การสนับสนุนนโยบายภายในประเทศไม่สามารถปกปิดความจริงเรื่องการสะสมสินค้าคงคลัง ราคาอลูมิเนียมระยะสั้นเผชิญแรงต้านทานอย่างมีนัยสำคัญ [รายงานการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM]

1.21 บันทึกการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:เมื่อคืนนี้ ราคาอลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 23,775 หยวน/ตัน ลดลง 1.02% ราคาอยู่ใกล้กับ MA5 (23,765) MA10 (23,764) MA30 (23,767.33) และ MA60 (23,763.67) แสดงถึงภาวะยุทธศาสตร์ระหว่างฝ่ายซื้อกับฝ่ายขายรอบ ๆ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักและขาดทิศทางที่ชัดเจน ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 23,700-24,100 อลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,118.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.48% ราคาก็แกว่งตัวเล็กน้อยรอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่อยู่ใกล้กัน (MA5 3,119.8, MA60 3,118.56) แสดงถึงรูปแบบที่ไม่ค่อยเคลื่อนไหวทางเทคนิค บรรทัด MACD อยู่ใกล้แกนศูนย์ (DIF 0.3491, DEA 0.0619) มีแท่งฮิสโตแกรมเป็นบวก (0.5744) แต่โมเมนตัมอ่อนแอ ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,120-3,190

ภาพรวมเศรษฐกิจ:ผู้แทนจากคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) กล่าวว่านโยบายมาโครในปี 2026 จะเน้นการเสริมสร้างวงจรภายในประเทศและการขยายความต้องการภายในประเทศอย่างครอบคลุม รวมถึงการปรับขอบเขตการสนับสนุนและมาตรฐานการชดเชยสำหรับโปรแกรมการอัปเกรดอุปกรณ์ขนาดใหญ่และการแลกเปลี่ยนสินค้าบริโภค; การศึกษาและกำหนดแผนการดำเนินงานเพื่อขยายความต้องการภายในประเทศ และการศึกษาการกำหนดแผนเพื่อเพิ่มรายได้ของประชาชนในเมืองและชนบท; การศึกษาการจัดตั้งกองทุนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการระดับชาติ และวางแผนและส่งเสริมโครงการอุตสาหกรรมไฮเทคสำคัญและเป็นที่ยอมรับหลายโครงการในช่วงแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมฉบับที่ 15; การศึกษาและกำหนดกฎเกณฑ์ในการสร้างตลาดเดียวของประเทศ และการแก้ไขปัญหาการแข่งขัน "involutionary" อย่างครอบคลุม (กระทิง ★); รัฐสภาแห่งยุโรปประกาศการแช่แข็งกระบวนการอนุมัติข้อตกลงการค้าที่ทำไว้กับสหรัฐฯ เมื่อกรกฎาคมที่ผ่านมา นี่ถือเป็นการตอบสนองครั้งแรกของ EU ต่อวิธีการกดดันล่าสุดของทรัมป์ ทรัมป์เคยขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมจากแปดประเทศยุโรปจนกว่าจะมีข้อตกลงเกี่ยวกับการ "ซื้อกรีนแลนด์" ของสหรัฐฯ (หมี ★)

พื้นฐาน:ด้านการผลิต โครงการอลูมิเนียมใหม่ในจีนและอินโดนีเซียยังคงเพิ่มกำลังการผลิตต่อไป โดยการผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นด้านอุปสงค์ อัตราการดำเนินงานประจำสัปดาห์ของภาคล่างตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยรวมยังคงค่อนข้างอ่อนแอ แต่อัตราการดำเนินงานของอลูมิเนียมผสมหลักและอลูมิเนียมแผ่น/แถบและฟอยล์มีการฟื้นตัวเล็กน้อย บางบริษัทผลิตอลูมิเนียมผสมหลักได้เริ่มสต็อกสินค้าปลายปี ซึ่งให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่ออุปสงค์ สำหรับอลูมิเนียมแผ่น/แถบและฟอยล์ ภาคล่างตลาดอย่างบรรจุภัณฑ์อาหารและบรรจุภัณฑ์ที่สามารถสต็อกสินค้าได้อยู่ในช่วงฤดูกาลบริโภคสูงสุด โดยได้เริ่มสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดแล้ว อย่างไรก็ตาม ราคาที่สูงยังคงกดดันอุปสงค์ และเมื่อรวมกับช่วงฤดูกาลซบเซาตามปกติแล้ว สัดส่วนอลูมิเนียมเหลวในการผลิตอลูมิเนียมยังคงมีแนวโน้มลดลงในสัปดาห์นี้ ลดลง 0.21 เปอร์เซ็นต์พอยน์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ประสิทธิภาพพื้นฐานยังคงไม่แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญ

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงต้นการซื้อขาย สัญญาอลูมิเนียม 2602 ของ SHFE อ่อนตัวลง โดยมีศูนย์กลางราคาที่ต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ในวันอังคาร มูลค่าการซื้อขายโดยรวมของตลาดยังคงอ่อนแอเนื่องจากความรู้สึกในการซื้อที่อ่อนแอลง ราคาซื้อขายหลักส่วนใหญ่อยู่ในช่วงระหว่างส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึงส่วนเพิ่ม 10 หยวน/ตัน ในวันอังคาร ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.85 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.44 ลดลง 0.27 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,680 หยวน/ตัน ลดลง 190 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 160 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2602 ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ในช่วงการซื้อขายกลางคืนและต้นการซื้อขาย ราคาอลูมิเนียมดีดตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม หิมะตกหนักในหลายพื้นที่ของมณฑลเหอหนานทำให้การขนส่งหยุดชะงัก ส่งผลกระทบต่อการจัดส่งจากโรงงานอลูมิเนียมและการซื้อของผู้ซื้อในภาคล่างตลาด อุปสงค์จากบริษัทแปรรูปอ่อนแอลง ในตลาดภาคกลางของจีน ความรู้สึกในการซื้อของผู้ค้าลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า ในขณะที่บริษัทการค้าที่มีส่วนร่วมในทั้งตลาดสปอตและฟิวเจอร์สและซัพพลายเออร์ขายเมื่อราคาดีดตัวขึ้น การจัดหาในตลาดมีเพียงพอ และผู้ค้าแสดงความเต็มใจที่จะรักษาราคาไว้ได้เพียงเล็กน้อย ในที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดภาคกลางของจีนอ่อนตัวลงจากส่วนเพิ่ม 30 หยวน/ตัน เป็นราคาภาคกลางของจีนก่อนเปิดตลาด เป็นส่วนลด 10 หยวน/ตัน โดยมูลค่าการซื้อขายลดลงจากวันก่อนหน้า ในวันอังคาร ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.68 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.19 ลดลง 0.08 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าราคา SMM ภาคกลางของจีนปิดที่ 23,560 หยวน/ตัน ลดลง 180 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 280 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 เพิ่มขึ้น 10 หยวน/ตัน จากวันก่อน ความต่างของราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -120 หยวน/ตัน แคบลง 10 หยวน/ตัน จากวันก่อน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมชั้นสอง:ในวันอังคาร ราคาอะลูมิเนียมหลักในตลาดสดลดลงเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า โดย SMM A00 อะลูมิเนียมปิดที่ 23,680 หยวน/ตัน ตลาดเศษอะลูมิเนียมตามการลดลงของราคาอะลูมิเนียมหลัก ในวันอังคาร เศษอลูมิเนียม UBC ถูกเสนอขายในช่วง 17,150-17,650 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) ถูกเสนอขายในช่วง 18,900-19,400 