การ leo ทางทหารร่วมกันระหว่างสหรัฐและอิหร่านอาจส่งผลกระทบหลายประการต่อห่วงโซ่การจัดหาอลูมิเนียมหลักของโลก [วิเคราะห์โดย SMM]

ในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 อิสราเอลและสหรัฐอเมริกาได้ร่วมกันเปิดฉากโจมตีทางทหารครั้งใหญ่ต่ออาณาเขตของอิหร่าน การทรุดโทรมอย่างรวดเร็วของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้กระจายไปยังตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก ส่งผลกระทบหลายมิติต่ออุตสาหกรรมอลูมิเนียมหลอมเหลว (อลูมิเนียมไฟฟ้า) ระดับโลก โดยสะท้อนให้เห็นผ่านการขัดขวางซัพพลายเชนและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิต

ในแง่ของการจัดหาอลูมิเนียมไฟฟ้า ความขัดแย้งคาดว่าจะมีผลกระทบแบบ "แรงกระแทกด้านตรงและอ้อม" ไม่เพียงแค่คุกคามกำลังการผลิตภายในประเทศของอิหร่านเท่านั้น แต่ยังทำให้การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอลูมิเนียมทั้งหมดในตะวันออกกลาง และทำให้สมดุลการจัดหาสินค้าทั่วโลกถูกกระทบ

I. ความเสี่ยงจากการปิดหรือลดกำลังการผลิตอลูมิเนียมไฟฟ้าภายในประเทศอิหร่านอย่างมาก

ในฐานะผู้ผลิตอลูมิเนียมไฟฟ้ารายใหญ่ในตะวันออกกลาง อิหร่านมีกำลังการผลิตติดตั้ง 660,000 ตัน และผลิตจริง 620,000 ตันในปี 2025 คิดเป็นประมาณ 0.8% ของผลิตภัณฑ์ทั่วโลก การโจมตีทางทหารล่าสุดมุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานหลัก การเสียหายของสถานีไฟฟ้าและเขตอุตสาหกรรมจะนำไปสู่การหยุดการผลิตเต็มรูปแบบหรือเกือบทั้งหมดของบริษัทในท้องถิ่น อาจลดปริมาณการจัดหาอลูมิเนียมหลอมเหลวทั่วโลกลงเกือบ 600,000 ตันต่อปี นอกจากนี้ยังมีมาตรการคว่ำบาตร ทำให้การกลับมาผลิตใหม่เป็นไปได้ยากมาก

ที่สำคัญกว่านั้น อุตสาหกรรมอลูมิเนียมไฟฟ้าของอิหร่านมีความพึ่งพาการนำเข้าอลูมินาอย่างมาก ในปี 2025 ความต้องการอลูมินาของอิหร่านอยู่ที่ประมาณ 1.24 ล้านตัน ในขณะที่การผลิตภายในประเทศเพียง 250,000 ตัน (ตอบสนองความต้องการ 20%) ทำให้ต้องนำเข้า 80% จากอินเดีย หากสงครามทำให้ท่าเรือและโลจิสติกส์หยุดชะงัก การนำเข้าอลูมินาจะถูกขัดขวาง การจัดหาภายในประเทศสามารถรองรับการผลิตอลูมิเนียมไฟฟ้าได้เพียง 125,000 ตัน หมายความว่า ประมาณ 80% ของกำลังการผลิตจะหยุดเนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบ ทำให้แรงกระแทกในการจัดหาสินค้าเพิ่มขึ้น

II. ความเสี่ยงจากการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอลูมิเนียมในประเทศใกล้เคียง

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นทางผ่านเชิงยุทธศาสตร์เดียวที่เชื่อมต่ออ่าวเปอร์เซียกับมหาสมุทรอินเดีย ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งสินค้าทางทะเลของอลูมิเนียมหลอมเหลวและวัตถุดิบเกี่ยวข้องในตะวันออกกลางความมั่นคงในการขนส่งสินค้าของโลหะนี้มีผลโดยตรงต่อการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมในภูมิภาค หากมีการอุดตันจะก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ด้านการจัดหาในภูมิภาคและส่งผลกระทบไปทั่วโลก

