สรุปการประชุมเช้า SMM วันที่ 3.11
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ราคาอะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 24,880 หยวน/ตันในช่วงคืน ลดลง 1.31% ดึงกลับมาใกล้กับ MA5 (24,884) ราคาอยู่เหนือ MA10 (24,526.5) MA30 (24,188.17) และ MA60 (23,629.75) ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นและแนวโน้มระยะกลางยังไม่เปลี่ยนแปลง บน MACD DIF (299.3349) และ DEA (187.0338) ยังคงรักษาสภาวะ golden cross เหนือแกนศูนย์ แม้ว่าแท่งกราฟจะแคบลงแต่ยังคงเป็นบวก (224.6022) แสดงถึงแรงซื้อลดลงเล็กน้อยแต่ยังไม่เปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลง เสนอช่วงการซื้อขายหลักของอะลูมิเนียม SHFE ที่ 24,500-25,200 ราคาอะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,342.5 ดอลลาร์/ตันในช่วงคืน ลดลง 1.34% ลดลงต่ำกว่า MA5 (3,369.4) ราคาอยู่เหนือ MA10 (3,276.45) MA30 (3,160.9) และ MA60 (3,109.57) และแนวโน้มขาขึ้นยังคงรักษาไว้ บน MACD DIF (74.653) และ DEA (44.6627) ยังคงรักษาสภาวะ golden cross แท่งกราฟยังคงเป็นบวก (59.9807) แม้ว่าค่าจะแคบลง แสดงถึงแรงซื้อลดลง เสนอช่วงการซื้อขายหลักของอะลูมิเนียม LME ที่ 3,320-3,370
ภาพรวมเศรษฐกิจ: ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าสงครามกับอิหร่านจะสิ้นสุด "เร็ว ๆ นี้" แต่ "ไม่ใช่" สัปดาห์นี้ หากอิหร่านทำการใด ๆ เพื่อปิดกั้นการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ จะเปิดฉากโจมตี "รุนแรงกว่าเดิม 20 เท่า" นายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลกล่าวว่าปฏิบัติการต่อต้านอิหร่าน "ยังไม่จบ" รองรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน Gharibabadi กล่าวว่าความสำคัญเดียวของอิหร่านในขณะนี้คือ "การป้องกันอย่างเด็ดขาด" และ "การสิ้นสุดสงครามอยู่ในมือของอิหร่าน" (กลาง ★)
พื้นฐาน: ด้านการผลิตโครงการอะลูมิเนียมใหม่ในจีน อินโดนีเซีย และแองโกลา ยังคงเพิ่มกำลังการผลิต แต่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อการผลิตหรือการขนส่งในโรงกลั่นบางแห่งแล้ว และคาดว่าปริมาณการผลิตเฉลี่ยต่อวันจะลดลง ด้านความต้องการ เมื่อผู้ประกอบการรายย่อยเริ่มกลับมาดำเนินงานหลังวันหยุด ความต้องการฟื้นตัว และสัดส่วนของอะลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยสัดส่วนรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นประมาณ 8 เปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมปลายน้ำรายสัปดาห์ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะคำสั่งซื้อจากภาคโครงข่ายไฟฟ้าสำหรับการส่งมอบในเดือนมีนาคมมีแนวโน้มชัดเจน สนับสนุนการฟื้นตัวของอุปสงค์ลวดและสายอลูมิเนียมอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่อุปสงค์จากแผ่นอลูมิเนียมสำหรับกระป๋อง รถยนต์ แบตเตอรี่ และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง ส่งผลให้อุปสงค์ในภาคส่วนที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น ส่วนอุปสงค์จากภาคก่อสร้างฟื้นตัวค่อนข้างช้า ทั้งนี้ จากการยกเลิกคืนภาษีส่งออกสำหรับผลิตภัณฑ์โซลาร์เซลล์ที่จะมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน คาดว่าอัตราการเดินเครื่องที่ค่อนข้างสูงของภาคโซลาร์เซลล์จะยังคงต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นเดือนมีนาคม ด้านสต็อก ปริมาณคงคลัง ณ วันจันทร์สัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น 15,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา อุปสงค์ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว คาดว่าปริมาณแท่งหล่อในเดือนมีนาคมจะยังอยู่ในระดับสูง ประกอบกับยังมีสินค้าคงคลังบางส่วนที่ยังไม่ได้นำเข้าคลัง รวมถึงสินค้าสำเร็จรูปคงคลังของโรงถลุงอลูมิเนียมบางส่วนที่ยังไม่ได้ขนส่งเข้าสู่คลังสังคม ทำให้แนวโน้มการสะสมสต็อกของคลังสังคมแท่งอลูมิเนียมในประเทศจะยังดำเนินต่อไปในระยะสั้น โดยคาดว่าจุดสูงสุดหลังวันหยุดจะยังอยู่ที่ 1.35-1.4 ล้านตัน
ตลาดอลูมิเนียมปฐมภูมิ: สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2603 อ่อนตัวลงในการซื้อขายช่วงต้นวัน โดยศูนย์กลางราคาปรับลดลงอย่างมากจากวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อวานนี้แรงซื้อไม่ได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญจากราคาที่ลดลง และวันนี้ความสนใจซื้อยังคงอ่อนแอ โดยมีความต้องการจัดซื้อต่ำ ราคาซื้อขายกระแสหลักของตลาดเมื่อวานนี้อยู่ในช่วงส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึงพรีเมียม 20 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดส่งของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.19 ลดลง 0.03 เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้ออยู่ที่ 2.53 เพิ่มขึ้น 0.04 เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อวานนี้ราคาอลูมิเนียม SHFE ร่วงลงแรงในช่วงต้นวัน แต่ความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้อไม่ได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญจากราคา แรงซื้อในวันนี้ยังคงอ่อนแอ และความต้องการจัดซื้ออยู่ในระดับต่ำ ราคาซื้อขายกระแสหลักของตลาดเมื่อวานนี้อยู่ในช่วงส่วนลด 130 หยวน/ตัน ถึง 120 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอลูมิเนียม SHFE 03 เมื่อวานนี้ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดส่งของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.58 ลดลง 0.12 เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้ออยู่ที่ 2.42 เพิ่มขึ้น 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน
เศษอลูมิเนียม: ความผันผวนอย่างต่อเนื่องของความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กดดันให้ราคาอลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตปรับลดลงแรง 730 หยวน/ตันเมื่อวานนี้จากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอลูมิเนียมโดยรวมก็ปรับตัวลงตามไปด้วยในแง่ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 10 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมรีดขึ้นรูปคละแบบไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 3,748 หยวน/ตัน ขณะที่ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีกละเอียด tense scrap อยู่ที่ 2,834 หยวน/ตัน ท่ามกลางความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียม มุมมองต่อการปรับราคาของแต่ละภูมิภาคแตกต่างกัน จีนตะวันออกปรับลงตามอย่างรวดเร็ว โดยการปรับขึ้นภายในวันเดียวสูงถึง 300-500 หยวน/ตัน ขณะที่จีนตอนกลางและจีนตอนใต้ปรับราคาในวันเดียวกัน 200-300 หยวน/ตัน หลังวันหยุด ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมและผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษอะลูมิเนียมในประเทศโดยรวมกลับมาดำเนินการในจังหวะปกติแล้ว แต่ความต้องการใช้งานปลายทางฟื้นตัวช้า และการเติมสต็อกวัตถุดิบจริงต่ำกว่าที่คาด ด้านนโยบาย ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมทุติยภูมิยังขาดความคาดหวังที่ชัดเจนต่อหลักเกณฑ์การบังคับใช้เฉพาะของ “การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ” และสภาพคล่องของเศษอะลูมิเนียมจะตึงตัวมากขึ้น คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมจะยังทรงตัวแข็งแกร่งและผันผวนในระดับสูงในสัปดาห์นี้ ขณะที่คำสั่งผลิตหลังวันหยุดค่อย ๆ ฟื้นตัว และแรงกดดันจากการปล่อยอุปทานผ่อนคลายลงอีก แต่ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังเห็นการฟื้นตัวของคำสั่งซื้ออย่างช้า ๆ โดยรวมคาดว่าธุรกรรมจะยังซบเซา และการต่อรองระหว่างผู้ขายกับผู้ซื้อจะรุนแรงขึ้นในระยะสั้น ควรติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลกระทบของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านต่ออุปทานและการขนส่งอะลูมิเนียมปฐมภูมิ ความคืบหน้าของการกลับมาดำเนินงานของภาคปลายน้ำ และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายรีไซเคิล พร้อมระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาที่เพิ่มสูงขึ้น
อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: ในตลาดล่วงหน้า สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเปิดตลาดเช้าสู่จุดสูงสุดระหว่างวันที่ 24,420 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ก่อนจะแกว่งตัวในระดับสูงและอ่อนตัวลง จากนั้นร่วงลงแรงในช่วงบ่ายแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 23,095 หยวน/ตัน แล้วรีบาวด์เล็กน้อยก่อนปิดตลาด สุดท้ายปิดที่ 23,670 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 390 หยวน/ตันจากราคาปิดก่อนหน้า หรือ 1.68% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 17,439 สัญญา และสถานะคงค้างลดลง 174 สัญญา เหลือ 5,853 สัญญา เมื่อวานนี้ ราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 500 หยวน/ตัน จุดกึ่งกลางการเสนอราคาในตลาดขยับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการปรับราคาของผู้ผลิตส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในช่วง 500-600 หยวน/ตันเมื่อไม่นานมานี้ ราคาวัตถุดิบยังคงปรับแข็งแกร่งต่อเนื่อง ต้นทุนปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลหนุนการเสนอราคาของผู้ประกอบการอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ปลายน้ำยังคงค่อนข้างทรงตัว ผู้ประกอบการส่วนใหญ่รายงานว่า คำสั่งซื้อและการสอบถามราคาอยู่ในระดับปานกลางโดยรวม ขณะที่การจัดซื้อของปลายน้ำยังคงเน้นการเติมสต็อกตามความจำเป็นเป็นหลัก โดยได้รับแรงหนุนจากแรงกดดันด้านต้นทุนและการคาดการณ์ของตลาด ผู้ประกอบการจึงมีความต้องการปรับขึ้นราคาอย่างค่อนข้างชัดเจน ในระยะสั้น ภายใต้ปัจจัยหนุนจากต้นทุนและการปล่อยอุปทานที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย คาดว่าราคา ADC12 จะยังทรงตัวได้ดี แนวโน้มระยะกลางยังขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทาง หากคำสั่งซื้อในอุตสาหกรรมหล่อขึ้นรูปเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าศูนย์กลางราคาจะขยับสูงขึ้นต่อไป แต่หากการฟื้นตัวของอุปสงค์ต่ำกว่าคาด ประกอบกับอัตราการเดินเครื่องฝั่งอุปทานยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ราคาอาจเข้าสู่ช่วงแกว่งตัวสะสมฐานในระดับสูง
สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงมีอยู่ สหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่านต่างส่งสัญญาณว่าความขัดแย้งจะยังไม่ยุติลงในทันที แม้ยังไม่ได้ยกระดับรุนแรงขึ้นเพิ่มเติม แต่ความเสี่ยงแฝงต่อห่วงโซ่อุปทานยังคงอยู่ ซึ่งช่วยพยุงราคาอะลูมิเนียม แม้ผลกระทบส่วนเพิ่มจะอ่อนลงบ้าง ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวแบบเร่งตัวหลังวันหยุดเริ่มปรากฏชัด สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวดีดตัวขึ้นแรง และอัตราการเดินเครื่องของภาคปลายน้ำเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อุปสงค์ในภาคโครงข่ายไฟฟ้า แผ่นอะลูมิเนียมสำหรับกระป๋อง ยานยนต์ แบตเตอรี่ และภาคส่วนอื่น ๆ ฟื้นตัวได้ดี ขณะที่แรงเร่งติดตั้งโซลาร์เซลล์ก็ช่วยหนุนในระยะสั้นด้วย อย่างไรก็ตาม สินค้าคงคลังยังคงมีแรงกดดัน สินค้าคงคลังยังเพิ่มขึ้นต่อในสัปดาห์นี้ และผลผลิตแท่งหล่อในเดือนมีนาคมยังอยู่ในระดับสูง คาดว่าแนวโน้มการสะสมสต็อกจะยังดำเนินต่อไป โดยจุดสูงสุดหลังวันหยุดน่าจะแตะ 1.35-1.4 ล้านตัน ซึ่งจะจำกัดกรอบการปรับขึ้นของราคา โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ระดับมหภาคยังเป็นแรงพยุงด้านล่าง แม้ว่าการสะสมสต็อกต่อเนื่องในคลังสินค้าสังคมภายในประเทศจะกดดันราคาอะลูมิเนียม แต่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังไม่ชัดเจน หากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังยืดเยื้อ ความคาดหวังต่อภาวะอุปทานอะลูมิเนียมโลกตึงตัวจะยังคงแข็งแกร่ง และราคาอะลูมิเนียมจะยังมีแรงส่งขาขึ้นค่อนข้างมาก ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังทรงตัวได้ดี
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น។บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการใช้ดุลยพินิจอย่างอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำนั้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]
