ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรง เพิ่มความกังวลด้านอุปทาน; คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระยะสั้น [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

3.9 บันทึกการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส: วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุดปิดที่ 25,180 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2.55% ราคาเบรกขึ้นเหนือระบบเส้นค่าเฉลี่ยทั้งหมดอย่างแข็งแกร่ง โดย MA5 (24,682), MA10 (24,302.5) และ MA20 (23,935.5) เรียงตัวในรูปแบบขาขึ้นมาตรฐาน ยืนยันแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางที่ชัดเจน ในตัวชี้วัด MACD ค่า DIFF (262.37) และ DEA (135.19) เร่งตัวขึ้นเหนือเส้นศูนย์ และฮิสโตแกรมขยายเป็น 254.36 สะท้อนแรงซื้อขาขึ้นที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเด่นชัดเป็น 313,000 ล็อต สะท้อนการมีส่วนร่วมของตลาดที่แข็งแรง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 25,200-25,800 LME อะลูมิเนียมปิดที่ 3,431 ดอลลาร์/ตัน โดยกรอบระหว่างวันอยู่ที่ 3,277.5-3,449.5 ราคาได้เบรกขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยหลักทั้งหมด (ระบบเส้นค่าเฉลี่ยอยู่ในแนวเรียงตัวขาขึ้น แม้ค่า MA5 จะดูผิดปกติ แต่กราฟแสดงว่าราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยอย่างชัดเจน) MACD DIFF (60.17) และ DEA (29.41) คงสัญญาณโกลเดนครอสเหนือเส้นศูนย์ โดยฮิสโตแกรมอยู่ที่ 61.53 บ่งชี้แนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแรง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,430-3,500.

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่า อิหร่านอาจเผชิญ “การโจมตีอย่างหนักมาก” โดยระบุว่าเนื่องจากการกระทำของอิหร่าน สหรัฐฯ กำลัง “พิจารณาอย่างจริงจัง” ที่จะขยายขอบเขตการโจมตี รวมถึงบางพื้นที่และกลุ่มที่ก่อนหน้านี้ไม่ได้ถูกระบุเป็นเป้าหมาย ประธานาธิบดีอิหร่าน เปเซชเคียน กล่าวสุนทรพจน์เรียกร้องความเป็นเอกภาพของชาติในการปกป้องอิหร่าน และย้ำว่าอิหร่านจะไม่ยอมจำนนโดยไม่มีเงื่อนไข (บวก ★) Mediterranean Shipping Company ระบุว่าจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเชื้อเพลิงฉุกเฉิน (emergency bunker surcharge) สำหรับสินค้าทั้งหมดที่ขนส่งจากทะเลเมดิเตอร์เรเนียนและทะเลดำไปยังอนุทวีปอินเดีย ทะเลแดง และแอฟริกาตะวันออก (บวก ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน โครงการอะลูมิเนียมที่เพิ่งเริ่มเดินเครื่องในจีน อินโดนีเซีย และแองโกลา ยังคงเร่งเพิ่มกำลังการผลิต แต่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงอาจกระทบการผลิตหรือการขนส่งของโรงถลุงบางแห่ง และคาดว่าผลผลิตเฉลี่ยรายวันจะลดลง ด้านอุปสงค์ หลังวันหยุด เมื่อผู้เล่นปลายน้ำทยอยกลับมาดำเนินงาน อุปสงค์ฟื้นตัว และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวดีดกลับอย่างมีนัยสำคัญ ตามข้อมูล ณ วันพฤหัสบดีนี้ สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นราว 8 จุดเปอร์เซ็นต์ WoW อัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์ของปลายน้ำเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะ: ความคาดหวังการส่งมอบคำสั่งซื้อโครงข่ายไฟฟ้าในเดือนมีนาคมชัดเจน ความต้องการลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียมฟื้นตัวดี; ความต้องการแผ่นกระป๋อง รถยนต์ แบตเตอรี่ และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ฟื้นตัวต่อเนื่อง หนุนการฟื้นตัวของกลุ่มที่เกี่ยวข้อง; อุปสงค์ภาคก่อสร้างฟื้นตัวค่อนข้างช้า; ตั้งแต่ 1 เมษายน จะยกเลิกเงินคืนภาษีส่งออกสำหรับผลิตภัณฑ์ PV และคาดว่าอัตราการเดินเครื่องที่ค่อนข้างสูงของอุตสาหกรรม PV จะต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นเดือนมีนาคม ด้านสต็อก สต็อกเพิ่มขึ้น 15,000 ตันในวันจันทร์เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา อุปสงค์ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว และคาดว่าผลผลิตแท่งหล่อ (casting ingot) ในเดือนมีนาคมจะยังอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ ยังมีบางส่วนที่ยังไม่เข้าคลัง และสต็อกสินค้าสำเร็จรูปบางส่วนที่โรงถลุงยังไม่ได้ส่งไปยังคลังสังคม ระยะสั้น แนวโน้มการสะสมสต็อกในคลังสังคมของแท่งอะลูมิเนียมในจีนมีแนวโน้มดำเนินต่อ และคาดว่าจุดสูงสุดหลังวันหยุดยังอาจแตะ 1.35-1.4 ล้านตัน

