เขียนโดย:
ตรวจสอบโดย:
เผยแพร่เมื่อ: 27 ก.พ. 2026, 18:15 น.
ภาพรวม
-
ทองแตะระดับ 4,000–5,000 ดอลลาร์ แต่ความผันผวนที่ระดับกลาง 30 ถึง 40 แสดงว่ามันไม่ใช่แหล่งพักทุนที่สงบอีกต่อไป
-
ธนาคารกลาง โดยเฉพาะจีน ยังคงซื้ออย่างต่อเนื่อง เป็นการสนับสนุนราคาในระยะยาว
-
กระแสเงินไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทองสามารถเคลื่อนตลาดได้รวดเร็ว ทำให้ความผันผวนระยะสั้นรุนแรงขึ้น
ทองมีแรงซื้อที่แข็งแกร่งตลอดปี 2025 และเข้าสู่ต้นปี 2026 ราคาพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดทั่วโลก ความเสี่ยงจากการเลือกตั้ง และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ผลักดันให้นักลงทุนหันไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัย
ภายในปลายมกราคม 2026 ทองทะยานสู่ระดับสูงสุดใหม่ ทำการซื้อขายในช่วง 4,000–5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงที่มีการซื้อหนาแน่น การเคลื่อนไหวนี้สร้างความตกใจให้กับเทรดเดอร์จำนวนมากและเป็นข่าวใหญ่ในตลาดการเงิน
การปรับตัวขึ้นนี้ไม่ใช่แบบช้าๆ และมั่นคง แต่เป็นแบบเร็วและขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ การซื้อด้วยความกลัวและการเทรดตามโมเมนตัมช่วยผลักดันราคาให้สูงขึ้นภายในเวลาอันสั้น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาอย่างรุนแรง แต่ในขณะเดียวกัน ความเร็วของการเคลื่อนไหวก็ทำให้ตลาดไม่มั่นคง
ความผันผวนไม่ต่ำอีกต่อไป
การเปลี่ยนแปลงสำคัญอย่างหนึ่งคือความผันผวน ทองเคยถูกมองว่ามีความมั่นคงเมื่อเทียบกับหุ้น แนวคิดนั้นกำลังถูกตั้งคำถามในปัจจุบัน ดัชนีความผันผวนของกองทุน ETF ทองคำ (GVZ) ของ CBOE ซึ่งวัดการแกว่งตัวของราคาที่คาดการณ์ไว้ พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปลายมกราคม มันมีการซื้อขายในระดับกลาง 30 ถึงกลาง 40 ในอดีต การอ่านค่าที่ต่ำกว่ามากเป็นเรื่องปกติ
ความผันผวนที่สูงขึ้นหมายถึงการเคลื่อนไหวของราคารายวันที่ใหญ่ขึ้น สิ่งนี้ทำให้ทองมีความน่าสนใจสำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงด้วย สินทรัพย์ปลอดภัยควรจะรักษามูลค่าได้ แต่การร่วงหลับของราคาอย่างรวดเร็วทำให้นักลงทุนบางส่วนกังวล ในหลายเซสชัน ทองเคลื่อนไหวหลายร้อยดอลลาร์ภายในเวลาอันสั้น การเคลื่อนไหวแบบนั้นไม่ให้ความรู้สึกมั่นคง
ธนาคารกลางยังคงซื้อต่อเนื่อง
แม้จะมีความผันผวนขนาดใหญ่ ธนาคารกลางยังคงสนับสนุนตลาด ธนาคารประชาชนจีนขยายระยะเวลาการซื้อต่อเนื่อง รายงานแสดงว่าทองถูกซื้อเป็นเดือนที่ 15 ติดต่อกัน การสะสมอย่างมั่นคงนี้ส่งสัญญาณว่าบางรัฐบาลยังคงเชื่อมั่นในทองเป็นเครื่องป้องกันระยะยาวต่อความเสี่ยงด้านสกุลเงินและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
ความต้องการของธนาคารกลางสร้างฐานที่แข็งแกร่งให้กับราคา ผู้ซื้อเหล่านี้มักจะถือทองคำเป็นเวลาหลายปี ไม่ใช่แค่เดือนๆ นั่นทำให้ปริมาณทองคำที่มีอยู่ในตลาดลดลง อย่างไรก็ตาม การซื้ออย่างเป็นทางการเพียงอย่างเดียวไม่สามารถหยุดการปรับตัวลงของราคาในระยะสั้นได้เมื่อนักเทรดตัดสินใจขายอย่างรวดเร็ว
ผลกระทบจากเฟด
อัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ ทองคำไม่จ่ายดอกเบี้ย ดังนั้นผลตอบแทนจริงที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะกดดันราคา ตลาดไม่มั่นใจเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปของเฟด บางคนคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี ในขณะที่บางคนคิดว่านโยบายอาจยังคงเข้มงวดหากภาวะเงินเฟ้อยังคงสูง
ความไม่แน่นอนนี้ทำให้นักเทรดต้องเดา ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนจริงที่สูงสามารถจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ แต่ในทางกลับกัน สัญญาณใดๆ ของการคลายคลอดอาจทำให้ราคาระดับสูงขึ้นอีกครั้ง การขาดทิศทางที่ชัดเจนทำให้ทองคำไวต่อข้อมูลเศรษฐกิจ เมื่อมีรายงานภาวะเงินเฟ้อหรือตัวเลขการจ้างงาน จะมีปฏิกิริยาที่รุนแรงในตลาดทองคำ
นักลงทุนรายย่อยเพิ่มพลัง
ความต้องการของนักลงทุนรายย่อยก็มีบทบาทสำคัญในปี 2025 เหรียญทองคำและแท่งทองคำมีการซื้อขายหนักเมื่อราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมากในตลาด ETF และตลาดฟิวเจอร์ส แต่เมื่อราคาลดลง การขายก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน
บางร้านค้าเหรียญรายงานว่ามีผู้ขายจำนวนมากที่ล็อกกำไรหลังจากราคาพุ่งสูง โรงกลั่นถูกกล่าวว่าทำงานเต็มกำลังเนื่องจากกระแสการไหลเข้าและออกที่แข็งแกร่ง นี่แสดงให้เห็นว่าการเทรดที่แออัดสามารถกลับตัวอย่างฉับพลัน เมื่อมีคนจำนวนมากแห่เข้าไปในทรัพย์สินเดียวกัน การออกจากตลาดก็อาจแออัดเช่นกัน
ตำแหน่งที่ปลอดภัยยังเสี่ยงหรือไม่?
ทองคำยังคงมีการสนับสนุนระยะยาวที่ทรงพลัง การซื้อของธนาคารกลาง ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ และความไม่แน่นอนทางนโยบายยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่แข็งแกร่ง แต่ลักษณะของตลาดได้เปลี่ยนแปลงไป การแกว่งตัวของราคาและการกลับตัวอย่างรวดเร็วทำให้ทองคำรู้สึกไม่สงบเท่าที่เคย
สถานะที่ปลอดภัยไม่ได้หมายถึงราคาที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความมั่นคงในช่วงวิกฤต หากความผันผวนยังคงอยู่ในช่วงกลาง 30 ถึงกลาง 40 บน GVZ สถาบันบางแห่งอาจเลือกพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นหรือเงินสดแทน ทรัพย์สินเหล่านี้อาจให้ผลตอบแทนต่ำกว่า แต่ให้ค่าที่คาดการณ์ได้
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมทองคำถึงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2025-2026?
ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ความไม่แน่นอนทางนโยบาย การซื้อของธนาคารกลางที่แข็งแกร่ง และการไหลเข้าของ ETF ทองคำอย่างหนัก ทำให้ราคาพุ่งสูงสุด
ทองยังปลอดภัยกว่าหุ้นอยู่ไหม?
ทองยังถูกมองว่าเป็นที่พักพิงในช่วงวิกฤต แต่ความผันผวนล่าสุดแสดงว่ามันสามารถเคลื่อนไหวรุนแรงได้ไม่ต่างจากหุ้นในระยะสั้น
ธนาคารกลางส่งผลต่อราคาทองอย่างไร?
เมื่อธนาคารกลางซื้อทองจำนวนมาก มันลดอุปทานในตลาดและสนับสนุนแนวโน้มราคาระยะยาว
กองทุน ETF ทองมีบทบาทอะไร?
กองทุน ETF ทองช่วยให้นักลงทุนได้รับ exposure โดยไม่ต้องถือทองกายภาพ แต่การซื้อขาย ETF สามารถเพิ่มความผันผวนราคาระยะสั้น
ทองอาจสูญเสียสถานะ safe-haven หรือไม่?
ไม่น่าจะสูญเสียไปทั้งหมด แต่ความผันผวนสูงและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงอาจลดความโดดเด่นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ
ที่มา:
