2.13 รายงานการประชุมเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส:ราคาอลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,395 หยวน/ตัน ในช่วงกลางคืน ลดลง 0.91% ทะลุระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5 (23,544) และ MA10 (23,522) ลงมา โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงแนวโน้มขาลง ราคาใกล้เข้าหาเส้นชีวิตระยะกลาง MA60 (23,069.42) ซึ่งจะกลายเป็นระดับป้องกันที่สำคัญ ตัวบ่งชี้ MACD ของ DIF (-23.3329) เร่งลดลงหลังจากต่ำกว่าเส้นศูนย์ ในขณะที่ DEA (117.8205) ก็ถอยกลับ และค่าลบของฮิสโตแกรมขยายตัวเป็น -282.3068 แสดงถึงแรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แนะนำช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE ที่ 23,200-23,600 ราคาอลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,097.5 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงกลางคืน ลดลง 0.63% โดยราคาแกว่งตัวระหว่าง MA5 (3,111.9) และ MA10 (3,093.55) หลังจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเข้าใกล้กัน มีสัญญาณการเปลี่ยนแนวโน้มลง ยังคงอยู่ต่ำกว่า MA30 (3,133.22) และสูงกว่า MA60 (3,008.32) แสดงถึงโครงสร้างระยะกลางที่มั่นคง แต่แนวโน้มระยะสั้นอ่อนแอลง ตัวบ่งชี้ MACD ของ DIF (9.0460) และ DEA (21.5155) รักษาการตัดกันแบบมรณะ โดยค่าลบของฮิสโตแกรมอยู่ที่ -24.9391 แสดงถึงการสะสมแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง แนะนำช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME ที่ 3,080-3,120
แนวโน้มมหภาค:นโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์เผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างมาก สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ผ่านมติคัดค้านการขึ้นภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีทรัมป์ต่อแคนาดา มติดังกล่าวได้ส่งต่อไปยังวุฒิสภาและคาดว่าจะผ่าน (แนวโน้มขาขึ้น ★) รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ระบุว่า ทีมของเขาได้พบกับเจ้าหน้าที่จีนในกรุงปักกิ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการเจรจาระดับสูงที่จะเกิดขึ้นกับรองนายกรัฐมนตรี โฆษกกระทรวงพาณิชย์ เหอ ย่าตง ตอบว่า ทีมเศรษฐกิจและการค้าของจีน-สหรัฐฯ รักษาการสื่อสารอย่างใกล้ชิดในระดับต่าง ๆ ผ่านกลไกการปรึกษาหารือทางเศรษฐกิจและการค้า (แนวโน้มขาขึ้น ★) หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าปัญญาประดิษฐ์อาจทำลายผลกำไรในอนาคตของบางบริษัท ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการลดลงอย่างกว้างขวางของสินทรัพย์เสี่ยง (แนวโน้มขาลง ★)
ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน ในประเทศ โครงการอลูมิเนียมในประเทศและอินโดนีเซียกำลังเพิ่มการผลิตอย่างต่อเนื่อง แต่ได้รับผลกระทบจากจำนวนวันธรรมชาติที่น้อยลงในเดือนกุมภาพันธ์ การผลิตโดยรวมในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง MoM จากเดือนมกราคม ในประเทศ เนื่องจากเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามา ความต้องการวัตถุดิบจากฝั่งด้านล่างของห่วงโซ่อ่อนแอลงเล็กน้อย รวมกับผลกระทบจากราคาอลูมิเนียมที่สูงซึ่งกดดันความต้องการ ความต้องการจากฝั่งด้านล่างของห่วงโซ่อ่อนแอลงเล็กน้อย และความเต็มใจขององค์กรในการหล่อแท่งเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้สัดส่วนอลูมิเนียมเหลวในเดือนกุมภาพันธ์ลดลง แม้ว่าการถอนแท่งอลูมิเนียมจากคลังสินค้าในพื้นที่บริโภคหลักจะเพิ่มขึ้น YoY ในสัปดาห์นี้ แต่แนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังในสังคมยังคงดำเนินต่อไป โดยสินค้าคงคลังในวันพฤหัสบดีเพิ่มขึ้น 35,000 ตัน จากวันจันทร์ และแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจุดสูงสุดของสินค้าคงคลังในสังคมหลังเทศกาลตรุษจีนจะสูงเป็นประวัติการณ์ในรอบเกือบสามปี
ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงต้นการซื้อขาย ราคาอลูมิเนียม SHFE 2602 แกว่งตัวขึ้น โดยมีศูนย์กลางราคาสูงกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากเทศกาลตรุษจีนที่ใกล้เข้ามา บรรยากาศตลาดโดยรวมอ่อนแอ โดยการซื้อขายหลักมุ่งเน้นไปที่ราคาเฉลี่ยถึงพรีเมียม 10 หยวน/ตัน เมื่อวานนี้ ดัชนีอารมณ์การจัดส่งในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.21 ลดลง 0.08 MoM ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.33 เพิ่มขึ้น 0.04 MoM SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,350 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 90 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 160 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2602 เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 220 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2603 ตลาดภาคกลางของจีนยังคงมีการซื้อขายที่ซบเซาเมื่อวานนี้ เนื่องจากเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามา การสะสมสินค้าก่อนเทศกาลขององค์กรแปรรูปด้านล่างของห่วงโซ่ได้สิ้นสุดลงโดยพื้นฐานแล้ว โดยมีเพียงการจัดซื้อแบบทันเวลาเพียงเล็กน้อย ผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่ก็เข้าสู่ช่วงวันหยุดเทศกาลตรุษจีนของจีนอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อุปทานหมุนเวียนมีจำกัด อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าบางรายมีส่วนร่วมในการซื้อในช่วงราคาตกและสะสมสินค้า ทำให้ราคาซื้อขายสูงขึ้น ในที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ในช่วงพรีเมียม 20 หยวนถึงพรีเมียม 60 หยวน เทียบกับราคาภาคกลางของจีน เมื่อวานนี้ ดัชนีอารมณ์การจัดส่งในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.43 ลดลง 0.14 MoM ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.09 ลดลง 0.05 MoM SMM ภาคกลางของจีนปิดที่ 23,260 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 250 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2602 เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ที่ส่วนลด 310 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2603 สเปรดราคาระหว่างเหอหนาน-เซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -90 หยวน/ตัน แคบลง 10 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า
วัตถุดิบอลูมิเนียมรีไซเคิล:เมื่อวานนี้ ราคาอลูมิเนียมหลัก spot ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดย SMM A00 spot ปิดที่ 23,350 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคาอลูมิเนียมเศษโดยรวมคงที่ เมื่อวานนี้ UBC บาล์คมีราคาอยู่ในช่วง 16,850-17,300 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และอลูมิเนียมเศษบด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) มีราคาอยู่ในช่วง 19,000-19,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในแง่ของส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียมหลักและอลูมิเนียมเศษ ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และอลูมิเนียมอัดรีดผสมที่ไม่มีสีในโฟชานอยู่ที่ 3,543 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ ในขณะที่ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และอลูมิเนียมเศษบดอยู่ที่ 2,736 หยวน/ตัน ราคาอลูมิเนียมที่สูงกดดันความต้องการจากฝั่งด้านล่างของห่วงโซ่ ส่งผลให้ความเต็มใจในการสะสมสินค้าขององค์กรแปรรูปอลูมิเนียมด้านล่างของห่วงโซ่ต่ำ โดยปริมาณการสะสมสินค้าต่ำกว่าปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ช่วงวันหยุดเทศกาลตรุษจีนยาวนานกว่าปี 2568 ในสัปดาห์นี้ ทั้งโรงงานอลูมิเนียมเศษและองค์กรที่ใช้อลูมิเนียมเศษก็เข้าสู่ช่วงวันหยุดเทศกาลตรุษจีนของจีนอย่างต่อเนื่อง โดยกิจกรรมการจัดส่งจากโรงงานหยุดชั่วคราว มีเพียงจำนวนเล็กน้อยของการมาถึงที่ล่าช้าที่ถูกเก็บเข้าคลังเล็กน้อย และการซื้อขายในตลาดมีแนวโน้มซบเซา หลังเทศกาลตรุษจีน คาดว่าราคาอลูมิเนียมเศษจะคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากความต้องการจากฝั่งด้านล่างของห่วงโซ่ไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ช่วงหลักสำหรับอลูมิเนียมเศษบด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) ยังคงคาดว่าจะแกว่งตัวอยู่ที่ 19,000-19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) โรงงานอลูมิเนียมเศษและองค์กรที่ใช้อลูมิเนียมเศษบางแห่งยังไม่สิ้นสุดวันหยุด