ราคาทองแดงสูงกดดันตลาดแท่งทองเหลือง แนวโน้มซบเซาก่อนวันหยุดยังเปลี่ยนแปลงได้ยาก

ตั้งแต่ต้นปี 2026 ราคาแร่ทองแดงภายในประเทศยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูง ณ วันที่ 6 มกราคม ราคาเฉลี่ยของแร่ทองแดง SMM #1 อยู่ที่ 102,435 หยวน/ตัน ซึ่งราคากำลังสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องมีผลกระทบและกดดันตลาดแท่งเหลืองบรอนซ์ทางล่างอย่างมาก ในบริบทนี้ ราคาแท่งเหลืองบรอนซ์เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ทำลายสถิติเดิม แต่แรงกดดันต้นทุนที่สูงและความต้องการที่อ่อนแอได้สร้างสถานการณ์ที่ "ราคาขึ้น ปริมาณลด" ให้กับอุตสาหกรรม

ในด้านราคา ตลาดแท่งเหลืองบรอนซ์ได้แข็งแกร่งขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของราคาแร่ทองแดง ณ วันที่ 26 มกราคม ราคาเฉลี่ยของแท่งเหลืองบรอนซ์ Hpb59-1 ในเจ้อเจียงพุ่งขึ้นถึง 66,350 หยวน/ตัน ทำลายสถิติสูงสุดใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง แต่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของราคานี้ บริษัทต่างๆ กำลังเผชิญกับแรงกดดันต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ตามคำกล่าวของบริษัทแท่งเหลืองบรอนซ์ การจัดซื้อวัตถุดิบในปัจจุบันอยู่ภายใต้ความกดดันสองทาง: สำหรับเหลืองบรอนซ์นำเข้าใช้โมเดลกำหนดราคาตามแร่ทองแดง ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นโดยตรงเมื่อราคากำลังสูงขึ้น; ในขณะที่เศษเหลืองบรอนซ์ภายในประเทศได้รับผลกระทบจากนโยบายใบแจ้งหนี้ที่เข้มงวดขึ้น โดยกฎเกณฑ์ "ออกใบแจ้งหนี้ย้อนหลัง" ที่เข้มงวดขึ้น นำไปสู่ความต้องการเศษทองแดงที่มีใบแจ้งหนี้เพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนการจัดซื้อโดยรวมเพิ่มขึ้น ธุรกิจขนาดเล็กและกลาง เนื่องจากฐานะการเงินที่อ่อนแอและความสามารถในการส่งต่อต้นทุนที่จำกัด กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก

ความต้องการที่อ่อนแอทำให้ความยากลำบากของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมหลักของแท่งเหลืองบรอนซ์ เช่น อุปกรณ์ฮาร์ดแวร์ห้องน้ำและอุปกรณ์ประปา แสดงผลประกอบการที่ไม่ดี ราคาสินค้าสำเร็จรูปไม่สามารถตามทันการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบ ทำให้กำไรถูกบีบอย่างต่อเนื่อง บางธุรกิจการผลิตขนาดเล็กที่ประสบกับการขาดทุนได้หยุดทำงานก่อนวันหยุดตรุษจีนแล้ว มีเพียงออเดอร์การจัดซื้อแบบ Just-in-time จำนวนน้อยที่ปรากฏขึ้นในช่วงที่ราคากำลังสูงขึ้นชั่วคราว ส่วนใหญ่จะอยู่ในพื้นที่ใหม่เช่น ตัวเชื่อมต่อ NEV ทำให้บทบาทสนับสนุนของภาคส่วนดั้งเดิมอ่อนแอลง

ตามข้อมูล SMM ล่าสุด ณ วันที่ 23 มกราคม อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของอุตสาหกรรมแท่งเหลืองบรอนซ์ภายในประเทศอยู่ที่ 46.76% เพิ่มขึ้นเพียง 0.36 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่า 50% การฟื้นตัวเล็กน้อยของอัตราการดำเนินงานนี้ส่วนใหญ่เป็นผลจากการปรับโครงสร้างเมื่อเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามา บางบริษัทขนาดเล็กและกลางได้ลดหรือหยุดการผลิตไว้ก่อน ทำให้คำสั่งซื้อมุ่งเน้นไปที่บริษัทใหญ่ที่มีข้อได้เปรียบด้านการเงินและขนาด ช่วยเพิ่มอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมโดยรวมอย่างเล็กน้อย แต่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงสภาพตลาดที่อ่อนแอ ในแง่ของการเก็บสต็อก เนื่องจากความคาดหวังในช่วงวันหยุดและการกดดันทางการเงิน บริษัทไม่มีเจตนาที่จะสร้างสต็อกใหม่ แต่เน้นในการขายสต็อกที่มีอยู่

สำหรับเดือนกุมภาพันธ์ วันหยุดตรุษจีนจะเป็นตัวแปรหลักที่ส่งผลต่อการดำเนินงานของตลาด ในด้านต้นทุน ราคาแร่ทองแดงคาดว่าจะทรงตัวอยู่ในระดับสูง โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังในการผ่อนคลายทางด้านมาโครและภาวะขาดแคลนแร่ แต่แรงกดดันจากการสะสมสต็อกจะจำกัดพื้นที่ในการเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาระเบิดทองแดงมีการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ทำให้โอกาสที่ราคาจะลดลงอย่างมากเป็นไปได้น้อย ในด้านความต้องการ ความเต็มใจในการซื้อของผู้ใช้ปลายทางก่อนวันหยุดยังคงต่ำ และบางบริษัทได้หยุดพักแล้ว ทำให้การทำธุรกรรมในตลาดยิ่งหดตัวลง อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมไม่น่าจะฟื้นตัวอย่างมาก แสดงถึงรูปแบบที่อ่อนแอ SMM คาดว่าก่อนและหลังวันตรุษจีน ตลาดระเบิดทองแดงจะยังคงอยู่ในสถานการณ์ "ราคาคงที่ ปริมาณอ่อนแอ" การฟื้นตัวของความต้องการจริงจำเป็นต้องรอสัญญาณการฟื้นตัวของตลาดผู้ใช้ปลายทางหลังวันหยุด