ทำกำไรระยะสั้นนำไปสู่การลดลงของราคาอะลูมิเนียมจากระดับสูงสุด [รายงานการประชุมอะลูมิเนียมยามเช้าของ SMM]

1.8 รายงานการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในช่วงเซสชันกลางคืนวันที่ 7 มกราคม สัญญาซื้อขาย SHFE อลูมิเนียม 2602 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 24,350 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 24,370 หยวน/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 23,865 หยวน/ตัน และปิดที่ 24,135 หยวน/ตัน ลดลง 225 หยวน/ตัน หรือ 0.92% จากวันก่อนหน้า ทางเทคนิค เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงแนวโน้มขาขึ้น (MA5: 24,338.00 > MA10: 23,576.00 > MA20: 22,940.00 > MA40: 22,470.00) และแผนภูมิแท่งเทียน MACD 4 ชั่วโมงยังคงแสดงแท่งสีแดง (DIFF: 588.67, DEA: 405.99) สำหรับปริมาณการเปิดสถานะ ปริมาณการเปิดสถานะในช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 219,000 สัญญา ลดลง 12,121 สัญญาจากช่วงเวลากลางวัน LME อลูมิเนียมเปิดที่ 3,128 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 3,141.5 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 3,074.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,083.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.60% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 31,500 สัญญา ลดลง 10,581 สัญญา ในขณะที่ปริมาณการเปิดสถานะอยู่ที่ 688,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 3,122 สัญญา

ภาพรวมเศรษฐกิจ: ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า จำนวนตำแหน่งงานว่างในสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่กิจกรรมการจ้างงานชะลอตัว บ่งชี้ถึงความต้องการแรงงานที่ยังคงเย็นลงในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน โดยเฉพาะ จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงเหลือ 7.15 ล้านตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน จากการปรับลดลงของเดือนก่อนหน้าที่ 7.45 ล้านตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 7.6 ล้านตำแหน่ง จำนวนตำแหน่งงานว่างมักถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการต้องการแรงงาน (กระทิง ★) ตาม "FedWatch" ของ CME: ความน่าจะเป็นที่เฟดสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานในเดือนมกราคมคือ 11.6% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงคือ 88.4% จนถึงเดือนมีนาคม ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดฐานคือ 40.3% ความน่าจะเป็นที่จะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงคือ 55.4% และความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดฐานคือ 4.3% (หมี ★)

พื้นฐาน: ในตลาดสด ภาคตะวันออกของจีนมีความต้องการซื้อจากผู้บริโภคล่างสูงโดยรวมเนื่องจากระยะราคาส่วนต่างระหว่างตลาดสดและตลาดฟิวเจอร์สต่ำ ทำให้กิจกรรมการซื้อขายเพิ่มขึ้น ความต้องการในภาคกลางของจีนฟื้นตัว ผู้จำหน่ายหลักยังคงยั้งการขาย ทำให้ปริมาณสินค้าที่ไหลเวียนจำกัดบริษัทแปรรูปทางปลายน้ำรักษาการซื้อในปริมาณเล็กน้อยหรือหยุดซื้อสินค้าอย่างสิ้นเชิงเนื่องจากราคาสูง แต่พ่อค้าได้เพิ่มราคาอย่างแข็งขันเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง ทำให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าปริมาณธุรกรรมยังคงต่ำ ตลาดสดในภาคใต้ของจีนคึกคัก มีการเข้ามาของสินค้าน้อยและมีการลดลงของสต็อก ผู้จำหน่ายแสดงความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้นอย่างมากเมื่อราคาสินค้าจริงและสัญญาฟิวเจอร์สต่างกันน้อย โดยทั่วไปจะเพิ่มราคาและเก็บสินค้าไว้ ทำให้การหมุนเวียนสินค้าแน่นขึ้น

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2601 ยังคงเพิ่มขึ้น ด้วยศูนย์กลางราคาสูงขึ้นเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ภายใต้อิทธิพลของการต่างราคาระหว่างสินค้าจริงและสัญญาฟิวเจอร์สน้อย ความต้องการซื้อโดยรวมของฝ่ายปลายน้ำค่อนข้างสูง และกิจกรรมการซื้อขายดีขึ้น ในวันพุธ ราคาการซื้อขายหลักอยู่ระหว่างราคาเฉลี่ย SMM ถึงพรีเมียม 20 หยวน/ตัน ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.5 เพิ่มขึ้น 0.23 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.77 เพิ่มขึ้น 0.38 จากสัปดาห์ก่อน ราคาอลูมิเนียม A00 ของ SMM อยู่ที่ 24,140 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ต่ำกว่าสัญญา 2601 อยู่ 200 หยวน/ตัน แคบที่ 20 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ในวันพุธ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดกลางจีนฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ผู้ถือครองรายใหญ่ยังคงไม่ยอมขาย ทำให้สินค้าจริงมีจำกัด บริษัทแปรรูปทางปลายน้ำรักษาการซื้อในปริมาณเล็กน้อยหรือหยุดซื้อสินค้าเนื่องจากราคาสูง แต่พ่อค้าได้ซื้อเพื่อปิดสถานะป้องกันความเสี่ยงอย่างแข็งขัน ทำให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าปริมาณธุรกรรมยังคงต่ำ ในที่สุด ราคาการซื้อขายจริงในตลาดกลางจีนเพิ่มขึ้นจากส่วนลด 10 หยวนเป็นพรีเมียม 30 หยวนเมื่อเทียบกับราคาตลาดกลางจีนก่อนเปิดตลาด ดัชนีความต้องการขายในตลาดกลางจีนอยู่ที่ 2.48 ลดลง 0.01 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.07 เพิ่มขึ้น 0.03 จากสัปดาห์ก่อน ราคาอลูมิเนียม SMM ตลาดกลางจีนปิดที่ 23,930 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 250 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ต่ำกว่าสัญญา 2601 อยู่ 410 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ความต่างราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -210 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า

วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล:ในวันพุธ ราคาอลูมิเนียม A00 ของ SMM ปิดที่ 24,140 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้าตลาดเศษอลูมิเนียมเคลื่อนไหวตามราคาอลูมิเนียมขั้นต้น โดยในวันพุธที่ผ่านมา เศษอลูมิเนียมอัดก้อน (UBC) ถูกเสนอราคาหลักที่ 17,800-18,200 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอลูมิเนียมชนิดบด (คิดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาหลักที่ 19,400-19,900 หยวนต่อตัน (ไม่รวมภาษี) ภายใต้แรงกดดันจากการปรับขึ้นราคาอลูมิเนียมขั้นต้น ราคาในเขตเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน ชานตง และเจียงซี ปรับขึ้น 100-200 หยวนต่อตันในวันพุธ สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียม ณ วันที่ 7 มกราคม ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปไร้สีในฝอซานอยู่ที่ 3,759 หยวนต่อตัน ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมชนิดบดอยู่ที่ 2,684 หยวนต่อตัน การที่ราคาเศษอลูมิเนียมถูกบังคับให้ปรับตามราคาอลูมิเนียมที่สูงขึ้น ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ "มีราคาแต่ไม่มีธุรกรรมจริง" ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้ซื้อปลายทาง ทำให้ซื้อเฉพาะตามความต้องการ คาดว่าราคาเศษอลูมิเนียมในประเทศจะยังคงผันผวนในระดับสูงตามอลูมิเนียมขั้นต้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่ยังต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการปรับตัวลดลง ด้านอุปทาน ปัญหาการแบกรับภาระภาษีส่งผลต่อโครงสร้างอุปทานในตลาดเพิ่มเติม ด้านความต้องการ ความต้องการสะสมสินค้าของบริษัทผลิตโลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิสำหรับเทศกาลตรุษจีนจะยังคงสนับสนุนการซื้อเศษอลูมิเนียมชนิดบด แต่สัญญาณการชะลอตัวของความต้องการจากบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วนหล่อขึ้นรูปเริ่มชัดเจนมากขึ้น พร้อมกับทัศนคติรอคอยเนื่องจากความผันผวนของราคาอลูมิเนียม นอกจากนี้ บางบริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียมรายงานว่ามีสต็อกเศษอลูมิเนียมอัลลอยด์สำหรับรีดสูงในช่วงฤดูร้อน ขาดคำสั่งซื้อเพียงพอเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสต็อกวัตถุดิบ ทำให้ชะลอการจัดซื้อเศษอลูมิเนียมที่เกี่ยวข้องชั่วคราว โดยรวมแล้ว การสนับสนุนด้านความต้องการต่อราคาอ่อนกำลังลง

โลหะผสมอลูมิเนียมทุติยภูมิ: ด้านฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 ปรับตัวลดลงหลังพุ่งสูงแล้วผันผวนพร้อมฟื้นตัวในวันพุธนี้ เปิดที่ 22,915 หยวนต่อตัน แล้วพุ่งไปสูงสุดภายในวันที่ 23,490 หยวนต่อตัน ก่อนร่วงลงมาอยู่ที่ต่ำสุด 22,705 หยวนต่อตัน เมื่อปิดตลาดช่วงเช้า ฟื้นตัวมาอยู่ที่ 23,105 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 0.48%ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 15,889 ล็อต และจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังไม่ชำระราคา (Open Interest) อยู่ที่ 20,650 ล็อต ฝ่ายตลาดกระทิงยังคงมีความเต็มใจที่จะเพิ่มตำแหน่ง แต่กิจกรรมการซื้อขายระยะสั้นลดลง ตลาดสปอต ราคาอลูมิเนียมยังคงเพิ่มขึ้นในวันพุธนี้ ราคาอลูมิเนียม SMM A00 เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน เป็น 24,140 หยวน/ตัน และราคา SMM ADC12 ก็ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้น 200 หยวน/ตัน เป็น 23,700 หยวน/ตัน ปัจจุบัน เมื่อราคาอลูมิเนียมทะลุระดับสูงสุดที่ 24,000 หยวน/ตัน ความกดดันก็เพิ่มขึ้นทั้งในฝั่งอุปทานและอุปสงค์ของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมรีไซเคิล ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดแตกต่างกันไป ฝั่งอุปทาน สินค้าสำเร็จรูปในสต็อกของบริษัทอลูมิเนียมรีไซเคิลโดยทั่วไปอยู่ในระดับต่ำ เมื่อรวมกับอุปทานที่ตึงตัวและราคาอลูมิเนียมเศษที่สูงอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้ยิ่งผลักดันให้ราคาอลูมิเนียมอัลลอยด์รีไซเคิลเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ฝั่งอุปสงค์ การต่อต้านราคาที่สูงของผู้ผลิตในตอนท้ายของห่วงโซ่อุปทานมีความเข้มแข็ง บริษัทส่วนใหญ่หันไปย่อยสต็อกสินค้า เลื่อนการซื้อ หรือรักษาความต้องการที่จำเป็นเท่านั้น บางแห่งถึงกับวางแผนหยุดการผลิตล่วงหน้า มีเพียงลูกค้าจำนวนน้อยที่กังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาในอนาคต จึงวางคำสั่งซื้อล่วงหน้าอย่างแข็งขัน บรรยากาศการซื้อขายในตลาดโดยรวมซบเซา ราคาอลูมิเนียมที่ "พุ่งสูงขึ้น" ในปัจจุบันทำให้การส่งต่อต้นทุนผ่านห่วงโซ่อุตสาหกรรมไม่ดี การลดและหยุดการผลิตในตอนท้ายของห่วงโซ่อุปทานเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ เนื่องจากเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามา ความคาดหวังของตลาดในการสต็อกสินค้าก่อนเทศกาลลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ความคึกคักของตลาดถูกกดลงอย่างชัดเจน หากราคายังคงอยู่ในระดับเดิม อัตราการผลิตและการขายในอุตสาหกรรมอลูมิเนียมรีไซเคิลอาจชะลอตัวลงมากขึ้นในระยะสั้น โดยรวมแล้ว ปัจจัยที่เป็นบวกและลบพัวพันกันในตลาดอลูมิเนียมรีไซเคิลในปัจจุบัน: ปัจจัยต้นทุนและอุปทานที่ตึงตัวให้การสนับสนุนราคา ในขณะที่อุปสงค์ในตอนท้ายของห่วงโซ่อุปทานที่อ่อนแอและความกลัวต่อราคาที่สูงสร้างแรงกดดันให้ราคาลดลง อย่างไรก็ตาม การปล่อยลมพัดตามมาตรฐานระยะสั้นอย่างต่อเนื่องจะช่วยกระตุ้นตลาด ราคา ADC12 คาดว่าจะยังคงผันผวนในระดับสูง ด้านการนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ในต่างประเทศในปัจจุบันคงที่ชั่วคราวในช่วง 2,820-2,850 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในขณะที่ราคาในประเทศยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผลักดันกำไรในเวลาจริงจากการนำเข้าให้ขยายตัวอีกครั้งเป็นประมาณ 500 หยวน/ตัน

สรุปตลาดอลูมิเนียม:ตรรกะของวงจรการผ่อนคลายทางการเงิน ซึ่งขับเคลื่อนโดยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยสนับสนุนราคาโลหะไม่มีเหล็กอย่างต่อเนื่องเมื่อรวมกับความอยากเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลกที่ฟื้นตัว ราคาอลูมิเนียมสามารถทะลุผ่านช่วงการปรับฐานเดิมและพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในประเทศจีน นโยบายการผ่อนคลายทางการเงินและนโยบายการบริโภคใหม่ต่างเป็นปัจจัยเร่งที่ส่งเสริมทั้งความอยากเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และคาดการณ์ความต้องการที่มั่นคง ซึ่งประสานกับปัจจัยต่างประเทศและเสริมรากฐานการขึ้นราคาอลูมิเนียมให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้านความต้องการถูกกดดันอย่างมีนัยสำคัญจากราคาสูงและข้อจำกัดการผลิตจากมาตรการสิ่งแวดล้อม อัตราการเดินเครื่องของบริษัทแปรรูปขั้นปลายนำลดลงในเดือนธันวาคม และสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวลดลง 0.8% จากเดือนก่อนหน้าเหลือ 76.5% ซึ่งสะท้อนแนวโน้มการบริโภคขั้นสุดท้ายที่อ่อนแอลงตามฤดูกาล โดยรวมแล้ว พื้นฐานปัจจุบันที่มีการบริโภคภายใต้แรงกดดันและสินค้าคงคลังที่สะสมต่อเนื่อง ก่อให้เกิดแรงกดดันขาลงต่อราคาอลูมิเนียมบางส่วน แต่อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังนโยบายมหภาคที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ให้การสนับสนุนที่มั่นคงสำหรับการขึ้นราคาอลูมิเนียม เอสเอ็มเอ็มคาดว่าภายในระยะสั้น ราคาอลูมิเนียมจะผันผวนในระดับสูง

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจในการลงทุนหรือวิจัย ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่มีความเกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]