การดึงดึงกันระหว่างผู้ถือ Long และ Short ในภาพรวม ราคาอลูมิเนียมผันผวนค่อนข้างมากในระดับสูง [รายงานการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM]

2.2 รายงานการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงค่ำคืนของวันที่ 30 มกราคม สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2603 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 24,365 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 24,720 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 24,240 หยวน/ตัน และปิดที่ 24,600 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตัน หรือ 0.16% จากราคาปิดวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงการเรียงตัวในเชิงขาขึ้น (MA5: 24,939 > MA10: 24,536 > MA20: 24,416.25 > MA30: 23,805.17) และระดับแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของ MACD ยังคงแสดงแท่งสีแดง (DIFF: 266.41, DEA: 263.64) ในแง่ของจำนวนสัญญาคงค้าง สัญญาคงค้างในช่วงค่ำคืนอยู่ที่ประมาณ 275,000 ล็อต ลดลง 9,950 ล็อต จากช่วงกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,240 ดอลลาร์/ตัน สูงสุดที่ 3,241 ดอลลาร์/ตัน ต่ำสุดที่ 3,057 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,135.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 3.03% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 58,000 ล็อต ลดลง 31.3 ล้านล็อต ในขณะที่จำนวนสัญญาคงค้างอยู่ที่ 701,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 693 ล็อต

มหภาค: เมื่อวันที่ 30 มกราคม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เสนอชื่อ เควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไป ในวันเดียวกันนั้น ตลาดโลหะมีค่าระหว่างประเทศก็ประสบกับการตกอย่างรุนแรง (แนวโน้มขาลง ★) เมื่อวันที่ 30 มกราคม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เตือนว่าขนาดของกองเรือที่มุ่งหน้าไปยังอิหร่านนั้น "ใหญ่กว่ากองเรือที่ส่งไปเวเนซุเอลา" แต่เขายังเปิดโอกาสในการเจรจากับเตหะราน (แนวโน้มขาขึ้น ★) เมื่อวันที่ 30 มกราคม คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) และสำนักงานพลังงานแห่งชาติ ได้ออก "ประกาศเกี่ยวกับการปรับปรุงกลไกราคาความจุด้านการผลิต" โดยเสนอว่าภูมิภาคที่มีสัดส่วนการติดตั้งพลังงานใหม่สูงและมีความต้องการความจุที่เชื่อถือได้สูง ควรเร่งสร้างกลไกชดเชยความจุที่เชื่อถือได้ สัดส่วนต้นทุนคงที่ที่กู้คืนสำหรับหน่วยไฟฟ้าถ่านหินผ่านกลไกราคาความจุควรเพิ่มขึ้นเป็นไม่ต่ำกว่า 50% และควรสร้างกลไกราคาความจุสำหรับการจัดเก็บพลังงานใหม่แบบอิสระด้านตาข่ายไฟฟ้า (เป็นกลาง)

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM การผลิตอลูมิเนียมในประเทศในเดือนมกราคม 2569 (31 วัน) เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบปีต่อปี และ 0.5% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนอัตราการดำเนินงานโดยรวมของภาคการผลิตที่อยู่ต่ำกว่าแสดงแนวโน้มลดลงในเดือนนี้ และสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลงตามไปด้วย ลดลง 4.4% เมื่อเทียบรายเดือน สู่ระดับ 72.1% ซึ่งมากกว่าที่คาดไว้ในตอนต้นเดือน สาเหตุหลักๆ ได้แก่: 1) ภายใต้อิทธิพลของช่วงนอกฤดูกาล ความต้องการยังไม่ฟื้นตัว ประกอบกับบางโรงงานที่อยู่ต่ำกว่าหยุดพักเพื่อฉลองปีใหม่จีนก่อนกำหนด; 2) ราคาอลูมิเนียมผันผวนอยู่ในระดับสูงในเดือนมกราคม ทำให้กำไรของภาคการผลิตที่อยู่ต่ำกว่าถูกกดดัน นำไปสู่การลดลงโดยรวมของอัตราการดำเนินงาน; 3) การจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในบางภูมิภาค จำกัดความต้องการวัตถุดิบ ตามข้อมูลสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาณแท่งอลูมิเนียมหล่อภายในประเทศในเดือนมกราคมลดลง 5.9% เมื่อเทียบรายปี แต่เพิ่มขึ้น 19.4% เมื่อเทียบรายเดือน

