[การวิเคราะห์ SMM]ช่วงวันหยุดของจีนทำให้ตลาดเศษทองแดงเอเชียเย็นลง; การฟื้นตัวไม่แน่นอน

เริ่มตั้งแต่สัปดาห์หน้า ตลาดจีนจะเข้าสู่จังหวะวันหยุดเทศกาลตรุษจีนเป็นส่วนใหญ่ ตามรายงานของ SMM บริษัทโลจิสติกส์ส่วนใหญ่จะหยุดดำเนินการหลังวันศุกร์นี้ และผู้ค้าเศษทองแดงส่วนใหญ่จะเริ่มวันหยุดตั้งแต่วันอังคารถึงวันพุธสัปดาห์หน้า การเติมสต๊อกก่อนวันหยุดได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยรวมแล้ว ภายใต้บริบทของราคาทองแดงที่ยังคงอยู่ในระดับสูง กิจกรรมการเติมสต๊อกก่อนวันหยุดในปีนี้อ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา เนื่องจากราคาที่สูงได้ส่งผลให้ความต้องการซื้อของฝั่งล่างลดลงและนำไปสู่การซื้อขายที่ซบเซา

ในฐานะที่เป็นผู้บริโภคเศษทองแดงรายใหญ่ที่สุดในโลก การถอนตัวชั่วคราวของจีนจากตลาดได้ทำให้ความต้องการโดยรวมทั่วเอเชียอ่อนแอลงโดยตรง ความสนใจในการซื้อในภูมิภาคได้ลดลงอย่างรวดเร็ว และตลาดได้เปลี่ยนจากสถานะ "สอบถามและทำธุรกรรมอย่างแข็งขัน" เป็นสถานะ "เสนอราคาแต่มีดีลจำกัด" นำไปสู่การลดลงอย่างเห็นได้ชัดของราคาซื้อขายเศษทองแดงในหลายตลาด

ตลาดในประเทศเกาหลีมีปฏิกิริยาอย่างเห็นได้ชัดที่สุด ด้วยความต้องการที่อ่อนแอลงซึ่งซ้ำเติมจากการเข้าใกล้วันหยุด ส่วนลดการซื้อขายสำหรับเศษทองแดงได้ลดลงแล้ว ตัวอย่างเช่น สำหรับเศษทองแดง No.2 ระดับธุรกรรมหลักได้ลดลงจากอัตราส่วนส่วนลด LME ประมาณ 90% ก่อนหน้านี้เป็นประมาณ 88%–89% ซึ่งแสดงถึงการลดลง 1–2 เปอร์เซ็นต์ภายในระยะเวลาสั้น ๆ ช่องว่างในการเจรจาต่อรองในตลาดได้ขยายตัวขึ้น และผู้ขายแสดงความเต็มใจมากขึ้นในการยอมรับราคา

ตลาดญี่ปุ่นก็ได้รับผลกระทบจากความต้องการที่เย็นลงในภูมิภาคเช่นกัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากญี่ปุ่นไม่มีวันหยุดเทศกาลตรุษจีน การบริโภคฝั่งล่างและตารางเวลาการผลิตจึงไม่ได้รับผลกระทบอย่างมาก ดังนั้น การลดลงของอัตราส่วนส่วนลดจึงค่อนข้างน้อย อยู่ที่ประมาณ 0.5% การหมุนเวียนในตลาดยังคงค่อนข้างคงที่ แม้ว่าผู้ซื้อจะระมัดระวังมากขึ้นอย่างชัดเจนและความเร็วในการจัดซื้อก็ช้าลง

จากรูปแบบตลาดในอดีต ในช่วงวันหยุดเทศกาลตรุษจีน การไหลของเศษทองแดงมักจะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างชั่วคราว จากการบริโภคโดยผู้ผลิตเป็นหลักไปเป็นการดูดซึมโดยโรงถลุงเหล็กมากขึ้น

ตรรกะที่อยู่เบื้องหลังนี้คือ ลักษณะการดำเนินงานที่แตกต่างกันของภาคส่วนเหล่านี้ ผู้ผลิต เช่น โรงผลิตลวดทองแดง โรงม้วนฟอยล์ และผู้ผลิตสายเคเบิลโดยทั่วไปจะทำการเติมสต๊อกวัตถุดิบก่อนวันหยุด แล้วเข้าสู่ช่วงการปิดโรงงานหรือช่วงการดำเนินงานที่ต่ำ ซึ่งนำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของการบริโภคจริงและความต้องการซื้อสินค้าสดในทางตรงกันข้าม โรงถลุงเหล็กดำเนินการผลิตแบบต่อเนื่องและมักรักษาอัตราการดำเนินงานที่ค่อนข้างคงที่ตลอดช่วงวันหยุด ซึ่งหมายความว่าการบริโภควัตถุดิบของพวกเขาไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว ในกรณีที่ไม่มีอุปสงค์จากผู้แปรรูป วัตถุดิบเศษเหลือในตลาดจึงไหลเข้าสู่ระบบการถลุงมากขึ้นโดยธรรมชาติ การเปลี่ยนแปลงนี้ยังเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้อัตราส่วนส่วนลดมีแนวโน้มขยายออกและระดับราคาอ่อนตัวลงในช่วงวันหยุด

เมื่อมองไปข้างหน้าหลังวันหยุด การสนทนาของ SMM กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดชี้ให้เห็นว่าผู้เล่นในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวัง หรือแม้แต่มองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับจังหวะการฟื้นตัว ผู้ค้ามักเชื่อว่าตลาดในขณะนี้ขาดปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่จะฟื้นกิจกรรมการซื้อขาย และราคาทองแดงที่สูงขึ้นยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันอุปสงค์ หากไม่มีแนวโน้มการปรับตัวของราคาที่มีความหมาย ผู้ซื้อในสายการผลิตต่อเนื่องไม่น่าจะฟื้นความสนใจในการจัดซื้อที่กระตือรือร้น ทำให้ตลาดเศษเหลือต้องเผชิญกับสถานการณ์ระยะสั้นที่ว่า "มีราคาเสนอแต่การซื้อขายมีน้อย"

ดังนั้น การที่ตลาดจะฟื้นโมเมนตัมหลังวันหยุดหรือไม่ จะขึ้นอยู่กับการสิ้นสุดวันหยุดน้อยกว่า แต่จะขึ้นอยู่กับว่าราคาทองแดงจะปรับตัวลดลงในระดับที่น่าสนใจจนสามารถเปิดช่องว่างทางจิตวิทยาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายได้อีกครั้งหรือไม่ หากราคาทองแดงยังคงผันผวนในระดับสูง การฟื้นตัวของตลาดเศษเหลือทองแดงน่าจะช้ากว่าปีก่อนๆ โดยกิจกรรมการซื้อขายจะถูกเลื่อนออกไปเป็นช่วงเวลาหลังๆแทน