ความคาดหวังธนาคารกลางสหรัฐฯ รักษาดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น ราคาอลูมิเนียมคาดเคลื่อนไหวในแนวนอนระยะสั้น [รายงานการประชุมอลูมิเนียมยามเช้า SMM]

บันทึกการประชุมเช้า SMM วันที่ 25 กุมภาพันธ์

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงค่ำวันที่ 24 กุมภาพันธ์ สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2604 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 23,580 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 23,710 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 23,535 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,550 หยวน/ตัน ลดลง 85 หยวน/ตัน หรือ 0.36% จากราคาปิดวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค มูฟวิ่งเฉลี่ยแสดงการเรียงตัวในทิศทางขาลง โดย SMA5 (23,539.09) < SMA10 (23,574.99) < SMA20 (23,705.11) < SMA40 (23,824.73) แท่งเทียน MACD 4 ชั่วโมงอยู่ในสถานะตัดกัน (DIFF: -167.20, DEA: -167.18) ในแง่ของจำนวนสัญญาคงค้าง สัญญาคงค้างในช่วงค่ำอยู่ที่ประมาณ 231,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 13,979 ล็อต จากช่วงกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,097.0 ดอลลาร์/ตัน สูงสุดที่ 3,127.5 ดอลลาร์/ตัน ต่ำสุดที่ 3,090.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,110.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.63% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 17,958 ล็อต เพิ่มขึ้น 4,826 ล็อต และจำนวนสัญญาคงค้างอยู่ที่ 675,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 6,516 ล็อต

แนวโน้มมหภาค: ตาม "FedWatch" ของ CME: ความน่าจะเป็นที่เฟดของสหรัฐฯ จะลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 2.0% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะคงดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 98.0% ความน่าจะเป็นที่จะลดดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนเมษายนอยู่ที่ 15.9% ความน่าจะเป็นที่จะคงดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 83.8% และความน่าจะเป็นที่จะลดดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 0.3% ความน่าจะเป็นที่จะลดดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 42.7% (แนวโน้มขาลง ★) เจ้าหน้าที่เฟด คอลลินส์ กล่าวว่า ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดเป็นไปในทางที่น่าเชื่อถือ ตลาดแรงงานอ่อนตัวลงเมื่อปีที่แล้ว แต่ไม่ได้อ่อนแอ แม้ว่าตลาดแรงงานจะดูเปราะบาง แต่ความเสถียรอาจดีขึ้น เธอกำลังหาหลักฐานเพิ่มเติมเพื่อยืนยันว่ากระบวนการลดอัตราเงินเฟ้อได้เริ่มต้นขึ้นอีกครั้ง มุมมองพื้นฐานของเธอคือ อัตราเงินเฟ้อควรลดลงในช่วงปลายปีนี้ (แนวโน้มขาลง ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามข่าวตลาดล่าสุด: South32 Limited เสนอสัญญาระยะยาว MJP สำหรับการส่งมอบไปญี่ปุ่นในไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 220 ดอลลาร์/ตัน มีผลจนถึงวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2026 เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2026 Century Aluminum เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 รายงานแสดงให้เห็นว่า การส่งมอบอลูมิเนียมดิบของ Century Aluminum ในไตรมาส 4 ปี 2025 ลดลง 14% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของการผลิตที่เกิดจากความล้มเหลวของอุปกรณ์ที่โรงหลอมในไอซ์แลนด์เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2026 กำลังการผลิตที่ว่างอยู่ 50,000 ตันที่โรงกลั่น Mt. Holly มีแนวโน้มจะเริ่มผลิตอีกครั้งในเดือนเมษายน และจะสามารถผลิตได้เต็มกำลังภายในสิ้นไตรมาสที่ 2 ส่วนโรงกลั่นในไอซ์แลนด์คาดว่าจะเริ่มผลิตใหม่ก่อนกำหนด โดยมีแผนเริ่มผลิตในปลายเดือนเมษายน 2026 และจะสามารถผลิตได้เกือบเต็มกำลังภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลจากหอการค้าจักรยานยนต์แห่งประเทศจีน อุตสาหกรรมจักรยานยนต์ของจีนเริ่มต้นดีในเดือนมกราคม ทั้งการผลิตและการขายมีการเติบโตอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้วและเมื่อเทียบกับเดือนก่อน การส่งออกทางการค้ายังคงแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากปีที่แล้ว โดยปริมาณการส่งออกรายเดือนแตะระดับสูงสุดหลายปี

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ราคาอลูมิเนียม SHFE 2602 ผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงเช้า ศูนย์กลางราคาสูงกว่าวันทำการก่อนหน้า ภายใต้อิทธิพลของการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียม SHFE ความต้องการซื้อยังคงน้อยกว่าความต้องการขาย อย่างไรก็ตามโดยรวมแล้ว ภายใต้อิทธิพลของการสิ้นสุดวันหยุดตรุษจีน ความต้องการในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนวันหยุดครั้งสุดท้าย ราคาเสนอขายในตลาดหลักอยู่ระหว่างส่วนลด 20 หยวน/ตัน และราคาเฉลี่ย ในวันอังคารสัปดาห์นี้ ดัชนีความต้องการขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.34 เพิ่มขึ้น 0.34 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.31 เพิ่มขึ้น 0.25 จากสัปดาห์ก่อน ราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,390 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 160 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 ลดลง 40 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 210 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2603 หลังจากวันหยุดตรุษจีนสิ้นสุด ผู้ค้าและบริษัทในภาคกลางของจีนเริ่มทำงานค่อยๆ ปริมาณสินค้าคงคลังของแท่งอลูมิเนียมและการกลับมาทำงานหลังวันหยุดกระตุ้นให้ความต้องการขายและซื้อของผู้ค้าและบริษัทแปรรูปเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม เนื่องจากวันหยุดยังไม่สิ้นสุดสนิท บางผู้ค้าเลือกที่จะรอคอย ทำให้การทำธุรกรรมในตลาดยังคงช้า ราคาการซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ระหว่างส่วนลด 20 หยวน และส่วนเพิ่ม 20 หยวน เมื่อเทียบกับราคาภาคกลาง พร้อมกับส่วนลดและส่วนเพิ่มลดลงเมื่อราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น ในวันอังคารสัปดาห์นี้ ดัชนีความต้องการขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.52 เพิ่มขึ้น 0.27 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.14 เพิ่มขึ้น 0.24 จากสัปดาห์ก่อน ราคา SMM ภาคกลางของจีนปิดที่ 23,310 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 240 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 ลดลง 40 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 290 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2603ราคาต่างระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -80 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า

เศษอลูมิเนียม:ราคาอลูมิเนียมบริสุทธิ์ในตลาดสดของวันอังคารสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนวันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ โดยราคาปิด SMM A00 อยู่ที่ 23,390 หยวน/ตัน ราคาเศษอลูมิเนียมโดยรวมเพิ่มขึ้นในวันอังคารสัปดาห์นี้ ในวันอังคารสัปดาห์นี้ เศษอลูมิเนียม UBC ถูกเสนอราคาระหว่าง 16,800-17,250 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอลูมิเนียมชนิดฉีกขาด (กำหนดราคากลางตามปริมาณอลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาระหว่าง 19,100-19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เกี่ยวกับความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมแท่งผสมที่ไม่มีสีในฝูชานอยู่ที่ 3,475 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ และความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมชนิดฉีกขาดอยู่ที่ 2,669 หยวน/ตัน ราคาอลูมิเนียมที่สูงกดดันความต้องการของภาคปลายทาง ภาคผู้ประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมมีความต้องการในการสะสมสินค้าน้อย และปริมาณการสะสมลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน ๆ นอกจากนี้ ช่วงวันหยุดตรุษจีนยาวกว่าปี 2025 คาดว่าราคาเศษอลูมิเนียมจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ ความต้องการของภาคปลายทางยากที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ช่วงราคาที่คาดว่าจะทรงตัวสำหรับเศษอลูมิเนียมชนิดฉีกขาด (กำหนดราคากลางตามปริมาณอลูมิเนียม) ยังคงอยู่ที่ประมาณ 19,000-19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เนื่องจากวันหยุดของลานเก็บเศษอลูมิเนียมและบางบริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียมยังไม่สิ้นสุด การจำกัดการรีไซเคิลเศษใหม่ยังคงมีอยู่ ทำให้การปล่อยสินค้าออกมาเข้าสู่ตลาดค่อนข้างจำกัด ร่วมกับราคาอลูมิเนียมที่สูง ทำให้มีการสนับสนุนราคาเศษอลูมิเนียมที่ระดับต่ำ นอกจากนี้ ความต้องการของภาคปลายทางลดลงเมื่อเทียบกับเดือนมกราคม และคาดว่าการทำธุรกรรมในตลาดจะยังคงเงียบเหงา การแข่งขันระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอทั้งสองฝ่ายน่าจะดำเนินต่อไปในระยะสั้น ทำให้การทำธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นการสะสมสินค้าเพื่อความจำเป็นต้องใช้ ต้องติดตามความคืบหน้าของการกลับมาทำงานของภาคผู้ประกอบการแปรรูปอลูมิเนียมหลังวันหยุดอย่างใกล้ชิด และระวังความร้อนแรงของตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากการคาดหวังว่าจะมีการกลับมาทำงานหลังวันหยุด ซึ่งอาจทำให้ราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นและทำให้บรรยากาศการซื้อขายในตลาดเศษอลูมิเนียมยังคงเงียบเหงา

โลหะผสมอลูมิเนียมรอง:ในด้านการซื้อขายล่วงหน้า ในวันซื้อขายแรกหลังวันหยุด อลูมิเนียมอัลลอยด์ 2604 เปิดตลาดที่จุดต่ำสุดที่ 22,070 หยวน/ตันในช่วงเช้า อารมณ์ตลาดมีความแข็งแกร่ง ผลักดันราคาขึ้นไปถึง 22,460 หยวน/ตัน หลังจากนั้น ฟิวเจอร์สเคลื่อนไหวในแนวนอน ผันผวนระหว่าง 22,000-22,350 หยวน/ตัน ในช่วงบ่าย และปิดที่ 22,320 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1.27% จากวันซื้อขายล่าสุดก่อนวันหยุด ในระหว่างวัน ผู้เล่นด้านขาลงส่วนใหญ่ลดตำแหน่ง โดยตลาดโดยรวมยังอยู่ในช่วงพักตัวหลังจากที่ลดลงก่อนหน้านี้ ในด้านราคาสปอต ราคาอะลูมิเนียม A00 เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน เป็น 23,390 หยวน/ตัน และราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 100 หยวน/ตัน เป็น 23,750 หยวน/ตัน ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของฟิวเจอร์สในวันซื้อขายแรกหลังวันหยุดนำไปสู่การฟื้นตัวของอารมณ์ตลาด แต่มีข้อแตกต่างบางประการในการเสนอราคาจากบริษัทอะลูมิเนียมทุติยภูมิ บางบริษัท เมื่อพิจารณาว่าการดำเนินงานของดาวน์สตรีมยังไม่กลับมาอย่างเต็มที่ ได้รักษาช่วงการเสนอราคาก่อนวันหยุดไว้ โดยใช้วิธีการรอดู บริษัทอื่นๆ ใช้โอกาสนี้เพื่อเพิ่มราคาขึ้น 100 หยวน/ตัน บรรยากาศการสอบถามในตลาดค่อยๆ ฟื้นตัว แต่การซื้อขายจริงยังคงค่อนข้างต่ำ โดยตลาดยังคงอยู่ในโหมดรอดูเป็นหลัก เนื่องจากระยะเวลาหยุดดำเนินการสำหรับโรงงานอะลูมิเนียมทุติยภูมิในปีนี้ยาวนานกว่าเมื่อปีที่เล็กน้อย บริษัทส่วนใหญ่คาดว่าจะกลับมาผลิตระหว่างวันที่แปดถึงสิบห้าของเดือนจันทรคติแรก ส่งผลให้การปล่อยอุปทานในสัปดาห์แรกหลังวันหยุดช้าลง ซึ่งสนับสนุนราคาได้ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของความต้องการมีแนวโน้มที่จะค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น โดยการซื้อของดาวน์สตรีมยังคงระมัดระวังและขึ้นอยู่กับความจำเป็น จนกว่าคำสั่งซื้อปลายทางจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในด้านต้นทุน จำเป็นต้องติดตามความผันผวนของราคาเศษอะลูมิเนียม ทองแดง ซิลิกอน และวัสดุเสริมอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากแนวโน้มของอะลูมิเนียมขั้นต้นยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่ออารมณ์ตลาดและศูนย์กลางราคา โดยรวมแล้ว ในช่วงต้นหลังวันหยุด ราคา ADC12 มีแนวโน้มที่จะดำเนินรูปแบบการเคลื่อนไหวในแนวนอนต่อเช่นเดียวกับก่อนวันหยุด ทิศทางหลังจากนั้นจะขึ้นอยู่กับการจับคู่ระหว่างอุปทานและความต้องการหลังจากการกลับมาผลิตเต็มที่และผลการดำเนินงานของราคาอะลูมิเนียมขั้นต้น หากมีการเติมสต็อกเป็นระยะร่วมกับผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของอะลูมิเนียมขั้นต้น จะมีพื้นที่สำหรับการฟื้นตัวของราคา มิฉะนั้น ราคาอาจเผชิญกับแรงกดดันเล็กน้อย แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงมีลักษณะเป็นการเคลื่อนไหวในแนวนอน

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: โดยรวมแล้ว จากมุมมองมหภาค การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในปัจจุบันได้ส่งเสริมให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านและนโยบายภาษีได้เพิ่มการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงร่วมกับการชะลอตัวของความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและการฟื้นตัวที่อ่อนแอในยูโรโซน สภาพแวดล้อมทางมาโครระดับโลกมีลักษณะของการทรงตัวอย่างบอบบางและความผันผวนสูง แรงกดดันจากการอ่อนแอตามฤดูกาลบนพื้นฐานได้ชัดเจนมากขึ้น ในด้านการผลิต โครงการอะลูมิเนียมใหม่ทั้งภายในและภายนอกประเทศกำลังเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง ในด้านความต้องการ ควรให้ความสนใจกับอัตราการกลับมาทำงานของภาคธุรกิจปลายน้ำหลังวันหยุด ในขณะนี้ภายใต้อิทธิพลของการเกินดุลตามฤดูกาล ตลาดคาดหวังว่าสต็อกหลังวันหยุดจะพุ่งขึ้นถึง 1.3 ล้านตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบห้าปี และจะเป็นปัจจัยหลักในการกดดันราคาโดยรวม คาดว่าราคากะเทาะอลูมิเนียมจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้มานี้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจลงทุนวิจัย ลูกค้าควรใช้ความระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]