พื้นฐานอ่อนแอ ราคาอะลูมิเนียมเผชิญแรงต้านสำคัญ [รายงานการประชุมอะลูมิเนียมยามเช้าของ SMM]

รายงานการประชุมเช้า SMM วันที่ 29 ธันวาคม

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:ทางเทคนิค สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 มีการแกว่งตัวและเพิ่มขึ้นในช่วงกลางคืนของวันที่ 26 ธันวาคม ปิดที่ 22,520 หยวน/ตัน อยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายเส้น MA5 (22,519) และ MA10 (22,510) มีแนวโน้มเข้าหากัน ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น แต่เผชิญแรงต้านเล็กน้อยจาก MA60 (22,522) ด้านบน ในตัวบ่งชี้ MACD DIF (-0.8217) ยังคงอยู่ใต้เส้นศูนย์ แต่แท่ง MACD (3.9221) เปลี่ยนเป็นบวกและเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แสดงถึงแรงกดดันขาลงที่ลดลงและสัญญาณของการแข็งแกร่งในระยะสั้น ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 22,100-22,700

ภาพรวมเศรษฐกิจ:การประชุมงานการเงินแห่งชาติจัดขึ้นที่ปักกิ่ง การประชุมระบุว่าในปี 2026 จะดำเนินนโยบายการคลังที่กระตุ้นมากขึ้น; ขยายขนาดการใช้จ่ายการคลังเพื่อรับรองความเข้มข้นในการใช้จ่ายที่จำเป็น; และปรับปรุงเครื่องมือพันธบัตรรัฐบาลให้เหมาะสมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของพันธบัตร การประชุมกำหนดงานสำคัญหกข้อสำหรับการทำงานการคลังในปี 2026 รวมถึงการยึดโยงการเติบโตโดยการบริโภคภายในประเทศ การกระตุ้นการบริโภคอย่างมาก เพิ่มการลงทุนในพื้นที่สำคัญ เช่น กำลังผลิตใหม่ที่มีคุณภาพและการพัฒนามนุษย์อย่างครอบคลุม; เร่งการสร้างและขยายพลังขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ เพิ่มการลงทุนการคลังในเทคโนโลยี; และเสริมสร้างการคุ้มครองพื้นฐานและการสนับสนุนเพื่อส่งเสริมการจ้างงานและการเพิ่มรายได้ของประชาชน (กระทิง ★) กระทรวงการคลังระบุว่าในปีหน้าจะขยายขนาดการใช้จ่ายการคลัง ดำเนินการกระตุ้นการบริโภคอย่างลึกซึ้ง; ดำเนินการจัดสรรเงินทุนเพื่อสนับสนุนโปรแกรมแลกเปลี่ยนสินค้าผู้บริโภค; และส่งเสริมการจ้างงานและการเพิ่มรายได้ของประชาชน (กระทิง ★)

พื้นฐาน:ด้านอุปทาน โครงการอลูมิเนียมใหม่ในจีนและอินโดนีเซียยังคงเร่งการผลิต ทำให้การผลิตเฉลี่ยวันเพิ่มขึ้น; นอกจากนี้ โครงการอลูมิเนียมใหม่ในมองโกเลียภายในประกาศว่าประสบความสำเร็จในการเปิดไฟเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม ในอนาคตอันใกล้ การผลิตเฉลี่ยวันของอลูมิเนียมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไป ด้านอุปสงค์ ราคามากทำให้ความต้องการรับสินค้าลดลง ประกอบกับข้อจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมที่ส่งผลกระทบต่อโรงงานแปรรูปในภาคกลาง ทำให้อัตราการดำเนินงานลดลงสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวลดลง 0.61 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของภาคล่างน้ำยังคงอยู่ในภาวะซบเซา และอัตราการดำเนินงานในภาคส่วนต่าง ๆ รวมถึงการอัดรีดอลูมิเนียมลดลงเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน

ตลาดอลูมิเนียมดิบ:ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม 2601 ของ SHFE แสดงรูปแบบการขึ้นก่อนแล้วลดลง โดยมีศูนย์กลางราคาโดยรวมที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับเมื่อวาน ความรู้สึกในการซื้อขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนฟื้นตัวเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์เมื่อเทียบกับเมื่อวาน แต่ยังคงถูกจำกัดโดยปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความต้องการในช่วงสิ้นปีที่อ่อนแอลง และการชำระบัญชีและปิดบัญชีขององค์กร ทำให้กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ ราคาซื้อขายหลัก ๆ ส่วนใหญ่จะอยู่ในช่วงลดราคา 20-10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของ SMM ราคาอลูมิเนียม SHFE ที่สูงในปัจจุบัน รวมกับการขาดการสนับสนุนจากความต้องการในช่วงสิ้นปีจริง ได้ผลักดันส่วนลดของสปอตให้ถึงระดับต่ำสุดในปีนี้ ทำให้บางองค์กรภาคล่างน้ำดำเนินการเติมสต็อกในระดับปานกลาง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.22 ลดลง 0.11 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.39 เพิ่มขึ้น 0.04 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ SMM A00 อลูมิเนียมมีราคาอยู่ที่ 22,020 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ลดราคา 190 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ลดลง 20 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า การซื้อขายในตลาดภาคกลางของจีนยังคงอ่อนแอ โดยมีข้อจำกัดด้านการผลิตที่เกิดจากการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมที่ยังคงดำเนินต่อไป องค์กรภาคล่างน้ำส่วนใหญ่ใช้สต็อกวัตถุดิบที่มีอยู่ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความรู้สึกในการจัดซื้อที่อ่อนแอ ผู้ค้าบางรายซื้อในช่วงราคาตกต่ำ แต่ส่วนลดและเบี้ยประกันที่ต่ำ รวมกับการขนส่งที่ยังไม่ฟื้นตัว ทำให้เจ้าของมีความเต็มใจในการขายที่ต่ำ ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายจริงอยู่ในระดับต่ำ ราคาซื้อขายสุดท้ายอยู่ในช่วงเบี้ยประกัน 10 หยวนถึงลดราคา 20 หยวนเมื่อเทียบกับราคาภาคกลางของจีน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.71 ลดลง 0.04 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 1.99 ลดลง 0.3 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ราคาอลูมิเนียมภาคกลางของจีนของ SMM ปิดที่ 21,850 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ลดราคา 360 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ลดลง 30 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาระหว่างเหอหนาน-เซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -170 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า

วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมหลักในตลาดสปอตลดลงเล็กน้อยจากวันทำการก่อนหน้า โดยราคาปิดของอะลูมิเนียม A00 ของ SMM อยู่ที่ 22,020 หยวน/ตัน ในขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมยังคงทรงตัว บริษัทบางแห่งที่ใช้เศษอะลูมิเนียมกล่าวว่ามีสต็อกเศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์จำนวนมากที่สะสมไว้ในช่วงฤดูกาลขายดี แต่ไม่มีคำสั่งซื้อมากพอที่จะป้องกันสต็อกวัตถุดิบ ทำให้ชะลอการจัดซื้อเศษอะลูมิเนียมที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ การจำกัดการผลิตเพื่อรักษาสิ่งแวดล้อมที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ในเฉิงตูทำให้ความต้องการเศษอะลูมิเนียมจากภาคการผลิตปลายน้ำลดลงเล็กน้อย บริษัทที่ใช้เศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์สองชั้นระบุว่าคาดว่าจะเริ่มการสะสมสินค้าสำหรับเทศกาลตรุษจีนในเร็ว ๆ นี้ และกำลังดำเนินการจัดซื้อวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมอย่างเข้มข้น ทำให้เร่งการจัดซื้อวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมที่มีความตึงเครียด เมื่อใกล้ถึงปี 2026 การดำเนินนโยบายการรีไซเคิลทรัพยากรยังคงเผชิญกับอุปสรรคมากมาย เช่น ปัญหาเกี่ยวกับบุคคลธรรมดาและการจำกัดใบแจ้งหนี้ ซึ่งยังคงยากแก่การแก้ไข บริษัทรีไซเคิลบางแห่งได้เลือกที่จะโอนภาระภาษีเพิ่มเติมไปยังฝ่ายจำหน่ายเศษอะลูมิเนียม ทำให้มีความเสี่ยงในการกดดันราคาเศษอะลูมิเนียมให้ต่ำลง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาเศษอะลูมิเนียม UBC ที่ถูกห่อรวมกันอยู่ในช่วง 16,500-17,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่ราคาเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็ก ๆ (กำหนดราคามูลค่าตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ในช่วง 18,300-18,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็ก ๆ และสายอลูมิเนียมเปลือยสว่างยังคงทรงตัวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมภายในประเทศจะทรงตัวที่ระดับสูงในช่วงวันหยุดตรุษจีน แต่ต้องระวังความเสี่ยงจากการปรับราคาลงในระดับสูง ฝ่ายจำหน่าย ปัญหาการโอนภาระภาษีส่งผลกระทบต่อโครงสร้างการจำหน่ายในตลาด ฝ่ายความต้องการ ความต้องการสะสมสินค้าสำหรับเทศกาลตรุษจีนจากบริษัทอะลูมิเนียมอัลลอยด์สองชั้นจะยังคงสนับสนุนการจัดซื้อวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมที่มีความตึงเครียด แต่สัญญาณของการชะลอตัวของความต้องการจากภาคการผลิตหล่อตายเริ่มปรากฏชัดเจน พร้อมกับความรู้สึกรอคอยจากความผันผวนของราคาอะลูมิเนียม ทำให้การสนับสนุนราคาโดยรวมอ่อนแอลงด้านนโยบาย ความไม่แน่นอนจากการจำกัดการผลิตที่เกิดจากนโยบายคุ้มครองสิ่งแวดล้อมซ้ำ ๆ ในภาคกลางของจีนและฉงชิ่งจะยังคงกดดันความต้องการในพื้นที่ในระยะสั้น ด้านราคา ราคาเฉลี่ยของเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็ก (กำหนดราคามาจากปริมาณอลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ในช่วง 18,200-18,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในระยะสั้น ปัจจัยสำคัญที่ควรติดตาม ได้แก่ สัญญาณของการผ่อนคลายนโยบายจำกัดการผลิตที่เกิดจากนโยบายคุ้มครองสิ่งแวดล้อม การเปลี่ยนแปลงอัตราการจัดซื้อของบริษัทลูกค้า และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงภาระภาษีต่อราคาขั้นต่ำ