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 ผันผวนลง โดยศูนย์กลางราคาน้อยกว่าวันทำการก่อนหน้า ภายใต้อิทธิพลของราคาอลูมิเนียมที่สูงและการหยุดพักปีใหม่จีนของภาคการผลิตที่อยู่ต่ำกว่า ความต้องการซื้อโดยรวมในตลาดยังคงอ่อนแอ ธุรกรรมหลักในตลาดอยู่ที่ส่วนลด 10-30 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาอลูมิเนียม A00 ในวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีความต้องการขายในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.53 ลดลง 0.22 เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.13 ลดลง 0.1 เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน ราคา SMM A00 อลูมิเนียมอยู่ที่ 24,660 หยวน/ตัน ลดลง 200 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 210 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ราคาอลูมิเนียมปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และรอบล่าสุดของการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมในมณฑลเหอหนานกำลังจะสิ้นสุด ภาคการผลิตที่อยู่ต่ำกว่าใช้โอกาสในการเติมสต็อกเล็กน้อย และผู้ค้าต่อเนื่องในการซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยง นำไปสู่การปรับปรุงความต้องการซื้อในตลาดเล็กน้อย ราคาธุรกรรมจริงในภาคกลางของจีนสุดท้ายอยู่ที่ส่วนลด 20-40 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาในภาคกลางของจีน ในวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีความต้องการขายในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.91 เพิ่มขึ้น 0.02 เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.46 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อน ราคา SMM ภาคกลางของจีนปิดที่ 24,480 หยวน/ตัน ลดลง 210 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 390 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้าราคาส่วนต่างระหว่างภาคกลางของจีนและเซี่ยงไฮ้คือ -180 หยวน/ตัน ขยายตัวขึ้น 10 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ราคาอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ในตลาดสดลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับวันทำการซื้อขายก่อนหน้า โดยราคาปิด SMM A00 อยู่ที่ 24,660 หยวน/ตัน ราคาเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เศษอะลูมิเนียม UBC ถูกเสนอราคาหลักๆ ที่ 17,650-18,150 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาหลักๆ ที่ 19,800-20,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในแง่ของความแตกต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียมบริสุทธิ์และเศษอะลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมแท่งผสมที่ไม่มีสีในฝูชานคือ 4,088 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 30 มกราคม และความแตกต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกขาดคือ 3,174 หยวน/ตัน หลังจากที่ราคา SHFE อลูมิเนียมลดลงอย่างรุนแรงเมื่อคืนวันก่อน และการแกว่งตัวลงและการดึงกลับในระหว่างวันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาปิดลดลงถึง 3.45% ภูมิภาคต่างๆ รวมถึงเซี่ยงไฮ้ เจียงซู ซานตง และเจียงซีได้ปรับตามราคาอลูมิเนียม โดยมีการดึงกลับในช่วง 300-600 หยวน/ตัน ล่าสุด การรีไซเคิลนโยบายและถูกบังคับให้ติดตามการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียมโดยตรง ส่งผลให้ตลาดแสดงสถานการณ์ "ราคาแต่ไม่มีการทำธุรกรรมจริง" บริษัทที่ใช้วัสดุเหลือใช้อะลูมิเนียมในจังหวัดที่เกี่ยวข้องถูกบังคับให้ลดหรือหยุดการผลิต อารมณ์ในการซื้อของผู้ซื้อปลายน้ำถูกทำลาย และการซื้อทำเฉพาะตามความจำเป็น คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมจะคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยเศษอะลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) จะอยู่ในช่วงหลักๆ ระหว่าง 19,700-20,600 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ภายใต้พื้นหลังของราคาอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ที่สูงอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับนโยบายรีไซเคิลที่จำกัดสภาพคล่องของตลาดเศษอะลูมิเนียม จะมีการสนับสนุนฐานมากขึ้นสำหรับราคาเศษอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม ด้วยการจำกัดการผลิตซ้ำๆ ในภาคกลางและอัตราการดำเนินงานที่ต่ำอย่างต่อเนื่องของผู้ซื้อปลายน้ำ รูปแบบอุปสงค์-อุปทาน "ราคาแต่ไม่มีการทำธุรกรรมจริง" ยากที่จะเปลี่ยนแปลง ความต้องการในการสะสมสินค้ายากที่จะปล่อยออกมา และการต่อรองราคาระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อมีความเข้มข้นมากขึ้น ก่อนเทศกาลตรุษจีน มีความจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มของราคาอะลูมิเนียมบริสุทธิ์ การยกเลิกคำเตือนด้านสิ่งแวดล้อมในภาคกลาง และการหยุดการผลิตและการหยุดพักก่อนวันหยุดระวังราคาอลูมิเนียมที่อาจถอยลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของเศษอลูมิเนียม และกิจกรรมการค้าในตลาดจะยังคงอ่อนแอ

อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดที่ 23,270 หยวน/ตัน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอตั้งแต่ช่วงกลางคืน ปิดที่ 22,820 หยวน/ตัน ลดลง 1,030 หยวน/ตัน หรือ 4.32% เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า โดยมีการลดตำแหน่งของฝ่ายซื้อเป็นหลัก ในตลาดสด ราคากลางวันของอลูมิเนียมปรับตัวลดลงอย่างมากเมื่อวันศุกร์ A00 อลูมิเนียมลดลง 200 หยวน/ตัน เหลือ 24,660 หยวน/ตัน และ SMM ADC12 ลดลง 200 หยวน/ตัน เหลือ 24,350 หยวน/ตัน บางผู้ผลิตพยายามรักษาราคาให้แข็งแกร่งก่อนเที่ยง เพื่อจำกัดการลดลงของราคาเสนอ แต่เนื่องจากตลาดฟิวเจอร์สลดลงอย่างต่อเนื่อง ความต้องการรักษาราคาให้แข็งแกร่งหายไป ทำให้เกิดการลดราคาระยะกว้าง ในด้านธุรกรรม ความต้องการในการเติมสต็อกของภาคปลายทางต่ำ รักษาเฉพาะการจัดซื้อตามความต้องการเท่านั้น การขยายตัวของส่วนต่างระหว่างราคาสดและราคาฟิวเจอร์สทำให้กิจกรรมของผู้ค้าดีขึ้น ขณะที่เทศกาลตรุษจีนกำลังใกล้เข้ามา ความต้องการภาคปลายทางคาดว่าจะหดตัว สนับสนุนพื้นฐานได้น้อย แต่ด้วยต้นทุนเศษอลูมิเนียมที่สูงและการขาดแคลนชั่วคราว ทำให้พื้นที่ลดลงของราคาถูกจำกัด คาดว่าราคาอัลลอยด์อลูมิเนียมรองจะแกว่งตัวที่ระดับสูงในระยะสั้น ในด้านการนำเข้า ราคา ADC12 ต่างประเทศยังคงอยู่ที่ 2,900–2,950 ดอลลาร์/ตัน ค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับราคาในประเทศ ทำให้กำไรจากการนำเข้าลดลงเหลือประมาณ 300 หยวน/ตัน

สรุปแนวโน้มตลาดอลูมิเนียม: โดยรวมแล้ว ราคาอลูมิเนียม SHFE ได้เพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติในระยะหลัง โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากสามปัจจัยหลัก: ประการแรก การ leo-US-Iran ที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้รบกวนการค้าสินค้าอลูมิเนียมอย่างมาก; ประการที่สอง ภายใต้บริบทของการจำกัดตำแหน่งในตลาดโลหะมีค่า มีแนวโน้มที่เงินทุนจะไหลเข้าสู่ภาคโลหะฐาน; ประการที่สาม ความคาดหวังในการลดกำลังการผลิตของโรงกลั่นอะลูมินาในประเทศเพิ่มขึ้น ทำให้ความเชื่อมั่นในการซื้อขายเพิ่มขึ้น ด้านภาวะเศรษฐกิจโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง ด้วยเหตุผลของการผ่อนคลายทางการเงินที่ขับเคลื่อนโดยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงติดต่อกันในระยะสั้น สนับสนุนราคาโลหะไม่มีธาตุเหล็กอย่างต่อเนื่อง จากด้านการผลิต โครงการอะลูมิเนียมในประเทศและอินโดนีเซียดำเนินการขยายกำลังการผลิตอย่างราบรื่น ปริมาณการผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มของการเติบโตของอุปทานยังคงดำเนินต่อไป ความต้องการซื้อขายอ่อนแอ ราคาอะลูมิเนียมที่สูงกดดันความต้องการซื้อของภาคธุรกิจที่อยู่ต่ำกว่า ทำให้อัตราการดำเนินงานคาดว่าจะลดลง ภาพรวมตลาดสินค้าจริงอยู่ในภาวะเย็นชาและรอคอย พร้อมกับการสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่อง และอัตราส่วนการแปลงอะลูมิเนียมเหลวลดลงอย่างต่อเนื่อง ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในอุตสาหกรรมยังไม่ได้รับการบรรเทาอย่างมีประสิทธิภาพ สรุปแล้ว การพุ่งขึ้นของราคาอะลูมิเนียม SHFE ในขณะนี้ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยเหตุการณ์และการเงิน ความรู้สึกของตลาดอยู่ในภาวะยินดีชั่วคราว ควรระมัดระวังต่อความเสี่ยงจากการคลายตัวของความรู้สึกและความเสี่ยงในการปรับตัวของตลาดจากหลายปัจจัย

[ข้อมูลที่ให้ไว้นี้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรพึ่งพาข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียว เนื่องจากการตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]