ความคาดหวังมหภาคที่แข็งแกร่งยังคงหนุนต่อเนื่อง ราคาอลูมิเนียมเผชิญบททดสอบความยืดหยุ่นสูง [รายงานการประชุมเช้า้าอลูมิเนียม SMM]

12.9 บันทึกการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:อลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 22,120 หยวน/ตัน ในเซสชันคืนของวันที่ 2601 ลดลง 0.11% ราคาแกว่งอยู่ในกรอบโดยรวม MA5 (22,117) และ MA10 (22,113.50) เป็นแนวรับระยะสั้น ขณะนี้ราคายังอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ แต่แท่งสีแดงของ MACD (DIF 2.1396, DEA 1.3982) แคบลง แสดงถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแอลง ปริมาณการซื้อขาย MA5 อยู่ที่ 134 สัญญา มีกิจกรรมปานกลาง ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม SHFE ควรอยู่ที่ 22,000-22,300 อลูมิเนียม LME ปิดที่ $2,886.5/ตัน ลดลง 0.48% ราคาอยู่ใกล้กับ MA5 ($2,884.20) แต่ MA5-MA60 แสดงแนวโน้มขาลง และ MACD (DIF -0.1825, DEA -0.0926) ยังคงอยู่ใต้แกนศูนย์ แสดงถึงโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มขึ้น ปริมาณการซื้อขาย MA5 อยู่ที่เพียง 7 สัญญา แสดงถึงการเข้าร่วมตลาดที่ต่ำ ช่วงการซื้อขายหลักของอลูมิเนียม LME ควรอยู่ที่ $2,860-2,920

ด้านเศรษฐกิจและการเงิน:คณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนได้จัดการประชุมเพื่อวิเคราะห์และศึกษาการทำงานทางเศรษฐกิจสำหรับปี 2026 การประชุมเน้นย้ำการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยความต้องการภายในประเทศ การสร้างตลาดภายในประเทศที่แข็งแกร่ง การพัฒนาที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม การเร่งการเพาะปลูกและการขยายพลังงานใหม่ การยึดเป้าหมาย "คาร์บอนสองเท่า" เป็นแนวทางในการส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงสีเขียวอย่างครอบคลุม (กระทิง★) ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีกำหนดจะจัดการประชุมอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 9 และ 10 ธันวาคม ตลาดคาดว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐาน (กระทิง★)

พื้นฐาน:ภายในประเทศโครงการอลูมิเนียมใหม่บางแห่งเริ่มเปิดใช้งาน กำลังการผลิตทำงานเพิ่มขึ้นและผลิตภัณฑ์รายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ต่างประเทศโครงการอลูมิเนียมใหม่ในอินโดนีเซียกำลังเร่งการผลิต และคาดว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้นตามเดือน เกี่ยวกับสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลว บันทึกสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ของ SMM บันทึกไว้ที่ 76.6% ลดลง 0.26% WoW เมื่อฤดูกาลนอกฤดูกาลลึกเข้าไป อัตราการดำเนินงานของภาคปลายทางแสดงแนวโน้มลดลงเล็กน้อย คาดว่าบริษัทผลิตอลูมิเนียมจะลดการผลิตมากขึ้นในเดือนธันวาคม ในด้านสต็อก ตามสถิติของ SMM สต็อกอลูมิเนียมแท่งหลักในพื้นที่การบริโภคหลักภายในประเทศบันทึกไว้ที่ 595,000 ตัน ลดลง 1,000 ตันเมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาด้านหนึ่ง การขนส่งก้อนอลูมิเนียมในซินเจียงเผชิญกับความต้านทานตามฤดูกาลและกำลังการขนส่งที่จำกัด ทำให้คาดว่าจะมีการสะสมในซินเจียง ในขณะเดียวกัน ราคาที่สูงลดความเต็มใจในการซื้อของภาคปลายทาง และคาดว่าการถอนสินค้าออกจากคลังจะได้รับผลกระทบ

ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า ศูนย์กลางการซื้อขายสัญญาอลูมิเนียม SHFE 12 เคลื่อนลง ตลาดตะวันออกเฉียงใต้ของจีนมีการซื้อขายที่ช้าลง ราคาระดับสูงทำให้ภาคปลายทางระมัดระวังในการซื้อ ในขณะที่ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายกว้างขึ้น ความเต็มใจในการขายของผู้ค้าบางคนลดลง ราคาการซื้อขายจริงอยู่ที่ประมาณราคาเฉลี่ย SMM ที่ส่วนลด 20-10 หยวน/ตัน วันจันทร์นี้ ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกเฉียงใต้ของจีนอยู่ที่ 2.61 ลดลง 0.09 จากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.58 ลดลง 0.04 จากสัปดาห์ก่อน ราคา A00 ของ SMM ปิดที่ 21,920 หยวน/ตัน ลดลง 170 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ส่วนต่าง -90 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาธันวาคม ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ตลาดกลางประเทศมีการซื้อขายที่ช้าลงในวันจันทร์นี้ ด้วยส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายที่กว้างเกินไป ความเต็มใจในการขายของผู้ถือสินค้าลดลงอย่างมาก ในขณะเดียวกัน อัตราการดำเนินงานของภาคปลายทางลดลง ทำให้ความต้องการวัตถุดิบลดลง การซื้อมากส่วนใหญ่เป็นการป้องกันความเสี่ยงโดยผู้ค้า ความเต็มใจในการรักษาราคาให้แข็งแกร่งอ่อนแอ ราคาการซื้อขายจริงยังคงอ่อนแอ อยู่ระหว่างส่วนต่าง +10 หยวน/ตัน จากราคาตลาดกลางประเทศ และส่วนลด -10 หยวน/ตัน จากราคาตลาดกลางประเทศ ดัชนีความต้องการขายในตลาดกลางประเทศอยู่ที่ 2.88 ในวันจันทร์นี้ ลดลง 0.01 จากเดือนก่อน ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.76 ลดลง 0.01 จากเดือนก่อน ราคาตลาดกลางประเทศของ SMM ปิดที่ 21,770 หยวน/ตัน ลดลง 170 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ส่วนต่าง -240 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาธันวาคม ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ความต่างของรากระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -150 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้า

วัตถุดิบสำหรับอลูมิเนียมรีไซเคิล:ราคาอลูมิเนียมหลักแบบสดลดลงในวันจันทร์นี้เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ราคา A00 ของ SMM ปิดที่ 21,920 หยวน/ตัน และตลาดเศษอลูมิเนียมปรับลดลงตาม หลังเข้าสู่เดือนธันวาคม ความต้องการเศษอลูมิเนียมของภาคปลายทางแสดงความแตกต่างอย่างมากความต้องการเศษวัสดุที่ใช้ในการหล่ออัลลอยด์อลูมิเนียมยังคงมั่นคงพร้อมกับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้สนับสนุนการบริโภคมากขึ้น ในเหอหนาน การตรวจสอบสิ่งแวดล้อมปลายปีที่เข้มงวดและการจำกัดการขนส่งส่งผลต่อประสิทธิภาพการจัดส่ง นอกจากนี้ บางบริษัทที่ใช้เศษวัสดุรายงานว่ามีสต็อกเศษวัสดุจากการอัดรีดสะสมในช่วงฤดูกาลสูงสุด โดยไม่มีคำสั่งซื้อเพียงพอที่จะป้องกันสต็อกวัตถุดิบ ทำให้ชะลอการจัดซื้อเศษวัสดุจากการอัดรีดชั่วคราว ในวันจันทร์ของสัปดาห์นี้ ราคาเศษกระป๋องอลูมิเนียมแบบรวมเป็นก้อนอยู่ที่ 16,350-16,850 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) อยู่ที่ 18,300-18,850 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษกระป๋องอลูมิเนียมแบบรวมเป็นก้อนลดลง 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ในขณะที่เศษสายอลูมิเนียมที่สะอาด เศษวัสดุจากการอัดรีดที่ไม่มีสีทา เศษวัสดุจากการหล่อเครื่องจักร เศษวงล้อรถจักรยานยนต์ และเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ ลดลง 100-200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ในเรื่องของความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ ปิดที่ 1,761 หยวน/ตัน ในวันที่ 5 ธันวาคม และความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และสายอลูมิเนียมเปลือยในเจียงซูอยู่ที่ 876.0 หยวน/ตัน ตลาดเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวที่ระดับสูงในสัปดาห์หน้า โดยเศษอลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) จะอยู่ที่ประมาณ 18,500-19,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) สถานการณ์การขาดแคลนที่ยากจะเปลี่ยนแปลง พร้อมกับข้อจำกัดในการนำเข้าและการรีไซเคิล ทำให้ราคาได้รับแรงหนุน ทางด้านความต้องการ สิ้นปีที่ภาคอุตสาหกรรมอลูมิเนียมรองพยายามบรรลุเป้าหมายประจำปีและผลกระทบที่เกิดจากความกดดันของราคาสูงทำให้ผู้ใช้เศษวัสดุจากการอัดรีดและรีดกลิ้งระมัดระวังในการซื้อด้วยราคาสูง แนวโน้มราคาอลูมิเนียมหลักเป็นแนวทางหลัก ควบคู่ไปกับผลกระทบจากการจำกัดการผลิตโดยนโยบายสิ่งแวดล้อมและการจำกัดการขนส่งในภาคกลาง ทำให้บรรยากาศตลาดยังคงระมัดระวัง ทั้งหมดนี้ การต่อสู้ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป และจำเป็นต้องติดตามการแกว่งตัวของราคาอลูมิเนียมหลัก นโยบายสิ่งแวดล้อม และอัตราการจัดซื้อของภาคการผลิต พร้อมกับระวังความเสี่ยงจากการปรับราคาลง

อัลลอยด์อะลูมิเนียมรอง:ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาซื้อขายฟิวเจอร์สอัลลอยด์อะลูมิเนียมหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุด 2602 เปิดทำการที่ 21,070 หยวน/ตัน ในวันจันทร์ของสัปดาห์นี้ แตะระดับสูงสุดที่ 21,175 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,910 หยวน/ตัน และปิดที่ 21,135 หยวน/ตัน ลดลง 55 หยวน/ตัน หรือ 0.26% จากการปิดทำการครั้งก่อน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 5,056 สัญญา ตำแหน่งที่เปิดอยู่ที่ 17,202 สัญญา และฝ่ายขาลงเพิ่มตำแหน่งเป็นหลักในตลาดฟิวเจอร์ส ขณะนี้ ความแตกต่างของราคาระหว่าง AD และ AL ยังคงอยู่เหนือ 1,000 หยวน ด้านตลาดสด ในวันจันทร์ ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ลดลง 170 หยวน/ตัน มาอยู่ที่ 21,920 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา ADC12 ลดลง 100 หยวน/ตัน มาอยู่ที่ 21,600 หยวน/ตัน การถอยกลับของราคาอะลูมิเนียมจากจุดสูงสุดกดดันต้นทุนเศษอะลูมิเนียม ทำให้ตลาดสดมีแนวโน้มลดลงอย่างกว้างขวาง ด้านความต้องการ ในระยะสั้น การแกว่งตัวของราคาอะลูมิเนียมที่รุนแรงทำให้การจัดซื้อของภาคปลายทางชะลอตัวลง บางบริษัทด้านการหล่อโลหะเผชิญกับกำไรที่ถูกบีบคั้นจากแรงกดดันต้นทุน จนกระทั่งขาดทุน ทำให้อัตราการดำเนินงานลดลง อย่างไรก็ตาม ความต้องการเร่งด่วนของผู้ใช้ปลายทางในช่วงปลายปียังคงสนับสนุนอุตสาหกรรมโดยรวม ในระยะสั้น คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวอยู่ในระดับสูงต่อไป ด้านการนำเข้า เนื่องจากภาวะขาดแคลนเศษอะลูมิเนียม ราคาเสนอ ADC12 ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วมาอยู่ที่ 2,640-2,660 ดอลลาร์/ตัน และขาดทุนจากการนำเข้าทันทีขยายออกไปเกิน 400 หยวน/ตัน ซึ่งยิ่งกดดันกิจกรรมของการนำเข้า

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ในเชิงมาโคร ความรู้สึกเชิงบวกยังคงแข็งแกร่ง ในการประชุมคณะกรรมการเมืองหลวงของจีนได้กำหนดทิศทางสำหรับการทำงานเศรษฐกิจในปีหน้า โดยเน้นความต้องการภายในประเทศ การนวัตกรรม และการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว มอบการสนับสนุนนโยบายที่แน่นอนสำหรับความต้องการอะลูมิเนียมในระยะกลางและยาวในด้านพลังงานใหม่และการบริโภคสีเขียว ร่วมกับความคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม แนวโน้มการคลายคล่องของสภาพคล่องทั่วโลกยังคงกระตุ้นความรู้สึกในตลาดโลหะ ในด้านพื้นฐาน ปีนี้วันหยุดตรุษจีนมาทีหลัง ดังนั้นความต้องการอะลูมิเนียมในเดือนธันวาคมถูกจำกัด การปล่อยกำลังการผลิตอะลูมิเนียมใหม่ยังต้องใช้เวลา จำกัดการเติบโตของการผลิตในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ การขนส่งแท่งอะลูมิเนียมในซินเจียงคาดว่าจะเผชิญกับอุปสรรคตามฤดูกาลบางอย่าง ดังนั้นประสิทธิภาพของสต็อกแท่งอะลูมิเนียมคาดว่าจะค่อนข้างดี มอบการสนับสนุนพื้นฐานบางส่วนสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาอะลูมิเนียมสรุปแล้ว ความคาดหวังด้านเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งสร้างแนวรับที่มั่นคงให้กับราคาอลูมิเนียม แต่แรงกดดันด้านปัจจัยพื้นฐานตามฤดูกาลกำลังปรากฏขึ้นทีละน้อย ภายใต้การผสมผสานของปัจจัยเหล่านี้ ช่องว่างในการปรับตัวขึ้นของราคาอลูมิเนียมถูกจำกัดโดยปัจจัยพื้นฐานในตลาดสดที่อ่อนแอลงและความกังวลของผู้ผลิตต่อราคาที่สูงขึ้น ซึ่งต้องระมัดระวังต่อความเสี่ยงในการปรับตัวลดลงจากระดับสูง

[ข้อมูลที่นำเสนอมีไว้เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงในการวิจัยเพื่อการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำนั้นไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]