สภาพแวดล้อมมหภาคซับซ้อน; คาดว่าราคาตะกั่วจะยังคงซบเซา [SMM พยากรณ์รายสัปดาห์ตลาดตะกั่ว]

         สัปดาห์หน้า การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญ ได้แก่ CPI เดือนกุมภาพันธ์ของจีน (y/y), CPI เดือนกุมภาพันธ์ของสหรัฐฯ แบบไม่ปรับฤดูกาล (y/y), ดัชนีราคา Core PCE เดือนมกราคมของสหรัฐฯ (y/y) และตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีของสหรัฐฯ เดือนมีนาคม (เบื้องต้น) ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ โดยผลกระทบต่อการขนส่งทางทะเลและอุปทานพลังงานยังไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นได้กระทบต่อความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และนักเทรดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ คาดมากขึ้นว่าเฟดสหรัฐฯ จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ นอกจากนี้ วันที่ 6 มีนาคม SHFE ประกาศอย่างเป็นทางการว่าแผนปรับปรุงสัญญาฟิวเจอร์สตะกั่วผ่านการอนุมัติ โดยกำหนดให้ตะกั่วทุติยภูมิที่ใช้ทดแทนส่งมอบได้มีส่วนลด 150 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวัสดุเกรดส่งมอบได้

ตะกั่ว LME ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ต่างประเทศส่งผลต่อภาวะตลาดตะกั่วทั้งบวกและลบ: ด้านหนึ่ง การขนส่งที่ติดขัดและราคาพลังงาน เช่น ก๊าซธรรมชาติ ที่สูงขึ้น ได้ดันต้นทุนการถลุงขึ้น และการส่งออกแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดก็ถูกจำกัดจากข้อจำกัดด้านการขนส่ง; แต่อีกด้านหนึ่ง ยังมีผลกระทบจากความเสียหายต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ สต็อกตะกั่วต่างประเทศยังอยู่ในระดับสูง หลังเพิ่มขึ้นมากกว่า 50,000 ตันในช่วงตรุษจีน ทำให้ราคาตะกั่วถูกกดดัน คาดว่าตะกั่ว LME จะเคลื่อนไหวที่ 1,930-1,990 ดอลลาร์/ตัน ในสัปดาห์หน้า

ตะกั่ว SHFE ในเดือนมีนาคม ทั้งอุปทานและอุปสงค์ตะกั่วแท่งในประเทศเพิ่มขึ้น และเมื่อมีตะกั่วนำเข้าเข้ามาเสริมอุปทาน ความเร็วในการลดสต็อกตะกั่วแท่งจึงช้า ทำให้แรงหนุนให้ราคาตะกั่วปรับขึ้นยังไม่เพียงพอ ส่วนตะกั่วทุติยภูมิขณะนี้อยู่ในภาวะขาดทุน และโรงถลุงบางแห่งชะลอการกลับมาผลิต ส่งผลเป็นแรงพยุงราคาตะกั่ว นอกจากนี้ สัปดาห์หน้าจะเป็นสัปดาห์ก่อนส่งมอบของสัญญาตะกั่ว SHFE 2603 โดยผู้ขายจะโอนสต็อกและจัดส่งเข้าคลังส่งมอบ; ความคาดหวังว่าสต็อกที่มองเห็นได้จะเพิ่มขึ้นสะสมอาจกดดันราคาตะกั่ว โดยรวมคาดว่าสัญญาตะกั่ว SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะเคลื่อนไหวที่ 16,600-17,000 หยวน/ตัน ในสัปดาห์หน้า

คาดการณ์ราคาสปอต: 16,500-16,700 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดปรับเพิ่มขึ้น และการซื้อตะกั่วแท่งจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย โดยคาดว่าจะซื้อแบบตามความจำเป็นมากขึ้นฝั่งอุปทาน การผลิตของโรงถลุงตะกั่วปฐมภูมิคงที่ถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และอุปทานหมุนเวียนในตลาดอยู่ในระดับเพียงพอ อย่างไรก็ดี เมื่อพิจารณาปัจจัยการขนส่งไปยังคลังสินค้าส่งมอบ อาจช่วยผ่อนคลายแรงกดดันของผู้ขายในการเร่งส่งมอบ ทำให้ส่วนลดสปอตทรงตัว ขณะที่โรงถลุงตะกั่วกลั่นทุติยภูมิกลับมาเดินเครื่องในอัตราที่ช้าลงเล็กน้อย และท่ามกลางภาวะขาดทุน โรงถลุงตะกั่วกลั่นทุติยภูมิจะยืนราคาการส่งมอบ โดยส่วนลดมีแนวโน้มขยายตัวได้จำกัด