โลหะผสมอลูมิเนียมรอง:ฟิวเจอร์ส: เมื่อวันศุกร์ สัญญาฟิวเจอร์สโลหะผสมอลูมิเนียมหล่อ (รหัส 2602) เปิดที่ 21,495 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาด ราคาลดลงเล็กน้อยแตะระดับต่ำสุดที่ 21,240 หยวน/ตัน จากนั้นก็แกว่งตัวและฟื้นตัว ในช่วงบ่าย มีการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ราคาสูงสุดที่ 21,600 หยวน/ตัน แล้วกลับมาลดลงเล็กน้อยเมื่อใกล้ปิดตลาด ปิดที่ 21,390 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 45 หยวน/ตัน หรือ 0.21% จากวันทำการก่อนหน้า ตลาดมีลักษณะของการปิดสถานะขายมากกว่า ตลาดสด: เมื่อวันศุกร์ ราคา SMM A00 อลูมิเนียมอยู่ที่ 22,020 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 40 หยวน/ตัน จากวันก่อน ราคา ADC12 เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน เป็น 22,000 หยวน/ตัน กลับมาอยู่เหนือระดับ 22,000 หยวน/ตัน เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 ขณะนี้ การจัดหาวัตถุดิบยังคงขาดแคลน และราคาอลูมิเนียมและทองแดงยังคงแกว่งตัวอยู่ในระดับสูง โดยราคาทองแดงเข้าใกล้ 100,000 หยวน/ตัน ทำให้ราคาเศษอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็ก นำไปสู่การเพิ่มราคาหลายครั้งในระหว่างวันสำหรับโลหะผสมอลูมิเนียมรอง ด้านความต้องการ เริ่มมีสัญญาณของการอ่อนแอ เนื่องจากลูกค้าปลายทางยอมรับราคาสูงได้จำกัด และความกังวลเกี่ยวกับราคาสูงกำลังเพิ่มขึ้น ทำให้การทำธุรกรรมในตลาดโดยรวมค่อนข้างเงียบเหงา ด้านการจัดหา ปัจจัยเช่น การควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม การขาดแคลนวัตถุดิบ หรือการขาดทุน ยังคงกดดันให้กำลังการผลิตลดลง ภาพรวมแล้ว การสนับสนุนด้านต้นทุนและการขาดแคลนวัตถุดิบช่วยยืนยันราคาขั้นต่ำ อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวของความต้องการและความผันผวนของราคาอลูมิเนียมที่ระดับสูง จำกัดความเต็มใจในการซื้อของลูกค้าปลายทาง คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น การนำเข้า: ข้อเสนอ ADC12 จากต่างประเทศในปัจจุบันยังคงอยู่ในช่วง 2,630–2,650 ดอลลาร์/ตันด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาในประเทศร่วมกับเงินหยวนที่แข็งค่า กำไรจากการนำเข้าทันทีได้ขยายตัวอีกครั้ง ซึ่งในทางทฤษฎีเปิดช่องให้มีการลักลอบนำเข้า

สรุปตลาดอลูมิเนียม:โดยรวมแล้ว ณ ขณะนี้ภาวะเศรษฐกิจมหภาคเป็นไปในทางบวก แต่พื้นฐานระยะสั้นมีแนวโน้มอ่อนแอลง กำลังการผลิตอลูมิเนียมกำลังเพิ่มขึ้น ในขณะที่อัตราการดำเนินงานของภาคปลายทางกำลังอ่อนแอลง และสต็อกสังคมของแท่งอลูมิเนียมกำลังสะสม พื้นฐานเหล่านี้กำลังกดดันราคาอลูมิเนียมให้ลดลง ในระยะสั้น ความสัมพันธ์ระหว่างแรงลมทางเศรษฐกิจมหภาคและพื้นฐานที่อ่อนแอคาดว่าจะทำให้ราคาอลูมิเนียมผันผวนอยู่ในระดับสูง

[ข้อมูลที่ให้นี้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นการวิจัยหรือคำแนะนำในการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]