ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ; คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับสูงในระยะสั้น [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียมของ SMM]

3.9 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2604 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 24,850 หยวน ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว เช่น MA30 (24,251.09) และ MA60 (23,585.42) อย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางและระยะยาวยังไม่กลับทิศ อย่างไรก็ตาม ในตัวชี้วัด MACD แม้เส้น DIF (266.31) จะอยู่เหนือเส้น DEA (158.48) แต่ควรระวังสัญญาณไดเวอร์เจนซ์ขาลงที่อาจเกิดขึ้น หากแรงส่งของฮิสโตแกรมสีแดงหดตัวลงในระยะถัดไป ด้านปริมาณการซื้อขาย วันนั้นมีการซื้อขาย 190,306 ล็อต สูงกว่าค่าเฉลี่ยของ MA5 และ MA10 อย่างมาก การปรับลงมาพร้อมปริมาณที่สูงขึ้น สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงระยะสั้นกำลังถูกปลดปล่อย ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 24,500-25,100 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ $3,388 ยังอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียงตัวเป็นขาขึ้น (MA5: 3,344.4 > MA10: 3,247.5) แต่ราคาปิดต่ำกว่า MA5 เล็กน้อยแล้ว บ่งชี้ว่าแรงส่งขาขึ้นระยะสั้นเริ่มเจอแนวต้าน ตัวชี้วัด MACD ยังอยู่ในโซนแข็งแกร่งเหนือแกนศูนย์ แต่ควรติดตามว่าเส้น DIF จะได้รับแรงพยุงอย่างมีประสิทธิภาพเหนือเส้น DEA ได้หรือไม่ ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,350-3,420.

ภาพรวมมหภาค: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่าสงครามของสหรัฐฯ กับอิหร่านอาจยุติลงในเร็ว ๆ นี้ ทรัมป์กล่าวว่าสงครามโดยพื้นฐานแล้วเกือบจะจบแล้ว (ลบ★) เมื่อรวมปัจจัยวันหยุดตรุษจีนกับการฟื้นตัวของอุปสงค์การบริโภค CPI เดือนกุมภาพันธ์ของจีนเพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบรายปี สูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี ขณะที่ CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบรายปี จากปัจจัยหนุน เช่น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่ปรับขึ้น การเติบโตของอุปสงค์อย่างรวดเร็วในบางอุตสาหกรรมภายในประเทศ และประสิทธิผลของนโยบายมหภาคที่ยังดำเนินต่อไป PPI ทั่วประเทศลดลง 0.9% เมื่อเทียบรายปี โดยการหดตัวแคบลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 (บวก★)

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน โครงการอะลูมิเนียมที่เพิ่งเริ่มเดินเครื่องในจีน อินโดนีเซีย และแองโกลา ยังคงเร่งเพิ่มกำลังการผลิต แต่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงอาจส่งผลต่อการผลิตหรือการขนส่งของโรงถลุงอะลูมิเนียมบางแห่งแล้ว และคาดว่ากำลังการผลิตเฉลี่ยรายวันจะลดลงฝั่งอุปสงค์ หลังวันหยุด เมื่อผู้เล่นปลายน้ำทยอยกลับมาดำเนินงาน อุปสงค์ฟื้นตัว และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวดีดกลับอย่างมีนัยสำคัญ โดยสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นราว 8 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW อัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์ของปลายน้ำปรับขึ้นต่อเนื่อง ได้แก่: ในเดือนมีนาคม คาดว่าการส่งมอบคำสั่งซื้อของโครงข่ายไฟฟ้าจะชัดเจนขึ้น และอุปสงค์สายไฟและเคเบิลอะลูมิเนียมฟื้นตัวได้ดี; อุปสงค์สินค้ากลุ่มกระป๋อง อุตสาหกรรมยานยนต์ และแบตเตอรี่ยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง หนุนการฟื้นตัวของอุปสงค์ในเซกเมนต์ที่เกี่ยวข้อง; อุปสงค์ภาคก่อสร้างฟื้นตัวค่อนข้างช้า; ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน จะยกเลิกเงินคืนภาษีส่งออกสำหรับผลิตภัณฑ์ PV และคาดว่าอัตราการเดินเครื่องที่ค่อนข้างสูงของอุตสาหกรรม PV จะต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นเดือนมีนาคม ฝั่งสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 15,000 ตันเมตริกในวันจันทร์นี้เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีสัปดาห์ก่อน; อุปสงค์ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว คาดว่าผลผลิตหล่อแท่งในเดือนมีนาคมจะยังอยู่ในระดับสูง และเมื่อรวมกับปริมาณที่ยังไม่เข้าคลัง และสินค้าคงคลังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปบางส่วนที่โรงถลุงอะลูมิเนียมยังไม่ส่งไปยังคลังสังคม แนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังแท่งอะลูมิเนียมในประเทศในคลังสังคมคาดว่าจะดำเนินต่อในระยะสั้น โดยจุดสูงสุดหลังวันหยุดยังคาดว่าจะอยู่ที่ 1.35–1.4 ล้านตันเมตริก

