ราคาเงินฟ้าร่วงหนัก เตรียมรับมือการปรับโครงสร้างดัชนีมูลค่า 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์

เขียนโดย: • วันอาทิตย์ที่ 18 มกราคม 2026

ภาพรวมอย่างรวดเร็ว

• ราคาเงินลดลงเนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการขายสัญญาฟิวเจอร์สจำนวนมาก อันเป็นผลมาจากการปรับสมดุลดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ประจำปี
• ทองคำทรงตัวหลังจากที่ลดลงก่อนหน้านี้ ในขณะที่เงินลดลงอย่างเห็นได้ชัดสูงสุดถึง 5.5%
• คาดว่าสัญญาฟิวเจอร์สเงินมูลค่า 6.8 พันล้านดอลลาร์อาจถูกขายออก ซึ่งคิดเป็นประมาณ 12% ของ open interest ในตลาด Comex
• นักวิเคราะห์ยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับประสิทธิภาพของทองคำ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะมีขึ้น

เงินลดลง เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการปรับสมดุลดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ประจำปี ซึ่งจะเกี่ยวข้องกับการขายสัญญาฟิวเจอร์สมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า ทรงตัว พลิกฟื้นจากการลดลงก่อนหน้านี้ หลังจากที่ลดลงเกือบ 4% ในเซสชั่นก่อนหน้า โลหะสีขาวนี้ลดลงมากถึง 5.5%

กองทุนติดตามแบบพาสซีฟจะเริ่มขายฟิวเจอร์สโลหะมีค่าตั้งแต่วันพฤหัสบดีเป็นต้นไป เพื่อให้สอดคล้องกับน้ำหนักใหม่ที่กำหนดโดยดัชนี

กระบวนการปกตินี้มีความสำคัญมากขึ้นสำหรับทองคำและเงิน หลังจากที่ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่แล้ว ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ที่ลงทุนในเงินประสบการณ์การถอนเงินครั้งใหญ่ที่สุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่เดือนตุลาคม เมื่อวันพุธ สำหรับ Citigroup Inc. เงินมีความเสี่ยงต่อการปรับสมดุลดัชนีมากกว่าทองคำ คาดว่าฟิวเจอร์สเงินมูลค่า 6.8 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 12% ของ open interest ในตลาด Comex อาจถูกขายออกเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนด

การซื้อขายเพื่อปรับสมดุลดัชนีจะกระจายอย่างสม่ำเสมกระหว่างวันทำการที่ห้าถึงเก้า ซึ่งโดยปกติจะตามหลังช่วงการ roll over ของดัชนี Bloomberg Commodity Index ที่เกิดขึ้นในวันทำการที่หกถึงสิบของปี บันทึกจาก JPMorgan Chase & Co. วันที่ 12 ธันวาคม ระบุว่าโลหะทั้งสองชนิดประสบกับการขายออกจากดัชนีที่คล้ายกันในปีที่แล้ว โดยไม่มีผลกระทบต่อตลาดอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ธนาคารระบุว่าปริมาณเงินที่ต้องขายออกในปีนี้มีมากกว่า

นักวิเคราะห์ยังคงมองในแง่ดีโดยรวม หลังจากที่ทองคำทำผลงานประจำปีได้ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 การพุ่งทะยานทำลายสถิติในปีที่แล้วได้รับการสนับสนุนจากการซื้อเพิ่มขึ้นโดยธนาคารกลางและเงินไหลเข้าสู่กองทุน ETF ที่สนับสนุนโดยทองคำแท่ง

ราคายังได้รับการหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้ทองคำมีความน่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น"การผสมผสานอันทรงพลังระหว่างการซื้อเพื่อการป้องกันความเสี่ยงและการหนีความเสี่ยง ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐและความไม่แน่นอนของนโยบาย กำลังขับเคลื่อนการฟื้นตัวขึ้น"

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ เช่น รายงานการจ้างงานเดือนธันวาคม กำลังดึงดูดความสนใจของเทรดเดอร์ การอ่านตัวเลขที่อ่อนกว่าคาดอาจกระตุ้นการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน

ที่มา: