3.5 บันทึกการประชุมเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส: ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 4 มีนาคม สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2604 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 25,100 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 25,380 หยวน/ตัน ลดลงแตะจุดต่ำสุดที่ 24,915 หยวน/ตัน และปิดที่ 25,145 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 350 หยวน/ตัน จากราคาปิดก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 1.41% ในเชิงเทคนิค เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) แสดงรูปแบบแยกตัว: MA5 (24,429) > MA30 (24,095) > MA10 (24,041) > MA20 (23,970) ด้านสถานะคงค้าง (Open Interest) ช่วงกลางคืนอยู่ที่ 265,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,977 ล็อตจากช่วงกลางวัน อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,258 ดอลลาร์/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 3,418 ดอลลาร์/ตัน—ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เมษายน 2022—ลดลงแตะจุดต่ำสุดที่ 3,255 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,335.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1.85% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 58,279 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,816 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 668,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,377 ล็อต วันที่ 4 มีนาคม สต็อกอะลูมิเนียม LME ลดลง 425 ตัน โดยการลดลงทั้งหมดมาจากคลังสินค้าในพอร์ตกลัง
ด้านมหภาค: โหลว ฉินเจี่ยน โฆษกการประชุมสมัยที่ 4 ของสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14 กล่าวว่า ปีนี้จีนจะยังคงยึดการขยายอุปสงค์ภายในประเทศเป็นหลักยุทธศาสตร์ เร่งกระตุ้นการบริโภคอย่างจริงจัง และผลักดันการสร้างตลาดภายในประเทศที่เข้มแข็ง (เชิงบวก ★) ทำเนียบขาวระบุว่าได้ยื่นต่อวุฒิสภาเพื่อเสนอชื่อ เควิน วอร์ช ให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟด (เป็นกลาง) ข้อมูลจาก NBS แสดงว่าในเดือนกุมภาพันธ์ PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 49.0% ลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน สะท้อนกิจกรรมภาคการผลิตชะลอตัว (เป็นกลาง)
ปัจจัยพื้นฐาน: วันที่ 4 มีนาคม Aluminium Bahrain ระบุว่าเนื่องจากเหตุสุดวิสัยที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน จะส่งผลต่อการปฏิบัติตามสัญญาจัดหาของบริษัท มีรายงานว่าปริมาณการผลิตอะลูมิเนียมปี 2025 ของ Aluminium Bahrain อยู่ที่ 1.622 ล้านตัน ณ วันที่ 4 มีนาคม 2026 การผลิตอะลูมิเนียมของบริษัทยังคงดำเนินต่อไป แต่เนื่องจากการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ไม่สามารถส่งมอบอะลูมิเนียมแท่งได้ตามปกติ ขณะที่ความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงจากความขัดแย้งในภูมิภาคที่ยกระดับขึ้น Rio Tinto ได้ระงับการเจรจากับผู้ซื้อญี่ปุ่นเกี่ยวกับพรีเมียมอะลูมิเนียมไตรมาส 2 ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงเปิดตลาดเมื่อวานนี้ อะลูมิเนียม SHFE 2602 แกว่งตัวขึ้น โดยศูนย์กลางราคาปรับสูงขึ้นจากวันซื้อขายก่อนหน้า ----text end---ได้รับอิทธิพลจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน ทำให้แรงหนุนฝั่งขาขึ้นแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สในปัจจุบันทำผลงานได้ดี ผู้ขายบางส่วนจึงชะลอการปล่อยสินค้าและประคองราคา ส่งผลให้ความเต็มใจขายอ่อนลงเมื่อวานนี้ ผู้ประกอบการปลายน้ำบางส่วนเริ่มกักตุน และการยอมรับระดับราคาอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น เมื่อวานนี้ ราคาเสนอขายในตลาดส่วนใหญ่อยู่ตั้งแต่ราคาเฉลี่ยถึงพรีเมียม 20 หยวน/ตัน และธุรกรรมหลักอยู่ตั้งแต่ราคาเฉลี่ยถึง 10 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นความเต็มใจขายของตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.68 ลดลง 0.27 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 3.19 ลดลง 0.03 เมื่อเทียบรายเดือน ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันให้สายการผลิตอะลูมิเนียมของกาตาร์หยุดเดินเครื่อง และผู้ค้าในจีนตอนกลางมีมุมมองขาขึ้นแข็งแกร่ง แม้ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำถูกจำกัดจากคำสั่งซื้อที่ต่ำกว่าคาดและสต็อกยังระบายไม่หมด ทำให้ความเชื่อมั่นการซื้ออ่อนลง แต่โดยรวมธุรกรรมตลาดยังดีขึ้นเมื่อเทียบกับสองวันก่อน ผู้ถือสินค้ามีแนวโน้มขายเมื่อราคาปรับขึ้นค่อนข้างชัดเจน ขณะเดียวกันก็ประคองราคาและชะลอการขาย ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางแกว่งอยู่ระหว่างเท่าราคาจีนตอนกลางถึงส่วนลด 20 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาจีนตอนกลาง เมื่อวานนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.69 เพิ่มขึ้น 0.03 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.32 เพิ่มขึ้น 0.05 เมื่อเทียบรายเดือน
เศษอะลูมิเนียม: ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านรบกวนปัจจัยพื้นฐานของอะลูมิเนียม กระตุ้นความต้องการลดความเสี่ยงอย่างเร่งด่วนในหมู่เงินทุน เมื่อวานนี้ อะลูมิเนียมปฐมภูมิแบบสปอตปรับขึ้น 440 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับตามการขึ้นราคาอย่างคึกคัก แม้ยังมีความแตกต่างระหว่างภูมิภาคเล็กน้อย เซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง และพื้นที่อื่น ๆ ปรับขึ้นตามมากกว่า ขณะที่เหอหนาน กุ้ยโจว และพื้นที่อื่น ๆ ปรับราคาอย่างระมัดระวังกว่า หลังเทศกาลโคมไฟ ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมในประเทศและผู้ประกอบการปลายน้ำที่ใช้เศษเป็นวัตถุดิบได้กลับมาดำเนินการในจังหวะการผลิตปกติโดยพื้นฐานแล้ว แต่ความต้องการปลายทางฟื้นตัวช้า และการเติมสต็อกวัตถุดิบจริงต่ำกว่าคาด คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับสูงสัปดาห์นี้ โดยช่วงหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีก (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ราว 19,000-19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)ฝั่งอุปทาน โรงงานโดยพื้นฐานกลับมาดำเนินการเกือบเต็มที่แล้ว และการปล่อยอุปทานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่ยังถูกจำกัดด้วยสภาพคล่องจากนโยบายรีไซเคิล ฝั่งอุปสงค์ ผู้ประกอบการปลายน้ำเร่งจังหวะการกลับมาทำงาน และคาดว่าอุปสงค์เพื่อเติมสต็อกจะค่อย ๆ ถูกปล่อยออกมา โดยรวมแล้ว ภาวะชักเย่อระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อจะดำเนินต่อไป บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจะค่อย ๆ ฟื้นตัวแต่ยังซบเซา ควรติดตามอย่างใกล้ชิดความคืบหน้าการกลับมาดำเนินการของปลายน้ำ แนวโน้มราคาของอะลูมิเนียมปฐมภูมิ และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายรีไซเคิล พร้อมระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา
โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ฟิวเจอร์ส เมื่อวานสัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2604 ซึ่งมีปริมาณซื้อขายมากที่สุด แกว่งตัวและแข็งค่าขึ้นในช่วงการซื้อขายกลางวัน หลังเปิดตลาดด้วยการกระโดดลงเล็กน้อย ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบ; ช่วงบ่ายแรงซื้อเพิ่มขึ้นและปรับขึ้นต่อ ก่อนแกว่งตัวในระดับสูงจนปิดตลาด จุดสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 23,450 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดอยู่ที่ 22,765 หยวน/ตัน; ปิดที่ 23,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 650 หยวน/ตันจากราคาปิดก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 2.86% โดยหลักมาจากฝั่งขายลดสถานะ ปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น สถานะคงค้างลดลงเล็กน้อย และราคาทะลุกรอบการเคลื่อนไหวช่วงล่าสุด เมื่อวานราคาของ ADC12 ปรับขึ้นต่อเนื่อง โดยราคาเสนอหลักปรับขึ้น 100–300 หยวน/ตัน จากแรงหนุนของต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ทัศนคติการเสนอราคาแตกต่างกันเล็กน้อย: บางบริษัทตามขึ้นอย่างแข็งขันจากแรงหนุนด้านต้นทุน โดยปรับขึ้น 200–300 หยวน/ตัน; ขณะที่บางรายมองว่าการปรับขึ้นรอบนี้ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาคมากกว่า โดยมีแรงหนุนพื้นฐานไม่เพียงพอ และราคามีความเสี่ยงย่อตัว จึงตามขึ้นอย่างระมัดระวังเพียง 100 หยวน/ตันพร้อมชะลอการตัดสินใจ ฝั่งอุปสงค์ แม้จะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่โดยรวมยังฟื้นได้จำกัด ผู้เล่นปลายน้ำยังคงซื้อเป็นหลักตามความจำเป็น และอุปสงค์ที่อ่อนแอสร้างแรงกดดันต่อพื้นที่การปรับขึ้น โดยรวมแล้ว คาดว่าราคา ADC12 จะทรงตัวแกว่งในระยะสั้น ก่อนที่การกลับมาผลิตจะเกิดขึ้นอย่างเต็มที่ การปล่อยอุปทานจะค่อนข้างช้า ประกอบกับแรงหนุนด้านต้นทุน ทำให้พื้นที่ขาลงจำกัด ระยะถัดไป เมื่อบริษัทกลับมาผลิตเต็มที่ จุดสนใจของตลาดจะค่อย ๆ เปลี่ยนจากฝั่งอุปทานไปสู่การเกิดขึ้นจริงของการบริโภคปลายทาง หากคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางฟื้นตัวเป็นช่วง ๆ ขณะที่อะลูมิเนียมปฐมภูมิยังแกว่งตัวขึ้น ศูนย์กลางราคา ADC12 ยังมีโอกาสขยับสูงขึ้น; หากการฟื้นตัวของอุปสงค์ต่ำกว่าคาด ราคาอาจยังคงแกว่งตัวในแนวโน้มผันผวนแบบสะสมกำลังต่อไป
สรุปตลาดอะลูมิเนียม:การยกระดับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในช่วงที่ผ่านมา โรงถลุงอะลูมิเนียมในกาตาร์ที่มีกำลังการผลิตต่อปี 650,000 ตัน คาดว่าจะระงับการผลิต และ Aluminum Bahrain ประกาศว่าสัญญาของบริษัทเผชิญเหตุสุดวิสัย เมื่อประกอบกับการขยายตัวต่อเนื่องของปัจจัยรบกวนอุปทานในต่างประเทศ—โรงถลุงอะลูมิเนียมในโมซัมบิกที่มีกำลังการผลิต 580,000 ตัน คาดว่าจะเผชิญการระงับการผลิต—ความคาดหวังต่อช่องว่างอุปทานต่างประเทศจึงกว้างขึ้น และการลดลงของสต็อก LME ก็ช่วยพยุงราคาอะลูมิเนียมใน LME ด้วย สำหรับปัจจัยพื้นฐานในประเทศ แรงกดดันตามฤดูกาลยังเด่นชัด ด้านอุปทาน โครงการอะลูมิเนียมใหม่ทั้งในประเทศและต่างประเทศทยอยเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง และสัดส่วนการแปรสภาพเป็นอะลูมิเนียมเหลวยังอยู่ในระดับต่ำชั่วคราว ด้านอุปสงค์ อัตราการเดินเครื่องของการแปรรูปปลายน้ำหลังวันหยุดฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ภายใต้ผลกระทบจากอุปทานตามฤดูกาลที่มากกว่าอุปสงค์ และการคั่งค้างของสินค้าบางส่วนที่ชานชาลารถไฟ คาดว่าสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งในประเทศจะพุ่งสูงสุดเกิน 1.35 ล้านตันหลังวันหยุด ทำสถิติสูงสุดในรอบเกือบ 5 ปี ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญกดดันการปรับขึ้นของราคา โดยรวมแล้ว ภายใต้แรงหนุนจากทั้งความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อช่องว่างอุปทานต่างประเทศและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของตลาด ความผันผวนของราคาอะลูมิเนียมทวีความรุนแรงขึ้น และคาดว่าราคาอะลูมิเนียม SHFE จะผันผวนปรับขึ้นในระยะสั้น
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