ตะวันออกกลางเป็นศูนย์กลางหลักของโลกสำหรับการผลิตและการค้าอลูมิเนียมดิบ ในปี 2568 ความสามารถในการผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ทั้งหมดของภูมิภาคอยู่ที่ 6.92 ล้านตัน โดยมีผลผลิตจริงประมาณ 6.85 ล้านตัน คิดเป็นร้อยละ 9 ของการจัดหาอลูมิเนียมดิบทั่วโลก และเป็นหนึ่งในฐานการผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ต้นทุนต่ำที่สำคัญของโลก จากข้อมูลของ GTT หลังจากหักการค้าภายในตะวันออกกลางแล้ว การส่งออกอลูมิเนียมดิบทั้งหมดของภูมิภาคอยู่ที่ประมาณ 464,000 ตันในปี 2568 หากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด จะทำให้การส่งออกดังกล่าวหยุดชะงัก ส่งผลให้การจัดหาสินค้าในตลาดสดทั่วโลกตึงตัวและก่อให้เกิดความกังวลด้านการจัดหา

สำหรับห่วงโซ่อุปทานวัตถุดิบต้นน้ำ ตะวันออกกลางเป็นผู้นำเข้าอลูมินาสุทธิที่มีความพึ่งพาตนเองไม่เพียงพอ ข้อมูลของ SMM แสดงให้เห็นว่า ตุรกี อิหร่าน ซาอุดีอาระเบีย และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ มีความสามารถในการผลิตอลูมินารวมกันที่ 5.15 ล้านตัน และมีผลผลิตจริงประมาณ 4.8 ล้านตันในปี 2568 ความต้องการอลูมินาทั้งหมดของภูมิภาคสำหรับการผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์อยู่ที่ประมาณ 13.75 ล้านตัน หากช่องแคบถูกปิด อลูมินาในประเทศจะสามารถรองรับผลผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ได้เพียงประมาณ 2.49 ล้านตัน (ร้อยละ 36 ของผลผลิตในปี 2568) เหลือช่องว่างด้านการจัดหา 4.36 ล้านตัน (ร้อยละ 32 ของความต้องการทั้งหมด) สิ่งนี้จะทำให้ประมาณร้อยละ 64 ของความสามารถในการผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์ของตะวันออกกลางมีความเสี่ยงที่จะลดการผลิตหรือปิดกิจการเนื่องจากขาดแคลนอลูมินา

ที่น่าสังเกตคือ การผลิตอลูมินาในประเทศต่าง ๆ เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ขึ้นอยู่กับแร่บอกไซต์ที่นำเข้า หากช่องแคบถูกปิด จะทำให้วัตถุดิบสำหรับการกลั่นอลูมินาในภูมิภาคถูกตัดขาด ซึ่งจะส่งผลเสียต่อผลผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์เพิ่มเติม นอกจากวัตถุดิบหลักแล้ว การค้าข้ามพรมแดนของวัสดุเสริมสำหรับการหลอมอลูมิเนียมก็จะถูกขัดขวางอย่างรุนแรง ทำให้เกิดความล่าช้าในการส่งมอบและต้นทุนที่พุ่งสูงขึ้น และจำกัดการผลิต

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านการขนส่งจะผลักดันให้ค่าขนส่งและค่าประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามเพิ่มขึ้นโดยตรง หากเรือถูกบังคับให้เปลี่ยนเส้นทางผ่านแหลมโกลด์โฮป เวลาเดินทางจะเพิ่มขึ้น 10–15 วัน ทำให้ต้นทุนโลจิสติกส์สูงขึ้น เมื่อรวมกับราคาพลังงานทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งเกิดจากความขัดแย้งแล้ว ค่าไฟฟ้าสำหรับโรงหลอมในตะวันออกกลางจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้อัตรากำไรลดลงบางผู้ผลิตอาจลดอัตราการผลิต ยับยั้งสต็อก หรือลดการส่งออก ทำให้ปริมาณการจัดจำหน่ายอลูมิเนียมหลักทั่วโลกตึงตัวมากขึ้น

คำเตือนความเสี่ยง

ความไม่สงบในตะวันออกกลางที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่านได้กลายเป็นเหตุการณ์ดำนกกระสาทางภูมิรัฐศาสตร์สำคัญสำหรับตลาดอลูมิเนียมหลักทั่วโลก มีโอกาสทำให้เกิดการหยุดชะงักของปริมาณการผลิตหลายล้านตัน และเพิ่มค่าใช้จ่ายในการกลั่น การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอาจทำให้ราคาอลูมิเนียมผันผวนมากขึ้น จำเป็นต้องติดตามความเสี่ยงต่างๆ รวมถึงการขยายตัวของความขัดแย้ง การปิดช่องแคบ และการขาดแคลนวัตถุดิบ ตลอดจนผลกระทบที่เกิดจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคต่อราคาอลูมิเนียม ธุรกิจและนักลงทุนควรบริหารความเสี่ยงจากการดำเนินงานและการลงทุนที่เกิดจากความผันผวนของห่วงโซ่อุปทานอย่างระมัดระวัง