[การวิเคราะห์ SMM] จุดสนใจด้านการกักเก็บพลังงาน: แบตเตอรี่ LFP กลายเป็นปัจจัยเพิ่มเติมรองสำหรับความต้องการซัลเฟอร์

ในปี 2565 ราคากำมะถันระหว่างประเทศมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 200 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเป็นกว่า 540 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ตลาดในปัจจุบันให้ความสำคัญกับการเพิ่มขึ้นของความต้องการส่วนเพิ่มจากโครงการผลิตผลิตภัณฑ์กลางนิกเกิลโดยใช้กระบวนการไฮโดรเมทัลลูร์จีของอินโดนีเซีย ในขณะที่การเติบโตของอุตสาหกรรมการกักเก็บพลังงานไฟฟ้าเคมีซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่แบตเตอรี่ลิเธียมเหล็กฟอสเฟต (LFP) ถือเป็นตัวแปรความต้องการส่วนเพิ่มที่แข็งแกร่งอีกประการหนึ่ง ผ่านห่วงโซ่การส่งผ่านที่แข็งกร้าว มันกำลังรบกวนและจะส่งผลกระทบต่อรูปแบบอุปสงค์-อุปทานกำมะถันทั่วโลกต่อไป

I. การส่งผ่านที่แข็งกร้าว: จากกำลังการผลิต ESS หลายร้อยกิกะวัตต์-ชั่วโมง สู่ความต้องการกำมะถันหลายล้านตัน

การกักเก็บพลังงานได้กลายเป็นองค์ประกอบหลักของการเปลี่ยนผ่านพลังงานทั่วโลก โดยความต้องการของตลาดแสดงการเติบโตที่แน่นอนสูง ในฐานะเทคโนโลยีหลักสำหรับแบตเตอรี่ ESS แบตเตอรี่ LFP และวัสดุแคโทดหลัก—LFP—กำลังขยายกำลังการผลิตพร้อมกันอย่างรวดเร็ว ภายในสิ้นปี 2565 กำลังการผลิต LFP ของจีนเกิน 6.5 ล้านตัน โดยมีโครงการขยายกำลังการผลิตใหม่หลายโครงการที่วางแผนไว้สำหรับอนาคต

เส้นทางอุตสาหกรรม: การติดตั้ง ESS → ความต้องการแบตเตอรี่ LFP → การผลิตวัสดุแคโทด LFP

การคำนวณของ SMM ชี้ให้เห็นว่าแต่ละ GWh ของแบตเตอรี่ ESS แบบ LFP ใช้ LFP 2,200 ตัน การผลิต LFP 1 ตัน ต้องการกำมะถันประมาณ 0.9 ตัน

ด้วยเหตุนี้ ขนาดหลายร้อยกิกะวัตต์-ชั่วโมงของอุตสาหกรรมการกักเก็บพลังงานจึงแปลเป็นความต้องการกำมะถันโดยตรงหลายล้านตัน ตามสถิติ การผลิตเซลล์แบตเตอรี่ ESS แบบ LFP ทั่วโลกถึง 545 GWh ในปี 2565 ซึ่งสอดคล้องกับความต้องการกำมะถันต่อปีประมาณ 1.2 ล้านตัน โดยจีนคิดเป็นสัดส่วนเกิน 98% ของการผลิตนี้ ในบริบทที่อุปทานกำมะถันส่วนใหญ่พึ่งพาผลพลอยได้จากน้ำมันและก๊าซ—ซึ่งมีลักษณะการเติบโตที่แข็งกร้าว (อัตราการเติบโตต่อปีเพียง 1–3%)—การเพิ่มขึ้นส่วนเพิ่มนี้ได้กลายเป็นแรงผลักดันหลักที่รบกวนสมดุลที่ตึงตัวของตลาดและสร้างช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานอย่างต่อเนื่อง

II. การปรับโครงสร้างด้านอุปสงค์: การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมโยตามฤดูกาลของตลาดกำมะถัน การกลายเป็นแหล่งความต้องการที่มั่นคง

ตามธรรมเนียมแล้ว อุปสงค์กำมะถันทั่วโลกถูกขับเคลื่อนหลักโดยภาคอุตสาหกรรมเคมีเกษตร เช่น ปุ๋ยฟอสเฟต โดยเส้นความต้องการมีความเชื่อมโยงสูงกับวงจรฤดูกาลของการผลิตทางการเกษตร แสดงลักษณะ "สต็อก" ที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมการกักเก็บพลังงานแบบ LFP และผลิตภัณฑ์กลางนิกเกิลของอินโดนีเซีย ได้นำเส้นความต้องการที่สูงชันและไม่ขึ้นกับวงจรเกษตรกรรมเข้าสู่ตลาดกำมะถัน III. การพยากรณ์ระยะยาว: การแข่งขันด้านทรัพยากรและ ESS ขับเคลื่อนความต้องการกำมะถันหลายล้านตัน
SMM คาดการณ์ว่าการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ LFP ESS ทั่วโลกจะแตะ 827 GWh ในปี 2026 ส่งผลให้มีการบริโภค LFP 1.82 ล้านตัน และบริโภคกำมะถันประมาณ 1.64 ล้านตันในภาค ESS ในปี 2027 การผลิตเซลล์แบตเตอรี่ LFP ESS ทั่วโลกคาดว่าจะถึง 1,065 GWh นำไปสู่การบริโภค LFP 2.34 ล้านตัน และบริโภคกำมะถันประมาณ 2.11 ล้านตัน ในบริบทที่ตลาดกำมะถันโลกขาดแคลนอุปทานและความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์-อุปทานเชิงโครงสร้าง ESS ได้ปรากฏเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการส่วนเพิ่มอันดับสอง

มองไปข้างหน้า SMM คาดว่ากำลังการผลิต LFP ทั่วโลกจะแตะ 13 ล้านตันภายในปี 2030 การนำแบตเตอรี่ LFP มาใช้อย่างรวดเร็วในงาน ESS และยานยนต์ไฟฟ้าใหม่ (NEV) ได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเปลี่ยนผ่านพลังงานโลก การขยายตัวของกำลังการผลิต LFP อย่างรวดเร็วจะส่งผลต่อรูปแบบอุปสงค์-อุปทานของตลาดกำมะถันโลกต่อไป

จากมุมมองของตลาดกำมะถันโลก ด้วยข้อจำกัดด้านอุปทานที่เข้มงวดยังคงไม่เปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่ และความต้องการที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของความต้องการส่วนเพิ่มซึ่งแสดงโดย ESS ที่ใช้ LFP ได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่อสมดุลอุปสงค์-อุปทาน ในปัจจุบันมีลักษณะเป็น "สัดส่วนเล็กแต่ส่งผลกระทบใหญ่" ราคากำมะถันไม่ได้รับอิทธิพลเพียงจากความต้องการทางการเกษตรตามฤดูกาลอีกต่อไป และอาจรักษาแนวโน้มขาขึ้น ในระยะสั้น คาดว่าราคากำมะถันจะมีพื้นที่เพิ่มขึ้นอีกในปี 2026 ในระยะกลางและระยะยาว ภาคความต้องการเกิดใหม่ควรจับตานโยบายโควตา RKAB ของอินโดนีเซียและการปล่อยกำลังการผลิตโครงการ MHP ใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์กลางนิกเกิล ในขณะที่ภาค ESS ควรติดตามอัตราการเติบโตของการจัดส่งที่ติดตั้งและ commissioning ของกำลังการผลิตโครงการ LFP ใหม่