ซึ่งจำกัดการรีไซเคิลอลูมิเนียมเศษใหม่ การปล่อยอุปทานยังคงตึงตัว รวมกับราคาอลูมิเนียมที่สูง ให้การสนับสนุนด้านล่างแก่ราคาอลูมิเนียมเศษ อย่างไรก็ตาม ความต้องการจากฝั่งด้านล่างของห่วงโซ่ลดลง MoM เมื่อเทียบกับเดือนมกราคม และการซื้อขายคาดว่าจะยังคงซบเซา โดยส่วนใหญ่ประกอบด้วยการเติมสินค้าคงคลังแบบทันเวลา ในระยะสั้น การยืนหยัดระหว่างอุปทานและความต้องการที่อ่อนแอทั้งสองฝ่ายมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับจังหวะการกลับมาทำงานขององค์กรแปรรูปด้านล่างของห่วงโซ่หลังวันหยุด และควรระมัดระวังเนื่องจากความคาดหวังในการกลับมาทำงานหลังวันหยุดอาจกระตุ้นอารมณ์ทุนในตลาด ซึ่งจะผลักดันราคาอลูมิเนียมให้สูงขึ้นและทำให้การซื้อขายในตลาดอลูมิเนียมเศษซบเซา
อลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิล:ด้านฟิวเจอร์ส สัญญาซื้อขายอลูมิเนียมอัลลอย 2604 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 22,195 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาดได้ไม่นานราคาลดลงอย่างรวดเร็วไปที่ประมาณ 22,085 หยวน/ตัน จากนั้นราคาก็แกว่งตัวและฟื้นตัวขึ้น แตะจุดสูงสุดในช่วงเช้าที่ 22,295 หยวน/ตัน ในช่วงบ่ายราคาแกว่งตัวอยู่ในช่วง 22,200–22,280 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 22,260 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 55 หยวน/ตัน หรือ 0.25% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 9,009 สัญญา และจำนวนสัญญาที่ยังคงเปิดอยู่ลดลง 1,588 สัญญาเหลือ 12,761 สัญญา โดยส่วนใหญ่เกิดจากการปิดสถานะขาลง ด้านตลาดสด ราคาอลูมิเนียม A00 เพิ่มขึ้น 90 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้ามาอยู่ที่ 23,350 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ทรงตัวที่ 23,650 หยวน/ตัน ปัจจุบัน บริษัททั้งทางฝ่ายผลิตและจำหน่ายได้เข้าสู่ช่วงวันหยุดตรุษจีนแล้ว โรงกลั่นอลูมิเนียมขนาดเล็กและกลางส่วนใหญ่ได้ปิดเตาเพื่อวันหยุด และบริษัทขนาดใหญ่ก็เริ่มจัดวันหยุดตั้งแต่วันนี้ การขนส่งในตลาดแทบจะหยุดสนิทแล้ว ในบริบทของการชะลอตัวของทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์พร้อมกัน ราคาเสนอและธุรกรรมจริงได้ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ตลาดโดยรวมได้เข้าสู่ช่วงสงบก่อนวันหยุด คาดว่าราคาก่อนวันหยุดจะทรงตัวโดยมีพื้นที่สำหรับความผันผวนจำกัด
สรุปตลาดอลูมิเนียม: สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐคัดค้านการเพิ่มภาษีของทรัมป์ต่อแคนาดา และการติดต่อระดับสูงทางเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ เป็นสัญญาณของการคลายความตึงเครียด ทำให้ความเสี่ยงจากการขัดแย้งทางการค้าเยือกเย็นลงชั่วคราว ซึ่งกระตุ้นความรู้สึกของตลาด อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำและเงินที่ลดลงในช่วงคืน ร่วมกับการร่วงลงอย่างรุนแรงของหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากความกังวลเรื่อง AI ได้กดดันสินทรัพย์เสี่ยง ทำให้ผลกระทบที่เป็นบวกทางด้านมหภาคต่อราคาอลูมิเนียมถูกตัดบางส่วน การอ่อนแอตามฤดูกาลของพื้นฐานกลายเป็นที่ชัดเจนมากขึ้น ทางด้านอุปทาน โครงการอลูมิเนียมใหม่ทั้งภายในและภายนอกประเทศกำลังขยายการผลิตอย่างต่อเนื่อง ทางด้านอุปสงค์ เมื่อใกล้ถึงวันหยุดตรุษจีน บริษัทแปรรูปที่อยู่ต่ำกว่าได้หยุดการผลิตเพื่อวันหยุด ประกอบกับผลกระทบจากการที่ราคาอลูมิเนียมสูง ทำให้ความต้องการในการจัดซื้อวัตถุดิบลดลงอย่างมาก ความต้องการในการหลอมโลหะเพิ่มขึ้นอย่างมาก สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลงตามลำดับ และอัตราการสะสมสต็อกขยายตัวรายเดือน ตลาดคาดว่าสต็อกหลังวันหยุดจะแตะระดับสูงสุดในรอบสามปี สต็อกที่มองเห็นได้เริ่มกดดันราคาอลูมิเนียม ภาพรวมแล้ว อารมณ์เชิงบวกในตลาดโลหะไม่ใช่ธาตุเหล็กได้เยือกเย็นลง ร่วมกับแรงกดดันจากสต็อกสูง ราคาอลูมิเนียมอยู่ในภาวะซบเซาในสัปดาห์นี้ ในช่วงวันหยุดตรุษจีน ตลาดภายในประเทศปิดทำการ ในขณะที่ตลาดต่างประเทศยังคงทำการซื้อขาย ควรระวังความผันผวนของตลาดมหภาคและต่างประเทศในช่วงวันหยุดที่อาจทำให้ราคาอลูมิเนียมผันผวนหลังวันหยุด
[ข้อมูลที่ให้มานี้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำในการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
