ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยยังไม่สามารถชดเชยความเป็นจริงนอกฤดู แรงหนุนราราคาอะลูมิเนียมในระดับสูงยังคงมีจำกัด [รายงานการประชุมเช้า้าอะลูมิเนียม SMM]

12.11 รายงานการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:อลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 21,960 หยวน/ตันในช่วงคืน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.18% ราคาเคลื่อนไหวอยู่ใกล้กับ MA5 (21,959) และ MA10 (21,958) โดยเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นเรียบออกและอยู่เหนือ MA60 (21,941.08) แสดงถึงโครงสร้างที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย คู่เส้น MACD อยู่เหนือแกนศูนย์ (DIF 4.4673, DEA 4.3754) แต่แท่งฮิสโตแกรมเพียง 0.1838 แสดงถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแอ ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE คาดว่าจะอยู่ที่ 21,800-22,100 อลูมิเนียม LME ปิดที่ 2,862.5 ดอลลาร์/ตัน ฟื้นตัวขึ้น 0.60% ราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญทั้งหมด โดย MA5 (2,867.50) เป็นแนวต้านระยะสั้น คู่เส้น MACD อยู่ใต้แกนศูนย์ (DIF -0.8340, DEA -0.3347) แท่งฮิสโตแกรม -0.9985 แสดงถึงรูปแบบขาลงยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและการซื้อขายในตลาดยังคงเงียบเหงา ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME คาดว่าจะอยู่ที่ 2,840-2,900

ด้านเศรษฐกิจมหภาค:ช่วงเช้าตรู่วันนี้ FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 เบสพอยต์ ลดช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์เหลือ 3.50%-3.75% นี่เป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามของเฟดในปีนี้ ต่อจากวันที่ 17 กันยายนและ 29 ตุลาคม แต่ละครั้งลดลง 25 เบสพอยต์ (กระทิง★) ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติเผย CPI ของจีนในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 0.7% YoY สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 (กระทิง★)

พื้นฐาน:ภายในประเทศโครงการอลูมิเนียมใหม่บางแห่งเริ่มเปิดใช้งานทำให้กำลังการผลิตที่ดำเนินการอยู่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยและปริมาณการผลิตรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ต่างประเทศโครงการอลูมิเนียมใหม่ในอินโดนีเซียเริ่มผลิตมากขึ้นโดยคาดว่าปริมาณการผลิตจะเพิ่มขึ้น MoM ในส่วนของสัดส่วนอลูมิเนียมเหลว ข้อมูลรายสัปดาห์ของ SMM บันทึกไว้ที่ 76.6% ลดลง 0.26% WoW เมื่อฤดูกาลนอกฤดูกาลลึกซึ้งขึ้น อัตราการดำเนินงานของภาคปลายทางแสดงแนวโน้มลดลงเล็กน้อย โดยคาดว่าบริษัทผลิตอลูมิเนียมแท่งจะลดการผลิตมากขึ้นในเดือนธันวาคม ด้านสต็อก ตามสถิติของ SMM สต็อกอลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของประเทศจีนบันทึกไว้ที่ 583,000 ตันในวันจันทร์นี้ ลดลง 12,000 ตันเมื่อเทียบกับวันจันทร์ที่แล้ว ด้านหนึ่ง การขนส่งอลูมิเนียมแท่งในซินเจียงเผชิญกับความต้านทานตามฤดูกาลและความสามารถในการขนส่งที่จำกัด คาดว่าจะทำให้มีการสะสมในซินเจียง ด้านอื่น ๆ ราคาสูงส่งผลกระทบต่อความต้องการซื้อของภาคปลายทาง อาจส่งผลต่อการถอนสินค้าออกจากคลังสินค้า

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมเดือนธันวาคมของ SHFE ผันผวนขึ้น แต่ราคาสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า บรรยากาศตลาดในภาคตะวันออกของจีนฟื้นตัว ภาคปลายทางรักษาการจัดซื้อตามเวลาขณะที่ผู้ค้าซื้อเข้ามาอย่างแข็งขัน ส่วนลดราคาสปอตมีขนาดใหญ่ ผู้ถือสินค้ายืนยันราคายืนยันและไม่เต็มใจขาย การทำธุรกรรมจริงส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับเท่ากับหรือสูงกว่า 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของ SMM แสดงถึงส่วนลดราคาสปอตที่แคบลง ในวันพุธดัชนีความต้องการซื้อขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.71 เพิ่มขึ้น 0.09 MoM ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.63 เพิ่มขึ้น 0.03 MoM อลูมิเนียม A00 ของ SMM ปิดที่ 21,770 หยวน/ตัน ลดลง 110 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 90 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนธันวาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้าในวันพุธ การซื้อขายในตลาดกลางจีนคงที่ เมื่อราคาฟิวเจอร์สปรับตัวลดลง ความต้องการซื้อของผู้บริโภคระดับล่างกลับมาเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามด้วยส่วนต่างราคาและส่วนต่างระหว่างเดือนที่กว้าง ผู้ถือส่วนใหญ่เลือกที่จะรอและดูสถานการณ์ ตลาดมีการจัดจำหน่ายที่จำกัด ทำให้ผู้ซื้อเพิ่มราคาต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาเสนอในตลาดสูงขึ้น ราคาการซื้อขายจริงในที่สุดอยู่ระหว่างพรีเมียม 10 หยวนถึง 50 หยวนเหนือราคาตลาดกลางจีน ในวันพุธ ดัชนีความต้องการขายในตลาดกลางจีนอยู่ที่ 2.78 ลดลง 0.08 จากเดือนก่อนหน้า; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.79 เพิ่มขึ้น 0.01 จากเดือนก่อนหน้า อลูมิเนียม SMM กลางจีนปิดที่ 21,660 หยวน/ตัน ลดลง 80 หยวนจากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ดิสเคาน์ 200 หยวนต่อสัญญาธันวาคม เพิ่มขึ้น 30 หยวนจากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า ความแตกต่างราคาระหว่างเหอหนาน-เซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -110 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 30 หยวนจากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า

วัตถุดิบสำหรับอลูมิเนียมรีไซเคิล: ในวันพุธ ราคาอลูมิเนียมหลักแบบสดลดลงจากวันทำการซื้อขายก่อนหน้า อลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 21,770 หยวน/ตัน ตลาดเศษอลูมิเนียมติดตามการลดลง เข้าสู่เดือนธันวาคม ความต้องการเศษอลูมิเนียมระดับล่างแสดงความแตกต่างชัดเจน ความต้องการเศษอลูมิเนียมสำหรับโลหะผสมอลูมิเนียมหล่อคงที่และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สนับสนุนการบริโภคมากขึ้น ในเหอหนาน การตรวจสอบสิ่งแวดล้อมปลายปีและการจำกัดการขนส่งที่เข้มงวดขึ้นส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการส่งมอบ นอกจากนี้ บางบริษัทรีไซเคิลเศษอลูมิเนียมรายงานว่ามีสต็อกเศษอลูมิเนียมจากการอัดรีดสูงในช่วงฤดูกาลที่มีความต้องการสูง แต่ขาดคำสั่งซื้อเพียงพอในการป้องกันสต็อกวัตถุดิบ ทำให้การจัดซื้อเศษอลูมิเนียมจากการอัดรีดชะลอตัวลงชั่วคราว ในวันพุธ เศษอลูมิเนียม UBC ถูกเสนอราคาอยู่ระหว่าง 16,250–16,750 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็ก (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาอยู่ระหว่าง 18,100–18,650 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษอลูมิเนียม UBC สายอลูมิเนียมที่สะอาด เศษอลูมิเนียมจากการอัดรีดที่ไม่มีสี เศษอลูมิเนียมจากการหล่อเครื่องจักร เศษวงล้อรถจักรยานยนต์ และเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กผสมลดลง 100 หยวน/ตัน จากเดือนก่อนหน้า ในเรื่องของความต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ความต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กปิดที่ 1,836 หยวน/ตัน ในวันที่ 5 ธันวาคม ในขณะที่ความต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และสายอลูมิเนียมเปลือยในเจียงซูอยู่ที่ 888.1 หยวน/ตันตลาดซากอลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ ราคาซากอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดตามปริมาณอลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ในช่วง 18,500–19,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) สถานการณ์การขาดแคลนยังคงยากที่จะเปลี่ยนแปลง โดยข้อจำกัดในการนำเข้าและการรีไซเคิลยังคงสนับสนุนราคา ทางด้านความต้องการ ผู้ผลิตอลูมิเนียมรองกำลังเร่งเป้าหมายปลายปี และผลกระทบที่ทำให้ราคามีความสูงทำให้บริษัทที่ใช้ซากอลูมิเนียมสำหรับการอัดและกลิ้งซื้อด้วยความระมัดระวังในราคาที่สูง แนวโน้มราคาของอลูมิเนียมหลักเป็นแนวทางหลัก พร้อมกับผลกระทบจากการจำกัดการผลิตจากนโยบายสิ่งแวดล้อมและการขนส่งในภาคกลางของประเทศ ทำให้บรรยากาศตลาดระมัดระวัง ภาพรวม การต่อรองระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป ต้องติดตามการแกว่งตัวของราคาอลูมิเนียมหลัก นโยบายสิ่งแวดล้อม และอัตราการจัดซื้อของภาคการผลิต ขณะเดียวกันต้องระวังความเสี่ยงของการลดลงจากระดับสูง

อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง: ฟิวเจอร์ส ในวันพุธ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอลูมิเนียมหล่อ 2602 เปิดที่ 20,880 หยวน/ตัน และแกว่งตัวขึ้นตลอดวัน ราคาฟิวเจอร์สพุ่งขึ้นในช่วงบ่าย แตะระดับสูงสุดที่ 21,070 หยวน/ตัน ก่อนที่จะปรับตัวลงปิดที่ 20,930 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน หรือ 0.29% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 4,157 สัญญา ด้วยตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 17,403 สัญญา ฝ่ายซื้อมีการเพิ่มตำแหน่งเล็กน้อย แต่บรรยากาศยังคงระมัดระวัง ในตลาดสด ราคา SMM A00 อลูมิเนียมสดลดลง 110 หยวน/ตัน เป็น 21,770 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา ADC12 ลดลง 100 หยวน/ตัน เป็น 21,500 หยวน/ตัน เมื่อราคาอลูมิเนียมลดลงจากระดับสูง แรงสนับสนุนจากต้นทุนของซากอลูมิเนียมอ่อนแอลง ทำให้เกิดแรงกดดันโดยรวมและเคลื่อนที่ลง ตลาดสดแสดงรูปแบบการดำเนินงานที่อ่อนแอ ทางด้านความต้องการ มีสัญญาณของการอ่อนแอ และด้วยการลดลงอย่างมากของราคาฟิวเจอร์สอลูมิเนียมในสัปดาห์นี้ ความต้องการรอคอยของภาคการผลิตเพิ่มขึ้น ทำให้การซื้อขายอยู่ในระดับปานกลาง พิจารณาจากปัจจัยอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงต้นทุน คาดว่าราคาอัลลอยด์ ADC12 จะยังคงอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น สำหรับการนำเข้า ราคาอ้างอิง ADC12 ในตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดลงเล็กน้อยเป็น 2,620–2,640 ดอลลาร์/ตันเนื่องจากความตกลงของราคาในประเทศพร้อมกัน ทำให้ขาดทุนจากการนำเข้ายังคงอยู่ที่ประมาณ 400 หยวน/ตัน ทำให้หน้าต่างการนำเข้าทางทฤษฎียังปิดอยู่

สรุปตลาดอลูมิเนียม: ปัจจัยบวกทางด้านมาโครได้รับการยอมรับ: การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามของปีโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นไปตามคาด ยังคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ร่วมกับการขยายตัวของ CPI ในเดือนพฤศจิกายนของจีนเมื่อเทียบเป็นรายปี ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันภาวะเงินฝืดภายในประเทศ มอบการสนับสนุนระดับอารมณ์ทางมาโครบางส่วนแก่ราคากลาง อย่างไรก็ตาม ความจริงของการอ่อนแอลงของพื้นฐานกำลังปรากฏชัดขึ้น พื้นฐานด้านนี้ เนื่องจากวันหยุดตรุษจีนในปีนี้มาช้ากว่าปกติ จำกัดขอบเขตของการลดลงของความต้องการอลูมิเนียมไฟฟ้าในเดือนธันวาคม การผลิตจากกำลังการผลิตใหม่จะใช้เวลาในการปล่อยออกมา ทำให้มีการเติบโตของปริมาณการผลิตที่จำกัดในเดือนธันวาคม แม้ว่าระดับสต็อกจะลดลง แต่นี่ส่วนใหญ่มาจากความขัดข้องในการขนส่งในซินเจียงทำให้มีการสะสมระหว่างทาง ไม่ใช่การบริโภคที่แข็งแกร่งจริง ๆ สรุปแล้ว ความคาดหวังทางมาโครที่แข็งแกร่งและการกำหนดนโยบายให้การสนับสนุนด้านล่างที่มั่นคง จำกัดความลึกของการลดลงของราคากลางอย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม โอกาสในการเพิ่มขึ้นจะถูกจำกัดโดยการบริโภคสดที่อ่อนแอลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป มีการคาดการณ์ว่าราคาจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น แต่ขาดโมเมนตัมเพียงพอสำหรับการเพิ่มขึ้นต่อไป

[ข้อมูลที่ให้ไว้นี้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรพึ่งพาข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียว เนื่องจากการตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]