ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการสะสมสินค้าคงคลังตามฤดูกาลที่เร่งตัวขึ้น ทำให้ราคาอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในภาวะซบเซา [รายงานการประชุมอะลูมิเนียมยามเช้าของเอสเอ็มเอ็ม]

2.11 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส:เมื่อคืนที่ผ่านมา ราคาอลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,545 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีการแกว่งตัวอยู่ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ราคาอยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5 (23,460) แต่ยังคงถูกกดดันจาก MA10 (23,825) และ MA30 (24,036.50) ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น ในระยะกลางและระยะยาว ราคายังคงอยู่เหนือ MA60 (23,002.17) ดังนั้นโครงสร้างจึงยังไม่แตกหักทั้งหมด ตัวบ่งชี้ MACD ของ DIF (15.4058) และ DEA (187.7066) ยังคงมีการตัดกันในแนวโน้มขาลงอย่างลึกซึ้ง โดยฮิสโตแกรมอยู่ที่ -344.6017 แสดงถึงโมเมนตัมขาลงที่สำคัญ ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 23,300-23,800 ราคาอลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,105 ดอลลาร์/ตัน ในช่วงกลางคืน ไม่เปลี่ยนแปลง ราคาแกว่งตัวอยู่รอบ MA5 (3,093.20) และยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันใต้ MA10 (3,104.95) และ MA30 (3,129.13) โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอยู่ในแนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางและระยะยาว ราคายังคงอยู่เหนือ MA60 (3,003.09) อย่างมั่นคง ตัวบ่งชี้ MACD ของ DIF (9.5972) และ DEA (24.2819) ยังคงอยู่ในการตัดกันในแนวโน้มขาลง โดยฮิสโตแกรมเป็นลบ (-29.3695) ซึ่งเป็นการดำเนินตามรูปแบบขาลงอย่างต่อเนื่อง ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,080-3,140

แนวโน้มมหภาค:ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ ระบุในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันอังคารตามเวลาท้องถิ่นว่า หากการเจรจากับอิหร่านล้มเหลว เขากำลังพิจารณาส่งกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินเพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลางเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการดำเนินการทางทหารที่อาจเกิดขึ้น (เป็นกลาง★) โลแกนของเฟด ระบุว่า แนวทางนโยบายของเฟดนั้นเหมาะสมแล้ว อาจใกล้ถึงระดับที่เป็นกลาง ไม่กระตุ้นหรือยับยั้งกิจกรรมทางเศรษฐกิจ (เป็นกลาง★)

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน การเร่งขึ้นของโครงการอลูมิเนียมใหม่ ๆ ทั้งในและต่างประเทศ ผลักดันให้ผลผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น ด้านอุปสงค์ ในด้านการผลิต เนื่องจากวันหยุดตรุษจีนใกล้เข้ามา ผู้ประกอบการแปรรูปตอนล่างก็เริ่มหยุดพักงานตามลำดับ ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานลดลงและอุปสงค์อ่อนแอลง สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลง 8.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในด้านการซื้อขาย หลังจากราคาอลูมิเนียมสุทธิลดลง ความเชื่อมั่นต่อราคาที่จะปรับตัวสูงขึ้นของผู้ค้าสนับสนุนให้มีการเพิ่มขึ้นในการจัดซื้อ ส่งผลให้ส่วนลดเงินสดลดลง และการทำธุรกรรมแสดงถึงการฟื้นตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังทางสังคมยังคงดำเนินต่อไป โดยสินค้าคงคลังในวันจันทร์เพิ่มขึ้น 21,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เพิ่มแรงกดดันต่อสินค้าคงคลังอย่างค่อยเป็นค่อยไป คาดว่าจุดสูงสุดของสินค้าคงคลังทางสังคมหลังวันหยุดจะสูงเป็นประวัติการณ์ในรอบเกือบสามปี

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า ราคาอลูมิเนียม SHFE 2602 แกว่งตัวลดลง โดยมีศูนย์กลางราคาที่ต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากวันหยุดที่กำลังจะมาถึง ความเชื่อมั่นในการจัดซื้อของตลาดโดยรวมอ่อนแอ ทำให้ผู้ขายลดราคา ธุรกรรมหลักมุ่งเน้นที่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน ถึง 10 หยวน/ตัน ดัชนีความรู้สึกต่อการจัดส่งสินค้าในตลาดภาคตะวันออกของจีนในวันอังคารนี้อยู่ที่ 2.70 ลดลง 0.08 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความรู้สึกต่อการซื้ออยู่ที่ 2.50 ลดลง 0.11 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ ราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,290 หยวน/ตัน ลดลง 110 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 190 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2602 ลดลง 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า การซื้อขายในตลาดภาคกลางของจีนยังคงซบเซาในวันอังคาร เนื่องจากวันหยุดตรุษจีนใกล้เข้ามา ผู้ประกอบการแปรรูปตอนล่างส่วนใหญ่ได้ทำการสะสมสินค้าก่อนวันหยุดแล้ว โดยมีการจัดซื้อแบบทันท่วงทีเพียงเล็กน้อยและผู้ค้าบางรายซื้อในช่วงราคาตกต่ำเพื่อสะสมสินค้า ผู้จัดจำหน่ายแสดงความไม่เต็มใจในการรักษาราคาให้คงที่ในวันอังคาร แต่ท่ามกลางการซื้อขายที่ซบเซา ราคาธุรกรรมจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ราคาเท่ากับราคาภาคกลางของจีนถึงส่วนลด 20 หยวน/ตัน ดัชนีความรู้สึกของผู้จัดจำหน่ายในตลาดภาคกลางของจีนในวันอังคารนี้อยู่ที่ 2.72 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนีความรู้สึกต่อการซื้ออยู่ที่ 2.16 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน ราคา SMM ภาคกลางของจีนปิดที่ 23,170 หยวน/ตัน ลดลง 110 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 310 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2602 ลดลง 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า สเปรดราคาระหว่างเหอหนัน-เซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -120 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า

วัตถุดิบอลูมิเนียมรอง:ราคาอลูมิเนียมหลักสปอตลดลงเล็กน้อยในวันอังคารเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า โดยราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,290 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคาอลูมิเนียมเศษโดยทั่วไปยังคงคงที่ เศษอลูมิเนียม UBC บดแล้วส่วนใหญ่เสนอราคาที่ 16,800–17,250 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในวันอังคาร และเศษอลูมิเนียมบดละเอียด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) ส่วนใหญ่เสนอราคาที่ 19,000–19,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาในมณฑลซานตง เซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง และเจียงซู ปรับตัวเล็กน้อย 50–100 หยวน/ตัน สอดคล้องกับราคาอลูมิเนียม ในขณะที่ราคาในมณฑลเจียงซี เหอหนาน และกุ้ยโจวยังคงคงที่ ในแง่ของส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และอลูมิเนียมเศษ ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และอลูมิเนียมเศษอัดรีดผสมที่ไม่มีสีในโฟชานอยู่ที่ 3,493 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ และส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมบดละเอียดอยู่ที่ 2,686 หยวน/ตัน เมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้รับผลกระทบโดยตรงจากนโยบายการรีไซเคิลและถูกบังคับให้ปรับราคาอลูมิเนียมสูงขึ้น ตลาดได้เข้าสู่สภาวะ "ราคาแต่ไม่มีการซื้อขายจริง" ผู้ประกอบการใช้เศษอลูมิเนียมในมณฑลที่เกี่ยวข้องถูกบังคับให้ลดหรือหยุดการผลิต และความเชื่อมั่นในการซื้อของตอนล่างก็ถูกทำให้ซบเซา ส่งผลให้มีการซื้อตามความต้องการ คาดว่าราคาอลูมิเนียมเศษจะแกว่งตัวที่ระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยเศษอลูมิเนียมบดละเอียด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) ส่วนใหญ่จะซื้อขายในช่วง 19,000–19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ก่อนวันหยุด การควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมซ้ำ ๆ ในมณฑลอันฮุย เหอหนาน และเหอเป่ย รวมกับราคาอลูมิเนียมที่สูง ทำให้ราคาอลูมิเนียมเศษมีพื้นฐาน แต่อุปสงค์ที่ถูกกดดันบังคับให้ผู้ประกอบการใช้เศษอลูมิเนียมและลานเก็บเศษอลูมิเนียมเข้าสู่วันหยุดก่อนกำหนด รูปแบบ "ราคาแต่ไม่มีการซื้อขายจริง" ยากที่จะเปลี่ยนแปลง และการต่อรองระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อการหยุดและกลับมาดำเนินการของผู้ประกอบการแปรรูปตอนล่าง และความคืบหน้าของการบังคับใช้การคุ้มครองสิ่งแวดล้อมในแต่ละภูมิภาค พร้อมทั้งระมัดระวังต่อบรรยากาศการซื้อขายที่ซบเซาอย่างต่อเนื่องในตลาดอลูมิเนียมเศษ หากราคาอลูมิเนียมถอนตัวกลับอีกครั้ง

