แนวโน้มตลาดมหภาคหนุนนำการปรับฐานรวดเร็วหลังพักฐาน ดีบุกลอนดอนเข้าสู่ช่วงพักตัว [รายงานการประชุมดีบุก SMM ตอนเช้า]

รายงานการประชุมเช้า SMM สำหรับวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2569

สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดดีบุกในประเทศและต่างประเทศมีการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นตามความรู้สึกทางมาโคร ซึ่งสัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดแตะลิมิตด้านล่างในช่วงต้นสัปดาห์ โดยทำลายผลกำไรเกือบทั้งหมดจากครึ่งหลังของเดือนมกราคมภายในสองวัน ก่อนที่จะเข้าสู่ระยะของการปรับตัว และดีบุก LME ก็อ่อนแอลงพร้อมกัน ตลาดโดยรวมสะท้อนถึงภาวะอุปสงค์-อุปทานที่อ่อนแอ: ฝ่ายอุปทาน ส่วนใหญ่โรงกลั่นยังคงผลิตอย่างต่อเนื่อง แต่คาดว่าจะค่อยๆ เข้าสู่การหยุดซ่อมบำรุงตามเทศกาลตรุษจีนในเดือนกุมภาพันธ์ ในต่างประเทศแม้ว่านโยบาย RKAB ของอินโดนีเซียยังไม่ชัดเจน แต่ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทานได้ลดลง และแม้ว่าจะมีความคาดหวังในการเริ่มผลิตใหม่ที่เหมืองในเมียนมาร์ แต่อุปทานจริงยังคงต่ำและมั่นคง ฝ่ายอุปสงค์ การอัดฉีดราคาสูงยังคงกดดันความต้องการอย่างมาก แม้ว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของราคามีส่วนกระตุ้นความต้องการสะสมสินค้าก่อนวันหยุดและการจัดการสต็อก ความเต็มใจในการซื้อขายของตลาดเพิ่มขึ้นและสต็อก SHFE ลดลงติดต่อกันหลายสัปดาห์ แต่เนื่องจากใกล้เทศกาลตรุษจีน บริษัทส่วนใหญ่ได้หยุดงานก่อนเวลา ทำให้ความเร็วในการผลิตและการจัดซื้อลดลง จำกัดขอบเขตของการฟื้นตัวของความต้องการ ความขัดแย้งโครงสร้างระหว่างอุปทานที่แน่นในตลาดสปอตและอุปสงค์ที่อ่อนแอโดยรวมยังคงอยู่ ด้านมาโคร ความคาดหวังสภาพคล่องที่เคยขับเคลื่อนราคาสูงขึ้นกลับตัว ซึ่งเหตุการณ์การเสนอชื่อประธานเฟดสหรัฐฯ ทำให้ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนแปลง ร่วมกับการทำกำไร ทำให้แรงกดดันในการปรับตัวลงของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้น ในบริบทของการขับเคลื่อนมาโครที่อ่อนแอ ขาดการสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และใกล้เทศกาลตรุษจีน คาดว่าราคาดีบุก SHFE จะอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น และศูนย์กลางราคาอาจค่อยๆ ย้ายลง นักลงทุนควรติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายมาโคร อัตราการเริ่มผลิตใหม่ของบริษัทที่อยู่ต่ำกว่าหลังวันหยุด และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อ