บันทึกการประชุม SMM เช้าวันที่ 27 ก.พ.
ฟิวเจอร์ส: ในช่วงคืนวันที่ 26 ก.พ. สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2604 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,705 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 23,830 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 23,630 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,780 หยวน/ตัน ลดลง 65 หยวน/ตัน หรือ 0.27% จากราคาปิดวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค มูฟวิ่งเฉลี่ย MA แสดงรูปแบบการแยกออกจากกัน: SMA5 (23,797.93) > SMA10 (23,737.66) < SMA20 (23,756.92) < SMA40 (23,830.94) บนแผนภูมิแท่งเทียน 4 ชั่วโมง แท่งสีแดง MACD ยังคงดำเนินต่อไป (DIFF: -70.04, DEA: -122.26) ในแง่ของอินเทอร์เสต์ที่เปิดออก ช่วงคืนมีอินเทอร์เสต์ที่เปิดออกประมาณ 252,000 ล็อต ลดลง 411 ล็อตจากช่วงกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,167.0 ดอลลาร์/ตัน สูงสุดที่ 3,173.5 ดอลลาร์/ตัน ต่ำสุดที่ 3,113.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,141.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.04% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 21,131 ล็อต เพิ่มขึ้น 224 ล็อต ในขณะที่อินเทอร์เสตร์ที่เปิดออกอยู่ที่ 683,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 7,117 ล็อต
แนวโน้มมหภาค: กระทรวงพาณิชย์จัดการแถลงข่าวประจำวันที่ 26 ก.พ. โฆษก เหอ ยงเฉียน ตอบคำถามเกี่ยวกับการเจรจาทางเศรษฐกิจและการค้ารอบที่ 6 ที่กำลังจะมาถึงระหว่างจีน-สหรัฐฯ โดยระบุว่า ทั้งสองฝ่ายรักษาการสื่อสารในระดับต่าง ๆ ผ่านกลไกการเจรจาทางเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ (แนวโน้มขาขึ้น ★) จาก "FedWatch Tool" ของ CME ความน่าจะเป็นที่ Fed ของสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมี.ค. อยู่ที่ 4.0% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 96.0% ภายในเดือนเม.ย. ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 17.3% ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 82.1% และความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 0.6% ภายในเดือนมิ.ย. ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 43% (แนวโน้มขาลง ★)
ปัจจัยพื้นฐาน: หลังเทศกาล อัตราการดำเนินงานของการอัดรีดแปรรูปในตลาด downstream แสดงอัตราการฟื้นตัวที่คงที่ ผู้ประกอบการอัดรีดค่อย ๆ เข้าสู่ช่วงการกลับมาผลิต โดยอัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก 11.5 เปอร์เซ็นต์พอยต์จากระดับก่อนเทศกาลเป็น 37% การฟื้นตัวเร่งขึ้น โดยการอัดรีดก่อสร้างยังคงอ่อนแอ ในขณะที่การอัดรีด PV รักษาอัตราการดำเนินงานที่สูง คาดว่าจะมีการฟื้นตัวเพิ่มเติมในสัปดาห์หน้า ยกเว้นภาคอลูมิเนียมอัลลอยด์หลัก ภาค downstream อื่น ๆ ทั้งหมดมุ่งเน้นไปที่การกลับมาผลิตหลังเทศกาล โดยอัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในระดับที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าโดยรวมค่อนข้างช้า และคำสั่งซื้อของผู้ใช้ปลายทางยังไม่ได้รับการปล่อยออกมาอย่างเต็มที่ เมื่อเข้าสู่เดือนมี.ค. เนื่องจากการกลับมาผลิตของห่วงโซ่อุตสาหกรรมลึกขึ้น คาดว่าอัตราการดำเนินงานของภาคจะฟื้นตัวกลับสู่ระดับปกติก่อนเทศกาล แสดงแนวโน้มการฟื้นตัวที่คงที่ในระยะสั้น
ตลาดอลูมิเนียมดิบ: ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดมีความผันผวนลดลง โดยมีศูนย์กลางราคาสูงกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากสเปรดราคาระหว่าง spot-futures และสเปรดราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์ส ผู้ค้าบางรายเข้าตลาดเพื่อสร้างตำแหน่ง ราคาอลูมิเนียม spot ยังคงเพิ่มขึ้นจากการเปิดตลาด โดยมีการเสนอราคาหลักที่ราคาเฉลี่ยถึง 30 หยวน/ตัน ในวันพฤหัสบดี ดัชนีความรู้สึกการจัดส่งในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.81 เพิ่มขึ้น 0.15 WoW ในขณะที่ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.70 เพิ่มขึ้น 0.08 WoW SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,520 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 140 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 180 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2603 เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียม SHFE เพิ่มขึ้นในวันพฤหัสบดี