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาในเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน และซานตงลดลง 100-200 หยวน/ตัน ในวันอังคาร ในแง่ของความต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียมหลักและเศษอะลูมิเนียม ความต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมแท่งผสมที่ไม่มีสีในโฝซานคือ 3,510 หยวน/ตัน ในวันที่ 20 มกราคม ในขณะที่ความต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมแบบฉีกขาดคือ 2,489 หยวน/ตัน ภายใต้พื้นหลังของราคาอลูมิเนียมที่สูงทำให้ราคาเศษอลูมิเนียมต้องตามไปด้วย ตลาดแสดงสถานการณ์ "ราคาแต่ไม่มีการทำธุรกรรมจริง" ความสนใจในการซื้อของผู้บริโภคลดลงอย่างมาก โดยผู้ซื้อซื้อตามความจำเป็น นอกจากนี้ คณะกรรมการแห่งชาติเพื่อป้องกันบรรเทาและช่วยเหลือภัยพิบัติได้ตัดสินใจเริ่มการตอบสนองฉุกเฉินระดับ 4 สำหรับภัยพิบัติจากอากาศหนาวหิมะและน้ำแข็งในสี่มณฑล—อันฮุย เหอหนาน หูหนาน และกุ้ยโจว—เวลา 18:00 น. วันที่ 18 มกราคม บริษัทที่ใช้วัสดุเหลือใช้ในมณฑลและเมืองที่เกี่ยวข้องได้รับผลกระทบเล็กน้อยในด้านประสิทธิภาพการรวบรวมและการส่งมอบเศษอลูมิเนียมเนื่องจากสภาพอากาศที่มีหิมะตก ตามข้อมูลศุลกากรล่าสุด การนำเข้าเศษอลูมิเนียมของจีนในเดือนธันวาคม 2025 อยู่ที่ประมาณ 162,800 ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 25% รายปี ในแง่ของการนำเข้า ประเทศและภูมิภาคหลักในการนำเข้าเศษอลูมิเนียมในเดือนธันวาคมคือ ไทย สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น และสหรัฐอเมริกา โดยไทยมีสัดส่วน 23.3% ของยอดนำเข้าทั้งหมด คาดว่าตลาดเศษอลูมิเนียมจะคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยคาดว่าเศษอลูมิเนียมแบบฉีกขาด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) จะทำการค้าในช่วงหลัก 19,600-20,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในสัปดาห์หน้าราคาอลูมิเนียมหลักที่ผันผวนอยู่ในระดับสูงให้การสนับสนุนด้านล่างแก่อลูมิเนียมเศษ แต่การขาดทุนที่ยืดเยื้อและรุนแรงขึ้นบังคับให้บริษัทในอุตสาหกรรมต่อเนื่องลดการผลิตและปิดกิจการเพิ่มเติม ในขณะที่ความต้องการสต็อกที่ซบเซาจำกัดการปรับตัวขึ้น การแข่งขันระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป โดยจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มราคาอลูมิเนียมหลักอย่างใกล้ชิด ความคืบหน้าของการปิดกิจการในอุตสาหกรรมต่อเนื่อง และกิจกรรมการซื้อขายก่อนวันหยุด โดยระมัดระวังความเสี่ยงของการปรับตัวลดลงจากระดับสูง

อลูมิเนียมอัลลอยด์รอง:ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดตลาดที่ 22,910 หยวน/ตัน ในวันอังคาร ผันผวนลดลงในช่วงเช้าและแตะจุดต่ำสุดที่ 22,575 หยวน/ตัน จากนั้นดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุด แตะจุดสูงสุดในวันที่ 22,960 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 22,765 หยวน/ตัน ลดลง 145 หยวน/ตัน หรือ 0.63% จากราคาปิดวันก่อนหน้า โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยฝ่ายกระทิงลดตำแหน่ง ในตลาดสปอต ราคาอลูมิเนียม A00 ลดลง 190 หยวน/ตัน เป็น 23,680 หยวน/ตัน ในวันอังคาร ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ลดลง 50 หยวน/ตัน เป็น 23,850 หยวน/ตัน ราคาอลูมิเนียมประสบกับ "การลดลงต่อเนื่องสี่ครั้ง" แต่ได้รับการสนับสนุนจากต้นทุนที่ลดลงอย่างจำกัดเนื่องจากวัตถุดิบตึงตัว สต็อกผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปต่ำ และความคาดหวังในเชิงบวก แม้ว่าข้อเสนอของผู้ผลิตจะแตกต่างกัน แต่ส่วนใหญ่คงที่หรือลดราคาเล็กน้อยประมาณ 100 หยวน/ตัน โดยมีผลการดำเนินงานโดยรวมยังคงมั่นคง ด้านความต้องการในอุตสาหกรรมต่อเนื่อง ได้รับผลกระทบจากความกลัวราคาสูงและแรงขับเคลื่อนการสต็อกก่อนวันหยุดที่อ่อนแอ การจัดซื้อยังคงดำเนินไปอย่างเข้มงวด ส่งผลให้ผลการดำเนินการซื้อขายธรรมดา โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์รองจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น ฤดูกาลนอกฤดูกาลและราคาอลูมิเนียมที่สูงกดดันกิจกรรมในตลาด แต่ความไม่แน่นอนในนโยบายภาษีของภูมิภาคและความตึงตัวของอุปทานเนื่องจากการจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมยังคงให้การสนับสนุนด้านล่างแก่ราคา ตลาดนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ในต่างประเทศในปัจจุบันยังคงมั่นคง มีเสถียรภาพชั่วคราวที่ 2,860–2,890 ดอลลาร์/ตัน โดยมีกำไรทันทีจากการนำเข้าประมาณ 300 หยวน/ตัน

สรุปตลาดอลูมิเนียม:ด้านมหภาค ในประเทศ คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) ชี้แจงว่าในปี 2569 จะมีความพยายามอย่างครอบคลุมในการขยายความต้องการภายในประเทศ ผ่านการปรับปรุงโครงการการอัปเกรดอุปกรณ์ขนาดใหญ่และการแลกเปลี่ยนสินค้าอุปโภคบริโภค การจัดตั้งกองทุนการควบรวมกิจการระดับชาติ และการส่งเสริมโครงการอุตสาหกรรมไฮเทค ให้การสนับสนุนระยะกลางและระยะยาวที่มั่นคงสำหรับการบริโภคอลูมิเนียม ความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น โดยสภายุโรประงับการอนุมัติข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ เพื่อตอบโต้ต่อการคุกคามเรื่องภาษีศุลกากร เพิ่มความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมการค้าโลกด้านการผลิต กำลังการผลิตอลูมิเนียมใหม่ทั้งในและต่างประเทศยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปริมาณการผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอ ด้านความต้องการใช้แสดงถึงความแตกต่างทางโครงสร้าง: อุตสาหกรรมอัลลอยด์หลักและแผ่น/แผ่นฟอยล์อลูมิเนียมมีอัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการสะสมสินค้าปลายปีและการบริโภคสูงสุดของฤดูกาล ซึ่งให้ความต้องการที่แน่นอนอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่เกิดจากราคาสูงและการชะลอตัวตามฤดูกาวยังคงมีอยู่ ทำให้อัตราส่วนของอลูมิเนียมเหลวลดลงอย่างต่อเนื่องรายเดือน ซึ่งบ่งบอกว่าการฟื้นตัวของการบริโภคโดยรวมยังไม่มีแรงขับเคลื่อนเพียงพอ และแรงกดดันในการจัดเก็บสินค้ายังคงเพิ่มขึ้นโดยไม่มีการปรับปรุงอย่างชัดเจนโดยรวม แม้ว่าความคาดหวังในการสนับสนุนนโยบายมาโครภายในประเทศจะให้การสนับสนุนระดับราคาอลูมิเนียม แต่การผสมผสานของพื้นฐานที่คลายตัว ความต้องการที่อ่อนแอ และการสะสมสินค้าเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาลดลง ร่วมกับผลกระทบที่เกิดจากความเสี่ยงของการกระทบกระทั่งทางการค้าระหว่าง EU-US ทำให้มีแรงต้านทานอย่างมากต่อการเพิ่มขึ้นของราคาอลูมิเนียมในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้นี้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจในการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]