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ช่วงเปิดการซื้อขาย SHFE อะลูมิเนียม 2602 ปรับขึ้นแล้วอ่อนตัวลง โดยระดับราคากลางสูงกว่าวันซื้อขายก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อวานนี้ท่ามกลางความผันผวนของฟิวเจอร์สที่เพิ่มขึ้น ตลาดมีแรงรอดูท่าทีสูง และแรงซื้ออ่อนลง ราคาเสนอขายและราคาซื้อขายหลักเมื่อวานนี้กระจุกตัวที่ส่วนลด 20 หยวน/ตันเมตริก เทียบกับราคาเฉลี่ย เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.22 เพิ่มขึ้น 0.11 MoM; ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.49 ลดลง 0.27 MoM เมื่อราคาอะลูมิเนียมดีดกลับแรง กิจกรรมการซื้อขายในจีนตอนกลางค่อนข้างซบเซา เทรดเดอร์และผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำส่วนใหญ่อยู่ในโหมดรอดูท่าที โดยมีแรงซื้อค่อนข้างอืด และฝั่งผู้ขายมีความตั้งใจพยุงราคาไม่มาก มักเลือกส่งมอบอย่างเหมาะสมเมื่อราคาปรับแข็ง ส่งผลให้ราคาซื้อขายโดยรวมในจีนตอนกลางกระจุกตัวตั้งแต่เท่าราคาจีนตอนกลางไปจนถึงส่วนลด 30 หยวน/ตันเมตริก เทียบกับราคาจีนตอนกลาง และแนวโน้มอ่อนตัวต่อเนื่องไม่เด่นชัด เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบในจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.7 เพิ่มขึ้น 0.04 MoM; ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 2.4 ลดลง 0.01 MoM

เศษอะลูมิเนียม:แรงหนุนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังผันผวนต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาอะลูมิเนียมสปอตปรับขึ้นแรง 750 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้เมื่อเทียบรายสัปดาห์ (WoW) จากวันทำการก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมก็ปรับขึ้นตามโดยรวม ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม วันที่ 9 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมแบบไม่พ่นสีในฝอซานอยู่ที่ 3,748 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (shredded) ชนิด tense อยู่ที่ 2,834 หยวน/ตัน ท่ามกลางราคอะลูมิเนียมที่พุ่งขึ้น ความรู้สึกในการปรับราคาแตกต่างกันตามภูมิภาค: จีนตะวันออกปรับขึ้นตามอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นวันเดียว 400-600 หยวน/ตัน ขณะที่จีนตอนกลางและจีนตอนใต้ปรับขึ้น 300-400 หยวน/ตัน ในวันเดียวกัน หลังวันหยุด ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมในประเทศและผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษเป็นวัตถุดิบกลับมาดำเนินการตามจังหวะการผลิตปกติโดยพื้นฐานแล้ว แต่ความต้องการปลายทางฟื้นตัวช้า และการเติมสต็อกวัตถุดิบจริงต่ำกว่าคาด คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะทรงตัวได้ดีในระดับสูงสัปดาห์นี้ โดยกรอบหลักของเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกชนิด tense (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) เคลื่อนไหวราว 20,700-21,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) หลังวันหยุด คำสั่งผลิตค่อย ๆ ฟื้นตัวและอุปทานผ่อนคลายมากขึ้น แต่ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังเห็นการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อช้า โดยรวมคาดว่าการซื้อขายจะยังซบเซา และแรงดึงระหว่างอุปทาน-อุปสงค์ของผู้ขายกับผู้ซื้อมีแนวโน้มทวีความรุนแรงในระยะสั้น ควรติดตามอย่างใกล้ชิดผลกระทบของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านต่ออุปทานและการขนส่งอะลูมิเนียมปฐมภูมิ ความคืบหน้าการกลับมาดำเนินงานของปลายน้ำ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายรีไซเคิล พร้อมระมัดระวังความเสี่ยงความผันผวนของราคาที่เพิ่มขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วช่วงเปิดตลาดแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 24,420 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% จากนั้นแกว่งตัวในระดับสูงและอ่อนตัวลง ช่วงบ่ายร่วงแรงลงไปแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 23,095 หยวน/ตัน ก่อนดีดกลับเล็กน้อยช่วงปิดตลาด สุดท้ายปิดที่ 23,670 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 390 หยวน/ตัน จากราคาปิดก่อนหน้า คิดเป็น +1.68% ปริมาณซื้อขาย 17,439 และสถานะคงค้างลดลง 174 เหลือ 5,853เมื่อวานนี้ ราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 500 หยวน/ตัน โดยศูนย์กลางราคาที่เสนอขายในตลาดขยับขึ้นอย่างชัดเจน และการปรับราคาของผู้ผลิตส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในช่วง 500–600 หยวน/ตัน ช่วงที่ผ่านมา ราคาวัตถุดิบยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้ฝั่งต้นทุนปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว และหนุนให้ราคาเสนอขายของผู้ประกอบการยกตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ดี อุปสงค์ปลายน้ำยังค่อนข้างทรงตัว ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ระบุว่า โดยรวมคำสั่งซื้อและการสอบถามอยู่ในระดับปานกลาง และการจัดซื้อของปลายน้ำยังคงเป็นการเติมสต็อกตามความจำเป็นเป็นหลัก ภายใต้แรงหนุนจากต้นทุนและความคาดหวังของตลาด ผู้ประกอบการมีความตั้งใจปรับขึ้นราคาอย่างชัดเจน ระยะสั้น ภายใต้ฉากหลังของแรงหนุนด้านต้นทุนและการปล่อยอุปทานที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย คาดว่าราคา ADC12 จะทรงตัวได้ดีในกรอบแกว่งตัว แนวโน้มระยะกลางยังขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทาง หากคำสั่งซื้อในอุตสาหกรรมไดคาสติ้งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่าศูนย์กลางราคาจะขยับขึ้นต่อ แต่หากการฟื้นตัวของอุปสงค์ต่ำกว่าคาด ประกอบกับอัตราการเดินเครื่องฝั่งอุปทานยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ราคาอาจเปลี่ยนจากระดับสูงเข้าสู่การแกว่งตัวสะสมในกรอบ

