การดึงดึงระหว่างผู้เล่นขาขึ้นและขาลงในภาพรวม ราคาอลูมิเนียมผันผวนค่อนข้างมากที่ระดับสูง [รายงานการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM]

2.2 บันทึกการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงค่ำคืนของวันที่ 30 มกราคม สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2603 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 24,365 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 24,720 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 24,240 หยวน/ตัน และปิดที่ 24,600 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตัน หรือ 0.16% จากราคาปิดวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงการเรียงตัวในเชิงขาขึ้น (MA5: 24,939 > MA10: 24,536 > MA20: 24,416.25 > MA30: 23,805.17) และระดับแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของ MACD ยังคงแสดงแท่งสีแดง (DIFF: 266.41, DEA: 263.64) ในแง่ของจำนวนสัญญาคงค้าง สัญญาคงค้างในช่วงค่ำคืนอยู่ที่ประมาณ 275,000 ล็อต ลดลง 9,950 ล็อต จากช่วงกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,240 ดอลลาร์/ตัน สูงสุดที่ 3,241 ดอลลาร์/ตัน ต่ำสุดที่ 3,057 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,135.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 3.03% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 58,000 ล็อต ลดลง 31.3 ล้านล็อต ในขณะที่จำนวนสัญญาคงค้างอยู่ที่ 701,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 693 ล็อต

มหภาค: เมื่อวันที่ 30 มกราคม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ แต่งตั้งอดีตผู้ว่าการเฟด เควิน วอร์ช เป็นประธานเฟดคนต่อไป ในวันเดียวกันนั้น ตลาดโลหะมีค่าระหว่างประเทศก็ประสบกับการตกฮวบลงราวกับเกิดภัยพิบัติ (แนวโน้มขาลง ★) เมื่อวันที่ 30 มกราคม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เตือนว่าขนาดของกองเรือที่มุ่งหน้าไปยังอิหร่านนั้น "ใหญ่กว่ากองเรือที่ส่งไปเวเนซุเอลาเสียอีก" แต่เขาก็เปิดโอกาสในการเจรจากับเตหะราน (แนวโน้มขาขึ้น ★) เมื่อวันที่ 30 มกราคม คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) และสำนักงานพลังงานแห่งชาติ ได้ออก "ประกาศเกี่ยวกับการปรับปรุงกลไกราคาความจุด้านการผลิต" โดยเสนอว่าภูมิภาคที่มีสัดส่วนการติดตั้งพลังงานใหม่สูงและมีความต้องการความจุที่เชื่อถือได้จำนวนมาก ควรเร่งสร้างกลไกชดเชยความจุที่เชื่อถือได้ สัดส่วนต้นทุนคงที่ที่กู้คืนสำหรับหน่วยไฟฟ้าถ่านหินผ่านกลไกราคาความจุควรเพิ่มขึ้นเป็นไม่ต่ำกว่า 50% และควรสร้างกลไกราคาความจุสำหรับการจัดเก็บพลังงานประเภทใหม่ที่เป็นอิสระด้านตาข่ายไฟฟ้า (เป็นกลาง)

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM การผลิตอลูมิเนียมในประเทศในเดือนมกราคม 2569 (31 วัน) เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบปีต่อปี และ 0.5% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนอัตราการดำเนินงานโดยรวมของภาคธุรกิจต้นน้ำแสดงแนวโน้มลดลงในช่วงเดือนดังกล่าว และสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลงตามไปด้วย โดยลดลง 4.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) เหลือ 72.1% ซึ่งลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อต้นเดือน สาเหตุหลัก ๆ ได้แก่: 1) ภายใต้อิทธิพลของช่วงฤดูที่ไม่ค่อยมีความต้องการ ความต้องการยังไม่ฟื้นตัว รวมกับโรงงานต้นน้ำบางแห่งหยุดพักผ่อนช่วงตรุษจีนก่อนกำหนด 2) ราคาอลูมิเนียมโดยทั่วไปผันผวนในระดับสูงในเดือนมกราคม สร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรของภาคธุรกิจต้นน้ำ ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมลดลง 3) การจำกัดการผลิตที่เกิดจากการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมซ้ำ ๆ ในบางภูมิภาค จำกัดความต้องการวัตถุดิบ จากข้อมูลสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาณอลูมิเนียมหล่อในประเทศในเดือนมกราคมลดลง 5.9% เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) แต่เพิ่มขึ้น 19.4% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน (MoM)

