[บทวิเคราะห์รายวันสแตนเลสของ SMM] สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสซบเซา ขณะที่สแตนเลสในตลาดสปอตทรงตัว โดยมีอุปสงค์ที่จำเป็นเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก

SMM, 11 มีนาคม: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสยังคงซบเซา นับตั้งแต่เดือนมีนาคม ราคาเคลื่อนไหวในกรอบ 14,000-14,400 หยวน/ตันอย่างต่อเนื่อง จากผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงต่อเนื่อง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสยังคงแกว่งตัว และปิดภาคเช้าที่ 14,210 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต จากการที่ตลาดฟิวเจอร์สเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ราคาเสนอขายของผู้ค้าสปอตโดยทั่วไปทรงตัว ผู้ใช้ปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงจัดซื้อแบบซื้อเท่าที่จำเป็น ขณะที่แรงหนุนเชิงบวกก่อนหน้านี้ถูกใช้ไปเกือบหมดแล้ว ทำให้ความต้องการซื้อจองล่วงหน้าและการกักตุนยังไม่เพียงพอ อย่างไรก็ตาม เมื่อฤดูกาลพีคแบบดั้งเดิมค่อย ๆ ใกล้เข้ามา อุปสงค์พื้นฐานยังคงพยุงตลาดได้ และผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าราคาสแตนเลสจะยังได้รับแรงหนุนด้านต้นทุนค่อนข้างแข็งแกร่งภายในเดือนนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลสที่มีการซื้อขายมากที่สุดแกว่งตัวลง ณ เวลา 10:15 น. สัญญา SS2604 อยู่ที่ 14,105 หยวน/ตัน ลดลง 190 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาสปอตของ 304/2B ในอู๋ซีอยู่ในช่วง 400-600 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต คอยล์รีดเย็น 201/2B ในอู๋ซีโดยทั่วไปทรงตัว; สำหรับคอยล์รีดเย็น 304/2B ขอบตัด ราคากลางทั้งในอู๋ซีและฝอซานทรงตัว; คอยล์รีดเย็น 316L/2B ในอู๋ซีทรงตัว; สำหรับคอยล์รีดร้อน 316L/NO.1 ราคาเสนอในอู๋ซีทรงตัว; และคอยล์รีดเย็น 430/2B ทั้งในอู๋ซีและฝอซานทรงตัว

เมื่อฤดูกาลบริโภคสูงสุดแบบดั้งเดิม “มีนาคมทอง เมษายนเงิน” เริ่มต้นขึ้น ตลาดสแตนเลสก็เข้าสู่ช่วงหน้าต่างของการฟื้นตัวของอุปสงค์ อุปสงค์ปลายน้ำค่อย ๆ กลับมาหลังการกลับมาดำเนินงานและการผลิตภายหลังวันหยุดตรุษจีน และอุปสงค์แสดงแนวโน้มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม แม้ธุรกรรมจะปรับตัวดีขึ้นจากช่วงก่อนหน้า แต่ตลาดยังไม่แสดงความคึกคักตามแบบฉบับของฤดูกาลพีค การจัดซื้อของผู้ใช้ปลายทางยังคงเน้นซื้อเท่าที่จำเป็น โดยมีความต้องการกักตุนค่อนข้างต่ำ ในด้านฟิวเจอร์ส ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่า ซึ่งจำกัดแรงส่งขาขึ้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสแตนเลส โดยรวมในสัปดาห์นี้ ตลาดยังคงเคลื่อนไหวแบบผันผวนเป็นหลัก และไม่สามารถสร้างการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องได้ ด้านสต็อก สินค้าคงคลังสังคมของสแตนเลสไม่ได้สะสมเพิ่มขึ้นอีกในสัปดาห์นี้ แต่โดยรวมยังอยู่ในระดับสูง และระดับสต็อกที่สูงยังคงกดดันตลาดต่อไปแม้ว่าสินค้าคงคลังจะไม่ได้เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แต่ระดับสินค้าคงคลังที่ยังสูงประกอบกับการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่ช้ากว่าคาด ทำให้แรงกดดันจากการระบายสต็อกยังคงอยู่ และผู้ค้ายังคงระมัดระวังต่อจังหวะการส่งมอบ ด้านอุปทาน การลดการผลิตของโรงถลุงเหล็กจากการซ่อมบำรุงในเดือนกุมภาพันธ์ได้สิ้นสุดลงอย่างสมบูรณ์แล้ว และแผนการผลิตของโรงถลุงเหล็กในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้แรงกดดันจากอุปทานส่วนเพิ่มถูกปล่อยออกมาอย่างชัดเจน เมื่อเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทาน โรงถลุงเหล็กมุ่งเน้นหลักไปที่การพยุงราคา ควบคู่กับการเร่งจัดส่งสินค้า โดยควบคุมความผันผวนของราคาเชิงรุกและเร่งการหมุนเวียนสินค้าคงคลังเพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านอุปทาน แต่ความคาดการณ์เรื่องอุปทานล้นตลาดยังคงกดดันตลาดอยู่ แรงหนุนด้านต้นทุนยังค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยผลกระทบจากข่าวเกี่ยวกับแร่นิกเกิลของอินโดนีเซียยังคงดำเนินต่อไป ราคาแร่ทรงตัวในระดับสูง หนุนต้นทุนการผลิต NPI ให้เพิ่มขึ้น ขณะที่ราคา NPI เกรดสูงปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน โรงงานสเตนเลสมีอัตรากำไรค่อนข้างแคบ และการยอมรับ NPI ราคาสูงมีจำกัด ธุรกรรม NPI เกรดสูงในสัปดาห์นี้ค่อนข้างซบเซา แต่บรรยากาศเชิงบวกในตลาด NPI ยังคงแข็งแกร่ง สินค้าราคาต่ำหาได้ยาก และฝั่งต้นทุนสามารถจำกัดการปรับลดลงของราคาสเตนเลสได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยรวมแล้ว ตลาดสเตนเลสในสัปดาห์นี้มีลักษณะสำคัญคือ “อุปทานเพิ่มขึ้น การฟื้นตัวของอุปสงค์อ่อนแอ แรงหนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่ง และสินค้าคงคลังอยู่ในระดับสูง” โดยความขัดแย้งหลักอยู่ที่ความไม่สอดคล้องกันระหว่างการเติบโตของอุปทานกับจังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์ แม้ว่าความคาดหวังต่อฤดูกาลสูงสุดยังคงอยู่และแรงหนุนด้านต้นทุนยังแข็งแกร่ง แต่การเพิ่มขึ้นของอุปทาน สินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับสูง และการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่อ่อนแอกว่าคาด ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มอ่อนลง ปัจจุบัน ประเด็นที่ต้องจับตาคือความคืบหน้าของการฟื้นตัวของอุปสงค์ ความสามารถในการดูดซับสินค้าคงคลัง และการจัดส่งของโรงถลุงเหล็ก ในระยะถัดไป ควรติดตามการปล่อยอุปสงค์ การลดลงของสินค้าคงคลัง และการเปลี่ยนแปลงของราคาแร่นิกเกิลอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางของตลาด