ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเเฟดสหรัฐร้อนแรงขึ้น อลูมิเนียม SHFE ยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง [รายงานการประชุมอลูมิเนียมยามเช้า SMM]

12.3 สรุปการประชุมเช้า SMM

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงการซื้อขายกลางคืนวันที่ 2 ธันวาคม สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2601 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 21,940 หยวน/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 21,955 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 21,825 หยวน/ตัน ปิดที่ 21,840 หยวน/ตัน ลดลง 70 หยวน/ตัน จากราคาปิดวันก่อนหน้า ลดลง 0.32% จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค เส้น MA แสดงรูปแบบการแยกออกจากกัน (MA5:21,856.00 > MA10:21,689.00 > MA20:21,573.00 < MA40:21,638.88) แผนภูมิแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของ MACD ยังคงแสดงแท่งสีแดง อยู่ในสถานะครอสทอง (DIFF:76.01, DEA:29.70) ในแง่ของจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังไม่ชำระราคา (open interest) อยู่ที่ประมาณ 255,000 ล็อต ในช่วงการซื้อขายกลางคืน ลดลงจากช่วงกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ 2,885 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 2,904.5 ดอลลาร์/ตัน และต่ำสุดที่ 2,850.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,863.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.85% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 19,700 ล็อต ลดลง 1,971 ล็อต และจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังไม่ชำระราคา (open interest) อยู่ที่ 701,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 370 ล็อต

ด้านมหภาค: เจิ้ง ซานเจี๋ย ผู้อำนวยการคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) เผยแพร่บทความที่ลงนามแล้ว ชื่อว่า "ศึกษาอย่างลึกซึ้งและนำพระราชดำริของการประชุมสมัชชาใหญ่ครั้งที่สี่ของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนสมัยที่ 20 มาปฏิบัติ สร้างบทใหม่ของความทันสมัยแบบจีนด้วยผลสัมฤทธิ์ใหม่ของการพัฒนาที่มีคุณภาพสูง" ในนิตยสารการสร้างพรรค บทความระบุว่าการเสริมสร้างวัฏจักรขนาดใหญ่ภายในประเทศและการทำให้การไหลเวียนคู่ของตลาดภายในประเทศและต่างประเทศราบรื่นเป็นกุญแจสำคัญ ย้ำถึงการสร้างตลาดภายในประเทศที่แข็งแกร่งและเร่งการสร้างรูปแบบการพัฒนาใหม่ โดยยึดมั่นในจุดยืนเชิงกลยุทธ์ของการขยายความต้องการภายในประเทศ กระตุ้นการบริโภคอย่างแข็งขัน เพิ่มการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ และขจัดอุปสรรคต่อการสร้างตลาดแห่งชาติที่เป็นหนึ่งเดียวอย่างเด็ดขาด โดยมีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการเชื่อมต่อที่มีประสิทธิภาพระหว่างตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ โดยใช้วัฏจักรขนาดใหญ่ภายในประเทศนำวัฏจักรระหว่างประเทศได้ดีขึ้น (แนวโน้มขาขึ้น ★) สำนักงานพลังงานแห่งชาติเผยแพร่ข้อมูลที่แสดงว่าในเดือนตุลาคม 2568 มีโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานใหม่ที่ลงทะเบียนใหม่ทั่วประเทศ 5,358 โครงการ (ไม่รวมโครงการไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ของครัวเรือน) รวมถึงโครงการพลังงานลม 18 โครงการ โครงการพลังงานแสงอาทิตย์ 5,336 โครงการ (โครงการพลังงานแสงอาทิตย์แบบรวมศูนย์ 19 โครงการ และโครงการพลังงานแสงอาทิตย์แบบกระจายสำหรับอุตสาหกรรมและพาณิชยกรรม 5,317 โครงการ) และโครงการพลังงานชีวมวล 4 โครงการ (แนวโน้มขาขึ้น ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM ในวันที่ 2 ธันวาคม 2568 ปริมาณสินค้าคงคลังรวมของอลูมิเนียมบิลเล็ตในกวางตุ้งและอู๋ซีอยู่ที่ 83,500 ตัน โดยกวางตุ้งมี 25,500 ตัน และอู๋ซีมี 58,000 ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากช่วงก่อนหน้า บริษัทอลูมิเนียมบิลเล็ตแห่งหนึ่งทางตอนใต้ลดการผลิตลงประมาณหนึ่งในสามในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากเปลี่ยนไปผลิตอลูมิเนียมบัสบาร์ ส่วนใหญ่เป็นเพราะตลาดอลูมิเนียมบิลเล็ตโดยรวมอ่อนแอในปีนี้ มีกำไรต่ำ บริษัทวางแผนที่จะเปลี่ยนไปเน้นธุรกิจโลหะไม่มีธาตุเหล็กอื่น ๆ และคาดว่าจะรักษาระดับการผลิตที่ลดลงในเดือนธันวาคม

ตลาดอลูมิเนียมดิบ: ในช่วงการซื้อขายเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 12 ถึงจุดต่ำสุดแล้วดีดตัวขึ้น โดยมีศูนย์กลางต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้าเล็กน้อย ในภาคตะวันออก การซื้อขายในตลาดค่อนข้างซบเซา โดยราคาสุทธิเพิ่มขึ้นจากระดับก่อนหน้าและความรู้สึกในการซื้อของผู้ผลิตในตอนล่างยังคงอ่อนแอ ส่วนลดของสินค้า spot กว้างขึ้น และความรู้สึกในการขายของผู้ค้าก็อ่อนแอลงเช่นกัน ในวันอังคาร ราคาซื้อขายจริงอยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน เทียบกับราคาเฉลี่ย SMM ในวันอังคาร ดัชนีความรู้สึกในการขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.81 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในขณะที่ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.69 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายสัปดาห์ SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 21,710 หยวน/ตัน ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า อยู่ที่ส่วนลด 50 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาเดือนธันวาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้าในภาคกลางของจีน อารมณ์การซื้อขายฟื้นตัวเล็กน้อยในวันอังคาร ผู้ค้าชอบส่งมอบสัญญาระยะยาวที่ส่วนลดสูง แต่ผู้ถือสินค้าแสดงความต้องการที่จะรักษาราคาให้คงที่และไม่อยากขาย บริษัทใหญ่บางแห่งยืนยันราคาที่ส่วนบวก 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาในภาคกลางของจีน เนื่องจากราคาอลูมิเนียมสูง การซื้อขายจากฝ่ายล่างเป็นไปอย่างเชื่องช้า และการทำธุรกรรมในตลาดอ่อนแอ ในท้ายที่สุด ราคาว่าจ้างจริงอยู่ระหว่างส่วนลด 20 หยวน/ตัน ถึงส่วนบวก 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาในภาคกลางของจีน ในวันอังคาร ดัชนีอารมณ์การขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.95 ลดลง 0.01 จากสัปดาห์ก่อน ส่วนดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.82 เพิ่มขึ้น 0.01 จากสัปดาห์ก่อน SMM ภาคกลางของจีนปิดที่ 21,580 หยวน/ตัน ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ที่ส่วนลด 180 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาเดือนธันวาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้า ราคาส่วนต่างระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -130 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้า

วัตถุดิบสำหรับอลูมิเนียมรีไซเคิล: ในวันอังคาร ราคาอลูมิเนียมหลักแบบสดแกว่งตัวอยู่ในช่วงเดียวกับวันทำการก่อนหน้า โดย SMM A00 ปิดที่ 21,710 หยวน/ตัน ตลาดเศษอลูมิเนียมทรงตัวโดยรวม เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม ความต้องการเศษอลูมิเนียมจากฝ่ายล่างมีความแตกต่างอย่างมาก ความต้องการเศษอลูมิเนียมที่ใช้ในการหล่อโลหะผสมอลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่งและเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สนับสนุนการบริโภคได้มากขึ้น บริษัทบางแห่งในซานตงรายงานว่า การจัดซื้อวัตถุดิบมีลักษณะ "มีราคาแต่ไม่มีตลาด" ด้วยการขาดแคลนวัตถุดิบทำให้ราคาการจัดซื้อสูง ในวันอังคาร ราคาเศษอลูมิเนียม UBC อยู่ที่ 16,250-16,750 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ส่วนเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) อยู่ที่ 18,200-18,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษอลูมิเนียม UBC เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ตามแนวโน้มขาขึ้น ในขณะที่ราคาเศษสายอลูมิเนียมที่สะอาด เศษอลูมิเนียมที่ไม่มีสี เศษอลูมิเนียมหล่อเครื่องจักร เศษวงล้อรถจักรยานยนต์ และเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียดผสม ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน คาดว่าตลาดเศษอลูมิเนียมจะยังคงแกว่งตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักสำหรับเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) อยู่ที่ 18,000-18,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) สถานการณ์ขาดแคลนวัตถุดิบไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น เนื่องจากข้อจำกัดจากการรีไซเคิลและการนำเข้า จำกัดพื้นที่การลดลง ความผันผวนของราคาอลูมิเนียมหลักยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพล พร้อมกับการตรวจสอบสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้นในปลายปีและการจำกัดการขนส่ง ทำให้อารมณ์ตลาดระมัดระวัง ภาพรวมแล้ว การต่อรองระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป ต้องติดตามแนวโน้มของอลูมิเนียมหลัก นโยบายสิ่งแวดล้อม และการเสริมการนำเข้าอย่างใกล้ชิด ในขณะเดียวกันต้องระวังความเสี่ยงจากการผันผวนสูง

อัลลอยด์อะลูมิเนียมรอง: ในวันอังคาร สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัลลอยด์อะลูมิเนียมหล่อ 2602 เปิดที่ 21,130 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 21,195 หยวน/ตัน จุดต่ำสุดที่ 21,000 หยวน/ตัน และปิดที่ 21,095 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตัน จากการปิดครั้งก่อน หรือลดลง 0.07% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 5,751 สัญญา และจำนวนสัญญาที่ยังคงเปิดอยู่คือ 15,759 สัญญา โดยฝ่ายขาลงเพิ่มตำแหน่งหลัก ในวันอังคาร ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวในช่วงแคบ SMM A00 ราคาอะลูมิเนียมสดลดลง 20 หยวน/ตัน เป็น 21,710 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา ADC12 ทรงตัวที่ 21,500 หยวน/ตัน ล่าสุด ความเต็มใจในการขายของผู้ค้าเศษอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และสภาพคล่องของตลาดดีขึ้น แต่โดยรวมแล้ว การจัดหาสินค้ายังคงค่อนข้างจำกัด ทำให้มีการสนับสนุนทางด้านต้นทุน ด้านความต้องการมีภาพรวมที่หลากหลาย ด้านหนึ่ง การเร่งรีบส่งมอบคำสั่งซื้อปลายปีจากผู้ใช้ปลายทางจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตลาด อีกด้านหนึ่ง ผลกระทบจากการที่ราคาสูงต่อการจัดซื้อของภาคการผลิตที่ต่ำกว่า พร้อมกับความต้องการที่อ่อนแอตามฤดูกาล อาจจำกัดกำลังการบริโภค ด้านการจัดหา ถูกจำกัดโดยวัตถุดิบ ไม่สามารถขยายได้มาก และระดับสต็อกในอุตสาหกรรมที่ต่ำสนับสนุนราคา สรุปแล้ว ราคาวัสดุ ADC12 มีพื้นที่ลดลงจำกัด แต่การทะลุขึ้นไปต้องการการเพิ่มขึ้นทางด้านต้นทุนหรือการปล่อยความต้องการที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ในระยะสั้น คาดว่าราคาจะแกว่งตัวในระดับสูงอย่างจำกัด ต้องติดตามการปรับปรุงการจัดหาเศษอะลูมิเนียม นโยบายที่นำมาใช้จริง และการเปลี่ยนแปลงในการจัดซื้อของภาคการผลิต สำหรับการนำเข้า ณ ขณะนี้ ราคาเสนอ ADC12 ต่างประเทศอยู่ที่ 2,600–2,630 ดอลลาร์/ตัน ด้วยการขาดทุนจากการนำเข้าทันทีที่ประมาณ 400 หยวน/ตัน

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ด้านมาโคร บรรยากาศเชิงบวกทั้งภายในและต่างประเทศ เนื่องจากตลาดรอคอยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ก่อนการประชุมนโยบายของเฟดในสัปดาห์หน้า ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเย็นลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป และสัญญาณที่อ่อนโยนจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดทำให้ตลาดคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในสัปดาห์หน้า โดยเทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่จะลดลงที่ 89% สถาบันต่างประเทศคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจีนจะเติบโตอย่างมั่นคงในปีหน้าด้วยการสนับสนุนทางนโยบาย ทำให้ความมั่นใจในตลาดเพิ่มขึ้น ด้านพื้นฐาน ด้านการจัดหา โครงการอะลูมิเนียมใหม่บางส่วนคาดว่าจะเริ่มทำงานและเปิดใช้งานตั้งแต่ปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 และกำลังการผลิตอะลูมิเนียมที่ดำเนินงานในเดือนธันวาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน ด้านความต้องการ แม้ว่าเดือนธันวาคมจะอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลการบริโภคทั่วไปและความต้องการที่ลดลง แต่ไม่มีการลดลงอย่างรุนแรง และความต้องการยังคงมีความยืดหยุ่น ตามข้อมูลอัตราการดำเนินงาน อัตราการดำเนินงานของอัลลอยด์อะลูมิเนียมหล่อ อัลลอยด์อะลูมิเนียมสายไฟ และทั้งอัลลอยด์อะลูมิเนียมหลักและรองปรับปรุงขึ้นในระดับต่างๆ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ด้วยอัตราการดำเนินงานโดยรวมเพิ่มขึ้น 0.4% WoW เป็น 62.3% ด้านสต็อก เมื่อเข้าสู่ต้นเดือนธันวาคม ความเร็วในการถอนสินค้าออกจากคลังชะลอตัวเนื่องจากราคาอะลูมิเนียมแตะระดับสูงอีกครั้ง จำกัดพื้นที่ลดลงของสต็อก นอกจากนี้ สต็อกปัจจุบันอยู่ในระดับที่สูงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในสามปีที่ผ่านมา สร้างแรงกดดันสต็อกที่สำคัญในตลาด สรุปแล้ว ราคาอะลูมิเนียมในระยะหลังได้รับแรงหนุนจากบรรยากาศเชิงบวก และการปรับปรุงขอบเขตของการจัดหาและการบริโภค—การเติบโตของกำลังการผลิตที่จำกัดและความต้องการที่ยืดหยุ่น—ยังสนับสนุนราคาอย่างมาก บนพื้นฐานนี้ SMM คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะแกว่งตัวในระดับสูงต่อไปในระยะสั้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำโดยตรงในการตัดสินใจลงทุนวิจัย ลูกค้าควรระมัดระวังในการตัดสินใจและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]