ตลาดอลูมิเนียมดิบ: ในช่วงต้นการซื้อขาย สัญญาอลูมิเนียม 2602 ของ SHFE ผันผวนลดลง โดยมีศูนย์กลางราคาต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ได้รับผลกระทบจากราคาอลูมิเนียมที่สูงและการหยุดพักผ่อนช่วงตรุษจีนของบริษัทต้นน้ำ บรรยากาศการซื้อของตลาดโดยรวมยังคงอ่อนแอ การซื้อขายในตลาดหลักมุ่งเน้นที่ส่วนลด 10-30 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาอลูมิเนียม A00 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีบรรยากาศการขายในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.53 ลดลง 0.22 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ (WoW) ดัชนีบรรยากาศการซื้ออยู่ที่ 2.13 ลดลง 0.1 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ (WoW) SMM ราคาอลูมิเนียม A00 อยู่ที่ 24,660 หยวน/ตัน ลดลง 200 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า มีส่วนลด 210 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียมถอยกลับหลังจากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมรอบล่าสุดในมณฑลเหอหนานใกล้จะสิ้นสุดลง บริษัทแปรรูปต้นน้ำใช้โอกาสนี้ในการสต็อกสินค้าเพิ่มเล็กน้อย และผู้ค้ายังคงซื้ออย่างแข็งขันเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง ส่งผลให้บรรยากาศการซื้อของตลาดดีขึ้นเล็กน้อย ราคาซื้อขายจริงในภาคกลางของจีนในที่สุดก็คงที่ที่ส่วนลด 20-40 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาภาคกลางของจีน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีบรรยากาศการขายในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.91 เพิ่มขึ้น 0.02 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ (WoW) ดัชนีบรรยากาศการซื้ออยู่ที่ 2.46 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ (WoW) SMM ราคาภาคกลางของจีนปิดที่ 24,480 หยวน/ตัน ลดลง 210 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า มีส่วนลด 390 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ลดลง 20 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้าราคาต่างระหว่างภาคกลางของจีนและเซี่ยงไฮ้คือ -180 หยวน/ตัน ขยายตัวขึ้น 10 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ราคาสปอตอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับวันทำการซื้อขายก่อนหน้า โดยราคา SMM A00 สปอตปิดที่ 24,660 หยวน/ตัน ราคาเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปปรับตัวลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เศษอะลูมิเนียม UBC ถูกเสนอราคาอยู่ที่ 17,650-18,150 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับตามปริมาณอะลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาอยู่ที่ 19,800-20,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในแง่ของความแตกต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียมบริสุทธิ์และเศษอะลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมแท่งผสมที่ไม่มีสีในฝูชานคือ 4,088 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 30 มกราคม และความแตกต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกขาดคือ 3,174 หยวน/ตัน หลังจากที่ราคา SHFE อะลูมิเนียมลดลงอย่างมากเมื่อคืนวันก่อน และเกิดการแกว่งตัวลงและปรับตัวลดลงในระหว่างวันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาปิดลดลงถึง 3.45% ภูมิภาคต่างๆ รวมถึงเซี่ยงไฮ้, เจียงซู, เซานดอง, และเจียงซีได้ปรับตัวตามราคาอะลูมิเนียม ด้วยช่วงการปรับตัวลดลงตั้งแต่ 300-600 หยวน/ตัน ล่าสุดได้รับผลกระทบโดยตรงจากนโยบายการรีไซเคิลและการเพิ่มขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอย่างบังคับ ตลาดแสดงสถานการณ์ "ราคาที่ระบุแต่ไม่มีการทำธุรกรรมจริง" บริษัทที่ใช้วัสดุเหลือใช้อะลูมิเนียมในจังหวัดที่เกี่ยวข้องถูกบังคับให้ลดหรือหยุดการผลิต การซื้อขายของภาคปลายทางถูกกดดัน และการซื้อทำเฉพาะตามความจำเป็น คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับตามปริมาณอะลูมิเนียม) จะอยู่ในช่วง 19,700-20,600 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ภายใต้พื้นหลังของราคาอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ที่สูงอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับนโยบายการรีไซเคิลที่จำกัดสภาพคล่องของตลาดเศษอะลูมิเนียม จะมีการสนับสนุนฐานราคามากขึ้นสำหรับราคาเศษอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม ด้วยการจำกัดการผลิตซ้ำๆ ในภาคกลางของจีนและการดำเนินงานที่ต่ำอย่างต่อเนื่องของภาคปลายทาง รูปแบบอุปสงค์-อุปทาน "ราคาที่ระบุแต่ไม่มีการทำธุรกรรมจริง" ยากที่จะเปลี่ยนแปลง ความต้องการในการสะสมสินค้ายากที่จะปล่อยออกมา และการแข่งขันระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อมีความเข้มข้นมากขึ้น ก่อนเทศกาลตรุษจีน จำเป็นต้องติดตามแนวโน้มของราคาอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ การยกเลิกคำเตือนด้านสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีน และการหยุดการผลิตและการหยุดพักก่อนวันหยุดระวังราคาอลูมิเนียมที่อาจถอยหลังหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของเศษอลูมิเนียม และกิจกรรมการซื้อขายในตลาดจะยังคงช้า

อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดที่ 23,270 หยวน/ตัน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แนวโน้มโดยรวมยังคงซบเซาตั้งแต่ช่วงกลางคืน ปิดที่ 22,820 หยวน/ตัน ลดลง 1,030 หยวน/ตัน หรือ 4.32% เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า โดยมีการลดตำแหน่งของฝ่ายซื้อเป็นหลัก ในตลาดสด ราคากลางวันศุกร์ปรับตัวลดลงอย่างมาก ราคา A00 อลูมิเนียมลดลง 200 หยวน/ตัน เป็น 24,660 หยวน/ตัน และราคา SMM ADC12 ก็ลดลง 200 หยวน/ตัน เป็น 24,350 หยวน/ตัน ผู้ผลิตบางรายพยายามรักษาราคาให้แข็งแกร่งก่อนเที่ยง จำกัดการลดลงของราคาเสนอ แต่เมื่อตลาดฟิวเจอร์สต่อเนื่องในการลดลง ความต้องการรักษาราคาให้แข็งแกร่งหายไป ทำให้เกิดการลดราคาระยะกว้าง ในด้านธุรกรรม ความต้องการเติมสินค้าของภาคปลายทางต่ำ รักษาเฉพาะการจัดซื้อตามความต้องการเท่านั้น การขยายตัวของส่วนต่างระหว่างราคาตลาดสดและราคาฟิวเจอร์สทำให้กิจกรรมของผู้ค้าดีขึ้น เมื่อใกล้วันตรุษจีน ความต้องการภาคปลายทางคาดว่าจะหดตัว สนับสนุนพื้นฐานได้น้อย แต่ด้วยต้นทุนเศษอลูมิเนียมสูงและการขาดแคลนชั่วคราว ทำให้พื้นที่ลดลงของราคาถูกจำกัด คาดว่าราคาอัลลอยด์อลูมิเนียมรองจะแกว่งตัวที่ระดับสูงในระยะสั้น ในด้านการนำเข้า ราคา ADC12 ต่างประเทศยังคงอยู่ที่ 2,900-2,950 ดอลลาร์/ตัน ค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับราคาภายในประเทศ ลดกำไรจากการนำเข้าทันทีเหลือประมาณ 300 หยวน/ตัน

สรุปแนวโน้มตลาดอลูมิเนียม: โดยรวมแล้ว ราคา SHFE อลูมิเนียมในระยะหลังแข็งแกร่งผิดปกติ เนื่องจากปัจจัยสำคัญสามประการ: ประการแรก การ leo ขึ้นของความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯและอิหร่านได้รบกวนการค้าสินค้าอลูมิเนียมอย่างมาก ประการที่สอง ภายใต้พื้นหลังของการจำกัดตำแหน่งในตลาดโลหะมีค่า มีแนวโน้มที่เงินทุนจะไหลเข้าสู่ภาคส่วนโลหะฐาน ประการที่สาม ความคาดหวังในการลดกำลังการผลิตของโรงกลั่นอะลูมินาในประเทศเพิ่มขึ้น กระตุ้นความเชื่อมั่นในการซื้อขายโดยรวม ด้านมหภาคยังคงแข็งแกร่ง ด้วยเหตุผลของการผ่อนคลายทางการเงินตามวงจรที่ขับเคลื่อนโดยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้ลดลงติดต่อกันในระยะสั้น สนับสนุนราคาโลหะไม่มีธาตุเหล็กอย่างต่อเนื่อง จากด้านการผลิต โครงการอลูมิเนียมในประเทศและอินโดนีเซียยังคงขยายกำลังการผลิตอย่างราบรื่น ปริมาณการผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มของการเติบโตของอุปทานยังคงดำเนินต่อไป ความต้องการซื้อค่อนข้างอ่อนแอ ราคาอลูมิเนียมที่สูงกดดันความต้องการซื้อของภาคธุรกิจท้ายทาง ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานคาดว่าจะลดลง ในภาพรวม ตลาดสินค้าจริงอยู่ในภาวะเย็นชาและรอคอย พร้อมกับการสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่อง และสัดส่วนการแปลงสภาพอลูมิเนียมเหลวลดลงอย่างต่อเนื่อง ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในอุตสาหกรรมยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีประสิทธิภาพ สรุปแล้ว การพุ่งขึ้นของราคาอลูมิเนียม SHFE ในขณะนี้ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยเหตุการณ์และการเงิน ความรู้สึกของตลาดอยู่ในภาวะตื่นเต้นชั่วคราว ควรระมัดระวังต่อความเสี่ยงจากการคลายตัวของความรู้สึกและความเสี่ยงจากการปรับตัวของตลาดจากหลายปัจจัย

[ข้อมูลที่ให้ไว้นี้เป็นเพียงข้อมูลสำหรับการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำในการตัดสินใจวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรพึ่งพาข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียว เนื่องจากการตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]