[การวิเคราะห์ SMM] อุปทานสะดุดและนโยบายชัดเจนขึ้น: ราคาแร่นิกเกิลในฟิลิปปินส์และอินโดนีเซียแข็งแกร่งขึ้น

ราคาแร่จากฟิลิปปินส์แข็งแกร่งขึ้นอย่างมาก โดยมีความเสี่ยงฝั่งอุปทานหลายประการหนุนระดับต้นทุนขั้นต่ำ

ราคาแร่นิกเกิลจากฟิลิปปินส์ปรับขึ้นแรงในสัปดาห์นี้ ด้านราคา แร่นิกเกิลฟิลิปปินส์แบบ CIF จีน: เกรด NI 1.3% อยู่ที่ 58–63 ดอลลาร์/วทม., เกรด NI 1.4% อยู่ที่ 65–69 ดอลลาร์/วทม. และเกรด NI 1.5% อยู่ที่ 72–76 ดอลลาร์/วทม. เพิ่มขึ้น 4 ดอลลาร์จากสัปดาห์ก่อน ราคาเฉลี่ยแบบ CIF จากฟิลิปปินส์ไปอินโดนีเซียอยู่ที่ 62.5 ดอลลาร์/วทม. สำหรับเกรด 1.3% และ 69.5 ดอลลาร์/วทม. สำหรับเกรด 1.4% ฝั่งอุปทาน ฟิลิปปินส์อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ฤดูแล้ง แต่ได้รับผลกระทบจากหย่อมความกดอากาศต่ำ (LPA) ที่กำลังก่อตัวทางตะวันออกของมินดาเนา ทำให้ยังมีฝนตกหนักต่อเนื่องในศูนย์กลางเหมือง เช่น ซูริเกา และเกาะโฮมอนฮอน แม้เมโทรมะนิลาและพื้นที่ส่วนใหญ่ของลูซอนจะมีอากาศแจ่มใสและร้อน แต่ความน่าจะเป็นที่ปริมาณฝนรายสัปดาห์จะเกิน 50 มม. ในซูริเกาและภูมิภาคคารากาถูกประเมินว่า “สูงถึงสูงมาก” และคาดว่าพายุฝนฟ้าคะนองรุนแรงกับฝนตกกระจายจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกในช่วง 9–13 มีนาคม ภายใต้อิทธิพลของร่อง LPA และลมตะวันออก สภาพอากาศฝนตกต่อเนื่องนี้อาจยังรบกวนการทำเหมืองแบบเปิดและการบรรทุกสินค้าลงเรือในพื้นที่ภาคใต้ดังกล่าว ปัจจุบัน สินค้าพร้อมส่งแบบสปอตในตลาดมีจำกัด ประกอบกับอุปทานแร่นิกเกิลตึงตัว และช่องว่างอุปสงค์ที่อาจเกิดขึ้นจากความคาดหวังเรื่องการลดโควตา RKAB ในอินโดนีเซีย ทำให้ราคาหลักของแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ปรับขึ้นอย่างเด่นชัดในช่วงที่ผ่านมา ณ วันศุกร์ที่ 6 มีนาคม สต็อกแร่นิกเกิลที่ท่าเรือจีนอยู่ที่ 5.73 ล้านตัน ลดลง 370,000 ตันจากสัปดาห์ก่อน สต็อกรวมแร่นิกเกิลที่ท่าเรือในปัจจุบันเทียบเท่าปริมาณโลหะประมาณ 45,000 ตันนิกเกิล ฝั่งอุปสงค์ ราคา NPI ในประเทศปรับขึ้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่ราคาซื้อขายสปอตลดลงราว 1,092.6 หยวน/หน่วยนิกเกิล จากมุมมองของฝ่ายจัดซื้อของโรงถลุง เนื่องจากมีการกักตุนไว้มากก่อนหน้า และการยอมรับแร่ที่มีราคาสูงมากในช่วงล่าสุดยังจำกัด ส่วนใหญ่จึงยังรอดูสถานการณ์ ด้านอัตราค่าระวางเรือ อัตราค่าระวางปรับขึ้นแรงเมื่อไม่นานมานี้จากสถานการณ์ในอิหร่าน โดยค่าระวางจากฟิลิปปินส์ไปท่าเรือเทียนจินอยู่ที่ 11 ดอลลาร์/ตัน มองไปข้างหน้า คาดว่าราคาแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์จะผันผวนในระดับสูง

ตลาดอินโดนีเซีย: อุปทานและอุปสงค์ตึงตัวดันพรีเมียมสูงขึ้น; หน่วยงานชี้แจงกลไกการเสริม RKAB

ราคาแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนนี้ในช่วงครึ่งแรกของเดือนมีนาคม ราคาอ้างอิงแร่นิกเกิลของอินโดนีเซีย (HPM) ถูกกำหนดไว้ที่ 17,104 ดอลลาร์/เดซิเมตริกตัน (dmt) ลดลง 3.21% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) ตามข้อมูล SMM เกี่ยวกับพรีเมียมแร่นิกเกิลของอินโดนีเซีย พรีเมียมเฉลี่ยของแร่นิกเกิลลูกรัง (laterite) เกรด 1.4%, 1.5% และ 1.6% อยู่ที่ 34, 38 และ 38.5 ดอลลาร์/เดซิเมตริกตัน ตามลำดับ โดยในส่วนของเกรด 1.6% ราคาสินค้าที่ถึงท่าเรือภายใต้ราคาการค้าภายในประเทศอยู่ที่ 65.2–72.2 ดอลลาร์/เมตริกตันเปียก (wmt) การแข็งค่าพร้อมกันของพรีเมียมในเดือนนี้สะท้อนการปลดปล่อยอุปสงค์การเติมสต็อกของโรงถลุง และความคาดหวังเชิงลบต่อการลดโควตา RKAB ขณะเดียวกัน ราคาส่งมอบแร่ลิโมไนต์ (limonite) เกรด 1.2% ก็ขยับขึ้นตามมาเป็น 24–26 ดอลลาร์/เมตริกตันเปียก ด้านปัจจัยพื้นฐานอุปทาน-อุปสงค์ ณ วันที่ 6 มีนาคม สุลาเวสีและฮัลมาเฮราอยู่ในช่วงผันผวนรุนแรงช่วงปลายฤดูฝน และฝนตกหนักเป็นระยะยังคงขัดขวางโลจิสติกส์ของเหมือง โมโรวาลีขณะนี้มีเมฆมากและความชื้นสูงมาก (94%) แม้ปริมาณฝนยังเบาในตอนนี้ แต่คาดว่าจะมีระบบฝนแรงราววันที่ 13 มีนาคม โดยปริมาณฝนอาจแตะ 48 มม. โคนาเวยังคงมีเมฆมากเป็นส่วนใหญ่และมีพายุฝนฟ้าคะนองรายวัน ขณะเดียวกัน ฮัลมาเฮรามีแนวโน้มเผชิญสุดสัปดาห์ที่มีฝนสูง โดยความน่าจะเป็นของพายุฝนฟ้าคะนองสูงถึง 65% ในวันที่ 7–8 มีนาคม แม้สำนักงานอุตุนิยมวิทยา ภูมิอากาศ และธรณีฟิสิกส์ของอินโดนีเซีย (BMKG) คาดว่าฤดูแล้งจะมาเร็วขึ้นในเดือนเมษายน แต่พื้นที่ข้างต้นยังไม่สามารถทำเหมืองและขนถ่ายได้เต็มกำลัง เนื่องจากความชื้นในดินอิ่มตัวสูงและลมกระโชกเฉพาะจุด ภายใต้แรงกดดันสองด้านจากปริมาณที่ซื้อขายได้ตึงตัวและความไม่แน่นอนของโควตา RKAB โรงถลุง NPI บางแห่งจำเป็นต้องเร่งจัดซื้ออย่างมีนัยสำคัญในเดือนนี้เพื่อให้มั่นใจว่ามีวัตถุดิบเพียงพอ แม้อุปทานสปอตของแร่ลิโมไนต์จะค่อนข้างมาก แต่เหตุการณ์ดินถล่มของเขื่อนกักเก็บกากแร่ (tailings dam) ในโครงการ MHP บางแห่งภายในนิคมอุตสาหกรรมในอินโดนีเซีย ทำให้สายการผลิตที่เกี่ยวข้องเดินเครื่องในระดับโหลดต่ำ ส่งผลให้เกิดช่วงที่อุปสงค์โดยรวมอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาความกังวลของโรงถลุงบางแห่งในอินโดนีเซียต่อความไม่แน่นอนในการอนุมัติ RKAB ความต้องการกักตุนวัตถุดิบสำหรับโครงการที่เพิ่งเริ่มเดินเครื่อง และการเติบโตต่อเนื่องของอุปสงค์จากเกาะนอกพื้นที่หลัก ราคาลิโมไนต์คาดว่าจะเคลื่อนไหวตามแร่ซาโพรไลต์ (saprolite) อย่างใกล้ชิดและทรงตัวในระดับสูงต่อไปในด้านนโยบาย เกี่ยวกับข่าวลือในตลาดที่แพร่หลายเมื่อไม่นานมานี้ว่า “โควตาการผลิต (RKAB) จะถูกเพิ่มขึ้นแบบเหมารวมอีก 25%–30%” ไตร วินาร์โน อธิบดีกรมแร่และถ่านหิน กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซีย (ESDM) ชี้แจงเมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2026 ว่าการเพิ่ม RKAB จะอิงตามการประเมินรายบริษัทเกี่ยวกับขีดความสามารถในการผลิตและการปฏิบัติตามข้อกำหนด ไม่ใช่การเพิ่มแบบสัดส่วนเดียวกันทั้งหมด และระบุว่ากระบวนการอนุมัติจะเริ่มในครึ่งหลังของปี 2026 เจ้าหน้าที่ย้ำว่ามาตรการนี้เป็นกระบวนการกำกับดูแลตามปกติเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากร ไม่ใช่การชดเชยเชิงรับต่อมาตรการจำกัดการผลิตก่อนหน้า