ตลาดอะลูมิเนียม SHFE มีความแข็งแกร่งผิดปกติในระยะสั้น ควรเฝ้าระวังความเสี่ยงจากการเย็นตัวของความเชื่อมั่นและการปรับฐาน [รายงานการประชุมอะลูมิเนียมยามเช้าของ SMM]

1.29 รายงานการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:ในช่วงเซสชันกลางคืนวันที่ 28 มกราคม สัญญาซื้อขาย SHFE อลูมิเนียม 2603 ที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 25,430 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 25,585 หยวน/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 25,240 หยวน/ตัน และปิดที่ 25,330 หยวน/ตัน ลดลง 310 หยวน/ตัน หรือ 1.21% จากวันก่อนหน้า ในทางเทคนิค เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงแนวโน้มขาขึ้น (MA5: 25,038.92 > MA10: 24,692.96 > MA20: 24,428.46 > MA40: 24,042.75) ในขณะที่ MACD บนแผนภูมิแท่งเทียน 4 ชั่วโมงเปลี่ยนเป็นแท่งสีแดง (DIFF: 294.43, DEA: 201.51) ในแง่ของปริมาณการถือครอง สัญญาซื้อขายในช่วงเซสชันกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 359,000 สัญญา ลดลง 3,409 สัญญาจากเซสชันกลางวัน LME อลูมิเนียมเปิดที่ 3,220 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 3,314 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 3,219 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,263.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1.59% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 47,400 สัญญา เพิ่มขึ้น 24,200 สัญญา ในขณะที่ปริมาณการถือครองอยู่ที่ 699,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 2,711 สัญญา

ภาวะเศรษฐกิจและการเงิน:ในช่วงเช้าวันพฤหัสบดีที่ 29 มกราคม ตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้สรุปการประชุมนโยบายการเงินสองวันและประกาศว่าจะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.5% ถึง 3.75% ตรงตามความคาดหวังของตลาด (กระทิง ★) ตามข้อมูลภาษีของกรมสรรพากร การเติบโตของรายได้จากการขายรถยนต์พลังงานใหม่ในช่วงแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 14 มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยปีละ 49.5% ขณะที่รายได้จากการผลิตไฟฟ้าพลังงานสะอาด เช่น พลังงานลม แสงอาทิตย์ น้ำ และนิวเคลียร์ มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยปีละ 13.9% (กระทิง ★)

ปัจจัยพื้นฐาน:อัตราการดำเนินงานของสายเคเบิลและสายไฟอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการเริ่มต้นโครงการแรงดันสูงมากโดยบริษัทไฟฟ้าแห่งชาติและบริษัทไฟฟ้าภาคใต้ของจีน ซึ่งเริ่มจับคู่คำสั่งซื้อที่ชนะในครึ่งปีแรก บางโครงการแรงดันสูงมากยังคงดำเนินการก่อสร้างต่อไปแม้ในสภาพอากาศหนาวเย็น สนับสนุนอัตราการดำเนินงานและการดำเนินโครงการ ความต้องการโครงการส่งออกต่างประเทศแข็งแกร่ง โดยโครงการติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์และการปรับปรุงระบบไฟฟ้าในประเทศอย่างออสเตรเลียและแทนซาเนียดำเนินไปอย่างราบรื่น ทำให้การส่งออกสายเคเบิลและสายไฟอลูมิเนียมเติบโตอย่างต่อเนื่องการส่งออกสายและเคเบิลอลูมิเนียมในปี 2025 ถึง 272,000 ตัน เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และคาดว่าจะรักษาการเติบโตในทางบวกในปี 2026 ด้านสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังทางสังคมเพิ่มขึ้น 5,000 ตัน ตั้งแต่วันจันทร์นี้ และเพิ่มขึ้น 39,000 ตัน ตั้งแต่วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า ราคาสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 พุ่งขึ้น ทำให้ศูนย์กลางราคาสูงกว่าวันทำการก่อนหน้า เนื่องจากราคาอลูมิเนียมสูง ความต้องการสะสมของภาคปลายทางโดยทั่วไปต่ำ ทำให้ปริมาณการซื้อขายในตลาดบาง ในตลาดหลัก การซื้อขายส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึง 30 หยวน/ตัน ในวันพุธนี้ ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.76 ลดลง 0.07 จากสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.27 เพิ่มขึ้น 0.12 จากสัปดาห์ที่แล้ว ราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 24,260 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 390 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 180 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า การซื้อขายในตลาดกลางประเทศยังคงเงียบเหงาในวันพุธ เมื่อราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นและบริษัทต้องการชำระเงินปลายปี ความต้องการขายของผู้จำหน่ายเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม การควบคุมที่เกี่ยวข้องกับสิ่งแวดล้อมยังคงเข้มงวดในหลายพื้นที่ของเหอหนาน อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปภาคปลายทางลดลงต่อไป ทำให้ปริมาณการซื้อโดยรวมต่ำ แม้ว่าผู้ค้าจะต้องการขาย แต่ปริมาณการซื้อขายจริงมีจำกัด และราคาการซื้อขายยังคงลดลงอยู่ระหว่างส่วนลด 20 หยวน/ตัน ถึง 60 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาตลาดกลางประเทศ ดัชนีความต้องการขายในตลาดกลางประเทศอยู่ที่ 2.89 ในวันพุธ เพิ่มขึ้น 0.07 จากสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 1.87 ลดลง 0.28 จากสัปดาห์ที่แล้ว ราคา SMM ตลาดกลางประเทศปิดที่ 24,120 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 360 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 320 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 ลดลง 40 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ความแตกต่างของราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -140 หยวน/ตัน ขยายตัว 30 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

วัตถุดิบอลูมิเนียมรอง: ในวันพุธราคาอลูมิเนียมหลักเพิ่มขึ้นอย่างมากจากวันทำการก่อนหน้า ราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 24,260 หยวน/ตัน ราคาเศษอลูมิเนียมโดยทั่วไปลดลงในวันนี้ เมื่อวานนี้ ราคา UBC แบบแพ็คอยู่ที่ 17,500-18,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) อยู่ที่ 19,800-20,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)ในแง่ของความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมที่ไม่มีสีผสมในฝั่นซานอยู่ที่ 3,375 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 28 มกราคม ในขณะที่ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดอยู่ที่ 2,461 หยวน/ตัน ภูมิภาคเช่น เซี่ยงไฮ้, เจียงซู, ชานตง, และเจียงซี ติดตามการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียมอย่างใกล้ชิด ในขณะที่เหอหนาน, ฝั่นซาน, กุ้ยโจว, และอันฮุยปรับราคาอย่างระมัดระวัง โดยเพิ่มขึ้น 100-200 หยวน/ตัน ล่าสุด ได้รับผลกระทบโดยตรงจากนโยบายการรีไซเคิลและถูกบังคับให้ติดตามการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียม ตลาดแสดงสถานการณ์ "ราคาที่กำหนดแต่ไม่มีการทำธุรกรรมจริง" บริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียมในจังหวัดที่เกี่ยวข้องถูกบังคับให้ลดหรือหยุดการผลิต ส่งผลให้อารมณ์ในการซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำเย็นลงอย่างมาก นำไปสู่การซื้อตามความต้องการ คาดว่าตลาดเศษอลูมิเนียมจะทรงตัวที่ระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยเศษอลูมิเนียมที่ถูกบด (ราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) จะอยู่ในช่วง 19,700-20,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) แรงกดดันในการลดลงยังคงมีอยู่: เมื่อเทศกาลตรุษจีนกำลังเข้ามา บริษัทต่างๆ กำลังเข้าสู่ตารางงานวันหยุด ลานรีไซเคิลปิดเร็วทำให้สภาพคล่องของตลาดลดลง อัตราการดำเนินงานของผู้ประกอบการปลายน้ำยังคงต่ำ และมีการต้านทานต่อราคาสูงอย่างมาก ควรให้ความสนใจกับแนวโน้มของอลูมิเนียมหลัก การเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศ และการหยุดการผลิตก่อนวันหยุดเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงจากระดับสูง

โลหะผสมอลูมิเนียมรอง: ในด้านฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียม 2603 เปิดที่ 23,105 หยวน/ตัน ในวันพุธ มีการแกว่งตัวเล็กน้อยในช่วงเช้า จากนั้นเริ่มเพิ่มขึ้นประมาณเวลา 10:00 ทะยานขึ้นไปที่ 24,090 หยวน/ตัน ในช่วงบ่าย ทำสถิติใหม่ตั้งแต่เปิดทำการแล้วลดลงเล็กน้อย ปิดที่ 23,785 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 730 หยวน/ตัน หรือ 3.17% จากวันทำการก่อนหน้า โดยการเคลื่อนไหวนี้ถูกขับเคลื่อนโดยการปิดสัญญาขายสั้น ตลาดสด: ได้รับแรงขับเคลื่อนจากความเสี่ยงของเหตุการณ์และการไหลของเงินทุน ราคาอลูมิเนียมพุ่งขึ้นในวันพุธนี้ อลูมิเนียม A00 อยู่ที่ 24,260 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 390 หยวน/ตัน ในขณะที่ SMM ADC12 ถูกปรับขึ้น 150 หยวน/ตัน เป็น 24,150 หยวน/ตัน หลังจากทำผลงานได้ดีในช่วงการลดลงในต้นสัปดาห์ ผู้ผลิต ADC12 ปรับขึ้นอย่างระมัดระวัง 100-200 หยวน/ตัน ในช่วงเช้า; หลังจากฟิวเจอร์สขยายการเพิ่มขึ้นหลังจาก 11:00 น. โมเมนตัมตามมาเพิ่มขึ้นอีก 200-300 หยวน/ตันอย่างไรก็ตาม การซื้อขายส่วนใหญ่อธิบายได้ว่าเป็น "มีการเสนอราคา แต่ไม่มีการซื้อขาย" ความกลัวของผู้ซื้อในตลาดต่อราคาที่สูงขึ้นทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้มูลค่าการซื้อขายโดยรวมลดลง ความกระตือรือร้นในการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดลดลงอีกครั้ง โดยบางบริษัทวางแผนที่จะหยุดกิจการในวันหยุดล่วงหน้า คาดว่าความต้องการจะอ่อนแอลงต่อไป โดยรวมแล้ว ราคาอลูมิเนียมที่สูงลิบลิ่วและความต้องการในช่วงนอกฤดูกาลกำลังยับยั้งกิจกรรมทางการตลาด อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนจากต้นทุนอลูมิเนียมเศษ รวมถึงการกระชับอุปทานที่ขับเคลื่อนโดยนโยบายและสิ่งแวดล้อม ควรจะทำให้ราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์รองแกว่งตัวอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น ประเด็นที่ต้องจับตามองต่อไป: การหมุนเวียนวัตถุดิบ การเปลี่ยนแปลงอัตราการดำเนินงานของผู้ซื้อในตลาด และความรู้สึกในการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุด

สรุปตลาดอลูมิเนียม:การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอลูมิเนียม SHFE เมื่อเร็ว ๆ นี้ เกิดจากสามปัจจัยหลัก: (1) ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มขึ้นซึ่งรบกวนการไหลเวียนการค้าอลูมิเนียม (2) ข้อจำกัดในการถือครองตำแหน่งในโลหะมีค่าที่เปลี่ยนเงินทุนไปสู่โลหะพื้นฐาน (3) ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดการผลิตโรงกลั่นอลูมิเนียมออกไซด์ในประเทศ ซึ่งเสริมสร้างความเชื่อมั่นในเชิงบวก ด้านอุปทาน: โครงการอลูมิเนียมในประเทศและอินโดนีเซียยังคงเร่งขึ้น ทำให้ผลผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น แนวโน้มขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไป ด้านความต้องการ: ราคาที่สูงทำให้ความเต็มใจซื้อของผู้ซื้อในตลาดลดลง อัตราการดำเนินงานมีแนวโน้มลดลง และการซื้อขายสินค้า spot กลายเป็นระมัดระวังมากขึ้น ปริมาณสินค้าคงคลังยังคงเพิ่มขึ้น และสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวยังคงลดลง ทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและความต้องการโดยโครงสร้างยังไม่ได้รับการแก้ไข โดยรวมแล้ว ผลกำไรที่เกิดจากเหตุการณ์และกองทุนได้ผลักดันให้อลูมิเนียม SHFE พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และความเชื่อมั่นอยู่ในภาวะคึกคักชั่วคราว ระวังความเชื่อมั่นที่เย็นลงและความเสี่ยงในการถอยกลับในอนาคต

[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือการวิจัยโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง SMM ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้า]