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค ความเสี่ยงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ก่อนหน้านี้หนุนความเชื่อมั่นตลาดได้คลายลงอย่างมาก หลังทรัมป์ระบุว่า “สงครามใกล้จะยุติแล้ว” ส่วนของพรีเมียมความเสี่ยงนี้มีแนวโน้มถูกปรับลดลง กดดันราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้น ขณะเดียวกัน CPI ของจีนในเดือนกุมภาพันธ์แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี และการหดตัวของ PPI เมื่อเทียบรายปีแคบลงต่อเนื่องหลายเดือน สะท้อนอุปสงค์ภายในประเทศฟื้นตัวเล็กน้อยและความคึกคักภาคอุตสาหกรรมกลับมาดีขึ้น เป็นแรงหนุนมหภาคที่แข็งแกร่งต่อความต้องการโลหะพื้นฐานอย่างอะลูมิเนียม ฝั่งอุปสงค์แสดงการฟื้นตัวหลังวันหยุดที่เร่งขึ้น: สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวดีดกลับแรง อัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำเพิ่มขึ้นต่อ และอุปสงค์ในภาคโครงข่ายไฟฟ้า แผ่นกระป๋อง รถยนต์ แบตเตอรี่ และภาคส่วนอื่น ๆ ฟื้นตัวได้ดี อีกทั้งความต้องการเร่งติดตั้งโซลาร์ (PV) ยังให้แรงหนุนระยะสั้น อย่างไรก็ตาม สต็อกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน สต็อกยังเพิ่มขึ้นต่อในสัปดาห์นี้ และผลผลิตแท่งหล่อในเดือนมีนาคมยังอยู่ในระดับสูง คาดว่าแนวโน้มการสะสมสต็อกจะดำเนินต่อ โดยจุดสูงสุดหลังวันหยุดอาจแตะ 1.35–1.4 ล้านตัน ซึ่งจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นของราคา โดยรวมแล้ว ในมุมมองมหภาค การคลายความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และการสะสมสต็อกคงคลังสังคมภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องสร้างแรงกดดันเชิงลบต่อราคาอะลูมิเนียมอย่างไรก็ตาม สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังไม่ชัดเจน หากความขัดแย้งยืดเยื้อ ความคาดหวังต่อภาวะอุปทานอะลูมิเนียมโลกที่ตึงตัวจะยังคงแข็งแกร่ง และราคาอะลูมิเนียมยังมีแรงหนุนขาขึ้นอย่างมาก ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวได้ดี

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]