หมีมุ่งเน้นการปิดสถานะ โดยสัญญาอะลูมิเนียมของ SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดเข้าสู่ช่วงพักฐานในระดับสูง [สรุปการประชุมอะลูมิเนียมยามเช้าของ SMM]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 3 กุมภาพันธ์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในช่วงคืนของวันที่ 2 กุมภาพันธ์ สัญญาซื้อขาย SHFE อลูมิเนียม 2603 ที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 23,435 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 23,575 หยวน/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 23,145 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,530 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 495 หยวน/ตัน หรือ 2.15% จากวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิคแนวโน้มขาขึ้นของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 60 วันถูกทำลาย ราคาลดลงอย่างรวดเร็วต่ำกว่าเส้นเหล่านี้ ทำลายรูปแบบแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง และเปลี่ยนแนวรับระยะกลางเป็นแนวต้าน ในแง่ของการถือครองสัญญา ช่วงคืนมีการถือครองสัญญาประมาณ 239,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,140 ล็อตจากช่วงกลางวัน LME อลูมิเนียมเปิดที่ 3,127.5 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 3,127.5 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 2,979.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,056.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 2.52% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 53,000 ล็อต ลดลง 47.16 ล้านล็อต ในขณะที่การถือครองสัญญาอยู่ที่ 703,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,997 ล็อต

ด้านเศรษฐกิจและการเงิน: รายงาน ISM ระบุว่าภาคการผลิตของสหรัฐขยายตัวในเดือนมกราคมด้วยอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ประธานเฟดซานฟรานซิสโกคาดการณ์ว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งต้องการให้อัตราดอกเบี้ยคงอยู่ที่ระดับจำกัด (กระทบลบ ★) นครเซี่ยงไฮ้ได้เริ่มดำเนินงานในการซื้อบ้านมือสองเพื่อโครงการที่อยู่อาศัยราคาประหยัดแล้ว โดยเขตปู้ตง เขตจิงอัน และเขตซูฮุย เป็นพื้นที่นำร่องกลุ่มแรก (กลาง)

พื้นฐาน: ตามข้อมูลของ SMM ต้นทุนรวมภาษีสำหรับอุตสาหกรรมอลูมิเนียมของจีนในเดือนมกราคมปี 2025 ลดลง 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 19.5% เมื่อเทียบรายปี ในช่วงนี้ ต้นทุนวัตถุดิบอะลูมินาและวัสดุเสริมอิเล็กโทรดเผาลดลง แต่ต้นทุนพลังงานและต้นทุนฟลูออไรด์อลูมิเนียมเพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนรวมลดลงเล็กน้อย ราคาเฉลี่ยตลาด A00 อลูมิเนียมของ SMM ในเดือนมกราคมอยู่ที่ประมาณ 23,641 หยวน/ตัน (ระหว่างวันที่ 26 ธันวาคม 2025 - 25 มกราคม 2026) ราคาเฉลี่ยรายเดือนของอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 1,840 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ขยายกำไรของอลูมิเนียมเป็น 7,500 หยวน/ตัน หากคำนวณโดยใช้ราคาเฉลี่ยรายเดือน 100% ของกำลังการผลิตอลูมิเนียมที่ดำเนินการในประเทศมีกำไรในเดือนมกราคม

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: ในช่วงเช้า สัญญาซื้อขาย SHFE อลูมิเนียม 2602 แกว่งตัวลง ศูนย์กลางราคาน้อยกว่าวันทำการก่อนหน้า การลดลงของราคาอลูมิเนียมทำให้ความต้องการซื้อมีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่เนื่องจากใกล้วันหยุดตรุษจีน ความต้องการซื้อโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำ การทำธุรกรรมในตลาดหลักมีความเข้มข้นที่ส่วนลด 20 หยวน/ตันถึงราคาเท่ากัน ในวันจันทร์ ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.63 เพิ่มขึ้น 0.10 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.18 เพิ่มขึ้น 0.05 จากสัปดาห์ก่อน ราคา A00 อลูมิเนียมของ SMM อยู่ที่ 23,700 หยวน/ตัน ลดลง 960 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 220 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2602 ซึ่งแคบลง 10 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ราคายังคงลดลง และหลังจากสิ้นสุดมาตรการควบคุมสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีน ผู้ประกอบการแปรรูปที่อยู่ใต้กระแสได้ใช้โอกาสในการสะสมสินค้าเล็กน้อย แต่ภายใต้ราคาอลูมิเนียมที่สูงและความคาดหวังที่ไม่ดี ความต้องการซื้อโดยรวมยังคงอ่อนแอ ผู้จำหน่ายแสดงความรู้สึกรอคอยอย่างชัดเจนและไม่เต็มใจขาย รักษาราคาไว้ให้แน่น วงจรการหมุนเวียนสินค้าในตลาดมีความระมัดระวัง ในที่สุด ราคาการซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ระหว่างส่วนลด 10 หยวน/ตันถึงส่วนเพิ่ม 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาภาคกลาง วันจันทร์ ดัชนีความต้องการขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.75 ลดลง 0.15 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.25 เพิ่มขึ้น 0.2 จากสัปดาห์ก่อน ราคา SMM ภาคกลางปิดที่ 23,530 หยวน/ตัน ลดลง 950 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 390 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ราคาระหว่างเหอหนาน-เซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -170 หยวน/ตัน แคบลง 10 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า