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงต้นการซื้อขาย สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2602 แกว่งขึ้น ขณะที่ศูนย์กลางราคาลดลงแรงจากวันก่อนหน้า ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมองบวกราคามีแนวโน้มดีและเติมสต็อกเชิงรุก ความต้องการซื้อแข็งแรง; ฝั่งเทรดเดอร์เน้นส่งมอบเพื่อทำกำไรและลดสถานะคงค้าง วันศุกร์ที่ผ่านมา ธุรกรรมตลาดอยู่ที่ราคาเฉลี่ยถึงพรีเมียม 30 หยวน/ตัน วันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.11 เพิ่มขึ้น 0.13 MoM; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.76 ลดลง 0.2 MoM ปัจจัยหนุนจากภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่ชัดเจน ราคอะลูมิเนียมหยุดขึ้นและย่อตัวในระยะสั้น ในตลาดจีนตอนกลาง เทรดเดอร์ยังมองบวกมากและมีแนวโน้มฉวยโอกาสซื้อเมื่อราคาย่อลง ขณะที่ผู้ขายส่วนใหญ่รอดูท่าที ความเต็มใจขายต่ำ อุปทานหมุนเวียนตึงตัว หนุนพรีเมียมปรับขึ้นต่อเนื่อง ราคาเสนอขายขยับจากพรีเมียมจีนตอนกลาง 20 หยวนก่อนเปิดตลาดเป็นพรีเมียมจีนตอนกลาง 50 หยวน ขณะที่ราคาซื้อขายกระแสหลักสุดท้ายอยู่ราวพรีเมียมจีนตอนกลาง 20-30 หยวน วันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.66 ลดลง 0.1 MoM; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.41 เพิ่มขึ้น 0.01 MoM.

เศษอะลูมิเนียม: ปัจจัยหนุนจากภูมิรัฐศาสตร์ยังผันผวน ส่งผลให้ราคาอะลูมิเนียมสปอตวันศุกร์ที่ผ่านมาอ่อนตัวลง 670 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับลงตาม สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 6 มีนาคม ส่วนต่างระหว่าง A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมไม่พ่นสีในฝอซานอยู่ที่ 3,418 หยวน/ตัน และส่วนต่างระหว่าง A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีก (shredded aluminum tense scrap) อยู่ที่ 2,611 หยวน/ตัน หลังเทศกาลโคมไฟ ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมในประเทศและผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษเป็นวัตถุดิบโดยพื้นฐานกลับสู่จังหวะการผลิตปกติแล้ว แต่ความต้องการปลายทางฟื้นตัวช้า และการเติมสต็อกวัตถุดิบจริงต่ำกว่าคาด คาดว่าสัปดาห์หน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมจะทรงตัวได้ดีในระดับสูง โดยกรอบกระแสหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีก (คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ราว 20,300-20,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) คำสั่งผลิตหลังวันหยุดทยอยฟื้นตัวและการปล่อยอุปทานผ่อนคลายลงต่อเนื่อง แต่การฟื้นตัวของคำสั่งซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังช้า โดยรวมคาดว่าธุรกรรมยังซบเซา และแรงดึงระหว่างอุปสงค์-อุปทานระยะสั้นจะรุนแรงขึ้น ควรติดตามอย่างใกล้ชิดผลกระทบของความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านต่ออุปทานและการขนส่งอะลูมิเนียมปฐมภูมิ ความคืบหน้าการกลับมาดำเนินงานของปลายน้ำ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายรีไซเคิล พร้อมระวังความเสี่ยงความผันผวนของราคาที่เพิ่มขึ้น