อลูมิเนียมอัลลอยด์รอง:ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2604 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 22,220 หยวน/ตันในระหว่างวัน หลังจากเปิด ราคาเคยปีนขึ้นเหนือ 22,300 หยวน/ตัน แต่ขาดแรงผลักดันในการขึ้นอย่างมั่นคง ในระหว่างการซื้อขาย ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ถึงจุดต่ำสุดที่ 21,995 หยวน/ตัน โดยมีการแกว่งตัวในวันที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในช่วงบ่าย แม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นทางเทคนิค แต่ก็ดำเนินการอยู่ต่ำกว่าระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ โดยความสูงของการดีดตัวนั้นมีข้อจำกัด สุดท้ายปิดที่ 22,120 หยวน/ตัน ลดลง 105 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้า ลดลง 0.47% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งขาลง ในตลาดสปอต ราคาอลูมิเนียม A00 ลดลง 110 หยวน/ตัน เป็น 23,290 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ยังคงคงที่ที่ 23,650 หยวน/ตัน เนื่องจากวันตรุษจีนใกล้เข้ามา ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมอลูมิเนียมอัลลอยด์รองตอนบนและตอนล่างเข้าสู่ช่วงวันหยุดที่เข้มข้น ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดลดลงอย่างมาก โดยการทำธุรกรรมจริงยังคงซบเซา ราคาเสนอขายสปอตส่วนใหญ่ปรับตัวเล็กน้อยรอบ ๆ ฟิวเจอร์ส จากด้านอุปทาน ความเร็วในการหยุดการผลิตของผู้ประกอบการอลูมิเนียมรองกำลังค่อย ๆ เกิดขึ้น โดยการหยุดเตาส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นระหว่างวันที่ 5-13 กุมภาพันธ์ การกลับมาดำเนินการผลิตส่วนใหญ่กำหนดไว้ประมาณวันที่ 8 ของเดือนจันทร์แรกหรือเทศกาลโคมไฟ โดยคาดว่าวงจรการหยุดการผลิตจะอยู่ที่ 8-20 วัน ซึ่งยาวนานกว่าเมื่อเทียบปีต่อปี ท่ามกลางพื้นฐานที่อุปสงค์ไม่ดีขึ้น การสนับสนุนพื้นฐานของราคายังคงอ่อนแอลง และศูนย์กลางของราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์รองก่อนวันหยุดแสดงถึงแนวโน้มลดลงอย่างช้า ๆ โดยประสิทธิภาพในระยะสั้นยังคงซบเซาที่ระดับสูง

สรุปตลาดอลูมิเนียม: ในแง่ของมหภาค การที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ พิจารณาส่งกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินเพิ่มเติมไปยังตะวันออกกลาง อาจก่อให้เกิดความกังวลของตลาดต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลกระทบโดยอ้อมต่อความเชื่อมั่นของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงอยู่ในระหว่างการเจรจา ยังไม่มีแนวทางที่ชัดเจนเกิดขึ้น สำนักงานเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ระบุว่านโยบายกำลังเข้าใกล้จุดเป็นกลาง ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการผ่อนคลายทางการเงินคงที่ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการอ่อนแอตามฤดูกาลที่เป็นเอกลักษณ์ ในด้านอุปทาน โครงการอลูมิเนียมใหม่ ๆ ทั้งในและต่างประเทศยังคงเร่งขึ้น ด้วยการผลิตเฉลี่ยต่อวันที่คงอยู่ในแนวโน้มที่สูงขึ้น เพิ่มแรงกดดันด้านอุปทาน ในด้านอุปสงค์เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลก่อนเทศกาลตรุษจีน โดยอัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปด้านท้ายน้ำลดลงเมื่อพวกเขาหยุดพักผ่อน ส่งผลให้การบริโภคในด้านการผลิตอ่อนแอลงอย่างมาก ปัจจุบัน ขอบเขตของการสะสมสินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งกำลังขยายตัว และตลาดคาดว่าจุดสูงสุดของสินค้าคงคลังหลังเทศกาลจะสูงเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้แรงกดดันจากสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้เป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาอลูมิเนียมในทางปฏิบัติ โดยสรุป ภายใต้ผลรวมของการเติบโตของอุปทาน การถอยกลับของอุปสงค์ตามฤดูกาล และการสะสมสินค้าคงคลังที่เร่งขึ้น ราคาอลูมิเนียมโดยรวมกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดาน คาดว่าจะคงอยู่ในแนวโน้มผันผวนในช่วงตกต่ำในระยะสั้น โดยมีพื้นที่ฟื้นตัวที่จำกัด

[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]