ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคหนุนความเชื่อมั่นและความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงซ้ำ ๆ; ผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงรอดูสถานการณ์ [SMM Tin Midday Review]

เมื่อวันที่ 5 มีนาคม 2026 หลังจากไต่ระดับขึ้นในช่วงเช้า สัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดมีจุดศูนย์กลางราคาย่อตัวกลับมาบริเวณ 405,000 หยวน/ตัน และปิดช่วงเที่ยงที่ 406,790 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2.89% ส่วนในตลาด LME ดีบุกสัญญา 3 เดือนมีการเสนอราคาชั่วคราวที่ 51,760 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1.09% หลังจากร่วงแรง SHFE และ LME เข้าสู่ช่วงแกว่งตัวสะสมกำลัง ท่ามกลางบรรยากาศมหภาคที่คละเคล้าระหว่างฝั่งกระทิงและฝั่งหมี ฟิวเจอร์สดีบุกช่วงหลังมีความผันผวนระหว่างวันเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

ในมุมมองมหภาค ข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ช่วงต้นปี 2026 สะท้อนการขยายตัวทั้งภาคการผลิตและภาคบริการ เดือนกุมภาพันธ์ ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นสู่ 56.1 สูงสุดในรอบกว่า 3 ปี โดยกิจกรรมทางธุรกิจและคำสั่งซื้อใหม่เติบโตแข็งแกร่ง และการจ้างงานเร่งตัวขึ้น ขณะที่ดัชนี ISM ภาคการผลิตอยู่ที่ 52.4 ต่ำกว่า 52.6 ของเดือนมกราคมเล็กน้อยแต่ยังอยู่ในโซนขยายตัว อย่างไรก็ดี แรงกดดันด้านราคาเพิ่มขึ้น โดยดัชนีราคาภาคการผลิตเดือนกุมภาพันธ์แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 สะท้อนผลของภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นและราคาวัตถุดิบที่ปรับขึ้น การผสานกันของเศรษฐกิจที่ขยายตัวกับแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดปรับความคาดหวังต่อเส้นทางการลดดอกเบี้ยของเฟด ส่งผลหนุนดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะสั้น ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของดอลลาร์อาจกดดันมูลค่าประเมินของสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ้างอิงดอลลาร์ในระดับหนึ่ง ขณะเดียวกัน สภาพแวดล้อมเงินเฟ้อสูงยังผลักดันให้เงินทุนทั่วโลกมองหาการจัดสรรไปยังสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ ความคาดหวังด้านสภาพคล่องเชิงมหภาคนี้นำไปสู่การชักเย่อของกระแสเงินลงทุนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ปัจจุบันซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ด้านปัจจัยพื้นฐาน เมื่อสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 400,000 หยวน/ตัน ความต้องการซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำลดลงอย่างเห็นได้ชัด เมื่อเทียบกับบรรยากาศการซื้อขายที่คึกคักเมื่อต้นสัปดาห์ซึ่งการเติมสต็อกกระจุกตัวในช่วงราคาย่อตัว ขณะนี้ตลาดสปอตกลับสู่ท่าทีรอดูสถานการณ์ เนื่องจากฟิวเจอร์สยังขาดสัญญาณชี้นำทิศทาง การลดลงของสต็อกในคลังของตลาดซื้อขาย 400 ตันเมื่อวาน ยังยืนยันทางอ้อมถึงความสามารถพื้นฐานของตลาดในการดูดซับอุปทานในช่วงที่ราคาย่อตัวก่อนหน้า

โดยรวมแล้ว ผลการเคลื่อนไหวของตลาดระยะสั้นยังถูกขับเคลื่อนอย่างมากโดยอารมณ์ตลาดและกระแสเงินทุนที่ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยมหภาค เมื่อราคายืนเหนือ 400,000 หยวน การชักเย่อระหว่างฝั่งกระทิงและฝั่งหมีทำให้กรอบการซื้อขายยังกว้างอยู่คาดว่าราคาดีบุกจะยังคงมีแนวโน้มผันผวนในระยะใกล้ ต่อไปควรให้ความสนใจกับผลกระทบของสถานการณ์ตะวันออกกลางในต่างประเทศต่อทรัพยากรโลก รวมถึงการดูดซับอุปสงค์จริงตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมดีบุก