[การวิเคราะห์ SMM] ทบทวนตลาดนิกเกิลในช่วงเทศกาลตรุษจีนปี 2026 และแนวโน้มหลังวันหยุด

ในช่วงวันหยุดตรุษจีนปี 2026 (15-23 กุมภาพันธ์) ตลาด SHFE ภายในประเทศปิดทำการ ในขณะที่ราคา никель LME ต่างประเทศมีการฟื้นตัว
การพุ่งขึ้นก่อนวันหยุด: ก่อนวันหยุด กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซียประกาศว่าจะล็อกโควตาการทำเหมือง никель RKAB ปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 260 ล้านตัน ด้วยข่าวดีนี้ทำให้อารมณ์ของตลาดเป็นบวก วันที่ 11 กุมภาพันธ์ ราคา никель LME พุ่งขึ้นถึง 18,070 ดอลลาร์/ตัน สัญญา никель 3M ของ LME ปิดที่ 17,880 ดอลลาร์/ตัน หรือเพิ่มขึ้น 2.93% ในวันเดียว

การปรับตัวลงหลังวันหยุดแล้วฟื้นตัว: หลังจากวันหยุดตรุษจีนเริ่มต้น (หลังจากวันที่ 16 กุมภาพันธ์) ตลาด SHFE ภายในประเทศปิดทำการ และข่าวดีก่อนวันหยุดได้ถูกย่อยสลาย ในช่วงเวลานี้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ทำให้กดดันราคา никель LME ซึ่งปรับตัวลง วันที่ 17 กุมภาพันธ์ ราคา никель LME ปิดที่ 16,830 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.81% จากวันทำการก่อนหน้า ระหว่างวันที่ 18-20 กุมภาพันธ์ เกิดเหตุภัยธรรมชาติที่เขื่อนหางเหมืองใน IMIP อินโดนีเซีย ทำให้ราคา никель LME ฟื้นตัวอย่างชัดเจน แต่โดยรวมแล้วยังคงผันผวนต่ำกว่า 18,000 ดอลลาร์/ตัน

II. เหตุการณ์ทางมาโครและพัฒนาการในอุตสาหกรรมสำคัญ

วันที่ 18 กุมภาพันธ์ เกิดเหตุภัยธรรมชาติที่เขื่อนหางเหมืองใน Indonesia Morowali Industrial Park (IMIP) ทำให้มีผู้เสียชีวิต บริเวณที่เกิดเหตุปัจจุบันได้ระงับการดำเนินงาน
วันที่ 20 กุมภาพันธ์ ศาลฎีกาสหรัฐฯ ตัดสินว่านโยบายภาษีก่อนหน้านี้ของรัฐบาลทรัมป์ผิดกฎหมาย ตอบสนองต่อเรื่องนี้ รัฐบาลทรัมป์ได้ใช้ "มาตรา 122" เพื่อประกาศภาษีใหม่ทั่วโลก 10% ซึ่งถูกเพิ่มขึ้นเป็น 15% ในวันถัดไป

ในแง่ของภูมิรัฐศาสตร์ การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านมีความผันผวน แม้ว่าจะมีความคืบหน้าในการเจรจาเมื่อวันที่ 17 กุมภาพันธ์ แต่ยังคงมีข้อไม่เห็นพ้องหลัก และสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขู่ข่มทางทหาร ทำให้ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น

III. แนวโน้มหลังวันหยุด

ด้านการผลิต เนื่องจากวันปฏิทินในเดือนกุมภาพันธ์น้อยลงและการหยุดงานบางส่วนเนื่องจากวันหยุดตรุษจีน แผนการผลิตได้ถูกลดลง การผลิต никельกลั่นในเดือนกุมภาพันธ์คาดว่าจะลดลงประมาณ 5% เมื่อเทียบรายเดือน ด้านความต้องการ หลังวันหยุด เมื่อผู้ค้าและผู้ใช้ปลายทางกลับมาทำงาน คาดว่าการค้าในตลาดจะค่อยๆ ฟื้นตัว
ค่าพรีเมียมสำหรับนิกเกิลบริสุทธิ์ของจินชวนคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 8,000–10,000 หยวน/ตัน ในขณะที่ค่าพรีเมียม/ดิสเคานต์สำหรับนิกเกิลที่ผลิตภายในประเทศคาดว่าจะอยู่ในช่วง -400–400 หยวน/ตัน ก่อนวันหยุด โดยมีความผันผวนที่ค่อนข้างเสถียร หลังจากวันหยุดตรุษจีน ราคาของนิกเกิลคาดว่าจะเข้าสู่ระยะของการแกว่งตัวอย่างกว้างในระดับสูง ทางด้านลบ ระดับ 130,000 หยวน/ตัน สำหรับนิกเกิล SHFE มีความแข็งแกร่งเนื่องจากนโยบายการจำกัดโควตาของอินโดนีเซีย ทางด้านบวก โซนเหนือ 145,000 หยวน/ตัน พบกับแรงต้านที่แข็งแกร่งจากสต็อกสินค้าที่สูงและอุปสงค์ที่อ่อนแอ ช่วงการซื้อขายหลักสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้านิกเกิล SHFE หลังวันหยุดคาดว่าจะอยู่ที่ 130,000-145,000 หยวน/ตัน ปัจจัยสำคัญที่ควรติดตามคือ การที่ความคาดหวังในการหดตัวของอุปทานจะเป็นไปตามที่คาดไว้ ตลอดจนอัตราการกลับมาทำงานของภาคการผลิตและการเติบโตของอุปสงค์ในการเพิ่มสต็อกสินค้า