โดย
เผยแพร่เมื่อ: 30 ม.ค. 2026 เวลา 21:30
ราคาเงินฟื้นตัวอย่างรวดเร็วมาถึงจุดหยุดกะทันหันในวันศุกร์ เนื่องจาก XAG/USD ร่วงลงเกือบ 30% โดยร่วงลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันพฤหัสบดีที่สูงกว่า 120 ดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ใกล้ 83 ดอลลาร์สหรัฐ
ราคาเงินฟื้นเพิ่มขึ้นเกือบ 65% ในเดือนนี้และเกือบ 300% ในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้มีความเสี่ยงเป็นพิเศษเมื่อความเชื่อมั่นเปลี่ยนไป
ผู้ค้า หลังจากที่ราคาพุ่งเกินจริง ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่เข้มงวดมากขึ้น หลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจเสนอชื่อเควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการเฟด เข้ามาแทนที่เจอโรม พาวเวลล์
วอร์ชถูกมองโดยทั่วไปว่าไม่โน้มเอียงที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าและลดการสนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น โลหะมีค่า
ไมเคิล บราวน์ จาก Pepperstone อธิบายการเคลื่อนไหวครั้งนี้ว่าเป็นการ "อพยพครั้งใหญ่" ของผู้ถือ Long Position ที่มีเลเวอเรจ โดยการขายบังคับเร่งตัวขึ้นเมื่อมีการเรียกหลักประกันกระจายไปทั่วตลาด
การคลายตำแหน่งการซื้อขายที่แออัด
นักวิเคราะห์กล่าวว่าขนาดของการลดลงสะท้อนให้เห็นว่าตลาดเงินฟื้นมีการซื้อขายที่แออัดเพียงใด
Bank of America เตือนก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ว่าราคากำลังร้อนเกินไป โดยประมาณการว่าราคาเงินฟื้นซื้อขายสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงพื้นฐานประมาณ 30%
“ทั้ง และเงินฟื้นพร้อมสำหรับการปรับตัว เนื่องจากลักษณะของการเพิ่มขึ้นล่าสุดที่มีการเก็งกำไรสูงและไร้การควบคุม” โอเล ฮันเซน จาก Saxo Bank กล่าว
ทอม ไพรซ์ จาก Panmure Liberum เสริมว่า “นักลงทุนทั่วไปที่มีวาระต่างกัน เช่น การปกป้องเงินทุน กำลังทำกำไร” โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากวอร์ชถูกมองว่ามีโอกาสน้อยที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว
นักวิเคราะห์อิสระ รอส นอร์แมน กล่าวว่า โลหะมีค่าได้ "ค้นพบแรงโน้มถ่วง" ในขณะที่อลิซ ฟ็อกซ์ นักยุทธศาสตร์ของ Macquarie เตือนว่าความผันผวนอาจยังคงอยู่ เนื่องจากกองทุนขนาดใหญ่ได้เข้ามาอย่างหนาแน่นในตลาดที่ค่อนข้างเล็กและมีความคล่องตัวต่ำ
การปรับตัวหรือการเปลี่ยนแนวโน้ม?
ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าการฟื้นตัวสิ้นสุดลงแล้ว
มาเรีย สเมียร์โนวา จาก Sprott Asset Management ให้เหตุผลว่าการขายลดดูเหมือนเป็นการปรับตัวมากกว่าการพลิกผันเชิงโครงสร้าง โดยชี้ให้เห็นว่าทั้งความต้องการทางอุตสาหกรรมและการลงทุนยังคงแข็งแกร่ง และเงินฟื้นยังปิดเดือนที่สูงขึ้นกว่า 40%
แดน โคตสเวิร์ธ จากเอเจ เบลล์ ก็ลดทอนความสำคัญของการเคลื่อนไหวครั้งนี้เช่นกัน โดยระบุว่าสาเหตุส่วนใหญ่มาจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และเสนอว่าการสนับสนุนอาจเกิดขึ้นเมื่อความฟุ่มเฟือยเชิงเก็งกำไรถูกชำระล้างออกจากตลาด
อย่างไรก็ตาม ความระมัดระวังยังคงมีอยู่ทั่วไป
เจฟฟ์ เดอกราฟฟ์ จากเรเนซองส์ แมโคร เตือนว่า "การเคลื่อนไหวแบบพาราโบลามีไกปืนที่ไวต่อการยิง" หมายความว่าการพลิกผันอย่างรวดเร็วสามารถเกิดขึ้นได้ทันทีเมื่ออารมณ์ความรู้สึก แทนที่ปัจจัยพื้นฐาน เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
แนวโน้มราคาเงินเงิน - ต่อไปจะเป็นอย่างไรหลังการทรุดตัวครั้งนี้?
เมื่อแนวรับสำคัญตอนนี้รวมตัวอยู่รอบๆ 80 ดอลลาร์ และแนวต้านใกล้ 100 ดอลลาร์ นักยุทธศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการรวมตัวเป็นระยะหนึ่ง แทนที่จะฟื้นตัวทันที
ปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้าง เช่น ความต้องการจากเทคโนโลยีพลังงานสะอาดและปัญญาประดิษฐ์ อุปทานจากเหมืองที่จำกัด และการซื้อต่อเนื่องของธนาคารกลาง อาจช่วยรักษาราคาให้อยู่ในระดับสูงได้เมื่อตลาดดูดซับความตกใจแล้ว
อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นเกือบตั้งฉากในเดือนมกราคม เส้นทางข้างหน้าสำหรับเงินเงินมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่าการพุ่งขึ้นทางเดียวที่นักลงทุนเคยชิน
ที่มา:
