รายงานการประชุมเช้า SMM สำหรับวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2569
สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดดีบุกในประเทศและต่างประเทศมีการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ราคาวิ่งขึ้นตามความรู้สึกทางมาโคร ซึ่งสัญญาดีบุก SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดแตะลิมิตด้านล่างในช่วงต้นสัปดาห์ ทำให้ราคาลดลงเกือบทั้งหมดภายในสองวัน แล้วเข้าสู่ระยะการปรับฐาน ในขณะเดียวกัน LME ดีบุกก็อ่อนแอลงเช่นกัน ตลาดโดยรวมสะท้อนถึงภาวะอุปสงค์-อุปทานที่อ่อนแอ: ฝั่งอุปทาน โรงกลั่นส่วนใหญ่ยังคงผลิตอย่างต่อเนื่อง แต่คาดว่าจะทยอยปิดซ่อมบำรุงตามเทศกาลตรุษจีนในเดือนกุมภาพันธ์ ต่างประเทศแม้ว่านโยบาย RKAB ของอินโดนีเซียยังไม่ชัดเจน แต่ความกังวลเรื่องการขาดแคลนอุปทานได้บรรเทาลง และแม้ว่าจะมีความคาดหวังในการเริ่มผลิตใหม่ที่เหมืองในเมียนมา แต่อุปทานจริงๆ ยังคงต่ำและมั่นคง ฝั่งอุปสงค์ ความต้องการยังคงถูกกดดันจากราคาสูง แม้ว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาก่อให้เกิดความต้องการสะสมสินค้าก่อนวันหยุดและการจัดการสต็อกเพิ่มขึ้น ความเต็มใจในการซื้อขายของตลาดฟื้นตัวและสต็อก SHFE ลดลงติดต่อกันหลายสัปดาห์ แต่เนื่องจากใกล้เทศกาลตรุษจีน ส่วนใหญ่ของภาคการผลิตได้หยุดงานก่อนเวลา ทำให้ความเร็วในการผลิตและการจัดซื้อลดลง จำกัดการฟื้นตัวของความต้องการ การขัดแย้งโครงสร้างระหว่างอุปทานที่ตึงตัวในตลาดสปอตและอุปสงค์ที่อ่อนแอโดยรวมยังคงดำรงอยู่ จากมุมมองมาโคร ความคาดหวังสภาพคล่องที่เคยขับเคลื่อนราคาสูงขึ้นกลับตัว ซึ่งเหตุการณ์การเสนอชื่อประธานเฟดสหรัฐฯ ทำให้ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนแปลง พร้อมกับการทำกำไร ทำให้แรงกดดันในการปรับตัวลงของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้น ในบริบทของการขับเคลื่อนมาโครที่อ่อนแอ ขาดการสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และใกล้เทศกาลตรุษจีน คาดว่าราคาดีบุก SHFE จะอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น โดยศูนย์กลางราคาอาจค่อยๆ เปลี่ยนไปในทิศทางที่ต่ำลง นักลงทุนควรติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายมาโคร อัตราการเริ่มผลิตใหม่ของภาคการผลิตหลังวันหยุด และการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อ