ในตลาดภาคกลางของจีน ผู้ถือครองแสดงความเต็มใจที่จะขายเมื่อราคาสูง อย่างไรก็ตาม ในช่วงระยะเวลาหลังเทศกาลที่กลับมาผลิต ผู้ประกอบการแปรรูป downstream ยังคงมีสินค้าคงคลังอยู่ในมือและถูกกีดกันโดยราคาอลูมิเนียมที่สูง ส่งผลให้ความต้องการในการเติมสินค้าคงคลังอ่อนแอ การซื้อขายในตลาดโดยรวมซบเซา โดยมีปริมาณการซื้อขายลดลงเมื่อเทียบกับสองวันก่อนหน้า ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนลดลงจากพรีเมียม 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาภาคกลางของจีนก่อนเปิดตลาดเป็นส่วนลด 40 หยวน/ตัน ในวันพฤหัสบดี ดัชนีความรู้สึกการจัดส่งในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.60 เพิ่มขึ้น 0.06 WoW ในขณะที่ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.13 ลดลง 0.03 WoW SMM อลูมิเนียมภาคกลางของจีนปิดที่ 23,410 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 110 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 290 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2603 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า สเปรดราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -110 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า
อลูมิเนียมเศษ:ในวันพฤหัสบดี ราคาอลูมิเนียมดิบ spot เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,520 หยวน/ตัน และราคาอลูมิเนียมเศษก็เพิ่มขึ้นตาม Baled UBC ส่วนใหญ่เสนอราคาที่ 17,000-17,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่อลูมิเนียมเศษบด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) ส่วนใหญ่เสนอราคาที่ 19,200-19,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในแง่ของสเปรดราคาระหว่าง A00 อลูมิเนียมและอลูมิเนียมเศษ สเปรดราคาระหว่าง A00 อลูมิเนียมและอลูมิเนียมเศษอัดรีดผสมที่ไม่มีสีในโฟชานอยู่ที่ 3,448 หยวน/ตันในวันที่ 26 ก.พ. และสเปรดราคาระหว่าง A00 อลูมิเนียมและอลูมิเนียมเศษบดอยู่ที่ 2,661 หยวน/ตัน หลังเทศกาลตรุษจีน โรงงานขยะส่วนใหญ่ในประเทศกลับมาดำเนินงานและจัดส่งระหว่างวันที่ 8 ถึง 10 ของปีจันทรคติ แม้ว่าสินค้าคงคลังวัตถุดิบของผู้ประกอบการแปรรูปอลูมิเนียม downstream จะลดลงสู่ระดับต่ำในช่วงเทศกาล สร้างความต้องการในการเติมสินค้าคงคลัง แต่เทศกาลตรุษจีนปี 2026 ยาวนานกว่าปีก่อนหน้า ส่งผลให้การดำเนินการเติมสินค้าคงคลังในวงกว้างล่าช้า สัปดาห์นี้ การจัดส่งอลูมิเนียมเศษไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน คาดว่าราคาอลูมิเนียมเศษจะคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์หน้า โดยอลูมิเนียมเศษบด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) ส่วนใหญ่จะผันผวนในช่วง 19,000-19,600 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านอุปทาน โรงงานขยะกำลังกลับมาดำเนินงานเต็มรูปแบบค่อย ๆ และการปล่อยอุปทานจะเพิ่มขึ้น แต่นโยบายการรีไซเคิลยังคงจำกัดสภาพคล่อง ด้านความต้องการ ผู้ประกอบการ downstream กำลังเร่งการกลับมาผลิต และความต้องการในการเติมสินค้าคงคลังคาดว่าจะได้รับการปล่อยออกมาช้า ๆ การต่อสู้ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อโดยรวมจะยังคงดำเนินต่อไป การซื้อขายในตลาดจะฟื้นตัวค่อย ๆ แต่ยังคงซบเซา ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อความคืบหน้าของการกลับมาผลิต downstream แนวโน้มราคาอลูมิเนียมดิบ และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการรีไซเคิล พร้อมทั้งระมัดระวังต่อความเสี่ยงจากการผันผวนของราคา
อลูมิเนียมอัลลอยด์รอง:ด้านฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์รอง 2604 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด ลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้นในวันพฤหัสบดี เปิดสูงขึ้นในช่วงเช้า แต่ผันผวนลดลงสู่ 22,600 หยวน จากนั้นคงที่และดีดตัวกลับในช่วงบ่าย และปิดที่ 22,710 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน หรือ 0.26% จากราคาปิดวันก่อนหน้า
สรุปตลาดอลูมิเนียม: ภาพรวมในมุมมองมหภาค ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยเฟดสหรัฐในระยะสั้นที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังหนุนดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กับอิหร่านและนโยบายภาษีศุลกากรกำลังเพิ่มความเกลียดชังความเสี่ยง
[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
