ความเสี่ยงของความขัดแย้งทางการค้าระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น และคาดว่าราคาอลูมิเนียมจะผันผวนในแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น [สรุปการประชุมอลูมิเนียมยามเช้าของเอสเอ็มเอ็ม]

รายงานการประชุมภาาคเเช้า SMM วันันที่ 20 มกราาคม

สัญญาาซื้อขายล่วงหน้า:เมื่อคืนนี้ อลูมิเนียมบน SHFE ปิดที่ 24,225 หยวน/ตัน เ เพิ่มขึ้น 1.06% ราาคาาปรับตัวขึ้นเหนนือเเส้นนค่าเเฉลี่ยเเคลื่อนนที่สำคัญทุกเเส้น (MA5 24,221, MA10 24,126.5) โดยเเส้นนค่าเเฉลี่ยระยะสั้นเริ่มกระจายตัวขึ้น บ่งชี้ถึงแรงซื้อทางเเทคนนิคที่ชัดเเจน เ เส้น MACD อยู่เหนนือแกน 0 (DIF 3.6179, DEA 3.3802) และฮิสโตแกรมเป็นเป็นบวก (0.4753) แม้ความยาวจำกัดแสดงว่าแรงซื้อกำลังฟื้นนตัวแต่ยังไม่แข็งแกร่ง ช่วงซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE คาาดที่ 23,750-24,250 หยวน/ตัน อลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,165.5 ดอลลาร์/ตัน เ เพิ่มขึ้น 1.12% ราาคายืนเหนนือเเส้นนค่าเเฉลี่ยระยะสั้นนทุกเเส้นได้ดี (MA5 3,165.5, MA60 3,164.62) เ เส้น MACD ใกล้แกน 0 (DIF 0.2227, DEA 0.0910) และฮิสโตแกรมเป็นเป็นบวก (0.2633) บ่งชี้ว่าแรงขายอ่อนลง และมีสัญญาาณเปลี่ยนเป็นแรงซื้อระยะสั้น ช่วงซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME คาาดที่ 3,140-3,200 ดอลลาร์/ตัน

มุมมองเเศรษฐกิจ:สำนักงานสถิติแห่งชาาติคาาดการณ์เเบื้องต้นนว่า GDP จีนนปี 2025 ขยายตัว 5% เ เทียบปีก่อน อยู่ที่ 140.19 ล้านล้านหยวน โดยไตรมาาส 4 ขยายตัว 4.5% มูลค่าเเพิ่มอุตสาาหกรรมขนาาดใหญ่เเพิ่มขึ้น 5.9% ภาาคการผลิตยังคงใหญ่ที่สุดในโลก (บวก★) สหภาาพยุโรปจะประชุมฉุกเเฉิน 22 มกราาคม เ เพื่อหารือประเเด็นรวมถึงการที่ประธานาาธิบดีทรัมป์ประกาาศเก็บภาาษีเเพิ่มต่อประเเทศยุโรปที่คัดค้านการเข้าาซื้อกรีนแลนนด์ของสหรัฐ และประเมินมาาตรการตอบโต้ของสหภาาพ รายงานก่อนนหน้าระบุว่า สหภาาพเเตรียมเรียกเก็บภาาษีตอบโต้สินนค้าาสหรัฐมูลค่า 9.3 หมื่นล้านยูโร (ลบ★)

ปัจจัยพื้นนฐาน:ด้านอุปทาน โครงการอลูมิเนียมใหม่ในในจีนและอินโดนีเเซียยังคงเเพิ่มกำลังการผลิต ทำให้ปริมาาณผลิตรายวันเเพิ่มขึ้น ด้านความต้องการ อัตราการดำเนนินงานสัปดาาห์ที่แล้วของภาาค downstream โดยรวมยังอ่อนแอ แต่อัตราการดำเนนินงานของอัลลอยด์ขั้นนต้นและแผ่น/แถบ/ฟอยล์อลูมิเนียมปรับตัวขึ้นเล็กน้อยบางบริษัทหลักในการผลิตอัลลอยด์เริ่มสะสมสินค้าปลายปี ซึ่งสนับสนุนความต้องการอย่างแข็งแกร่ง สำหรับแผ่น/แผ่นบาง แถบ และฟอยล์ ภาชนะบรรจุและบรรจุภัณฑ์อาหารของภาคการผลิตปลายน้ำอยู่ในช่วงฤดูกาลการบริโภคสูงสุด โดยเริ่มสะสมสินค้าก่อนวันหยุด อย่างไรก็ตาม ราคาสูงยังคงกดดันความต้องการ และในช่วงนอกฤดูกาลตามธรรมเนียม สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในการผลิตอลูมิเนียมยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ ลดลง 0.21 เปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อน ประสิทธิภาพพื้นฐานยังไม่มีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 มีการซื้อขายอย่างผันผวน ด้วยศูนย์กลางราคาต่ำกว่าวันทำการก่อนหน้า การลดลงของราคาอลูมิเนียมทำให้อารมณ์การซื้อของภาคการผลิตปลายน้ำฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ราคารายการหลักอยู่ที่ระดับพรีเมียม 10-30 หยวน/ตัน ในวันจันทร์นี้ ดัชนีอารมณ์การขายในตลาดตะวันออกเฉียงใต้ของจีนอยู่ที่ 2.84 เพิ่มขึ้น 0.23 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.71 เพิ่มขึ้น 0.16 จากสัปดาห์ก่อน ราคา SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 23,870 หยวน/ตัน ลดลง 160 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ระดับดิสเคาน์ 160 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ความเคลื่อนไหวในการซื้อขายในตลาดกลางประเทศยังคงฟื้นตัวในวันจันทร์นี้ แม้ว่าโรงงานภาคการผลิตปลายน้ำจะซื้อตามความต้องการที่จำเป็นและสะสมสินค้าเล็กน้อย แต่ผู้ค้ารายใหญ่ซื้ออย่างกระตือรือร้น ทำให้การหมุนเวียนของสินค้าสดเร็วขึ้น ผู้ถือครองยืนยันราคาและไม่เต็มใจขาย ทำให้ราคาตลาดสูงขึ้น ในที่สุด ราคาการซื้อขายจริงในตลาดกลางประเทศเพิ่มขึ้นตลอดวัน อยู่ระหว่างดิสเคาน์ 10 หยวน ถึงพรีเมียม 20 หยวน เมื่อเทียบกับราคาตลาดกลางประเทศ ดัชนีอารมณ์การขายในตลาดกลางประเทศอยู่ที่ 2.67 ในวันจันทร์นี้ ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.27 เพิ่มขึ้น 0.03 จากสัปดาห์ก่อน ราคา SMM ตลาดกลางประเทศปิดที่ 23,740 หยวน/ตัน ลดลง 140 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ระดับดิสเคาน์ 290 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2602 เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ความแตกต่างของราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -130 หยวน/ตัน แคบลง 20 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

เศษอลูมิเนียม:ราคาอลูมิเนียมหลักสดลดลงในวันจันทร์นี้เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ราคา SMM A00 อลูมิเนียมสดปิดที่ 23,870 หยวน/ตัน ตลาดเศษอลูมิเนียมติดตามการลดลงของราคาอลูมิเนียมหลักวันจันทร์ที่ผ่านมา ขยะอลูมิเนียมชนิดบีบอัด (UBC) ส่วนใหญ่เสนอขายในราคา 17,200-17,700 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) ขณะที่ขยะอลูมิเนียมชนิดสับ (คิดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) ส่วนใหญ่เสนอขายในราคา 19,100-19,600 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาในเขตเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน ชานตง และภูมิภาคอื่นๆ ลดลง 100-200 หยวนต่อตันในวันจันทร์ที่ผ่านมา สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับขยะอลูมิเนียม วันที่ 8 มกราคม ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับขยะอลูมิเนียมชนิดอัดขึ้นรูปไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 3,583 หยวนต่อตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับขยะอลูมิเนียมชนิดสับอยู่ที่ 2,454 หยวนต่อตัน ในบริบทที่ราคาอลูมิเนียมสูงกดดันให้ราคาขยะต้องปรับตาม ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ "ราคาเป็นเพียงนามinal ไม่มีการซื้อขายจริง" ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้ซื้อปลายน้ำ นำไปสู่การซื้อเฉพาะตามความต้องการ ในอีกด้านหนึ่ง คณะกรรมการแห่งชาติเพื่อการป้องกันและบรรเทาภัยพิบัติตัดสินใจเริ่มใช้มาตรการตอบโต้สถานการณ์ฉุกเฉินระดับ IV สำหรับภัยพิบัติจากอุณหภูมิต่ำ ฝน หิมะ และน้ำแข็งในสี่มณฑล ได้แก่ อานฮุย เหอหนาน หูหนาน และกุ้ยโจว เริ่มตั้งแต่เวลา 18:00 น. ของวันที่ 18 มกราคม วิสาหกิจที่ใช้ขยะในจังหวัดและเมืองที่เกี่ยวข้องกำลังได้รับผลกระทบบางประการเกี่ยวกับประสิทธิภาพในการรวบรวมและส่งมอบขยะอลูมิเนียมเนื่องจากสภาพอากาศฝนและหิมะ คาดว่าตลาดขยะอลูมิเนียมจะเคลื่อนตัวในระดับสูงในช่วงสัปดาห์นี้ ขยะอลูมิเนียมชนิดสับ (คิดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) คาดว่าจะซื้อขายอยู่ในช่วง 19,600-20,100 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) ในสัปดาห์หน้า ราคาอลูมิเนียมขั้นต้นที่สูงจะให้การสนับสนุนด้านราคาพื้นฐานแก่ขยะอลูมิเนียม แต่ความสูญเสียที่เกิดขึ้นอย่างต่อกำลังทวีความรุนแรงขึ้น บังคับให้วิสาหกิจปลายน้ำขยายการลดและระงับการผลิตเพิ่มเติม ในขณะที่ความต้องการสะสมสินค้าที่อ่อนแอจำกัดขอบเขตการเพิ่มขึ้น การชักเย่อระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อโดยรวมยังคงดำเนินไป จำเป็นต้องติดตามแนวโน้มอลูมิเนียมขั้นต้นอย่างใกล้ชิด จังหวะการปิดดำเนินการของปลายน้ำ และสภาพการซื้อขายก่อนวันหยุดยาว ในขณะเดียวกันต้องระมัดระวังต่อความเสี่ยงของการปรับตัวลดจากระดับสูง

โลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิ:ด้านฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดทำการที่ 22,750 หยวนต่อตันในวันจันทร์ที่ผ่านมา โดยราคาฟิวเจอร์สเปลี่ยนแปลงรอบระดับ 22,800 หยวนต่อตันในระหว่างวันราคาขึ้นไปสูงสุดที่ 22,920 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 22,730 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 22,890 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 155 หยวน/ตัน หรือ 0.68% จากราคาปิดตลาดครั้งก่อน ฝั่งขาลงส่วนใหญ่ลดสถานะการลงทุน เนื่องจากแรงขาลงลดลงจากระดับก่อนหน้านี้ สนับสนุนโครงสร้างขาขึ้นเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการอ่อนตัวของแรงขับเคลื่อนในการปรับตัวขึ้นเนื่องจากการลดลงของสถานะการเปิดทำการ (open interest) ทำให้ต้องใช้ความระมัดระวัง ในตลาดสปอต ราคาอลูมิเนียมยังคงปรับตัวลงในวันจันทร์ โดยราคา A00 ลดลงอีก 160 หยวน/ตัน เป็น 23,870 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ยังคงทรงตัวที่ 23,900 หยวน/ตัน ตลาดอลูมิเนียมรีไซเคิลได้รับการสนับสนุนจากต้นทุนที่แข็งแกร่ง ปริมาณสินค้าคงคลังที่ต่ำ และความคาดหวังในเชิงบวก ทำให้ผู้ผลิตส่วนใหญ่คงข้อเสนอที่คงที่และใช้แนวทางรอดูสถานการณ์ ในด้านความต้องการ ความรู้สึกในการรอดูสถานการณ์เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาอลูมิเนียมลดลง แม้ว่าบางบริษัทหล่ออลูมิเนียมจะเติมสต็อกเนื่องจากความต้องการในการผลิตที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยกระตุ้นความเต็มใจในการสอบถามและซื้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การทำธุรกรรมจริงยังคงซบเซาท่ามกลางการขาดทุนในภาคล่างของห่วงโซ่อุปทาน บางบริษัทได้ลดหรือหยุดการผลิตแล้ว และการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดยังคงอ่อนแอ ในระยะสั้น คาดว่าราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลจะทรงตัวที่ระดับสูง ในทางหนึ่ง การสนับสนุนจากต้นทุนได้อ่อนแอลงบ้าง รวมกับแรงกดดันสองเท่าจากช่วงฤดูที่ซบเซาและการขาดทุน ทำให้กิจกรรมในตลาดซบเซา ในทางอื่น ความไม่แน่นอนในนโยบายภาษีของภูมิภาคและความตึงเครียดด้านอุปทานเนื่องจากการจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม รวมกับปัจจัยบวกเชิงมหภาค ยังคงให้การสนับสนุนราคาจากด้านล่างอย่างมั่นคง ในตลาดนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 จากต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง ทรงตัวที่ 2,860–2,890 ดอลลาร์/ตัน โดยมีกำไรจากการอาร์บิทราจการนำเข้าอยู่ที่เกือบ 300 หยวน/ตัน

สรุปตลาดอลูมิเนียม:ในแง่มหภาค GDP ของจีนในปี 2568 เติบโต 5% เมื่อเทียบปีต่อปี และมูลค่าเพิ่มทางอุตสาหกรรมของบริษัทที่มีขนาดกำหนดขึ้นไปแสดงการเติบโตที่มั่นคง ซึ่งให้การสนับสนุนเชิงมหภาคสำหรับความต้องการใช้อลูมิเนียมในตลาดปลายทาง ทั้งจากมุมมองของมวลรวมทางเศรษฐกิจและกิจกรรมทางอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นการสนับสนุนในเชิงบวกในระยะกลางและระยะยาว อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างยุโรป-สหรัฐฯ ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น โดยการประชุมสุดยอดฉุกเฉินของสหภาพยุโรปเพื่อประเมินมาตรการตอบโต้น่าจะทำให้ความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบในเชิงลบต่อความคาดหวังความต้องการอลูมิเนียมจากมุมมองของความรู้สึกต่อความเสี่ยงและการไหลของการค้าผลิตภัณฑ์ปลายทางด้านอุปทาน กำลังการผลิตอลูมิเนียมใหม่ทั้งในและต่างประเทศยังคงขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีปริมาณการผลิตเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง ด้านอุปสงค์แสดงความแตกต่างเชิงโครงสร้าง: อุตสาหกรรมอัลลอยด์หลักและแผ่น/แถบอลูมิเนียมฟอยล์มีอัตราการเดินเครื่องฟื้นตัวเล็กน้อย เนื่องจากสต็อกสิ้นปีและการสนับสนุนจากฤดูกาลบริโภคสูงสุด ซึ่งสร้างอุปสงค์แข็งบางส่วน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการกดดันราคาสูงและฤดูกาลนอกยังคงมีอยู่ และสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวลดลงเมื่อเทียบรายเดือน สะท้อนว่าแรงผลักดันสำหรับการฟื้นตัวของการบริโภคขั้นสุดท้ายในวงกว้างยังไม่เพียงพอ โดยรวมแล้วไม่มีการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงความขัดแย้งทางการคาในภาพรวมมหภาคที่เพิ่มขึ้นจะกดดันความรู้สึกตลาด ในขณะที่พื้นฐานดูเหมือนจะหมีท่ามกลางอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน มีเพียงอุปสงค์บางส่วนที่ฟื้นตัว และแนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังที่ยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกเชิงบวกในหมู่นักลงทุนต่อราคาฟิวเจอร์สอลูมิเนียมยังไม่เย็นลงอย่างสมบูรณ์ และคาดว่าราคาอลูมิเนียมจะยังคงผันผวนในระดับสูง

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงเพื่อการอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอย่างเป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]