วัตถุดิบอลูมิเนียมรอง: วันจันทร์ ราคาตลาด A00 อลูมิเนียมลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ราคาตลาด A00 อลูมิเนียมของ SMM ปิดที่ 23,700 หยวน/ตัน ราคาเศษอลูมิเนียมลดลงอย่างมากโดยรวมในวันจันทร์ วันจันทร์ ราคาเศษอลูมิเนียม UBC อยู่ในช่วง 17,150-17,550 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่ราคาเศษอลูมิเนียมฉีกขาด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) อยู่ในช่วง 19,200-19,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในแง่ของความแตกต่างของราคาระหว่าง A00 อลูมิเนียมและเศษอลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่าง A00 อลูมิเนียมและเศษอลูมิเนียมแท่งผสมที่ไม่มีสีทาในฝูโจวอยู่ที่ 3,608 หยวน/ตันในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ และความแตกต่างของราคาระหว่าง A00 อลูมิเนียมและเศษอลูมิเนียมฉีกขาดอยู่ที่ 2,694 หยวน/ตัน หลังจาก SHFE อลูมิเนียมลดลงอย่างต่อเนื่องในคืนวันศุกร์และมีการปรับลดลงอย่างรุนแรงในช่วงกลางวันวันจันทร์ สัญญาซื้อขายที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดปิดลดลง 9.01% ในวันนั้น ภูมิภาคเซี่ยงไฮ้ เจียงซู เซี่ยงตง เจียงซี และอื่น ๆ ปรับตัวใกล้เคียงกับราคาอลูมิเนียม โดยมีช่วงการปรับตัวระหว่าง 400-600 หยวน/ตัน ล่าสุด เกิดผลกระทบโดยตรงจากนโยบายรีไซเคิล และภายใต้พื้นหลังของเศษอลูมิเนียมที่ถูกบังคับให้ติดตามราคาอลูมิเนียมที่เพิ่มขึ้น ตลาดได้แสดงสถานการณ์ "ราคาที่มีแต่ไม่มีการซื้อขายจริง" ผู้ประกอบการใช้เศษอลูมิเนียมในภูมิภาคที่เกี่ยวข้องถูกบังคับให้ลดหรือหยุดการผลิต ความต้องการซื้อโดยรวมลดลง และการจัดซื้อทำตามความจำเป็น คาดว่าราคาเศษอลูมิเนียมจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยเศษอลูมิเนียมฉีกขาด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) จะอยู่ในช่วง 19,100-20,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ภายใต้พื้นหลังของราคาอลูมิเนียมหลักที่สูงอย่างต่อเนื่อง ร่วมกับนโยบายรีไซเคิลที่จำกัดสภาพคล่องของตลาดเศษอลูมิเนียม ราคาเศษอลูมิเนียมจะได้รับการสนับสนุนที่ด้านล่างมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยการจำกัดการผลิตที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในภาคกลางของจีนและการดำเนินงานที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องของภาคปลายทาง รูปแบบอุปสงค์-อุปทาน "ราคาที่มีแต่ไม่มีการซื้อขายจริง" ยากที่จะเปลี่ยนแปลง ความต้องการสะสมสินค้ายากที่จะปล่อยออกมา และการต่อสู้ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อมีความเข้มข้นมากขึ้น ก่อนตรุษจีน มีความจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มของอลูมิเนียมหลัก การยกเลิกคำเตือนด้านสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีน และการหยุดการผลิตและการหยุดงานก่อนวันหยุด พร้อมกับต้องระวังการลดลงของราคาอลูมิเนียมหลังจากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจกระตุ้นการปรับลดราคาเศษอลูมิเนียม บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจะยังคงอ่อนแอ

โลหะผสมอลูมิเนียมรอง: ในตลาดสัญญา สัญญาซื้อขายโลหะผสมอลูมิเนียมเดือนมีนาคม 2026 เปิดที่ 22,700 หยวน/ตันในวันจันทร์ แล้วแกว่งตัวลง ความสูญเสียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงวัน ในช่วงบ่าย ราคาลดลงต่ำสุดที่ 21,840 หยวน/ตัน แตะลิมิตลดลง 7% ทำลายผลตอบแทนทั้งหมดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ไดรเวอร์จากการลดลงของราคาโลหะมีค่าและการคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยทางมาโครที่อ่อนแอ ทำให้ความอยากเสี่ยงลดลงอย่างรุนแรง กดดันให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่ใช่เหล็กทั้งหมดลดลง ด้านตลาดสด A00 อลูมิเนียมลดลง 960 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า มาอยู่ที่ 23,700 หยวน/ตัน ในขณะที่ ADC12 ของ SMM ลดลง 500 หยวน/ตัน มาอยู่ที่ 23,850 หยวน/ตัน ความอ่อนแอของสัญญาซื้อขายทำให้ผู้ผลิตเร่งลดราคา ขยายความสูญเสียในวันนั้น การสอบถามเพิ่มขึ้น แต่การซื้อขายจริงยังคงอ่อนแอในช่วงการลดลงอย่างรวดเร็ว ผู้ซื้อภาคปลายทางยังคงอยู่ในภาวะรอคอย ด้วยการเข้าใกล้วันตรุษจีน บางโรงงานหล่อตายได้ปิดไปแล้ว ทำให้ความต้องการลดลง ในขณะที่วัตถุดิบที่ถูกกว่าได้ทำลายการสนับสนุนพื้นฐาน คาดว่าราคาโลหะผสมอลูมิเนียมรองจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น ด้านการนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ต่างประเทศในวันจันทร์ลดลง 50 ดอลลาร์/ตันจากสัปดาห์ก่อน มาอยู่ที่ 2,840–2,900 ดอลลาร์/ตัน ราคาตลาดสดในประเทศลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 23,000 หยวน/ตัน ทำให้ผลตอบแทนจากการนำเข้าทันทีอยู่ที่ประมาณ 300 หยวน/ตัน

สรุปตลาดอลูมิเนียม: ปัจจัยขับเคลื่อน: การลดลงของอลูมิเนียมในตลาดล่วงหน้าซ่างไฮนั้นเกิดจากปัจจัยด้านลบสองประการที่ซ้อนทับกัน ประการแรก การร่วงอย่างรวดเร็วของโลหะมีค่าทำให้สูญเสียความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งส่งผลต่อความต้องการเสี่ยง across กลุ่มโลหะและกดดันอลูมิเนียมในตลาดล่วงหน้าซ่างไฮซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายหลักในกลุ่มอโลหะ ประการที่สอง ด้านมหภาค ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ลดลงทำลายความหวังด้านสภาพคล่อง เร่งการถอนเงินจากสินทรัพย์เสี่ยง เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ ร่วมกับกำไรก่อนหน้านี้ที่สูง การขายเพื่อทำกำไรเพิ่มแรงกดดันการขายและทำให้กระดานอโลหะทั้งหมดปรับตัวลงอย่างรุนแรง ด้านอุปสงค์: ราคาอลูมิเนียมที่ลดลงกระตุ้นความสนใจซื้อเล็กน้อย แต่การปิดโรงงานก่อนวันหยุดทำให้การจัดซื้อโดยรวมยังคงเงียบ สินค้าคงคลังยังคงสะสมและอัตราการแปลงอลูมิเนียมเหลวยังคงลดลง ทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเชิงโครงสร้างยังไม่ได้รับการแก้ไข โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงความผันผวนในระยะสั้นของอลูมิเนียมในตลาดล่วงหน้าซ่างไฮและกลุ่มอโลหะโดยกว้างเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ราคาอาจถูกกระทบเพิ่มเติมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด และความผันผวนอาจทวีความรุนแรงขึ้น ควรติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดและการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายอย่างใกล้ชิด ซื้อขายอย่างมีเหตุผลและเป็นไปตามข้อกำหนด และจัดการตำแหน่งและความเสี่ยงอย่างรอบคอบ

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงการอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือการวิจัยโดยตรง ผู้อ่านควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของผู้อ่านไม่เกี่ยวข้องกับเซี่ยงไฮ้เมทัลส์มาร์เก็ต]

》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมอลูมิเนียมของเอสเอ็มเอ็ม

》สมัครสมาชิกเพื่อเข้าถึงราคาสปอตโลหะย้อนหลังของเอสเอ็มเอ็ม