ข้อมูลการผลิตโลหะรายเดือนของเอสเอ็มเอ็มจะเผยแพร่ในสิ้นเดือนของทุกเดือน โดยมีเป้าหมายเพื่อเปิดเผยพื้นฐานที่แท้จริงและช่วยให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในห่วงโซ่อุตสาหกรรมและนักลงทุนเข้าใจทิศทางตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในอนาคตได้ชัดเจนยิ่งขึ้น
สรุปการผลิตโลหะพฤศจิกายน 2568 และคาดการณ์เดือนธันวาคม
แคโทดทองแดง
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตแคโทดทองแดงของจีนตามข้อมูลเอสเอ็มเอ็มเพิ่มขึ้น 11,500 ตัน เทียบเดือนต่อเดือน เพิ่มขึ้น 1.05% เทียบเดือนต่อเดือน และเพิ่มขึ้น 9.75% เทียบปีต่อปี การผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 1.2894 ล้านตัน เทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้น 11.76%
การผลิตเดือนพฤศจิกายนสูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย เนื่องจากอุปทานบลิสเตอร์คอปเปอร์ค่อนข้างเพียงพอ และผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงที่โรงถลุงบางแห่งต่ำกว่ากว่าที่คาด ผลกระทบจริงจากการหยุดซ่อมบำรุงในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 42,200 ตัน ต่ำกว่าที่คาดไว้ 48,000 ตัน อยู่ 5,800 ตัน
ในเดือนพฤศจิกายน อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมแคโทดทองแดงที่สุ่มตัวอย่างอยู่ที่ 82.29% เพิ่มขึ้น 0.64 จุดเปอร์เซ็นต์ เทียบเดือนต่อเดือน ในจำนวนนี้ อัตราการเดินเครื่องของโรงถลุงขนาดใหญ่อยู่ที่ 84.06% เพิ่มขึ้น 0.45 จุดเปอร์เซ็นต์ เทียบเดือนต่อเดือน สำหรับโรงถลุงขนาดกลางอยู่ที่ 81.75% เพิ่มขึ้น 1.49 จุดเปอร์เซ็นต์ เทียบเดือนต่อเดือน และสำหรับโรงถลุงขนาดเล็กอยู่ที่ 66.11% ลดลง 0.44 จุดเปอร์เซ็นต์ เทียบเดือนต่อเดือน อัตราการเดินเครื่องของโรงถลุงที่ใช้คอนเซนเตรททองแดงอยู่ที่ 86.2% เพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ เทียบเดือนต่อเดือน อัตราการเดินเครื่องของโรงถลุงที่ใช้เศษทองแดงหรือแอโนดทองแดงเป็นหลักอยู่ที่ 63.3% ไม่เปลี่ยนแปลงเทียบเดือนต่อเดือน
เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม จากข้อมูลการสื่อสารตลาดของเอสเอ็มเอ็ม โรงถลุงสี่แห่งมีการหยุดซ่อมบำรุง เกี่ยวข้องกับกำลังการถลุง 750,000 ตัน และกำลังการกลั่น 750,000 ตัน โดยคาดว่าว่าผลกระทบจากการซ่อมบำรุงจะอยู่ที่ 5,000 ตัน โรงถลุงหนึ่งแห่งที่เดิมวางแผนลดการผลิตในเดือนพฤศจิกายนเลื่อนการซ่อมบำรุงอีกครั้งเนื่องจากกำไรกรดซัลฟูริกสูงและความต้องการส่งออก คาดว่าว่าผลกระทบจากการซ่อมบำรุงนี้จะเกิดขึ้นในเดือนมกราคม
เอสเอ็มเอ็มคาดว่าว่าการผลิตแคโทดทองแดงในเดือนธันวาคมจะเพิ่มขึ้น 65,700 ตัน เทียบเดือนต่อเดือน เพิ่มขึ้น 5.96% เทียบเดือนต่อเดือน และเพิ่มขึ้น 6.69% เทียบปีต่อปี คาดว่าว่าการผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงธันวาคมจะเพิ่มขึ้น 1.3627 ล้านตัน โดยเพิ่มขึ้นสะสม 11.30% เทียบปีต่อเดือน ในเดือนธันวาคม เนื่องจากรอบการเก็บสถิติที่ยาวนานขึ้นในบางโรงถลุงและผลกระทบจากการซ่อมบำรุงก่อนหน้านี้กลับมามาครบถ้วน การผลิตจึงพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในเดือนนี้
อลูมิเนียม
ตามสถิติของเอสเอ็มเอ็ม การผลิตอลูมิเนียมภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายน 2568 (30 วัน) เพิ่มขึ้น 1.47% เทียบปีต่อปี แต่ลดลง 2.82% เทียบเดือนต่อเดือนเริ่มตั้งแต่เเดือนนพฤศจิกายน การบริโภคอะลูมิเนียมค่อยๆ เปลี่ยนนผ่านจากช่วงไฮซีซันไปสู่โลว์ซีซัน ส่งผลให้อัตราการดำเนนินงานของภาาคดาวน์สตรีมลดลง และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวลดตาม สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวของอุตสาาหกรรมลดลง 0.5 จุด มาาอยู่ที่ 77.3% ในเเดือนนี้ ซึ่งลดลงน้อยกว่าาที่คาาดไว้เเบื้องต้น โดยสาเหตุหลักมาาจาก 1) การขยายกำลังการผลิตเเพิ่มเเติมของโรงงานแปรรูปบางแห่งใกล้โรงถลุงอะลูมิเนียม ทำให้สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเเพิ่มขึ้น และ 2) ในในช่วงครึ่งหลังของพฤศจิกายน ราาคาาอะลูมิเนียมปรับลดลงจากจุดสูงสุด ขณะที่ค่าาธรรมเนียมการแปรรูปอะลูมิเนียมบิลเล็ตแข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้โรงงานบิลเล็ตมีแรงจูงใจในการผลิตดีขึ้น จากข้อมูลสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวของ SMM ปริมาาณอินกอตอะลูมิเนียมหล่อของประเเทศในเเดือนนพฤศจิกายนลดลง 13.4% เ เมื่อเเทียบปีต่อปี และลดลง 0.78% เ เมื่อเเทียบเเดือนนต่อเเดือน มาาอยู่ที่ประมาาณ 828,000 ตัน
การเปลี่ยนแปลงกำลังการผลิต: ณ สิ้นเเดือนนพฤศจิกายน ข้อมูล SMM ระบุว่า กำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่มีอยู่ในในประเเทศอยู่ที่ประมาาณ 46.12 ล้านตัน ขณะที่กำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่เปิดดำเนนินการอยู่ประมาาณ 44.225 ล้านตัน
การคาาดการณ์การผลิต: การเข้าาสู่เเดือนนธันันวาาคม 2025 คาาดว่ากำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่เปิดดำเนนินการจะเเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเเทียบเเดือนนต่อเเดือน โครงการอะลูมิเนียมใหม่บางโครงการคาาดว่าาจะเริ่มเปิดเเตาในในช่วงปลายปี 2025 ถึงต้นนปี 2026 ซึ่งความคืบหน้าการเปิดเเตาาต้องได้รับการติดตาม สำหรับสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลว การตอบรับจากตลาาดชี้ว่าาความต้องการของภาาคดาวน์สตรีมอ่อนนตัวลงเล็กน้อย ทำให้ภาาคอุตสาาหกรรมมีแนนวโน้มคาาดหวังต่ออินกอตหล่อมากขึ้น อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่าในเเดือนนธันันวาาคม โรงงานที่ใช้เเศษอะลูมิเนียมบางแห่ง ประสบปัญหาการจัดซื้อเเศษอะลูมิเนียมหรือราาคาาจัดซื้อสูง จึงเลือกซื้ออะลูมิเนียมเหลวเเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเเพิ่มขึ้นนทวนกระแส นอกจากนี้ การเปิดเเตาและการเเพิ่มปริมาาณของโรงงานแปรรูปบางแห่งใกล้โรงถลุงอะลูมิเนียมคาาดว่าาจะช่วยเเพิ่มสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลว โดยรวมแล้ว คาาดว่าาสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวจะลดลง 0.7 จุด มาาอยู่ที่ 76.6% ควรติดตามการทดแทนอะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนเเศษอะลูมิเนียม และการเปลี่ยนแปลงอัตราการดำเนนินงานของโรงงานแปรรูปภาาคดาวน์สตรีมต่อไป
อะลูมินา
จากข้อมูล SMM การผลิตอะลูมินาเกรดเมตัลลูร์จิคัลของจีนในเเดือนนพฤศจิกายน 2025 (30 วัน) ลดลง 4.44% เ เมื่อเเทียบเเดือนนต่อเเดือน แต่เเพิ่มขึ้น 1.36% เ เมื่อเเทียบปีต่อปีณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน กำลังการผลิตอลูมินาเกรดเมทัลลูร์ยีของจีนมีประมาณ 110.32 ล้านตัน ในขณะที่กำลังการผลิตที่ใช้งานจริงลดลง 1.26% เมื่อเทียบรายเดือน และมีอัตราการใช้งานอยู่ที่ 82.04%
ในเดือนนี้ การผลิตอลูมินาระยะเฉลี่ยต่อวันแสดงถึงการลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ในระดับการใช้งานที่สูง โดยเฉพาะเนื่องจากการลดการผลิตและการปรับปรุงอุปกรณ์ในบางบริษัททางตอนเหนือของจีน ในขณะที่การดำเนินงานทางตอนใต้ค่อนข้างมั่นคง ซึ่งสนับสนุนการผลิตโดยรวมได้ในระดับหนึ่ง กลางเดือนนี้ บางบริษัททำการบำรุงรักษาสายการผลิตอย่างเข้มข้น ในขณะเดียวกันกับการเริ่มต้นฤดูกาลทำความร้อนและการตรวจสอบการปล่อยคาร์บอนประจำปีเข้าสู่ระยะสำคัญ ทำให้ความกดดันในการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมเพิ่มขึ้นอย่างมาก กระตุ้นให้บางบริษัทต้องลดการผลิตเพื่อให้ตรงตามข้อกำหนด นอกจากนี้ บางบริษัทยังดำเนินโครงการปรับปรุงสายการผลิต ทำให้การผลิตในเดือนนี้ลดลงเล็กน้อย การผลิตอลูมินาทางตอนใต้ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมาก ด้วยการดำเนินงานโดยรวมยังคงมั่นคง เข้าสู่ปลายเดือนพฤศจิกายน ปัจจัยที่ไม่เป็นประโยชน์ต่อการผลิตค่อยๆ หายไป เมื่องานบำรุงรักษาของบริษัทเสร็จสิ้นและโครงการปรับปรุงสายการผลิตสิ้นสุดลง กำลังการผลิตของบริษัทอลูมินาเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงปลายเดือน
คาดการณ์สำหรับเดือนหน้า: ตลาดอลูมินาในเดือนธันวาคมคาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะเกินอุปสงค์ ด้วยราคาเฉลี่ยรายเดือนที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้บางบริษัทที่มีต้นทุนสูงในมณฑลซานซีและเหอหนานตกอยู่ในภาวะขาดทุน พร้อมกับแรงกดดันในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ในด้านอุปทาน อลูมินาจากต่างประเทศในเดือนพฤศจิกายนแสดงแนวโน้มของการนำเข้าสุทธิ กระทบต่อตลาดภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าปริมาณการนำเข้าในเดือนธันวาคมจะคงที่กับเดือนที่แล้ว ซึ่งจะยิ่งกดดันตลาดอลูมินาภายในประเทศ ในสถานการณ์นี้ บางบริษัทอาจต้องลดการผลิตหรือวางแผนบำรุงรักษาระบบ เพื่อรับมือกับแรงกดดัน ภาพรวม กำลังการผลิตของอุตสาหกรรมในเดือนธันวาคมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 88.69 ล้านตัน
อลูมินาจากต่างประเทศ
ตามสถิติของ SMM การผลิตอลูมินาจากต่างประเทศในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 เพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบรายปี อัตราการใช้งานเฉลี่ยรายเดือนอยู่ที่ 88.8% ลดลง 0.3 เปอร์เซ็นต์จุดเมื่อเทียบรายเดือน แต่เพิ่มขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์จุดเมื่อเทียบรายปีภายในเดือนพฤศจิกายน การผลิตสะสมปี 2025 เพิ่มขึ้น 2.8% YoY เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม ศูนย์อลูมิเนียมเซนจูรีประกาศว่าว่าบริษัทย่อยในเครือ Norðurál Grundartangi ehf ได้หยุดการทำงานชั่วคราวของหนึ่งในสองสายการผลิตที่โรงถลุงอลูมิเนียมกรุนดาร์แทนگیในไอซ์แลนด์ เนื่องจากอุปกรณ์ไฟฟ้า้าขัดข้อง สายการผลิตที่สองของโรงถลุงไม่ได้รับผลกระทบและยังคงเดินเครื่องเต็มกำลัง การปิดดำเนินการครั้งนี้ลดการผลิตของโรงถลุงลงประมาณสองในสาม ไม่มีผู้ได้รับบาดเจ็บหรือเสียหายระหว่างเกิดเหตุ เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน ศูนย์อลูมิเนียมเซนจูรีระบุในการแถลงผลประกอบการไตรมามาส 3 ว่าการปิดสายการผลิตคาดว่าจะลดการขนส่งในไตรมาส 4 ลง 37,000 ตัน การเปิดเดินสายการผลิตใหม่ขึ้นอยู่กับความเร็วในการผลิต ขนส่ง และติดตั้งหม้อแปลงไฟฟ้าแทนที่ ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลา 11-12 เดือนจึงจะแล้วเสร็จ โครงการอลูมิเนียมอินโดนีเซีย PT Kalimantan Aluminium Industry ระยะแรก ขนาดกำลังผลิต 500,000 ตัน เริ่มเดินเครื่องเตาเผาต้นเดือนพฤศจิกายน และคาดว่าจะเข้าเข้าสู่การผลิตเต็มกำลังของระยะแรกภายในเดือนตุลาคม 2026 เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนธันวาคม กำลังการผลิตที่ดำเนินการของโครงการอลูมิเนียมที่เริ่มดำเนินการใหม่ในอินโดนีเซียคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการผลิตอลูมิเนียมเฉลี่ยต่อวันคาดว่าจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม โครงการที่เริ่มดำเนินการใหม่คาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตอลูมิเนียมที่มีอยู่ ซึ่งจะลดอัตราการดำเนินการทั่วโลกของอลูมิเนียมลง อัตราการดำเนินการอลูมิเนียมต่างประเทศในเดือนธันวาคมคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 87.7% ลดลง 1.1 จุดร้อยละ MoM และลดลง 0.7 จุดร้อยละ YoY
อลูมินาระดับโลหะกรรมต่างประเทศ
ตามสถิติของ SMM การผลิตอลูมินาระดับโลหะกรรมต่างประเทศในเดือนพฤศจิกายน 2025 เพิ่มขึ้น 5.89% YoY อัตราการดำเนินงานเฉลี่ยของบริษัทอลูมินาต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 82.9% เพิ่มขึ้น 0.8% MoM และเพิ่มขึ้น 1.2% YoY ภายในเดือนพฤศจิกายน การผลิตสะสมปี 2025 เพิ่มขึ้น 4.2% YoY โดยรวมการผลิตอลูมินาในเดือนดังกล่าวมีเสถียรภาพ ไม่มีข่าวการลดการผลิตหรือการเริ่มดำเนินการกำลังการผลิตใหม่
การเพิ่มขึ้นรายเดือนส่วนใหญ่มาจากอินโดนีเซีย: ระยะที่สาม (1 ล้านตัน/ปี) ของ PT Bintan Alumina Indonesia (BAI) ซึ่งเริ่มดำเนินการในเดือนมิถุนายนภายใต้การถือหุ้นของหนานชาน กำลังเพิ่มการผลิตอย่างมั่นคง และคาดว่าจะบรรลุการผลิตเต็มกำลังภายในสิ้นปี ตามด้วยแผนการเริ่มดำเนินการระยะที่สี่ (1 ล้านตัน/ปี) ในปี 2026 ทันทีในขณะเดียวกัน ข้อมูลสาธารณะในช่วงเดือนที่ผ่านมาแสดงว่า Inalum ได้กล่าวว่าการศึกษาความเป็นไปได้สำหรับระยะที่สองของโรงกลั่นอลูมินา Mempawah (SGAR) ในเมือง Mempawah จังหวัดกาลิมันตันตะวันตกกำลังจะแล้วเสร็จ โครงการนี้คาดว่าจะเริ่มก่อสร้างในธันวาคม 2025 และจะเริ่มดำเนินงานภายในสิ้นปี 2028 การผลิตอลูมินาของ Inalum จะเพิ่มขึ้นจาก 1 ล้านตัน/ปี เป็น 2 ล้านตัน/ปี ซึ่งจะสนับสนุนการจัดหาในระยะยาวของอินโดนีเซีย
ในออสเตรเลีย เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน Rio Tinto ได้ประกาศบนเว็บไซต์ทางการว่าจะลดกำลังการผลิตของโรงกลั่นอลูมินา Yarwun ในเมือง Gladstone ลง 40% เริ่มตั้งแต่ตุลาคม 2026 สาเหตุหลักคือหากยังคงใช้กำลังการผลิตปัจจุบันอยู่ สถานที่เก็บหางแร่ปัจจุบันของโรงกลั่นคาดว่าจะถึงขีดจำกัดในปี 2031 การตัดสินใจลดกำลังการผลิตครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อมอบเวลาเพียงพอให้กับโรงงานในการดำเนินการระยะยาวโดยการแสวงหาการพัฒนาเทคโนโลยี การลดกำลังการผลิตในครั้งนี้สามารถขยายระยะเวลาการดำเนินงานของโรงกลั่นอลูมินาออกไปอีกสี่ปีจนถึงปี 2035 บริษัทได้กล่าวว่าแม้ว่าได้สำรวจตัวเลือกในการสร้างสถานที่เก็บหางแร่ที่สองมานานหลายปี แต่การลงทุนที่จำเป็นมีขนาดใหญ่และไม่มีความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจเพียงพอ ตามที่คาดหวังไว้ การเคลื่อนไหวนี้จะลดการผลิตอลูมินาประจำปีลงประมาณ 1.2 ล้านตัน แต่จะไม่กระทบต่อความต้องการของลูกค้าหรือธุรกิจอื่น ๆ ของกลุ่ม การทำเหมืองบอร์ไซต์และการดำเนินงานอลูมิเนียมจะยังคงทำงานเต็มกำลัง ตามการวิเคราะห์ของ SMM การลดกำลังการผลิตของโครงการนี้ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาวะการผลิตมากเกินไปในตลาดอลูมินาต่างประเทศ เมื่อโครงการอลูมินาต่างประเทศได้รับการสร้างเสร็จและเริ่มดำเนินงานในปี 2026 ราคาอลูมินาต่างประเทศคาดว่าจะทรงแนวโน้มลดลงอย่างผันผวน
สำหรับเดือนธันวาคม การผลิตอลูมินาเกรดเมทัลลูร์จีต่างประเทศคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.7% YoY โดยอัตราการดำเนินงานจะอยู่ที่ 83% เพิ่มขึ้น 0.15% MoM และ 1.03% YoY
ตะกั่วหลัก
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตตะกั่วหลักของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.49 คะแนนเปอร์เซ็นต์ MoM แต่ลดลง 1.61 คะแนนเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว จากเดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2025 การผลิตตะกั่วหลักสะสมเพิ่มขึ้น 7.06 คะแนนเปอร์เซ็นต์ YoY
ทราบกันดีว่าว่าการบำรุงรักษาสิ้นสุดลงที่โรงถลุงตะกั่วหลักหลายแห่ง การผลิตเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้ รวมถึงในภูมิภาคต่างๆ เช่น มองโกเลียใน ยูนนาน และหูหนาน อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาเดียวกัน โรงถลุงตะกั่วในเจียงซีและอานฮุยเข้าเข้าสู่การบำรุงรักษา การบำรุงรักษาที่ไม่คาดคิดและการลดการผลิตเกิดขึ้นที่โรงถลุงตะกั่วในยูนนานในช่วงกลางถึงปลายเดือนพฤศจิกายน และโรงถลุงในหูหนาน กว่างตง และภูมิภาคอื่นๆ ประสบกับการลดลงเนื่องจากอุปทานวัตถุดิบไม่เพียงพอ ด้วยเหตุนี้ การเพิ่มขึ้นของการผลิตในที่สุดจึงต่ำกว่ากว่าที่คาดไว้
เมื่อเข้าเข้าสู่เดือนธันวาคม การบำรุงรักษาที่โรงถลุงตะกั่วหลักเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เกี่ยวข้องหลักกับองค์กรแบรนด์จัดส่ง โดยการลดลงกระจุกตัวอยู่ในเจียงซี ยูนนาน และหูหนาน ในขณะเดียวกัน โรงถลุงในเหอหนาน เ เจียงซี และภูมิภาคอื่นๆ ที่ผ่านการบำรุงรักษาในเดือนพฤศจิกายนกลับมามาผลิตตามแผน ซึ่งชดเชยการลดลงของผลผลิตบางส่วน โดยรวมแล้ว เอสเอ็มเอ็มคาดว่าการผลิตตะกั่วหลักในเดือนธานวาคมจะลดลง 1 จุดร้อยละ เมื่อเทียบรายเดือน นอกจากนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าว่าต้นทุนการบำรุงรักษาตะกั่วเข้มข้น (TCs) ลดลงเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม โดยข้อเสนอแร่นำเข้าเข้าลดลงต่ำถึง -200 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกแห้ง ในขณะเดียวกัน แนวโน้มราคาทองคำและเงินอ่อนแอกว่าผลงานที่แข็งแกร่งในเดือนตุลาคม ซึ่งลดความคาดหวังมูลค่าเพิ่มของโรงถลุงสำหรับผลพลอยได้จากตะกั่วเข้มข้น การเจรจาเรื่อง TCs ตะกั่วเข้มข้นถึงทางตันระหว่างเหมืองและโรงถลุง ในอนาคต มีความเป็นไปได้ที่โรงถลุงอาจลดการผลิตเพิ่มเติมหรือต่ำกว่ากว่าความคาดหวังการเติบโตเนื่องจากอุปทานแร่ไม่เพียงพอ ซึ่งอาจขยายการลดลงของผลผลิตเดือนธันวาคม
ตะกั่วทุติยภูมิ
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตตะกั่วทุติยภูมิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพิ่มขึ้น 7.78% เมื่อเทียบรายเดือน และ 16.83% เมื่อเทียบรายปี ผลผลิตตะกั่วกลั่นทุติยภูมิเพิ่มขึ้น 8.5% เมื่อเทียบรายเดือน และ 10.13% เมื่อเทียบรายปี
โรงถลุงตะกั่วทุติยภูมิหลายแห่งในภาคตะวันออกของจีนและภาคตะวันตกเฉียงเหนือของจีนกลับมาผลิตอย่างเป็นทางการในต้นเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่โรงถลุงบางแห่งในภาคกลางของจีนและภาคเหนือของจีนเริ่มดำเนินการอีกครั้งในกลางเดือนพฤศจิกายน นอกจากนี้ โรงถลุงที่กลับมาผลิตในเดือนตุลาคมดำเนินการอย่างมีเสถียรภาพในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งมีส่วนสำคัญต่อผลผลิตของเดือน โรงถลุงขนาดใหญ่ในภาคเหนือของจีนระงับการดำเนินงานเพื่อการบำรุงรักษาในปลายเดือนตุลาคมเนื่องจากความต้องการปรับปรุงอุปกรณ์และไม่ได้ผลิตในเดือนพฤศจิกายน โรงถลุงตะกั่วทุติยภูมิหลักในภาคตะวันออกของจีนหยุดการผลิตในปลายเดือนพฤศจิกายนเนื่องจากอายุใบอนุญาตดำเนินการของเสียอันตรายสิ้นสุดลง โรงถลุงแต่ละแห่งในภาคกลางของจีนลดการผลิตในต้นเดือนพฤศจิกายนเนื่องจากข้อควบคุมด้านสิ่งแวดล้อมส่งผลกระทบต่อการมาถึงของวัตถุดิบนอกจากนี้ ผู้ถลุงบางรายในภาคตะวันตกเฉียงใต้ ภาคใต้ และภาคตะวันออกของจีนลดกำลังการผลิตเนื่องจากราคาตะกั่วที่อ่อนแอ
เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม การผลิตตะกั่วทุติยภูมิอาจลดลง เป็นที่ทราบกันดีว่าการต่ออายุใบอนุญาตดำเนินการกากของเสียอันตรายสำหรับผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิขนาดใหญ่ในภาคตะวันออกของจีนจะใช้เวลาสองเดือน คาดว่าว่าการที่โรงงานไม่สามารถผลิตได้ในเดือนธันวาคมจะนำไปสู่การลดลงของผลผลิตตะกั่วทุติยภูมิมากกว่า 5 kt เมื่อเทียบรายเดือน ผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิขนาดใหญ่รายบุคคลในภาคกลางและภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีนอาจผ่านการปรับเปลี่ยนเทคโนโลยีอุปกรณ์หรือการดีบัก ซึ่งอาจส่งผลให้การผลิตตะกั่วกลั่นทุติยภูมิลดลงรวมกัน 4 kt นอกจากนี้ มาตรการควบคุมที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมที่กำหนดขึ้นเนื่องจากผลกระทบของอากาศเย็นและการทำความร้อนในภาคเหนือต่อคุณภาพอากาศ ได้จำกัดการผลิตที่ผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิ ปริมาณการปลดระวางของแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดเก่า่าที่ใช้ principalmente ในรถจักรยานยนต์ไฟฟ้าได้เข้าสู่ช่วงนอกฤดู การเพิ่มขึ้นของความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานสำหรับวัตถุดิบ ร่วมกับความคาดหวังว่าว่าต้นทุนราราคาจะเพิ่มขึ้น อาจลดความกระตือรือร้นในการผลิตของผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิ ถึงแม้ว่าผู้ถลุงที่กลับมาผลิตอีกครั้งในภาคตะวันออกของจีนในเดือนพฤศจิกายนจะเพิ่มกำลังการผลิตตามปกติในเดือนธันวาคม ซึ่งนำมามาซึ่งผลผลิตที่เพิ่มขึ้น แต่ท้ายที่สุดแล้วก็ยังคงเป็น "หยดน้ำในทะเล" สรุปแล้ว คาดว่าว่าการผลิตในเดือนธันวาคมจะลดลงประมาณ 10 kt เมื่อเทียบรายเดือน
สังกะสีกลั่น
ในเดือนพฤศจิกายน 2568 การผลิตสังกะสีกลั่นของจีนจาก SMM ลดลงกว่า 20 kt เมื่อเทียบรายเดือน เพิ่มขึ้นประมาณ 16% เมื่อเทียบรายปี และการผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ ในจำนวนนี้ การผลิตโลหะผสมสังกะสีในประเทศในเดือนพฤศจิกายนลดลงเล็กน้อยประมาณ 2 kt เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน การผลิตผู้ถลุงในประเทศลดลงมากกว่าที่คาดไว้ นอกเหนือจากการบำรุงรักษาตามปกติแล้ว การลดลงอย่างรวดเร็วของค่าใช้จ่ายการถลุง (TC) สำหรับแร่ทั้งในประเทศและนำเข้า ร่วมกับแรงกดดันสินค้า้าคงคลังวัตถุดิบของผู้ถลุงที่เพิ่มขึ้นบนพื้นหลังของการสะสมสินค้า้าตามฤดูหนาว บังคับให้ผู้ถลุงบางรายต้องลดกำลังการผลิต นอกจากนี้ โรงงานสังกะสีทุติยภูมิบางแห่งลดหรือหยุดการผลิตโดย proactive เนื่องจากขาดทุนที่เกิดจากราราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นและความยากลำบากในการจัดซื้อ ในเวลาเดียวกัน การบำรุงรักษาระบบไฟฟ้ายังส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตจำนวนหนึ่ง การลดลงส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในมณฑลฉ่านซี มongolia มณฑลเสฉวน มณฑลเจียงซี มณฑลยูนนาน เป็นต้น ในขณะที่การเพิ่มขึ้น primarily เกิดจากการกลับมาดำเนินการบำรุงรักษาตามปกติและการเพิ่มการผลิตในมณฑลกานซู มณฑลเหอหนาน เขตปกครองตนเองซินเจียง เป็นต้น
SMM คาดการณ์ว่าการผลิตสังกะสีกลั่นของจีนในเดือนธันวาคม ปี 2025 จะลดลงมากกว่า 20,000 ตันเมื่อเทียบรายเดือน เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี และประเมินว่าปริมาณการผลิตสะสมจากเดือนมกราคมถึงธันวาคม ปี 2025 จะเพิ่มขึ้นเกือบ 11% เมื่อเทียบรายปี การลดลงของการผลิตจากโรงกลั่นในเดือนธันวาคม นอกจากการซ่อมบำรุงตามปกติและการลดกำลังการผลิตแล้ว ยังได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ ทำให้บริษัทต่าง ๆ เริ่มลดการผลิตและควบคุมปริมาณการผลิตอย่างแข็งขัน การลดลงหลัก ๆ อยู่ในชานซี ซานซี มณฑลชิงไห่ กวางตุ้ง เจียงซี หูหนาน และยูนนาน ในทางกลับกัน แกนซู สิชวน และยูนนาน จะมีการเพิ่มขึ้นบางส่วนเนื่องจากการเริ่มทำงานใหม่หลังจากการซ่อมบำรุง ภาพรวมแล้ว การผลิตคาดว่าจะยังคงแนวโน้มลดลง
สังกะสีกลั่น
ตามข้อมูลของ SMM ที่ประมวลผลจากความสื่อสารในตลาด การผลิตสังกะสีกลั่นของจีนในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 ลดลง 0.81% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลงเล็กน้อย 6.06% เมื่อเทียบรายปี การวิเคราะห์โดยละเอียดตามภูมิภาคเป็นดังนี้
ตามข้อมูลของสำนักงานศุลกากรทั่วไป ปริมาณการนำเข้าแร่สังกะสีของจีนในรูปแบบกายภาพในเดือนตุลาคม ปี 2025 อยู่ที่ 11,632 ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน การนำเข้าแร่สังกะสีจากประเทศเช่น สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก ฟื้นตัว โดยปริมาณโดยรวมตรงตามความคาดหวัง ได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อยจากปัจจัยการขนส่ง การนำเข้าแร่สังกะสีจากพม่าลดลงเล็กน้อยในเดือนตุลาคม แต่ด้วยการอนุมัติใบอนุญาตการทำเหมือง คาดว่าปริมาณจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 2,000 ตันในเดือนพฤศจิกายน การนำเข้าจากภูมิภาคและประเทศอื่น ๆ ยังคงอยู่ในระดับเดิม ขณะนี้ ความกดดันต่อฝ่ายการกลั่นภายในประเทศยังคงอยู่: ค่าธรรมเนียมการกลั่น (TCs) ยังคงต่ำ ปริมาณวัตถุดิบที่โรงกลั่นภายในประเทศโดยทั่วไปต่ำกว่า 30 วัน ทำให้ยากสำหรับโรงกลั่นในการเพิ่มอัตราการดำเนินงานในระยะใกล้นี้
ภูมิภาคเจียงซี:
การแตกหักในห่วงโซ่อุปทานเศษวัสดุ: การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วในระยะหลังดึงดูดเศษวัสดุบางส่วนเข้าสู่ตลาด แต่ด้วยการบริโภคโดยรวมที่อ่อนแอปลายปี ปริมาณเศษวัสดุยังคงต่ำ ไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการเพิ่มอัตราการดำเนินงานของโรงกลั่นสังกะสีกลั่นทุติยภูมิในเจียงซี ในเดือนนี้ โรงกลั่นสังกะสีกลั่นทุติยภูมิในเจียงซีส่วนใหญ่ยังคงดำเนินการผลิตตามปกติ
ภูมิภาคอื่น ๆ:
โรงกลั่นบางแห่งหยุดการผลิตชั่วคราวเนื่องจากปัญหาการจัดหาวัตถุดิบ โดยไม่มีแผนที่จะเริ่มทำงานใหม่ในทันทีการผลิตก้อนดีบุกในเดือนพฤศจิกายนลดลงเล็กน้อย นอกจากนี้ความตึงเครียดของวัสดุคู่ที่ยืดเยื้อยังทำให้อัตราการดำเนินงานของโรงกลั่นส่วนใหญ่อยู่ต่ำกว่า 70% ของกำลังการผลิตที่วางแผนไว้
ตามประมาณการของ SMM การผลิตดีบุกบริสุทธิ์ในเดือนธันวาคมคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้น 1.07% เมื่อเทียบรายเดือน ปัจจัยกระตุ้น: เมื่อไม่นับผลกระทบจากวันหยุดและการซ่อมบำรุงในเดือนธันวาคม โรงกลั่นส่วนใหญ่สามารถรักษาการผลิตตามปกติได้
นิกเกิลบริสุทธิ์
ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2528 การผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ของ SMM ลดลง 28% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 16% เมื่อเทียบรายปี โดยมีการเติบโตสะสมเพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบรายปี อัตราการดำเนินงานเฉลี่ยของผู้ประกอบการนิกเกิลบริสุทธิ์ในประเทศลดลงเหลือ 44% ในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากราคาไนเตรตนิกเกิลสูงกว่านิกเกิลบริสุทธิ์มาก และมีกำไรจากการขายไนเตรตนิกเกิลสูงเมื่อราคาของนิกเกิลลดลงอย่างมาก บริษัทส่วนใหญ่เลือกที่จะเปลี่ยนการผลิตไปเป็นไนเตรตนิกเกิล ส่งผลให้การผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ในเดือนพฤศจิกายนลดลงอย่างมาก ในด้านราคา ราคาเฉลี่ยของนิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 ในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 119,608 หยวน/ตัน ลดลง 2,450 หยวน/ตัน จากเดือนก่อน ในตลาดเงินสด พรีเมียมเฉลี่ยของนิกเกิลบริสุทธิ์ Jinchuan #1 อยู่ที่ 3,800 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2,200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน พรีเมียมและดิสเคานต์สำหรับแบรนด์นิกเกิลชุบที่สำคัญในประเทศอยู่ระหว่าง -100 ถึง 500 หยวน/ตัน มีความผันผวนอย่างมากในเดือนนั้น เนื่องจากการลดการผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ของผู้ประกอบการ ส่งผลให้ปริมาณการหมุนเวียนของสินค้าไม่เพียงพอ ในด้านความต้องการ การซื้อขายเงินสดของนิกเกิลบริสุทธิ์เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากราคาฟิวเจอร์สลดลงอย่างมาก ต้นทุนการจัดซื้อลดลง และความต้องการในการสะสมของผู้ประกอบการภาคปลายทางเพิ่มขึ้น
เนื่อจากราคาไนเตรตนิกเกิลเริ่มเข้าสู่แนวโน้มขาลงในปลายปี คาดว่าความแตกต่างของราคาระหว่างไนเตรตนิกเกิลกับนิกเกิลบริสุทธิ์จะค่อยๆ แคบลงในเดือนธันวาคม การผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ในเดือนธันวาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบรายเดือน
นิกเกิลพิกไอรอน (NPI)
ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2528 การผลิต NPI ของจีนลดลง 7.34% เมื่อเทียบรายเดือนในแง่ของปริมาณจริง และลดลง 14.14% เมื่อเทียบรายเดือนในแง่ของปริมาณโลหะ ทั้งปริมาณจริงและปริมาณโลหะของ NPI ลดลงในเดือนพฤศจิกายน เดือนพฤศจิกายนเข้าสู่ฤดูกาลนอกฤดูกาล ด้วยการบริโภคปลายทางที่อ่อนแอและความเชื่อมั่นในตลาดที่ต่ำอย่างต่อเนื่องราคาขายผลิตภัณฑ์สเตนเลสสำเร็จรูปยังคงลดลง การลดสต็อกยังคงเป็นที่ท้าทาย ความสนใจในการซื้อ NPI ลดลง และราคาลดลงถึงระดับต่ำสุดในห้าปี ด้านต้นทุน ราคาวัตถุดิบที่ลดลงและต้นทุนการผลิตที่แข็งแกร่งทำให้ผู้กลั่น NPI เกรดสูงขาดทุนมากขึ้น ส่งผลให้การผลิต NPI ในประเทศลดลง
คาดว่าในเดือนธันวาคมจะยังอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลตามปกติ และเมื่อเข้าสู่ปลายปี ราคามีแนวโน้มว่าจะทรงตัวที่ระดับต่ำสุดของปี ความต้องการซื้อและการขายในภาคอุตสาหกรรมส่วนใหญ่อาจลดลงเมื่อเทียบรายเดือน เมื่อเข้าสู่ปลายปี มีแผนการลดการผลิตจากหลายบริษัทสเตนเลส และความต้องการใช้เหล็กกล้าไร้สนิมยังคงลดลง โดยภายใต้ความคาดหวังราคาต่ำ โรงกลั่นเหล็กก็มีแผนการลดการผลิตเช่นกัน SMM คาดว่าการผลิต NPI ของจีนในเดือนธันวาคมจะลดลง 5.22% เมื่อเทียบรายเดือนในรูปแบบทางกายภาพ และลดลง 9.93% เมื่อเทียบรายเดือนในปริมาณโลหะ
นิกเกิลพิกไอรอน (NPI) อินโดนีเซีย
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิต NPI ของอินโดนีเซียลดลง 0.46% เมื่อเทียบรายเดือนในรูปแบบทางกายภาพ และลดลง 0.24% เมื่อเทียบรายเดือนในปริมาณโลหะ เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลในเดือนพฤศจิกายน ความต้องการสเตนเลสลดลง ราคาค่อยๆ ใกล้เคียงกับต้นทุนของโรงกลั่นในอินโดนีเซีย และสต็อก NPI เกรดสูงในจีนยังคงสูงพร้อมความสนใจในการซื้อที่อ่อนแอ การผลิต NPI ของอินโดนีเซียลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน ทั้งในรูปแบบทางกายภาพและปริมาณโลหะ
คาดว่าในเดือนธันวาคม บริษัทสเตนเลสจะดำเนินการลดการผลิตต่อไป ในขณะที่ราคาเฉลี่ยที่ต่ำลงคาดว่าจะกดดันกำไรของโรงกลั่นเพิ่มเติม ในบรรยากาศนอกฤดูกาล บางโรงกลั่นมีแผนการบำรุงรักษาและการลดการผลิต ในขณะที่บางแห่งกำลังเร่งการผลิตสายใหม่ รวมแล้ว การผลิต NPI ของอินโดนีเซียในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเพียงเล็กน้อย SMM คาดว่าการผลิต NPI ทางกายภาพของอินโดนีเซียจะลดลง 0.52% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนธันวาคม และปริมาณโลหะลดลง 0.48% เมื่อเทียบรายเดือน
นิกเกิลซัลเฟต
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตนิกเกิลซัลเฟตของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 1.21% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้นประมาณ 19.09% เมื่อเทียบรายปี
ด้านความต้องการ หลังจากช่วงฤดูกาลสูงสุดในเดือนกันยายน-ตุลาคม ความต้องการสะสมวัตถุดิบลดลงในเดือนพฤศจิกายน และปริมาณการจัดซื้อน้ำยา никель снизился. Сторона предложения, некоторые производители никелевых солей возобновили производство в этом месяце, а на рынке никелевых фьючерсов произошло значительное падение. เนื่องจากกำไรจากการผลิตนิกเกิลซัลเฟตสูงกว่าการผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์ บางบริษัทจึงลดการผลิตนิกเกิลบริสุทธิ์และเปลี่ยนไปผลิตนิกเกิลซัลเฟต ส่งผลให้ปริมาณนิกเกิลซอลต์ในตลาดเพิ่มขึ้น คาดว่าในเดือนธันวาคม การผลิตของภาคปลายทางจะอ่อนแอลงเมื่อเข้าสู่ปลายปี ทำให้ความต้องการนิกเกิลซอลต์ลดลง และปริมาณนิกเกิลซัลเฟตที่จำหน่ายได้ก็จะลดลงตามไปด้วย
SMM คาดว่าปริมาณการผลิตนิกเกิลซัลเฟตในเดือนธันวาคมจะลดลงประมาณ 7.06% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้นประมาณ 19.67% เมื่อเทียบรายปี
แมงกานีสซัลเฟต
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ปริมาณการผลิตแมงกานีสซัลเฟตบริสุทธิ์สูงของจีนลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน เนื่องจากผลกระทบจากการสิ้นสุดช่วงฤดูกาลที่มีความต้องการสูงและการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันทางต้นทุน
ด้านต้นทุน แรงกดดันเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเดือนตุลาคม: ราคาเฉลี่ยกรดกำมะถัน 98% ในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 967 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นมากกว่า 28.7% ภายในเดือน จากการเพิ่มขึ้นของราคากำมะถันและการบำรุงรักษาโรงงาน นอกจากนี้นโยบายด้านสิ่งแวดล้อมยังทำให้ต้นทุนในการจัดการเศษแมงกานีสเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้แรงกดดันในการส่งผ่านต้นทุนเพิ่มขึ้น ด้านการผลิต บริษัทส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ "ควบคุมการผลิตอย่างระมัดระวัง": โดยรักษาแบบจำลอง "ผลิตตามยอดขาย" และรักษาสต็อกไว้ต่ำ แต่เมื่อเผชิญกับความต้องการในตลาดสดที่ลดลง อัตราการดำเนินงานของบริษัทชั้นนำลดลงเล็กน้อยจากเดือนตุลาคม สร้างสถานการณ์ "ต้นทุนสนับสนุนราคา ปริมาณการผลิตคงที่"
สำหรับเดือนธันวาคม 2025 ขณะที่ตลาดปลายทางเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาล คาดว่าความต้องการในการสะสมสินค้าจะลดลงอีก ประกอบกับแรงกดดันทางต้นทุนที่ยังคงอยู่ คาดว่าปริมาณการผลิตแมงกานีสซัลเฟตบริสุทธิ์สูงจะลดลงเล็กน้อยอีกครั้ง
แมงกานีสไดออกไซด์ (EMD)
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ตลาด EMD เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลอย่างเป็นทางการ ปริมาณการผลิตลดลงเล็กน้อย เนื่องจากความต้องการในภาคปลายทางลดลงและการสั่งซื้อที่แคบลง อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมก็ลดลงเช่นกันตลาดโดยรวมแสดงลักษณะของความต้องการที่อ่อนแอ อัตราการดำเนินงานที่ลดลง และการผลิตที่ลดลง ตามประเภทผลิตภัณฑ์ การผลิต EMD สำหรับแบตเตอรี่คาร์บอน-สังกะสีและอัลคาไลน์ลดลงอย่างเห็นได้ชัดมากขึ้น หลังจากฤดูกาลสูงสุดกันยายน-ตุลาคมสิ้นสุดลงในเดือนตุลาคม การจัดซื้อโดยวิสาหกิจผลิตเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำกลับสู่ระดับเพียงพอต่อความต้องการ และความเต็มใจในการสะสมสต็อกอย่าง aktif ลดลง ส่งผลให้ตารางการผลิต EMD ปรับตัวตามกัน การผลิต EMD สำหรับแบตเตอรี่ลิเธียม-แมงกานีสยังคงมีเสถียรภาพในระดับต่ำ ขาดการสนับสนุนจากส่วนเพิ่มด้านความต้องการ ทำให้การฟื้นตัวในการผลิตทำได้ยาก ในทางกลับกัน ราวัตถุดิบยังคงผันผวนในระดับสูง เพื่อควบคุมต้นทุนและหลีกเลี่ยงการสะสมสต็อก ตารางการผลิตถูกทำให้แน่นขึ้นอีก
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนธันวาคม 2568 คาดว่าว่าตลาด EMD จะยังคงอยู่ในฤดูกาลนอกแบบดั้งเดิม ไม่มีสิ่งกระตุ้นเชิงบวกที่สำคัญในตลาดผู้บริโภคปลายทาง และความต้องการจัดซื้อจากวิสาหกิจผลิตเซลล์แบตเตอรี่หลักมีแนวโน้มจะรักษาระดับเพียงพอต่อความต้องการ ทำให้การฟื้นตัวของขนาดคำสั่งซื้อทำได้ยาก ความกดดันจากการแทนที่โดย EMD สำหรับแบตเตอรี่ลิเธียม-แมงกานีสคาดว่าจะยังคงอยู่ โดยไม่มีการปรับปรุงที่คาดหวังบนด้านความต้องการ เมื่อใกล้สิ้นปี วิสาหกิจจะมุ่งเน้นไปที่การควบคุมสต็อกและการรับประกันกระแสเงินสด ส่งผลให้การจัดตารางการผลิตมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยรวม การผลิต EMD คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มลดลงในเดือนธันวาคม โดยตลาดยังคงมีความสมดุลที่อ่อนแอ
แมงกานีส(II,III) ออกไซด์ (Mn3O4)
ในเดือนพฤศจิกายน 2568 การผลิต Mn3O4 ภายในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน แรงผลักดันหลักมาจากความต้องการปลายน้ำที่เพิ่มขึ้นและการปล่อยกำลังการผลิตใหม่อย่างค่อยเป็นค่อยไป
จากการผลักดันของราคาลิเธียมคาร์บอเนตที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความเคลื่อนไหวของตลาดสำหรับ LMO ดีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าจะไม่กลับสู่ระดับฤดูกาลสูงสุด แต่ปริมาณการจัดซื้อเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน ส่งผลโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในตารางการผลิตของวิสาหกิจ Mn3O4 นอกจากนี้ ส่วนแบตเตอรี่ระดับแบตเตอรี่ยังได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับแบตเตอรี่ ESS และแบตเตอรี่กำลัง และตลาด LMFP ยังคงรักษาขนาดการจัดซื้อที่มีเสถียรภาพ ผลักดันศูนย์กลางความต้องการโดยรวมให้สูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม ตลาด Mn3O4 ระดับอิเล็กทรอนิกส์มีการซื้อขายที่ค่อนข้างซบเซา เนื่องจากความต้องการวัสดุแม่เหล็กอ่อนอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล โดยสถานการณ์โดยรวมยังคงมีลักษณะของการ oversupplyในไตรมาสที่สอง อุตสาหกรรมประสบกับยอดกำลังการผลิตเล็ก ๆ ขณะที่กำลังการผลิตที่ขยายตัวของบางบริษัทได้รับการปล่อยออกมาอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งยังสนับสนุนการเติบโตของการผลิตด้วย ในเดือนพฤศจิกายนแม้ว่าต้นทุนการผลิต Mn3O4 จะยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน แต่บริษัทต่างๆสามารถลดความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาวัตถุดิบโดยการล็อกราคาผ่านสัญญาระยะยาว การรวมกับพื้นที่ในการส่งต่อราคามาจากความฟื้นตัวของความต้องการ ทำให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงบวกระหว่างแนวคิดในการรักษาราคาและเจตนาในการผลิต ไม่ได้ลดความกระตือรือร้นในการผลิตอย่างมาก
เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม 2025 เมื่อตลาดปลายทางเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลปลายปี ปริมาณการจัดซื้อ LMO คาดว่าจะหดตัวตามการเพิ่มขึ้นของสต็อกของผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ นอกจากนี้ด้วยอัตราการปล่อยกำลังการผลิตใหม่ที่ค่อยๆ เสถียรลง อุตสาหกรรมจะกลับสู่ระยะที่มีความต้องการที่แน่นอนเป็นหลัก การผลิต Mn3O4 มีแนวโน้มที่จะลดลง MoM โดยการลดลงน่าจะควบคุมไว้ภายใน 5%
เฟอร์โรโครเมียมคาร์บอนสูง
ตามสถิติของ SMM การผลิตเฟอร์โรโครเมียมคาร์บอนสูงของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025 เพิ่มขึ้น 60,200 ตัน MoM จากเดือนตุลาคม เป็นการเพิ่มขึ้น 7.32% และเพิ่มขึ้น 24.66% YoY ณ ขณะนี้ผู้ผลิตเฟอร์โรโครเมียมส่วนใหญ่เน้นในการดำเนินการตามคำสั่งซื้อสัญญาระยะยาว ดังนั้นแม้ว่าราคาขายปลีกของเฟอร์โรโครเมียมคาร์บอนสูงจะลดลงเล็กน้อยในเดือน แต่ราคาสัญญาระยะยาวยังคงอยู่ในระดับที่สูง ราคาเสนอซื้อของ Tsingshan Group สำหรับเฟอร์โรโครเมียมคาร์บอนสูงในเดือนพฤศจิกายนตรงตามความคาดหวัง ทรงตัวที่ 8,495 หยวน/ตัน (50% ของเนื้อหาโลหะ) ช่วยให้ตลาดเฟอร์โรโครเมียมมีความมั่นคงและกระตุ้นการผลิตที่แข็งแกร่งของผู้ผลิต พร้อมกันนี้ราคาแร่โครเมียมยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ต้นทุนการหลอมเหล็กเฟอร์โรโครเมียมลดลงอย่างต่อเนื่อง กำไรของผู้ผลิตมีขนาดใหญ่ และอัตราการดำเนินงานยังคงอยู่ในระดับสูง การผลิตเพิ่มขึ้นในระดับต่างๆ ในภูมิภาคต่างๆ โดยปริมาณการเพิ่มขึ้นหลักมาจากเขตมองโกลในภาคเหนือ ด้านหนึ่งการเพิ่มขึ้นเกิดขึ้นจากการสิ้นสุดการบำรุงรักษาและการเริ่มผลิตตามปกติ และอีกด้านหนึ่งผู้ผลิตบางรายปล่อยกำลังการผลิตใหม่และดำเนินการเพิ่มการผลิต ทำให้การผลิตเพิ่มขึ้น 7.16% MoM เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ในภูมิภาคทางใต้ เช่น ซีฉวนและกว่างซี นอกเหนือจากผู้ผลิตรายบุคคลที่กำลังดำเนินการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีและการบำรุงรักษา ส่วนใหญ่ของผู้ผลิตดำเนินการอย่างแข็งขันก่อนที่ฤดูแล้งจะมาถึงอย่างเป็นทางการ ส่งผลให้การผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนอกจากนี้ การลดการผลิตและการปิดกิจการของโรงงานผลิตเฟอร์โครมต่างประเทศมีผลกระทบที่เห็นได้ชัดต่อการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการผลิตเฟอร์โครมในประเทศ โดยการนำเข้าเฟอร์โครมคาร์บอนสูงของจีนลดลงอย่างมากเหลือ 139,500 ตันในเดือนตุลาคม ลดลง 37.67% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การนำเข้ารวมในปี 2568 อยู่ที่ 2.1929 ล้านตัน ลดลง 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ผู้ผลิตเฟอร์โครมในประเทศได้เพิ่มความพยายามในการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพ เติมเต็มช่องว่างด้านอุปทานที่เกิดขึ้น
สแตนเลส
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตสแตนเลสของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2568 ลดลง 1.79% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 3.56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยแยกตามชุดผลิตภัณฑ์ การผลิตชุด 200 ลดลง 5.94% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การผลิตชุด 300 เพิ่มขึ้น 0.19% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และการผลิตชุด 400 ลดลง 0.57% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตสแตนเลสโดยรวมหยุดการเติบโตขึ้นและถอยกลับ เนื่องจากช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคมซึ่งเป็นช่วง peak ของการบริโภคตามฤดูกาลสิ้นสุดลง และช่วง off-season ของการบริโภคตามฤดูกาลในช่วงปลายปีได้เริ่มต้นขึ้น ความต้องการใช้สแตนเลสในการใช้งานปลายทางอ่อนแอลงอย่างมาก ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคมเป็นต้นมา ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SS ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และราคาสแตนเลสสปอตยังคงซบเซา ซึ่งยิ่งทำให้ความรู้สึกระมัดระวังรอดูสถานการณ์ในตลาดรุนแรงขึ้น ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนแอ ปริมาณรับออร์เดอร์ของโรงงานผลิตสแตนเลสไม่เป็นที่น่าพอใจ นอกจากนี้ ราคาสแตนเลสลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020 และโรงงานผลิตเหล็กยังคงเผชิญกับความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนและราคาที่กลับด้าน ซึ่งทำให้ความกระตือรือร้นในการผลิตลดลงบ้าง อย่างไรก็ตาม ปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมของสแตนเลสยังคงค่อนข้างคงที่ในเดือนนี้ และราคาวัตถุดิบลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าโรงงานผลิตสแตนเลสจะประกาศแผนการลดการผลิต แต่การลดการผลิตที่ดำเนินการจริงไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ดังนั้น แม้ว่าการผลิตสแตนเลสจะลดลง แต่การลดลงนั้นไม่มากนัก
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนธันวาคม การผลิตสแตนเลสคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยต่อไป ด้วยช่วง off-season ในช่วงปลายปี ความต้องการสแตนเลสยังคงอ่อนแอลง และความเชื่อมั่นในตลาดยังคงเป็นลบ การซื้อของผู้ผลิตในอุตสาหกรรมต่อเนื่องส่วนใหญ่เป็นไปเพื่อตอบสนองความต้องการที่จำเป็น ทำให้การซื้อขายในตลาดมีลักษณะเป็นการซื้อขายในราคาต่ำที่เข้มข้น ตามด้วยความซบเซาที่ยืดเยื้อ ราคาสแตนเลสสปอตลดลงสู่ระดับที่ค่อนข้างต่ำ และโรงงานผลิตเหล็กยังคงเผชิญกับการขาดทุน ส่งผลให้ความเต็มใจในการผลิตอ่อนแอสิ้นเเดือนนพฤศจิกายน มีข่าวว่าโรงงานผลิตเหล็กกล้าไร้สนนิมหลายแห่งลดกำลังผลิต โดยเกรดเหล็กที่ได้รับผลกระทบขยายจากเเดิมที่เป็นเหล็กกล้าไร้สนนิมซีรีส์ 200 ไปยังซีรีส์ 400 นอกจากนี้ คาาดว่าโรงงานบางแห่งจะหยุดซ่อมบำรุงในเเดือนนธันันวาาคม ทำให้กำลังผลิตเหล็กกล้าไร้สนนิมโดยรวมคาาดว่าาจะลดลง อย่างไรก็ตาม สต็อกสังคมยังไม่สะสมเเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญ แรงกดดันันต่อโรงงานจึงยังไม่มาก ยิ่งไปกว่านั้น ราาคาวัตถุดิบอย่างนนิกเกิลเปียโตรเกรดสูงลดลงเร็ว ๆ นี้ ช่วยให้ต้นนทุนเหล็กกล้าไร้สนนิมมีความยืดหยุ่นมากขึ้น แม้ราาคาาประมูลเเฟอร์โรโครมของโรงงานรายใหญ่ในเเดือนนธันันวาาคมจะลดลงเมื่อเเทียบรายเเดือน แต่ยังสูงกว่าาที่ตลาาดคาาดไว้มาก สะท้อนนถึงความตั้งใจรักษาาปริมาาณเเฟอร์โรโครมให้เเพียงพอ ดังนั้น การลดกำลังผลิตจริงอาาจไม่รุนแรงเเท่าาที่ตลาาดคาาด
แมงกานีสไฟฟ้า (EMM)
ในเเดือนนพฤศจิกายน 2025 กำลังผลิต EMM ในในประเเทศลดลงเล็กน้อยเมื่อเเทียบรายเเดือน เนนื่องจากความต้องการอ่อนนตัวหลังจบฤดูกาาลบริโภคพีคดั้งเเดิม ประกอบกับราาคาาสูงทำให้โรงงานเหล็กด้านล่างซื้อน้อยลง แม้ฝั่งอุปทานยังคงสมดุลตึงตัวจากต้นนทุน แต่กำลังผลิตปรับตามความต้องการ แสดงภาาพรวมหดตัว
ในเเดือนนพฤศจิกายน ผู้ผลิต EMM ยังให้ความสำคัญกับการส่งมอบสัญญาระยะยาว ทำให้สต็อกในในตลาาดจริงหดตัวต่อเนนื่อง หนนุนราาคาให้อยู่ในในช่วงสูง 14,000–14,100 หยวนนต่อตัน โรงงานเหล็กหลักบางแห่งลดปริมาาณประมูล EMM เ เมื่อเเทียบรายเเดือน แสดงการยอมรับราาคาาสูงต่ำ นักค้าาปลีกตามผู้ผลิตรักษาระดับราาคาแต่ไม่กักตุนนสินนค้า ทำให้ธุรกรรมตลาาดซบเเซา ผู้ประกอบการด้านล่างเเผชิญแรงกดดันันต้นนทุน พิจารณาาทดแทนนวัตถุดิบ และอารมณ์รอดูสถานการณ์แรงขึ้น เกิดวงจรลบ “ราาคาาสูง–ซื้ออ่อน–ผลิตลด” หลังจบฤดูกาาลบริโภคพีคดั้งเเดิม ความต้องการหลักในในประเเทศจากเหล็กพิเเศษและเหล็กกล้าไร้สนนิมเเย็นนตัวทั่วหน้า ความต้องการกักตุนนต่างประเเทศก็ลดลง ส่งผลให้โรงงานแมงกานีสปรับแผนนผลิตช้าาลง ผลผลิตหดตัวตามความต้องการ
คาดการณ์ถึงเดือนธันวาคม 2025 เมื่อความต้องการซื้อเพื่อเติมสต็อกก่อนวันหยุดเริ่มทยอยปล่อยออกมา บริษัทลูกค้าอาจเริ่มจัดซื้อเป็นระยะ ๆ ร่วมกับการสนับสนุนต้นทุนอย่างต่อเนื่อง การผลิต EMM คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน แต่ระดับของการฟื้นตัวจะถูกจำกัดโดยความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวของความต้องการใช้งานปลายทาง
อัลลอยด์ซิลิคอนแมงกานีส
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตอัลลอยด์ซิลิคอนแมงกานีสทั้งหมดของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือนจากเดือนตุลาคม และเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบรายปีเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม 2024
ปัจจัยหลักในการเพิ่มการผลิตอัลลอยด์ซิลิคอนแมงกานีสในเดือนพฤศจิกายนคือการปล่อยกำลังการผลิตในพื้นที่ผลิตหลัก โดยเฉพาะในภาคเหนือของจีน ซึ่งให้ส่วนเพิ่มขึ้นหลักจากการมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นแนวโน้มการดำเนินงานที่แตกต่างระหว่างตลาดภาคเหนือและภาคใต้อย่างชัดเจน ได้แก่: พื้นที่ผลิตหลักทางภาคเหนือเช่น เหนิงเซี่ยและมองโกลในเดือนพฤศจิกายนสามารถรักษาอัตราการดำเนินงานโดยรวมที่สูง โดยอาศัยข้อได้เปรียบด้านต้นทุนไฟฟ้า ข้อมูลแสดงว่าการดำเนินงานของโรงงานโดยรวมในมองโกลมีความผันผวนน้อย โดยบางโรงงานเริ่มการผลิตบนเตาใหม่ที่สิ้นสุดเดือน ในขณะที่บางผู้ผลิตในเหนิงเซี่ยวางแผนการบำรุงรักษา แต่การเพิ่มขึ้นโดยรวมในภาคเหนือสามารถชดเชยการลดลงของผลิตภัณฑ์ในท้องถิ่น สร้างการสนับสนุนการจัดจำหน่ายที่มั่นคง; ในภาคใต้ ได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ต้นทุนไฟฟ้าที่สูงขึ้นและการบำรุงรักษาระบบบางส่วน ส่วนใหญ่ยังคงรูปแบบการผลิตเป็นกะเดียว ด้วยระดับการดำเนินงานที่ค่อนข้างต่ำ ทั้งนี้ ยูนนานประสบกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาไฟฟ้าเนื่องจากเข้าสู่ฤดูแล้ง ทำให้บริษัทท้องถิ่นส่วนใหญ่เลือกการลดการผลิตเพื่อหลีกเลี่ยงช่วงเวลาที่มีค่าไฟฟ้าสูงเพื่อควบคุมต้นทุน; บริษัทในกว่างสีและกุ้ยโจวส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์การผลิตเป็นกะเดียวเพื่อหลีกเลี่ยงช่วงเวลาที่มีค่าไฟฟ้าสูง แม้ว่าจะไม่มีการลดการผลิตอย่างมีศูนย์กลางขนาดใหญ่ แต่ปริมาณการผลิตยังคงอยู่ในระดับต่ำ ที่สำคัญ ด้วยปริมาณตลาดอัลลอยด์ซิลิคอนแมงกานีสภาคใต้ที่ค่อนข้างน้อย รูปแบบ "การลดการผลิตและการบำรุงรักษาในท้องถิ่น" ไม่ได้สร้างแรงกดดันในการหดตัวของผลิตภัณฑ์ทั่วประเทศ ร่วมกับการเพิ่มขึ้นจากภาคเหนือ ทำให้ผลิตภัณฑ์ทั่วประเทศสามารถบรรลุการเติบโตเมื่อเทียบรายเดือน
คาดการณ์ถึงเดือนธันวาคม 2025 การผลิตอัลลอยด์ซิลิคอนแมงกานีสมีโอกาสสูงที่จะแสดงแนวโน้มลดลงเล็กน้อย ด้านหนึ่ง ความสูญเสียกำลังขยายตัวทำให้กำลังการผลิตหดตัว การผลิตอัลลอยด์ซิลิคอนแมงกานีสในเดือนธันวาคมแสดงรูปแบบ "ต้นทุนเพิ่มขึ้น ราคาลดลง" พร้อมกับเกิดความสูญเสียในพื้นที่ผลิตทางภาคเหนือและสูญเสียมากขึ้นในภาคใต้ภายใต้ภาวะขาดทุนต่อเนื่อง วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมเลือกที่จะหยุดเดินเตาเป็นลำดับแรกเพื่อบำรุงรักษา ในขณะที่วิสาหกิจขนาดใหญ่ก็เริ่มลดอัตราการเดินเครื่องเพื่อลดความเสี่ยง ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมลดลง ในอีกด้านหนึ่ง การลดการผลิตของโรงงานเหล็กในช่วงนอกฤดูกดการผลิต SiMn การผลิตของโรงงานเหล็กเข้าสู่ช่วงนอกฤดูตามประเพณีในเดือนธันวาคม โดยความ enthusiasm ในการผลิตอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง นำไปสู่การหดตัวอย่างมากของความต้องการแบบแข็ง (rigid demand) สำหรับโลหะผสม SiMn นอกจากนี้ โรงงานเหล็กยังแสดงแนวโน้มที่จะกดดันราคาลงอีก ซึ่งเป็นการลดความ enthusiasm ในการผลิตของวิสาหกิจ SiMn มากขึ้นไปอีก ยิ่งไปกว่านั้น แนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังที่เกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายนยังคงต่อเนื่อง into December ร่วมกับความคาดหวังของตลาดในแง่ร้ายเกี่ยวกับรูปแบบอุปสงค์-อุปทานในอนาคต สร้างวงจรลบของ "การสะสมสินค้าคงคลัง-การลดราคา-การลดการผลิต" ซึ่งเสริมความคาดหวังว่าว่าผลผลิตจะลดลง
เวเเฟอร์
ในเดือนพฤศจิกายน วิสาหกิจเวเฟอร์ลดการผลิตลงอย่างมาก โดยผลผลิตลดลง 10.4% ต่อเดือน ในเดือนนี้ ราราคาเฉลี่ยของเวเเฟอร์ทุกขนาดลดต่ำกว่ากว่าต้นทุนเงินสด โดยขนาด 210R ได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุด ในขณะที่ราคาสูงสุดของอีกสองขนาดยังคงให้การสนับสนุนบ้าง เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม ขอบเขตการลดการผลิตของวิสาหกิจเวเเฟอร์ขยายตัว เนื่องจากบริษัทต่างๆ ปรับเป้าหมายสิ้นปีเสร็จเป็นส่วนใหญ่ และเวเฟอร์เปลี่ยนไปใช้ตรรกะการกำหนดราคาตามต้นทุน แนวโน้มตลาดโดยรวมในเดือนธันวาคมคาดว่าจะมีโอกาสลดมากกว่าขึ้น โดยอุปสงค์ที่ย่ำแย่เป็นอุปสรรคหลักที่ขัดขวางการกลับสู่ภาวะกำไร
โพลีซิลิคอน
ผลผลิตโพลีซิลิคอนจริงในเดือนพฤศจิกายนลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ลดลงประมาณ 14.48% ต่อเดือน สาเหตุหลักของการลดลงในเดือนพฤศจิกายนคือการมามาถึงอย่างเป็นทางการของฤดูแล้งและการกำกับดูแลตนเองของอุตสาหกรรมเพิ่มเติม ส่งผลให้การผลิตลดลงอย่างมากในภูมิภาคเช่นยูนนานและเสฉวน ในเวลาเดียวกัน จังหวะการกลับมาผลิตในภูมิภาคเปาโถวต่ำกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ผลผลิตจริงในเดือนพฤศจิกายนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การผลิตโพลีซิลิคอนในเดือนธันวาคมอาจยังคงลดลงเล็กน้อย เนื่องหลักจากการลดลงจากมองโกเลียใน ขณะที่คาดว่าภูมิภาคซินเจียงจะมีผลผลิตเพิ่มขึ้นมาชดเชยการลดลงบ้าง
โลหะซิลิคอน
ตามการสื่อสารตลาดของ SMM การผลิตโลหะซิลิคอนในประเทศในเดือนพฤศจิกายน 2025 ลดลง 11.2% ต่อเดือน และลดลง 0.7% เทียบกับปีก่อนการผลิตซิลิกอนสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2568 ลดลง 15.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
ปริมาณการผลิตซิลิกอนในเดือนพฤศจิกายนลดลงประมาณ ห้าหมื่นตัน เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยพื้นที่หลักที่ลดการผลิตคือยูนนานและสิชวน การผลิตในสิชวนและยูนนานลดลงประมาณ 50% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ส่วนพื้นที่อื่นมีการเปลี่ยนแปลงไม่มากนัก เมื่ออัตราการดำเนินงานในสิชวนและยูนนานอ่อนแอลง สัดส่วนของการจัดจำหน่ายซิลิกอนจากพื้นที่การผลิตทางตอนเหนือเพิ่มขึ้น โดยซินเจียงมีสัดส่วน 59% ในเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 7 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ส่วนรวมของการจัดจำหน่ายจากยูนนานและสิชวนคิดเป็น 13% ลดลง 10 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อน
ในเดือนธันวาคม อัตราการดำเนินงานระหว่างภาคเหนือและใต้แตกต่างกัน โดยภาคใต้มีการลดการผลิตและภาคเหนือมีการเพิ่มการผลิตเล็กน้อย ราคาไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นในสิชวนและยูนนานทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น ทำให้บางบริษัทซิลิกอนในพื้นที่ต้องลดหรือหยุดการผลิตในปลายพฤศจิกายน ในขณะที่บางบริษัททางภาคเหนือวางแผนเพิ่มการผลิตเล็กน้อย ทำให้อัตราการดำเนินงานทางภาคเหนือเพิ่มขึ้นเล็กน้อยโดยรวมแล้ว การผลิตซิลิกอนในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงอย่างมาก ลดลง 1.5%
โมดูลพลังงานแสงอาทิตย์
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตโมดูลยังคงลดลงในบริษัทต่างๆ ในประเทศ การติดตั้งในเดือนธันวาคมไม่ได้ตามที่คาดหวัง ทำให้ปริมาณการซื้อขายลดลงเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของราคาโมดูลทำให้เกิดความต้านทานในการซื้อจากผู้ประกอบการรายปลีก ทำให้ระดับสต็อกโมดูลในประเทศหยุดลดลงและเริ่มเพิ่มขึ้น ในต่างประเทศ เนื่องจากการต้องการใช้งานเข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลและการลดภาษีคืนส่งออกยังคงไม่มีผลกระทบที่ชัดเจน ความต้องการในต่างประเทศลดลงอย่างมาก ทำให้บริษัทโมดูลเริ่มปรับแผนการผลิตให้สอดคล้องกับความต้องการ ทำให้การผลิตโดยรวมในเดือนพฤศจิกายนลดลง 2.43% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน การผลิตโมดูลคาดว่าจะลดลงอย่างมากในเดือนธันวาคม ด้วยความต้องการใช้งานกลับเข้าสู่ช่วงชะลอตัว คาดว่าจะลดลง 14.77% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม
เซลล์แสงอาทิตย์
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ทั่วโลกในตัวอย่างของ SMM ลดลง 6.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และการผลิตภายในประเทศลดลง 6.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน แผนการผลิตยังคงลดลงในเดือนพฤศจิกายน โดยมีสาเหตุหลักสองประการ คือ บริษัทโมดูลในประเทศลดการผลิตและลดการซื้อภายนอก ทำให้มีการหดตัวอย่างชัดเจนในคำสั่งซื้อภายในประเทศ และความต้องการในต่างประเทศอ่อนแอลง โดยอินเดียมีการเปลี่ยนแปลงความชอบในการจัดซื้อเนื่องจากนโยบายต่อต้านการทุ่มตลาดและการอุดหนุน และวันคริสต์มาสที่ใกล้เข้ามา ทำให้ความต้องการในต่างประเทศตึงเครียดขึ้นตั้งแต่กลางพฤศจิกายนเมื่อใกล้ถึงกลางเดือน ความต้องการใช้งานสุดท้ายไม่สามารถเร่งโมเมนตัมได้อย่างมีนัยสำคัญ ความต้องการเซลล์ยังคงอ่อนแอลง และความกดดันสินค้า้าคงคลังยังคงเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ขอบเขตการลดการผลิตของ enterprises ขยายตัวเพิ่มเติม
ฟิล์ม PV
ในเดือนพฤศจิกายน ตารางการผลิตทั้งหมดของอุตสาหกรรมฟิล์ม PV เพิ่มขึ้น 12.5% ต่อเดือน ผู้ผลิตฟิล์มมีคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น compared to เดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตารางการผลิตโมดูลลดลงในเดือนธันวาคม คำสั่งซื้อสำหรับ enterprises ฟิล์ม downstream ลดลง และการผลิตฟิล์มโดยรวมในเดือนธันวาคมคาดว่าจะมีแนวโน้มลดลง
EVA เกรด PV
ในเดือนพฤศจิกายน ตารางการผลิต EVA เกรด PV ลดลง 28.35% ต่อเดือน สาเหตุหลักคือ โรงงานปิโตรเคมีส่วนใหญ่เข้าเข้าสู่การบำรุงรักษาและเปลี่ยนไปผลิตวัสดุที่ไม่ใช่เกรด PV ส่งผลให้ผลผลิตเกรด PV ลดลง ตามข้อมูล SMM เนื่องจากกำลังการผลิตใหม่ค่อยๆ ถูกปล่อยออกมาในเดือนธันวาคม และความคาดหวังในการจัดตารางการผลิตเกรด PV ผลผลิตเกรด PV คาดว่าจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม
กระจก PV
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตรายเดือนของกระจก PV ภายในประเทศลดลงมากกว่ากว่าที่คาดไว้ ลดลง 4.07% ต่อเดือนจากเดือนตุลาคม จำนวนวันผลิตในเดือนพฤศจิกายนน้อยกว่าวันผลิตในเดือนตุลาคมหนึ่งวัน นอกจากนี้ บริษัทกระจกรายบุคคลเข้าเข้าสู่การซ่อมแซมเตาเย็นอีกครั้งในช่วงเดือน แม้ว่าเตาที่จุดใหม่จากช่วงก่อนหน้าหน้าจะมีส่วนช่วยผลผลิตเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในช่วงการเพิ่มกำลังการผลิตและจะต้องใช้เวลาจากมกราคมถึงธันวาคมเพื่อให้ถึงกำลังการผลิตเต็ม ส่งผลให้การผลิตโดยรวมลดลง ในแง่ของอุปทานเดือนธันวาคม เนื่องจากจำนวนวันผลิตเพิ่มขึ้นและการเติบโตของผลผลิตจากเตาที่จุดก่อนหน้า อุปทานกระจกคาดว่าจะเริ่มเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการภายในประเทศยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงของการ oversupply ในกระจกกำลังเด่นชัดมากขึ้น และข้อจำกัดด้านอุปทานมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น การผลิตในเดือนธันวาคมประมาณการว่าจะเพิ่มขึ้น 4.46% ต่อเดือน compared to เดือนพฤศจิกายน
DMC
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิต DMC ซิลิโคนภายในประเทศเพิ่มขึ้น 3.82% ต่อเดือนจากเดือนตุลาคม แต่ลดลง 1.33% ต่อปี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แม้ว่าบางส่วนของโรงงาน monomer ยังคงอยู่ภายใต้การบำรุงรักษาและทำงานในอัตราที่ลดลงในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน แต่ตั้งแต่กลางถึงปลายเดือนพฤศจิกายน สิ่งอำนวยความสะดวกที่ idle ไว้ก่อนหน้าหน้าค่อยๆ กลับมามาดำเนินการผลิตใหม่ เนื่องจากไม่มีแผนการลดลงหรือบำรุงรักษาเพิ่มเติมที่โรงงาน monomer อื่น ๆ อุปทานโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยดูไปข้างหน้า ภายใต้แผนลดการปล่อยมลพิษร่วมกันที่ได้ตกลงโดยบริษัทโมโนเมอร์ในเดือนพฤศจิกายน อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมโดยรวมในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเป็นรายเดือน ดังนั้น การผลิตซิลิโคน DMC ในประเทศในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงประมาณ 3.08% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนกับเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ยังจำเป็นต้องติดตามผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากปัจจัยต่างๆ เช่น การดำเนินงานจริงของโรงงานโมโนเมอร์และการเปลี่ยนแปลงของความต้องการด้านล่างสู่การผลิตที่เกี่ยวข้อง
แท่งแมกนีเซียม
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตแมกนีเซียมหลักของจีนในเดือนพฤศจิกายน ปี 2528 เพิ่มขึ้น 7.74% เป็นรายเดือน และอัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 75.89%
สถานะการดำเนินงานของบริษัท: ตัวอย่างสำหรับโรงกลั่นแมกนีเซียมหลักในเดือนนี้รวม 60 บริษัท โดยมีบริษัทตัวอย่างใหม่เพิ่มขึ้น 2 แห่ง จำนวนโรงกลั่นแมกนีเซียมหลักที่ทำการสำรวจเพิ่มขึ้นเป็น 57 แห่งในเดือนพฤศจิกายน และอัตราการดำเนินงานของบริษัทที่รวมอยู่ในการสำรวจเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 75.89%
เหตุผลของการเติบโตของการผลิต: การผลิตแมกนีเซียมหลักเพิ่มขึ้น 7.74% เป็นรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างคงเส้นคงวา ก่อนอื่น การเพิ่มขึ้นของจำนวนบริษัทตัวอย่างทำให้ข้อมูลการผลิตสูงขึ้น; ทั้งสองโรงกลั่นแมกนีเซียมหลักเริ่มการผลิตในครึ่งหลังของปีนี้ หนึ่งแห่งกำลังดำเนินการที่ 50% ของกำลังการผลิตและอีกแห่งดำเนินการเต็มกำลังการผลิต ทั้งสองแห่งดำเนินการตามแผนอย่างปกติ ประการที่สอง โรงกลั่นแมกนีเซียมหลักเพิ่มอัตราการดำเนินงาน ทำให้การผลิตเติบโตขึ้น ตั้งแต่เดือนตุลาคม โรงกลั่นในชานซี เหนิงเซีย เหนือมองโกเลีย และภูมิภาคอื่น ๆ เริ่มการผลิตเนื่องจากปัจจัยนโยบายหรือเหตุผลภายในบริษัท เมื่อมีการปรับปรุงค่อยๆ แล้วเสร็จ การผลิตประจำวันของบางบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
คาดว่าการผลิตแมกนีเซียมหลักจะยังคงเติบโตในเดือนธันวาคม โดยคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเขตปกครองตนเองหนิงเซีย สิงคโปร์ และมณฑลอื่น ๆ การผลิตแมกนีเซียมหลักตลอดปี 2528 คาดว่าจะเกินหนึ่งล้านตัน
แมกนีเซียมอัลลอยด์
ข้อมูลของ SMM แสดงให้เห็นว่าการผลิตแมกนีเซียมอัลลอยด์ของจีนในเดือนพฤศจิกายน ปี 2528 เพิ่มขึ้น 2.53% เป็นรายเดือน เพิ่มขึ้น 31.49% เมื่อเทียบเป็นรายปี และการเติบโตสะสมเพิ่มขึ้น 11.89% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราการดำเนินงานของแมกนีเซียมอัลลอยด์ในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นถึง 71.37%
การผลิตแมกนีเซียมอัลลอยด์เติบโตอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 2.53% เป็นรายเดือน แม้ว่าภาวะขาดแคลนในตลาดแมกนีเซียมอัลลอยด์จะคลายตัวลงเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม แต่สต็อกโดยทั่วไปยังคงอยู่ในภาวะผกผัน ผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังคงดำเนินการผลิตตามคำสั่งซื้อ และการจัดจำหน่ายแบบสดยังคงขาดแคลนสาเหตุหลักของการเพิ่มการผลิตคือการกระตุ้นความต้องการและการเติมเต็มสินค้าแมกนีเซียม ผู้ผลิตอัลลอยด์ชั้นนำดำเนินการด้วยกำลังการผลิตเต็มที่ ในขณะที่ผู้ผลิตที่เริ่มดำเนินการใหม่ในพื้นที่เช่นมองโกลและฉานซีรักษาการผลิตอย่างมั่นคงที่อัตราการดำเนินงานต่ำ ส่งผลให้มีแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตอัลลอยด์แมกนีเซียมอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน การสั่งซื้อสำหรับวัสดุที่จัดจำหน่ายในกว่างตุ้งฟื้นตัวขึ้นโดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากความต้องการ ทำให้การผลิตแมกนีเซียมรีไซเคิลในท้องถิ่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และบรรเทาปัญหาการขาดแคลนในตลาดอัลลอยด์แมกนีเซียมได้ระดับหนึ่ง
ตามสถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน คาดว่าปริมาณการผลิตอัลลอยด์แมกนีเซียมจะเพิ่มขึ้นต่อไป ผู้ผลิตส่วนใหญ่มีคำสั่งซื้อที่กำหนดไว้จนถึงต้นถึงกลางเดือนธันวาคม และการขาดแคลนสินค้าพร้อมส่งจะยังคงกระตุ้นการปล่อยกำลังการผลิต ผู้ผลิตในพื้นที่การผลิตหลักเช่นอันฮุยและซานซีจะยังคงดำเนินการด้วยกำลังการผลิตเต็มที่ ในขณะที่กำลังการผลิตของผู้ผลิตที่เริ่มดำเนินการใหม่ในมองโกลและฉานซีก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไป สนับสนุนการเติบโตของปริมาณการผลิตอย่างแข็งแกร่ง
ผงแมกนีเซียม
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตผงแมกนีเซียมของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025 เพิ่มขึ้น 13.45% เมื่อเทียบรายเดือน และอัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 49.88%
การผลิตผงแมกนีเซียมเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ภาคการผลิตโลหะยังคงเป็นผู้บริโภคหลักของผงแมกนีเซียม แม้ว่าความต้องการในการจัดซื้อจากผู้ผลิตเหล็กภายในประเทศยังคงอ่อนแอ แต่ความต้องการจากการผลิตเหล็กหล่อทรงกลมและเหล็กพิเศษยังคงมั่นคง มอบฐานที่ค่อนข้างมั่นคงให้กับความต้องการผงแมกนีเซียม นอกจากนี้ เนื่องจากแผนการผลิตปลายปีและวงจรการเก็บสต็อก ทำให้มีการเติมสินค้าคงคลังอย่างเข้มข้น และความต้องการที่แน่นอนนี้ร่วมกับคำสั่งซื้อการค้าต่างประเทศ ทำให้การสะสมผงแมกนีเซียมเพื่อส่งออกในเดือนพฤศจิกายนขยายตัวมากขึ้น ทำให้การผลิตผงแมกนีเซียมภายในประเทศและอัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ไดออกไซด์ไทเทเนียม
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตไดออกไซด์ไทเทเนียมของจีนยังคงมั่นคง มีบางบริษัทดำเนินการด้วยกำลังการผลิตเต็มที่ ปริมาณการผลิตรายเดือนเพิ่มขึ้น 4.33% เมื่อเทียบรายเดือน ในขณะที่สินค้าคงคลังของผู้ผลิตลดลง 1.69% เมื่อเทียบรายเดือน
ด้วยการสนับสนุนจากราคากรดกำมะถันที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคากลางของไดออกไซด์ไทเทเนียมหยุดตกและมั่นคงในเดือนนี้เมื่อเร็ว ๆ นี้ ราคาขายส่งกรดกำมะถันเพิ่มขึ้นถึงหนึ่งพันหยวนต่อตัน ส่งผลให้ผู้ผลิตโดยใช้วิธีการกรดกำมะถันประสบกับความสูญเสียอย่างกว้างขวาง และยังคงอยู่ในภาวะขาดทุนต่อเนื่อง แม้ว่าบริษัทต่าง ๆ จะมีความต้องการในการรักษาราคาให้มั่นคง แต่การปรับราคาจริง ๆ แล้วเผชิญกับความต้านทานอย่างมาก
จากมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน กำลังการผลิตไดออกไซด์ไทเทเนียมขยายตัวอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่การผลิตกลับมาดำเนินการในเดือนกันยายน ในขณะที่ความต้องการทางด้านล่างยังคงอ่อนแอ ปัจจุบันบริษัทกำลังดำเนินการตามคำสั่งซื้อก่อนหน้านี้ ค่อย ๆ ย่อยสลายสต็อก แต่คำสั่งซื้อใหม่มีจำกัด และตลาดยอมรับราคาสูงได้น้อย นอกจากนี้ในด้านการค้าต่างประเทศ เนื่องจากนโยบายนโยบายต่อต้านการทุ่มตลาด ทำให้บางตลาดการส่งออกถูกปิดกั้น และราคาเสนอขายต่างประเทศจากบริษัทอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ
ในระยะสั้น หากการผลิตยังคงมั่นคง สต็อกไดออกไซด์ไทเทเนียมอาจสะสมขึ้นอีกครั้ง ผู้ผลิตโดยใช้วิธีการกรดกำมะถันอาจเลือกลดการผลิตหรือแม้กระทั่งหยุดการผลิตเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุน และความไม่หวังดีในตลาดค่อนข้างชัดเจน
ฟองน้ำไทเทเนียม
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตฟองน้ำไทเทเนียมของจีนอยู่ที่ประมาณสองหมื่นสี่พันตัน เพิ่มขึ้น 3.42% เมื่อเทียบรายเดือน โดยการผลิตโดยรวมยังคงมั่นคง
ตลาดฟองน้ำไทเทเนียมยังคงดำเนินการในระดับต่ำในเดือนนี้ แม้ว่าบางบริษัทจะออกจดหมายแจ้งปรับราคาระหว่างเดือน แต่ราคาโดยรวมยังคงทรงตัวเนื่องจากการตอบสนองจากด้านล่างมีจำกัด แสดงแนวโน้มของการหยุดตกและทรงตัว ในตลาดการค้าภายในประเทศ ความต้องการอ่อนแอหลังจากฤดูกาลสูงสุดในเดือนกันยายน-ตุลาคม ขาดโมเมนตัมในตลาด ทำให้ยากที่จะสนับสนุนการเพิ่มราคา ตลาดต่างประเทศยังคงอ่อนแอในครึ่งปีหลัง ขนาดคำสั่งซื้อลดลง ส่งผลให้เกิดภาวะการผลิตเกินและแรงกดดันในการสะสมสต็อก การผลิตคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในเดือนธันวาคม
ธาตุหายากชนิดเบา
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตออกไซด์ปรอนีโอเดียมมีการเปลี่ยนแปลงน้อยเมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นเพราะอัตราการดำเนินงานของบริษัทแยกแร่ดิบค่อนข้างมั่นคง และการผลิตไม่ได้มีการแกว่งตัวจากเดือนก่อน อย่างไรก็ตาม มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการผลิตจากบริษัทรีไซเคิลเศษวัสดุ บางบริษัทรีไซเคิลเศษวัสดุกลับมาผลิตหลังจากหยุดซ่อมบำรุง แต่บางบริษัทชั้นนำยังคงมีการซ่อมบำรุงอุปกรณ์ในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้การผลิตลดลงต่อเนื่อง คาดว่าจะค่อย ๆ ฟื้นตัวในเดือนธันวาคม
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตอัลลอยด์ปรอนีโอดิเมียมมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อน สาเหตุหลักคืออัตราการดำเนินงานของบริษัทโลหะมีความเสถียร และการผลิตไม่ได้มีความผันผวนมากจากเดือนก่อนหน้า เนื่องจากปริมาณรวมของออกไซด์ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมาก ทำให้ตลาดยังคงมีการจัดจำหน่ายที่ค่อนข้างจำกัด ราคาอัลลอยด์ปรอนีโอดิเมียมยังคงทรงตัวอยู่ในระดับที่ดี บริษัทโลหะเผชิญกับแรงกดดันในการขายที่น้อย และแผนการผลิตไม่ได้มีการปรับเปลี่ยน คาดว่าในเดือนธันวาคม การผลิตอัลลอยด์ปรอนีโอดิเมียมจะทรงตัวเท่าเดิมเมื่อเทียบกับเดือนก่อน
แร่หายากชนิดกลางถึงหนัก
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตออกไซด์ของแร่หายากชนิดกลางถึงหนักลดลงเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่อัตราการลดลงช้าลงอย่างมาก สาเหตุมาจากอัตราการดำเนินงานของบางบริษัทที่แยกแร่จากการดูดซึมน้ำลดลง จากคำกล่าวของผู้ประกอบการบางคน เนื่องจากการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น บางบริษัทที่แยกแร่จะหยุดการผลิตในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจส่งผลให้การผลิตออกไซด์ของแร่หายากภายในประเทศลดลงต่อเนื่องในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ปริมาณการจัดจำหน่ายของแร่ที่ดูดซึมน้ำยังคงมีเสถียรภาพ มีผู้ขุดเหมืองบางคนรายงานว่า ความยากในการขายแร่ที่ดูดซึมน้ำคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก ในด้านการผลิตจากการรีไซเคิล เมื่อบริษัทวัสดุแม่เหล็กทางล่างลดการใช้แร่หายากชนิดกลางถึงหนักในการผลิต ปริมาณของแร่หายากชนิดกลางถึงหนักในเศษวัสดุใหม่จะลดลงเช่นกัน ดังนั้น สัดส่วนของการผลิตออกไซด์ของแร่หายากชนิดกลางถึงหนักจากการรีไซเคิลอาจได้รับผลกระทบ
นีโอไดเมียม-เหล็ก-โบรอน (NdFeB)
ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 การผลิตนีโอไดเมียม-เหล็ก-โบรอนของจีนมีการเติบโต โดยมีการเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน การฟื้นตัวของการผลิตนี้เกิดจากหลายปัจจัย: ประการหนึ่ง ข่าวดีจากการตกลงเรื่องแร่หายากระหว่างสหรัฐและจีนปลายเดือนตุลาคมทำให้ความมั่นใจในตลาดเพิ่มขึ้น คำขอซื้อจากลูกค้าต่างประเทศฟื้นตัว ทำให้ราคาของวัตถุดิบ เช่น ออกไซด์ปรอนีโอดิเมียม เพิ่มขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้บริษัทมอเตอร์ภายในประเทศทำการซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนในอนาคต; อีกประการหนึ่ง แม้ว่าจะมีคำสั่งซื้อสะสมจากเดือนตุลาคมเนื่องจากวันหยุดยาวและการรวมตัวกันในการผลิตในเดือนพฤศจิกายน นโยบายควบคุมการส่งออกใหม่ที่ประกาศในวันที่ 8 พฤศจิกายน กระตุ้นความต้องการในการสะสมสินค้าของลูกค้าต่างประเทศเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ภาคอุตสาหกรรมรถยนต์พลังงานใหม่ภายในประเทศก็เพิ่มการจัดซื้อเพื่อให้บรรลุเป้าหมายประจำปี สนับสนุนการเติบโตของการผลิตควรสังเกตว่าการฟื้นตัวของผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันมีสาเหตุหลักจากความต้องการซื้อเพื่อป้องกันภายในประเทศ และคาดว่าการฟื้นตัวอย่างมากในตลาดส่งออกจะล่าช้าเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น วันหยุดคริสต์มาส
สารละลายโมลิบดีนัม
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตสารละลายโมลิบดีนัมภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 ลดลง 2.4% เมื่อเทียบรายเดือน แต่เพิ่มขึ้น 11.7% เมื่อเทียบรายปี ปริมาณการผลิตสารละลายโมลิบดีนัมสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน ปี 2025 เพิ่มขึ้น 4.5% เมื่อเทียบรายปี
ในเดือนพฤศจิกายน ส่วนใหญ่เหมืองโมลิบดีนัมหลักภายในประเทศยังคงผลิตอย่างมั่นคง ในฉานซี การผลิตสารละลายโมลิบดีนัมบางแห่งยังคงต่ำเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีก่อนหน้านี้ และการผลิตยังอยู่ในระยะเร่งเครื่อง ในลวนเฉฺวียน มณฑลเหอหนาน เหมืองและโรงงานคัดแยกบางแห่งลดหรือหยุดการผลิตเนื่องจากปัญหาสิ่งแวดล้อมและสาเหตุอื่นๆ บริษัทบางแห่งรายงานว่าปัญหาสิ่งแวดล้อมยังไม่ได้รับการแก้ไข และคาดว่าการลดการผลิตจะดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง สถานะการดำเนินงานของเหมืองในพื้นที่นี้จะถูกติดตามต่อไป เกี่ยวกับการจัดส่งสินค้า ราคาสารละลายโมลิบดีนัมภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายนอยู่ภายใต้แรงกดดัน นอกจากนี้ยังได้รับผลกระทบจากวัตถุดิบโมลิบดีนัมนำเข้าจากต่างประเทศ ทำให้ความเต็มใจในการขายของเหมืองโมลิบดีนัมภายในประเทศลดลง แต่การผันผวนของการผลิตค่อนข้างน้อย ทำให้มีการสะสมสต็อกในวงการขณะรอการปล่อยปริมาณจากเหมืองหลัก
เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม เหมืองบางแห่งในลวนเฉฺวียนยังคงอยู่ในภาวะการผลิตลดลงหรือหยุด การผลิตสารละลายโมลิบดีนัมภายในประเทศคาดว่าจะยังคงลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน แต่เนื่องจากสต็อกในวงการที่มีอยู่และการนำเข้าวัตถุดิบโมลิบดีนัมจากต่างประเทศ การไหลเวียนของสารละลายโมลิบดีนัมในเดือนธันวาคมไม่คาดว่าจะเผชิญกับภาวะขาดแคลนอย่างมาก
เฟอร์โรโมลิบดีนัม
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตเฟอร์โรโมลิบดีนัมของจีนในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 เพิ่มขึ้น 0.99% เมื่อเทียบรายเดือน แต่ลดลง 16.8% เมื่อเทียบรายปี ปริมาณการผลิตเฟอร์โรโมลิบดีนัมสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน ปี 2025 เพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบรายปี
การผลิตในวงการเฟอร์โรโมลิบดีนัมภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ปริมาณการเสนอราคาของเหล็กกล้าสำหรับเฟอร์โรโมลิบดีนัมในเดือนพฤศจิกายนเกินกว่า 11,000 ตัน แสดงถึงการปรับปรุงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนนอกจากนี้ ในช่วงเดือนที่ผ่านมาตลาดคอนเซนเตรตโมลิบดีนัมดำเนินการภายใต้แรงกดดัน ทำให้บางโรงงานเฟอร์โรโมลิบดีนัมซื้อวัตถุดิบในราคาต่ำและเพิ่มการผลิต แต่ราคาเสนอซื้อเฟอร์โรโมลิบดีนัมจากโรงกลึงเหล็กในเดือนพฤศจิกายนไม่เป็นไปตามคาด และราคาการซื้อขายในตลาดลดลงอย่างมาก จากมุมมองของต้นทุนจริง ความคุ้มทุนของอุตสาหกรรมเฟอร์โรโมลิบดีนัมในเดือนพฤศจิกายนยังคงไม่ดี เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้หลายบริษัทพบความยากลำบากในการเพิ่มอัตราการดำเนินงานอย่างมาก ตามข้อมูลของ SMM ราคาเฉลี่ยรายเดือนสำหรับคอนเซนเตรตโมลิบดีนัมภายในประเทศ 45% ในเดือนตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 3,809 หยวน/mtu ลดลง 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต้นทุนเฉลี่ยสำหรับเฟอร์โรโมลิบดีนัม 60% อยู่ที่ประมาณ 246,000 หยวน/mt ในขณะที่ราคาเฉลี่ยของอุตสาหกรรมสำหรับเฟอร์โรโมลิบดีนัมในเดือนตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 245,700 หยวน/mt ทำให้เกิดการขาดทุนเฉลี่ยของอุตสาหกรรม 700 หยวน/mt สำหรับเดือน ลดลง 4,400 หยวน/mt เมื่อเทียบกับเดือนก่อน
ในเดือนธันวาคม ความต้องการสแตนเลสและเหล็กที่มีโมลิบดีนัมภายในประเทศเข้าสู่ฤดูกาลนอกฤดูกาล ความสนับสนุนด้านความต้องการสำหรับอุตสาหกรรมเฟอร์โรโมลิบดีนัมลดลง ร่วมกับความคุ้มทุนของอุตสาหกรรมที่ไม่ดี อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมคาดว่าจะยังคงต่ำ
แอมโมเนียมพาราทังสเตต (APT)
ตามข้อมูลของ SMM การผลิตแอมโมเนียมพาราทังสเตต (APT) ของจีนในเดือนพฤศจิกายน ปี 2528 เพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ลดลงประมาณ 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมแอมโมเนียมพาราทังสเตตในเดือนตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 70.4% เพิ่มขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์จุดเมื่อเทียบกับเดือนก่อน
ราคาตลาดแอมโมเนียมพาราทังสเตตภายในประเทศผันผวนอยู่ในระดับสูงในเดือนพฤศจิกายน และความคุ้มทุนของอุตสาหกรรมปรับปรุงขึ้นบ้าง แต่ผู้ผลิตหลักส่วนใหญ่ยังคงรักษาการจัดส่งภายใต้สัญญาระยะยาว มีการหมุนเวียนคำสั่งซื้อสปอตในตลาดจำกัด ในช่วงเดือนนั้น มีการออกโควตาคอนเซนเตรตทังสเตนในหลายภูมิภาคของจีน ลดความยากลำบากในการจัดหาคอนเซนเตรตทังสเตนสำหรับโรงงาน APT ทำให้อัตราการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มขึ้น แต่ปลายเดือนพฤศจิกายน ราคคอนเซนเตรตทังสเตนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้บางบริษัทแอมโมเนียมพาราทังสเตตกลับเข้าสู่สถานะรอคอย คลังวัตถุดิบและคลังสินค้าสำเร็จรูปของอุตสาหกรรมรักษาไว้ที่ระดับต่ำด้านต้นทุน ราคาเฉลี่ยรายเดือนสำหรับคอนเซนเตรตทังสเตนสีดำ 65% ในจีนในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 321,300 หยวนต่อตันเมตริก และต้นทุนเฉลี่ยของแอมโมเนียมพาราทังสเตตในเดือนนั้นอยู่ที่ประมาณ 465,000 หยวน/ตัน อุตสาหกรรมเปลี่ยนจากขาดทุนเป็นกำไร โดยมีกำไรเฉลี่ยรายเดือนประมาณ 8,560 หยวน/ตันในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากกำไรไหลลงไปยังภาคการกลั่นตามห่วงโซ่อุตสาหกรรม
เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม การผลิตและการขนส่งคอนเซนเตรตทังสเตนคาดว่าจะยังคงตึงเครียดเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น สิทธิโควตาที่จำกัดและบางเหมืองได้บรรลุเป้าหมายประจำปีสำหรับปี 2025 แล้ว ผลิตภัณฑ์ทังสเตนทางปลายน้ำเช่น แอมโมเนียมพาราทังสเตต ยังคงเผชิญกับความยากลำบากในการจัดซื้อวัตถุดิบ นอกจากนี้ เนื่องจากบางบริษัทมีแผนบำรุงรักษายอดปลายปี การผลิตแอมโมเนียมพาราทังสเตตในจีนในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบรายเดือน
เงิน
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตเงินในจีนลดลงประมาณ 3.63% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม การลดลงนี้เกิดจากการบำรุงรักษาประจำเดือนหนึ่งเดือนของระบบตะกั่วในโรงกลั่นแห่งหนึ่งในเจียงซีเริ่มขึ้นในปลายพฤศจิกายน ทำให้การผลิตเงินในเดือนนั้นลดลง นอกจากนี้ โรงกลั่นทองแดงในมณฑลเหอหนาน กานซู และฝูเจี้ยนยังประสบกับการลดลงของการผลิตเล็กน้อยเนื่องจากเหตุผลเช่น การบรรลุเป้าหมายการผลิตประจำปีหรือการจัดหาวัตถุดิบที่เพียงพอ โรงกลั่นแห่งหนึ่งในยูนนานยังลดการผลิตเนื่องจากการบำรุงรักษาประจำ แต่คาดว่าจะกลับมาดำเนินการตามปกติในเดือนธันวาคม ในแง่ของการเพิ่มการผลิต โรงกลั่นตะกั่วและทองแดงในมองโกเลียภายในกลับมาทำงานตามระดับปกติหลังจากเสร็จสิ้นการบำรุงรักษาฤดูใบไม้ร่วง ทำให้มีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของการผลิตแท่งเงินในเดือนตุลาคม
ดูไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม เมื่อโรงกลั่นบางแห่งในยูนนานและกานซูที่เคยทำการบำรุงรักษาเริ่มกลับมาผลิต คาดว่าการจัดจำหน่ายเงินภายในประเทศจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโรงกลั่นในเจียงซียังคงดำเนินการตามแผนการบำรุงรักษาประจำ จะมีข้อจำกัดบางประการต่อการเติบโตโดยรวมของการจัดจำหน่ายแท่งเงิน ภาพรวม การผลิตเงินมาตรฐาน 1# ของประเทศในเดือนธันวาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2.19% เมื่อเทียบรายเดือน
ไนเตรตเงิน
ในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตไนเตรตเงินเพิ่มขึ้นประมาณ 4.3% เมื่อเทียบรายเดือน ผลกระทบจากการหยุดหรือลดการผลิตเนื่องจากวันหยุดวันชาติเริ่มฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน ในระหว่างเดือนนั้น ราคาวัสดุเงินยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูง และผู้ผลิตผงเงินและยาแนวเงินบางรายค่อยๆยอมรับค่าพรีเมียมราคาเงินสดที่สูงขึ้น มอบขอบกำไรมากขึ้นที่ค่อนข้างมั่นคงให้แก่ผู้ผลิตไนเตรตเงิน และกระตุ้นการผลิตของพวกเขาอย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่า่าอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาอาทิตย์กำลังเข้าสู่ช่วงนอกฤดูทีละน้อย และความคาดหวังความต้องการจากต่างประเทศสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องลดลง กิจกรรมการผลิตที่ลดลงในซิลเวอร์เพสต์อาจส่งผลต่อระดับผลผลิตซิลเวอร์ไนเตรทต้นน้ำ แม้ว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตที่โรงงานซิลเวอร์ไนเตรทหลายแห่งในปัจจุบันลดลงเหลือ 20%–30% แต่ SMM คาดว่าว่าผลผลิตซิลเวอร์ไนเตรทโดยรวมในเดือนธันวาคมจะคงที่เทียบกับเดือนพฤศจิกายน โดยมีศักยภาพการเติบโตจำกัด
แอนติโมนีอิงกอต
จากการประเมินของ SMM การผลิตแอนติโมนีอิงกอตของจีน (รวมถึงแอนติโมนีอิงกอต การแปลงแอนติโมนีดิบ แคโทดแอนติโมนี ฯลฯ) ในเดือนพฤศจิกายน 2568 เพิ่มขึ้นประมาณ 13% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ส่งต่อแนวโน้มขาขึ้น โดยเฉพาะในบรรดาบริษัทที่ทำการสำรวจ 33 แห่งที่ SMM ประเมิน จำนวนผู้ผลิตที่หยุดดำเนินการเพิ่มขึ้น 1 รายเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ผู้ผลิตที่มีผลผลิตลดลงลดลง 2 รายเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และผู้ผลิตที่มีผลผลิตปกติโดยพื้นฐานเพิ่มขึ้น 1 รายเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน จากมุมมองของการผลิตแอนติโมนีอิงกอต หลังจากต่ำกว่า 4,000 ตันในเดือนกันยายน ก็ฟื้นตัวกลับมามาสูงกว่า 4,000 ตันอีกครั้งในเดือนตุลาคมและเพิ่มขึ้นต่อในเดือนพฤศจิกายน ผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายมองว่านี่เป็นปรากฏการณ์ปกติ เนื่องจากปัจจุบันการผลิตของประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำ historically และผลผลิตรายเดือนยังต่ำกว่าระดับการผลิตปกติมาก ในปัจจุบัน วัตถุดิบในตลาดค่อนข้างตึงตัวและกระจุกตัว โดยผู้ผลิตหลายรายยังคงเผชิญกับปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบ ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าว่าการผลิตแอนติโมนีอิงกอตของจีนในเดือนธันวาคม 2568 อาจไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน โดยมีแนวโน้มสูงที่จะรักษาเสถียรภาพ
หมายเหตุ: ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2565 SMM ได้เผยแพร่การผลิตแอนติโมนีอิงกอตที่ประเมินได้ทั่วประเทศ (รวมถึงแอนติโมนีอิงกอต แอนติโมนีดิบที่แปลงแล้ว แคโทดแอนติโมนี ฯลฯ) ได้รับประโยชน์จากอัตราการครอบคลุมที่สูงของ SMM ในอุตสาหกรรมแอนติโมนี การสำรวจรวมผู้ผลิตแอนติโมนีอิงกอตทั้งหมด 33 รายที่กระจายอยู่ใน 8 จังหวัดของจีน โดยมีความจุตัวอย่างทั้งหมดเกิน 20,000 ตัน และอัตราการครอบคลุมเกิน 99%
โซเดียมไพโรแอนติโมเนต
จากการประเมินของ SMM การผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนตเกรดแรกของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2568 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 6.3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน หลังจากฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในเดือนกันยายนและลดลงอย่างมากในเดือนตุลาคม การผลิตเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้ผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายคาดการณ์ว่าช่วงฤดูความต้องการสูงกำลังใกล้เข้ามาหรือไม่เมื่อใกล้สิ้นปีผู้ผลิตบางรายระบุว่าว่าหลังจากปลายเดือนพฤศจิกายน ราคาแอนติโมนีเริ่มมีเสถียรภาพและปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในภาวะความผันผวนของตลาด สิ่งนี้มีส่วนช่วยให้คำสั่งซื้อโซเดียมไพโรแอนติโมเนตเพิ่มขึ้น โดยผู้ใช้ปลายทางแสดงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ส่งเสริมพฤติกรรมการสต็อกสินค้าใหม่ ข้อมูลรายละเอียดแสดงให้เห็นว่าในบรรดาบริษัท 13 แห่งที่ SMM สำรวจในเดือนพฤศจิกายน มี 3 แห่งที่หยุดดำเนินการหรืออยู่ระหว่างทดสอบการผลิต ผู้ผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนต 5 แห่งมีผลผลิตเพิ่มขึ้น ในขณะที่ 2 แห่งมีผลผลิตลดลง ด้วยเหตุนี้ ผลผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนตเกรดหนึ่งโดยรวมของจีนจึงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายน ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดคาดว่าว่าผลผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนตระดับชาติในเดือนธันวาคมมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน เมื่อใกล้สิ้นปี หากตลาดเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของผลผลิตอย่างมาก
หมายเหตุ: ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 SMM ได้เผยแพร่ผลผลิตประเมินโซเดียมไพโรแอนติโมเนตระดับชาติ ได้รับประโยชน์จากอัตราครอบคลุมที่สูงของ SMM ในอุตสาหกรรมแอนติโมนี การสำรวจครอบคลุมผู้ผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนตทั้งหมด 13 แห่ง กระจายอยู่ใน 6 จังหวัดของจีน ด้วยกำลังการผลิตตัวอย่างรวมเกิน 86,000 ตัน และอัตราครอบคลุมกำลังการผลิตรวมสูงถึง 99%
บิสมuthกลั่น
ตามการประเมินของ SMM คาดว่าผลผลิตบิสมuthกลั่นของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025 จะลดลงประมาณ 2.49% เมื่อเทียบรายเดือนกับเดือนตุลาคม โดยมีการลดลงค่อนข้างน้อย ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ผลผลิตบิสมuthโดยพื้นฐานยังคงมีแนวโน้มคงที่แต่ผันผวน เดือนสิงหาคมมีการฟื้นตัวครั้งแรกหลังจากลดลงต่อเนื่องยาวนาน ตามด้วยการลดลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งในเดือนกันยายน เมื่อเข้าสู่ไตรมามาสที่ 4 ผลผลิตฟื้นตัวอีกครั้งในเดือนตุลาคม เพียงเพื่อประสบกับการลดลงเล็กน้อยอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดระบุว่าความผันผวนซ้ำๆ และการมีเสถียรภาพอย่างค่อยเป็นค่อยไปของผลผลิต สะท้อนถึงแนวโน้มราคาบิสมuthในตลาดปัจจุบัน ซึ่งกำลังมีเสถียรภาพหลังความผันผวน และยังบ่งชี้ถึงภาวะติดขัดของปัจจัยพื้นฐานของตลาด พวกเขายังระบุด้วยว่าการจัดหาวัตถุดิบบิสมuthโดยรวมในตลาดยังคงตึงตัว และผู้ผลิตแร่บิสมuthในภาคใต้ของจีนได้หยุดการผลิตแร่ต่อเนื่องหลายเดือนแล้ว การรักษาาผลผลิตในระดับต่ำอาจกลายเป็นบรรทัดฐาน เมื่อพิจารณาข้อมูลรายละเอียด ในบรรดาบริษัท 24 แห่งที่สำรวจในเดือนตุลาคม สองแห่งมีผลผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่หนึ่งแห่งหยุดการผลิตกะทันหันส่งผลให้ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ผลผลิตของบริษัทที่เหลือประสบความผันผวนเล็กน้อย โดยมีการเปลี่ยนแปลงโดยรวมน้อยมากผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายคาดว่าการขาดแคลนวัตถุดิบของผู้ผลิตบิสมัทในประเทศจะยังคงยากที่จะบรรเทาในเดือนธันวาคม การผลิตมีแนวโน้มที่จะยังคงถูกจำกัด และการผลิตบิสมัทกลั่นคาดว่าจะยังคงคงที่ โดยมีความเป็นไปได้ที่จะลดลงอย่างช้าๆ
หมายเหตุ: ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 SMM ได้เริ่มเผยแพร่ผลผลิตบิสมัทกลั่นประเมินของประเทศ ซึ่งได้รับประโยชน์จากอัตราการครอบคลุมที่สูงของ SMM ในอุตสาหกรรมบิสมัท การสำรวจครอบคลุมผู้ผลิตบิสมัทกลั่นทั้งหมด 24 ราย ซึ่งกระจายอยู่ใน 8 จังหวัดทั่วประเทศจีน โดยมีกำลังการผลิตตัวอย่างรวมเกิน 50,000 ตัน และอัตราการครอบคลุมกำลังการผลิตรวมสูงถึงกว่า 99%
ลิเธียมคาร์บอเนต
ในเดือนพฤศจิกายน 2568 ผลผลิตลิเธียมคาร์บอเนตรายเดือนทั้งหมดของจีนยังคงเพิ่มขึ้น เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และพุ่งขึ้น 49% เมื่อเทียบปีต่อปี ได้รับการสนับสนุนจากยอดขายยานยนต์พลังงานใหม่ที่แข็งแกร่ง ประสิทธิภาพตามฤดูกาลที่แข็งแกร่งในตลาดรถยนต์นั่งส่วนบุคคล และอุปสงค์และอุปทานที่เฟื่องฟูในภาค ESS โรงงานเคมีลิเธียมยังคงรักษาความกระตือรือร้นในการผลิตที่สูง
เมื่อพิจารณาจากวัตถุดิบแล้ว ทุกกลุ่มมีการเพิ่มขึ้นบ้าง
ลิเธียมคาร์บอเนตที่ได้จากสปอดูเมน: ผลผลิตรวมในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน โรงงานเคมีลิเธียมชั้นนำยังคงดำเนินการด้วยอัตราการใช้ประโยชน์ที่สูง ในขณะที่ผู้ประกอบการที่ไม่ได้รวมเป็นหนึ่งเดียวก็ยังคงรักษาระดับการผลิตที่สูงท่ามกลางการกระตุ้นความต้องการ ประกอบกับปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากการขึ้นสายการผลิตใหม่หลายสายอย่างราบรื่น ผลผลิตลิเธียมคาร์บอเนตที่ได้จากสปอดูเมนยังคงอยู่ในระดับสูง โดยปัจจุบันคิดเป็น 60% ของผลผลิตรวมอย่างคงที่
ลิเธียมคาร์บอเนตที่ได้จากเลปิดอไลต์: ผลผลิตรวมในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ส่วนใหญ่ได้รับประโยชน์จากการกระตุ้นความต้องการในตลาดล่างและราคาที่อยู่ในช่วงที่ค่อนข้างเหมาะสม คำสั่งซื้อการแปรรูปแบบโทลล์มีการเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งขับเคลื่อนการผลิตโดยรวมให้สูงขึ้น
ลิเธียมคาร์บอเนตที่ได้จากทะเลสาบเกลือ: ผลผลิตรวมในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ส่วนใหญ่มาจากการขึ้นสายการผลิตใหม่อย่างราบรื่น อย่างไรก็ตาม ผลผลิตของผู้ประกอบการบางรายลดลงในระดับหนึ่งเนื่องจากอุณหภูมิที่ลดลงตามฤดูกาล
ลิเธียมคาร์บอเนตที่ได้จากเศษซาก: ผลผลิตรวมในเดือนพฤศจิกายนพุ่งขึ้น 13% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ส่วนใหญ่เนื่องจากตลาดลิเธียมคาร์บอเนตยังคงมีความต้องการที่แข็งแกร่งและราคาที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มความกระตือรือร้นในการผลิตในหมู่ผู้ประกอบการรีไซเคิลแม้ว่าจะมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ขนาดการผลิตโดยรวมของส่วนที่มาจากเศษเหล็กยังคงจำกัด
การคาดการณ์การผลิตในเดือนธันวาคมปัจจุบันขึ้นอยู่กับสถานการณ์ที่ดีที่สุดในการเริ่มต้นการผลิตใหม่ที่เหมืองชั้นนำในเจียงซี โรงงานเคมีลิเทียมที่สนับสนุนต้องใช้เวลาในการเพิ่มกำลังการผลิต และคาดว่าจะมีปริมาณเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกัน กับการเริ่มต้นการผลิตของสายการผลิตใหม่บางแห่งและการเพิ่มขึ้นของการผลิตจากความต้องการทางด้านล่าง การผลิตคาร์บอเนตลิเทียมของจีนในเดือนธันวาคมยังคาดว่าจะคงการเติบโต โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 3% เมื่อเทียบรายเดือน
ด้านความต้องการ การขายรถยนต์ไฟฟ้าในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ตลาดระบบเก็บพลังงานไฟฟ้า (ESS) ยังคงมีการซื้อขายที่คึกคักและรูปแบบการขาดแคลนยังคงดำเนินต่อไป การวางแผนการผลิตเซลล์แบตเตอรี่และวัสดุแคโทดคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนธันวาคม แต่มีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน ภาพรวมแล้ว ในบริบทของการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอุปทานและความต้องการที่ค่อนข้างคงที่ การลดสต็อกคาร์บอเนตลิเทียมในเดือนธันวาคมคาดว่าจะดำเนินต่อไป แต่จะช้าลงเมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน
ไฮดรอกไซด์ลิเทียม
ตามสถิติของ SMM การผลิตไฮดรอกไซด์ลิเทียมของจีนในเดือนพฤศจิกายนยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หรือเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายเดือน
จากด้านการกลั่น การผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบรายเดือน ราคาไฮดรอกไซด์ลิเทียมในระยะหลังยังคงอยู่ในระดับสูง กระตุ้นให้บางบริษัทมีความต้องการในการผลิตมากขึ้น บริษัทที่เคยลดหรือหยุดการผลิตได้เริ่มดำเนินการอีกครั้ง พร้อมกับการขยายสายการผลิตใหม่ที่โรงงานเคมีลิเทียมชั้นนำ สิ่งเหล่านี้ร่วมกันส่งเสริมการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของการผลิตด้านการกลั่น สำหรับด้านการเผา ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงรักษาระดับการผลิตเดิม แต่การผลิตมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน
สำหรับการคาดการณ์ในเดือนธันวาคม การผลิตคาดว่าจะลดลง 3% เมื่อเทียบรายเดือน: จากด้านการกลั่น เนื่องจากความต้องการวัสดุแคโทดไตรโคเนตจากด้านล่างคาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน ผู้ประกอบการบางรายที่ผลิตตามยอดขายอาจลดการผลิตลง แม้ว่าจะมีการขยายสายการผลิตใหม่ต่อเนื่อง แต่การผลิตโดยรวมด้านการกลั่นคาดว่าจะแสดงแนวโน้มที่อ่อนแอในด้านการแปรสภาพเป็นสารกัดกร่อน บริษัทผู้ประกอบการรายย่อยได้รับผลกระทบจากความคาดหวังว่าความต้องการทางปลายน้ำจะอ่อนแอลงและการกระจายตัวของราคาคาร์บอเนตลิเทียม-ไฮดรอกไซด์ลิเทียมที่กว้างขวาง ทำให้การผลิตมีแนวโน้มลดลงตามลำดับเดือน
ซัลเฟตโคบอลต์
ในพฤศจิกายน 2528 การผลิตซัลเฟตโคบอลต์ของ SMM ประเทศจีนเพิ่มขึ้น 2.29% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 16.4% เมื่อเทียบรายปี
จากมุมมองโครงสร้างวัตถุดิบ ได้รับอิทธิพลจากการขาดแคลนวัตถุดิบสินค้าระหว่างทางโคบอลต์และวัตถุดิบ MHP ร่วมกับเศรษฐศาสตร์ของการนำกลับมาใช้ใหม่ที่โดดเด่น ทำให้สัดส่วนของวัสดุรีไซเคิลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในเดือนพฤศจิกายน สัดส่วนวัตถุดิบคือ: วัตถุดิบสินค้าระหว่างทางโคบอลต์ประมาณ 55% MHP ประมาณ 18% และสัดส่วนของวัสดุรีไซเคิลเพิ่มขึ้นเป็น 27%
ในด้านความต้องการ การผลิตสารก่อนหน้าแคธอดไตรภาคีมีการชะลอตัวเล็กน้อยในเดือนนี้ และเนื่องจากส่วนใหญ่ของบริษัทไตรภาคีได้ทำการสะสมสต็อกสำหรับปีงบประมาณ 2528 ในเดือนที่แล้ว ความต้องการในการซื้อซัลเฟตโคบอลต์จากภายนอกลดลง ทำให้ความกระตือรือร้นในการผลิตของบริษัทหลอมเหลวลดลง
ประสิทธิภาพการจัดหาสินค้ายังคงแตกต่างกัน: บางบริษัทที่รวมระบบ เกิดผลกระทบจากการลดการผลิตสารก่อนหน้า จึงลดการผลิตซัลเฟตโคบอลต์พร้อมกัน แต่ภายใต้พื้นหลังของราคาซัลเฟตโคบอลต์ที่สูง บริษัทนำกลับมาใช้ใหม่สามารถรักษาอัตรากำไรที่ดี ทำให้การจัดหาสินค้าจากช่องทางการนำกลับมาใช้ใหม่เพิ่มขึ้น ทั้งหมดนี้ ทำให้การจัดหาสินค้าของอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม ด้วยความต้องการที่ลดลงของแคธอดไตรภาคีทางปลายน้ำและการขาดแคลนวัตถุดิบทำให้บางบริษัทสินค้าระหว่างทางโคบอลต์วางแผนลดการผลิต SMM คาดว่าแผนการผลิตซัลเฟตโคบอลต์จะลดลงประมาณ 7% เมื่อเทียบรายเดือน
Co3O4
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิต Co3O4 ภายในประเทศแสดงการเติบโตอย่างมั่นคง โดยมีปริมาณการผลิตรายเดือนเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบรายปี ยังคงขยายขนาดอย่างต่อเนื่อง ในแง่ของสัดส่วนวัตถุดิบ คลอไรด์โคบอลต์เป็นวัตถุดิบหลักในการผลิต Co3O4 คิดเป็น 85% ซัลเฟตโคบอลต์คิดเป็น 15% รักษาโครงสร้างวัตถุดิบที่ค่อนข้างเสถียร แรงขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นของการผลิตเล็กน้อยนี้คือความต้องการที่แข็งแกร่งจากอุตสาหกรรมวัสดุแคธอดทางปลายน้ำ กระตุ้นความต้องการตลาด Co3O4 อย่างตรงๆในเดือนพฤศจิกายน ตลาดโคบอลต์ออกไซด์มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ภาวะขาดแคลนมากขึ้น โดยสภาพคล่องของตลาดต่ำ และรูปแบบอุปสงค์-อุปทานเคลื่อนไปสู่ภาวะสมดุลที่แน่นหนา สำหรับเดือนธันวาคม คาดว่าความต้องการจากอุตสาหกรรมวัสดุแคโทดทางปลายน้ำจะยังคงอยู่ในระดับสูง สนับสนุนการปล่อยความต้องการจัดซื้อที่จำเป็นของโคบอลต์ออกไซด์ การผลิตโคบอลต์ออกไซด์คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยปริมาณการผลิตรายเดือนคาดว่าจะลดลงเพียง 2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมคาดว่าจะยังคงปรับตัวดีขึ้น
สารตั้งต้นแคโทดไตรเมทาลิก
ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 การผลิตสารตั้งต้นแคโทดไตรเมทาลิกภายในประเทศลดลง 5.32% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตราการดำเนินงานเฉลี่ยของอุตสาหกรรมลดลงเล็กน้อยเหลือ 46.31% ในด้านโครงสร้างผลิตภัณฑ์ สารตั้งต้นชุด 6 ยังคงมีส่วนแบ่งสูงที่ 46.93% ส่วนแบ่งของชุดอื่น ๆ ถูกบีบให้ลดลง โดยชุด 5, 8, และ 9 มีส่วนแบ่งอยู่ที่ 13.04%, 27.38%, และ 10.29% ตามลำดับ ภายใต้อิทธิพลของการยกเลิกการสนับสนุนรถยนต์ไฟฟ้า ความต้องการวัสดุแคโทดไตรเมทาลิกยังคงอยู่ในระดับสูงโดยรวมในไตรมาส 4 หลังจากที่การผลิตพุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคม ในเดือนพฤศจิกายนการผลิตลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดทั้งปี ผู้ผลิตบางรายยังคงอยู่ในระยะสะสมสต็อก ในด้านตลาดผู้บริโภค ความต้องการแข็งแกร่งในช่วงต้นเดือน มีการรับสินค้าจากผู้ซื้อทางปลายน้ำอย่างกระตือรือร้น ในครึ่งหลังของเดือน เมื่อราคาวัตถุดิบลดลง ความเร็วในการส่งมอบสินค้าชะลอตัวลง สำหรับเดือนธันวาคม ขณะที่ฤดูกาลขายสินค้าสำคัญกำลังสิ้นสุดลง คาดว่าความต้องการในตลาดจะลดลงต่อไป เข้าสู่ปลายปี ผู้ผลิตบางรายกำลังควบคุมระดับสต็อกอย่างแข็งขัน พร้อมกับคาดการณ์ว่าราคาวัตถุดิบจะลดลงต่อไป ทำให้ผู้ผลิตไม่มีความต้องการเพิ่มสต็อกอย่างมากโดยรวม คาดว่าอุตสาหกรรมจะเข้าสู่ระยะลดสต็อกในเดือนธันวาคม โดยแผนการผลิตคาดว่าจะลดลง 7.81% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และลดลง 4.55% เมื่อเทียบกับปีก่อน
วัสดุแคโทดไตรเมทาลิก
ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 การผลิตวัสดุแคโทดไตรเมทาลิกภายในประเทศแทบไม่เปลี่ยนแปลง ลดลงเพียง 0.19% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และลดลง 7.29% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงอยู่ที่ 54% ตามชุดวัสดุ ชุดวัสดุ 6 มีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 48.67% บีบส่วนแบ่งของชุดอื่น ๆ ให้ลดลง โดยชุดวัสดุ 5 มีส่วนแบ่งอยู่ที่ 14.18% โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักเนื่องจากราคาวัตถุดิบค่อนข้างเสถียร ส่วนแบ่งของชุดวัสดุ 8 ลดลงอย่างเห็นได้ชัดเหลือ 22.32% หลักๆ เนื่องจากการลดลงของความต้องการในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าไตรเมทาลิกต่างประเทศ และชุดวัสดุ 9 ยังคงอยู่ที่ 13.02%ด้านอุปสงค์ จากการคาดการณ์ว่าจะยุติการให้เงินอุดหนุนในปีหน้า ตลาดรถยนต์ไฟฟ้ายังคงมีระดับอุปสงค์ที่ค่อนข้างสูงในเดือนพฤศจิกายน ในตลาดผู้บริโภค การรับสินค้าจากปลายทางมีกิจกรรมในช่วงต้นเดือน ส่งผลให้ปริมาณการขนส่งโดยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม อุปสงค์ในตลาด ternary ต่างประเทศมีแนวโน้มลดลง เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม เนื่องจากฤดูกาลสูงสุดแบบดั้งเดิมสิ้นสุดลง อุปสงค์ในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าคาดว่าจะลดลงอย่างต่อเนื่อง เมื่อใกล้สิ้นปี ผู้ผลิตบางรายจัดการระดับสินค้าคงคลังอย่างแข็งขัน และคาดว่าว่าต้นทุนวัตถุดิบจะลดลง ทำให้โดยทั่วไปแล้วองค์กรขาดแรงจูงใจในการสร้างสินค้า้าคงคลัง อุตสาหกรรมโดยรวมคาดว่าจะเข้าเข้าสู่ช่วงการลดสินค้าคงคลัง และกำหนดการการผลิตกำลังถูกปรับลดลงตามการคาดการณ์ในปัจจุบันบ่งชี้ว่าว่าการผลิตในเดือนธันวาคมจะลดลง 6.73% จากเดือนก่อนหน้า และลดลง 3.49% จากปีก่อนหน้า
เหล็กฟอสเฟต
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตเหล็กฟอสเฟตของจีนเพิ่มขึ้น 5.14% จากเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อนหน้า อุปทานเหล็กฟอสเฟตยังคงมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากเดือนก่อนหน้า ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์โดยรวมที่แข็งแกร่งจากองค์กร LFP ปลายทาง บริษัท LFP ชั้นนำมีการเติบโตของคำสั่งซื้ออย่างมีนัยสำคัญ และผู้เล่นแบบบูรณาการบางรายสามารถผลิตเหล็กฟอสเเฟตได้เต็มกำลัง การรวมกันนี้ช่วยเพิ่มอุปสงค์สำหรับเหล็กฟอสเเฟตที่ผลิตเองและรักษาตลาดเหล็กฟอสเเฟตที่ซื้อจากภายนอกให้มีกิจกรรม นอกจากนี้ เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในเดือนนี้ ผู้ผลิตเหล็กฟอสเฟตบางรายได้เปิดสายการผลิตที่ว่างอีกครั้งเพื่อตอบสนองการเติบโตของคำสั่งซื้อ ด้านต้นทุน ราคา MAP ระดับอุตสาหกรรมและกรดฟอสฟอริกเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาวัตถุดิบกำมะถันที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาเฟอร์รัสซัลเเฟตเพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปทานและต้นทุนกำมะถันที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญต่อผู้ผลิตเหล็กฟอสเฟตและนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างเห็นได้ชัดในเดือนพฤศจิกายน ราคาเหล็กฟอสเฟตคาดว่าจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในเดือนธันวาคม ด้านการผลิต ผลผลิตเหล็กฟอสเฟตมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้นประมาณ 5.14% จากเดือนก่อนหน้า และคาดว่าจะมีพื้นที่เพิ่มขึ้นอีกในเดือนธันวาคม คาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 4.13% จากเดือนก่อนหน้า
LFP
ในเดือนพฤศจิกายน การผลิตวัสดุ LFP ของจีนเพิ่มขึ้นประมาณ 4.7% จากเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 44% จากปีก่อนหน้า โดยมีอัตราการดำเนินงานในอุตสาหกรรมประมาณ 73% ด้านอุปทาน การขยายขีดความสามารถในองค์กร LFP บางแห่งถูกนำมาใช้อย่างค่อยเป็นค่อยไป และขีดความสามารถใหม่ในอุตสาหกรรมยังคงเพิ่มขึ้นด้านการผลิต ผู้ผลิต LFP รักษาความกระตือรือร้นในการดำเนินงานอย่างสูง โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งของภาคปลายทางพร้อมด้วยคำสั่งซื้อจำนวนมากจากทั้งภาค NEV และ ESS โรงงานวัสดุชั้นนำทำงานเต็มกำลังหรือเกินกำลังตามสถิติของ SMM มีประมาณ 20 บริษัท LFP ที่ผลิตเต็มกำลัง ความต้องการที่แข็งแกร่งทำให้มีคำสั่งซื้อและปริมาณการผลิตแบบจ้างทำเพิ่มขึ้นสำหรับผู้เล่น LFP ขนาดเล็กบางราย สร้างตลาดที่คึกคัก ด้านผลิตภัณฑ์ มีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับ LFP ที่มีความหนาแน่นการบีบอัดสูงและวัสดุ LFP คุณภาพสูง เนื่องจากราคาของผลิตภัณฑ์ที่มีความหนาแน่นสูงสูงขึ้น ผู้ผลิตวัสดุที่สามารถผลิตได้เพิ่มปริมาณการผลิตของรายการเหล่านี้ แม้ว่าการจัดหาจะยังคงตึงตัว ด้านความต้องการ ผู้ผลิตแบตเตอรี่เซลล์ระดับล่างแสดงถึงความต้องการโดยรวมที่แข็งแกร่งในเดือนนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทชั้นนำได้รับประโยชน์จากการขยายเครือข่ายการเปลี่ยนแบตเตอรี่สำหรับยานพาหนะเชิงพาณิชย์ เช่น รถบรรทุกไฟฟ้าบริสุทธิ์ ความต้องการ ESS ยังคงอยู่ในระดับสูง และผู้ผลิตแบตเตอรี่เซลล์ระดับสองและสามก็เห็นความต้องการเพิ่มขึ้นเช่นกัน คาดว่าการผลิต LFP ในเดือนธันวาคมจะยังคงอยู่ในระดับสูง
LCO
ในเดือนพฤศจิกายน ตลาด LCO ยังคงแนวโน้มการเติบโตอย่างมั่นคง โดยการผลิตเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบรายเดือนและพุ่งขึ้น 71% เมื่อเทียบรายปี การเติบโตอย่างต่อเนื่องของการผลิต LCO ในไตรมาส 4 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปฏิบัติการสะสมสต็อกเชิงกลยุทธ์ของภาคปลายทาง บนพื้นฐานของการคาดการณ์ว่าวัตถุดิบโคบอลต์จะขาดแคลนและราคาจะเพิ่มขึ้นในปี 2026 คำสั่งซื้อบางรายการได้ดำเนินการเร็วกว่ากำหนด ทำให้การผลิต LCO เพิ่มขึ้นโดยตรง จากมุมมองของพื้นฐานตลาด ผู้ใช้ปลายทางได้บรรลุข้อตกลงร่วมกันเกี่ยวกับการคาดการณ์ว่าวัตถุดิบโคบอลต์จะขาดแคลน และความต้องการในการสะสมสต็อกจะยังคงปล่อยออกมา การผลิต LCO ในเดือนธันวาคมคาดว่าจะผันผวนอยู่ในระดับสูง ลดลงเพียง 1% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะนี้ ผู้ผลิตเซลล์ระดับล่างมีคำสั่งซื้อสำรองเพียงพอ และอัตราการดำเนินงานโดยรวมของอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในระดับสูง ให้การสนับสนุนที่มั่นคงแก่ความต้องการของตลาด LCO
LMO
ในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025 การผลิต LMO ในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากกิจกรรมตลาดที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่แข็งแกร่งจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาคาร์บอเนตลิเธียม
จากมุมมองของวัตถุดิบ ราคาคาร์บอเนตลิเธียมในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับกลางถึงปลายเดือนตุลาคม ร่วมกับราคา Mn3O4 ที่สูงขึ้นจากการสนับสนุนของ EMM ที่สูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการผลิต LMO ทั้งหมดเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคมอย่างไรก็ตาม ความกดดันด้านต้นทุนได้เปลี่ยนเป็นความมั่นใจในการยึดราราคาให้มั่นผ่านการส่งผ่านราราคา และแม้ว่า่าธุรกิจจะขึ้นราคาเสนอขาย แต่ก็ไม่ได้กดดันการผลิต ด้านอุปทาน ธุรกิจปรับจังหวะการจัดซื้อวัตถุดิบตามการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้ออย่างเหมาะสม และอัตราการเดินเครื่องของธุรกิจระดับแนวหน้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ด้านความต้องการ การขึ้นราราคาของลิเธียมคาร์บอเนตกระตุ้นให้ผู้ผลิตแบตเตอรี่รายย่อยเกิดความคิดแบบ "เร่งซื้อเมื่อราคาต่อเนื่องขึ้นสูง" ถึงแม้จะไม่มีการสะสมสต็อกแบบรวมศูนย์เหมือนก่อน แต่ความต้องการจัดซื้อเป็นช่วง ๆ ยังคงมีอยู่ และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาด ternary และ LCO ยังสนับสนุนความต้องการ LMO เพิ่มเติม ชดเชยผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการสิ้นสุดรอบการสะสมสต็อก
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนธันวาคม 2025 เมื่อผู้ใช้ปลายทางเข้าเข้าสู่ช่วงนอกฤดู ผู้ผลิตแบตเตอรี่รายย่อยจะเปลี่ยนไปใช้การจัดซื้อแบบทันเวลา พร้อมกับความรู้สึกรอดูสถานการณ์ที่เพิ่มขึ้น พวกเขาจะไม่ซื้อในราคาสูงอย่างมืดบอด และความต้องการในการลดสต็อกก่อนวันหยุดยาวก็ปรากฏขึ้น คาดว่าว่าการผลิต LMO จะแสดงตัวเลขลดลงแบบเดือนต่อเดือนในเดือนธันวาคม
*วิธีการสำรวจ
การสำรวจการผลิตของ SMM ดำเนินการโดยนักวิเคราะห์มืออาชีพที่ติดตามผู้ผลิตโลหะจีนเป็นประจำทุกเดือนผ่านวิธีการต่าง ๆ เช่น การโทรศัพท์และการสำรวจภาคสนาม จากนั้นจึงออกรายงานการผลิตโลหะของจีน
การสำรวจรับประกันอัตราความครอบคลุมพื้นฐานของกลุ่มตัวอย่างและขยายเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกันก็คัดเลือกและกระจายกลุ่มตัวอย่างอย่างเหมาะสมโดยคำนึงถึงรายละเอียดต่าง ๆ เช่น ขนาดกำลังการผลิต การกระจายทางภูมิศาสตร์ และลักษณะขององค์กร ทำให้ข้อมูลแต่ละรายการมีลักษณะเป็นตัวแทน
ผลลัพธ์จะเผยแพร่ทุกเดือนผ่านช่องทางทางการของ SMM ซึ่งรวมถึงเว็บไซต์ทางการ (www.smm.cn) บัญชีสมัครสมาสมาชิก WeChat และเว็บไซต์มือถือ (m.smm.cn) ในช่วงสิ้นเดือน
คำชี้แจงแหล่งที่มามาของข้อมูล: นอกจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่น ๆ ถูกประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ