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: ฝั่งฟิวเจอร์ส สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 วันศุกร์ที่ผ่านมาอ่อนตัวก่อนแล้วจึงฟื้น เปิดต่ำช่วงต้น ลงทำจุดต่ำสุดที่ 23,000 หยวน/ตัน ก่อนทรงตัวและดีดกลับ แกว่งขึ้นระหว่างวันและแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 23,465 หยวน/ตันราวเที่ยง ช่วงบ่ายถูกกดดันที่ระดับสูงและย่อลง ปิดตลาดลดลงเล็กน้อย สุดท้ายปิดที่ 23,280 หยวน/ตัน ลดลง 1.81% จากราคาปิดก่อนหน้า สถานะคงค้างลดลง 375 ล็อต เงินทุนเอนเอียงระมัดระวัง และแรงหนุนขาขึ้นระยะสั้นอ่อนลง วันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาเสนอขายตลาด ADC12 ปรับลดลงทั่วกระดาน ส่วนใหญ่ 200-400 หยวน/ตัน การปรับราคาขับเคลื่อนหลักจากศูนย์กลางต้นทุนที่เลื่อนลงและการซื้อของปลายน้ำที่อ่อนลง อย่างไรก็ดี ภายใต้ฉากหลังของการย่อตัวของราคา ความไม่เต็มใจขายของเทรดเดอร์เศษอะลูมิเนียมเด่นชัดขึ้น ทำให้พื้นที่ให้ต้นทุนวัตถุดิบลดลงมีจำกัด ผู้ประกอบการโดยรวมระมัดระวังในการปรับราคา และผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังมองบวกต่อแนวโน้มตลาด ระยะสั้น ภายใต้แรงหนุนจากต้นทุนและการปล่อยอุปทานที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย คาดว่าราคา ADC12 จะทรงตัวได้ดี แนวโน้มระยะกลางยังขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของการบริโภคปลายทาง หากคำสั่งซื้อในอุตสาหกรรมไดคาสต์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ศูนย์กลางราคามีแนวโน้มขยับสูงขึ้นต่อ; หากการฟื้นตัวของอุปสงค์ต่ำกว่าคาด ประกอบกับอัตราการเดินเครื่องฝั่งอุปทานยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ราคาอาจเปลี่ยนจากระดับสูงเข้าสู่การแกว่งตัวสะสมในกรอบแคบลงฝั่งนำเข้าได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาอะลูมิเนียมใน LME และความต้องการจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น ทำให้ข้อเสนอราคา ADC12 จากต่างประเทศปรับขึ้นมาอยู่ราว 3,200 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่ราคาภายในประเทศปรับขึ้นค่อนข้างจำกัด และช่องทางนำเข้ากลับกลายเป็นขาดทุนอย่างรวดเร็ว

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค ความเสี่ยงที่ทวีความรุนแรงของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและการเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน เพิ่มความกังวลของตลาดต่อความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทาน นอกจากนี้ การเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มสำหรับการขนส่งทำให้ต้นทุนโลจิสติกส์สูงขึ้น เป็นแรงหนุนเชิงบวกต่อราคาอะลูมิเนียม ด้านปัจจัยพื้นฐาน แม้โครงการใหม่ฝั่งอุปทานจะทยอยเพิ่มกำลังการผลิต แต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ส่งผลต่อการผลิตและการขนส่งของโรงงานอะลูมิเนียมบางแห่งแล้ว โดยคาดว่ากำลังการผลิตเฉลี่ยรายวันจะลดลง และความคาดหวังต่อการหดตัวของอุปทานเพิ่มขึ้น ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวหลังวันหยุดเร่งตัวชัดเจน: สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวดีดกลับแรง อัตราการเดินเครื่องของปลายน้ำเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และความต้องการในภาคโครงข่ายไฟฟ้า กระป๋อง รถยนต์ แบตเตอรี่ และส่วนอื่น ๆ ฟื้นตัวได้ดี ขณะที่ความต้องการเร่งติดตั้งโซลาร์ PV ยังช่วยหนุนระยะสั้น อย่างไรก็ดี แรงกดดันจากสินค้าคงคลังยังคงอยู่ สินค้าคงคลังยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ และผลผลิตแท่งหล่อในเดือนมีนาคมยังอยู่ในระดับสูง คาดว่าแนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังจะดำเนินต่อไป โดยจุดสูงสุดหลังวันหยุดอาจแตะ 1.35–1.4 ล้านตัน ซึ่งจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นของราคา โดยรวม แม้สินค้าคงคลังทางสังคมภายในประเทศยังคงเพิ่มขึ้น แต่สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางยังเป็นประเด็นที่ทั่วโลกจับตา หากความขัดแย้งยืดเยื้อ ความคาดหวังต่อภาวะอุปทานอะลูมิเนียมโลกตึงตัวจะเด่นชัด และราคาอะลูมิเนียมจะมีแรงส่งขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ระยะสั้นคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวได้ดี

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้แทนดุลยพินิจอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]