สำนักงานสถิติแห่งชาติเปิดเผยข้อมูลว่า ในเดือนพฤศจิกายน PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 49.2% เพิ่มขึ้น 0.2 จุดร้อยละจากเดือนก่อน บ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นของระดับความเเฟื่องฟูทางเศรษฐกิจ เมื่อพิจารณาตามขนาดองค์กร PMI สำหรับองค์กรขนาดใหญ่อยู่ที่ 49.3% ลดลง 0.6 จุดร้อยละจากเดือนก่อน ต่ำกว่าจุดวิกฤต ขณะที่ PMI สำหรับองค์กรขนาดกลางและขนาดเล็กอยู่ที่ 48.9% และ 49.1% ตามลำดับ เพิ่มขึ้น 0.2 และ 2.0 จุดร้อยละจากเดือนก่อน โดยทั้งคู่อยู่ต่ำกว่าจุดวิกฤต ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีกิจกรรมธุรกิจนอกภาคการผลิตอยู่ที่ 49.5% ลดลง 0.6 จุดร้อยละจากเดือนก่อน เมื่อแยกตามภาคส่วน ดัชนีกิจกรรมธุรกิจสำหรับภาคการก่อสร้างอยู่ที่ 49.6% เพิ่มขึ้น 0.5 จุดร้อยละจากเดือนก่อน ส่วนดัชนีกิจกรรมธุรกิจสำหรับภาคบริการอยู่ที่ 49.5% ลดลง 0.7 จุดร้อยละจากเดือนก่อน เมื่อพิจารณาภายในอุตสาหกรรมบริการ ดัชนีกิจกรรมธุรกิจสำหรับอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การขนส่งทางรถไฟ โทรคมนาคม การกระจายเสียงและโทรทัศน์ บริการส่งผ่านสัญญาณดาวเทียม และบริการการเงินและการธนาคาร ยังคงอยู่ในช่วงความเฟื่องฟูระดับค่อนข้างสูงที่เกิน 55.0% ในขณะที่ดัชนีกิจกรรมธุรกิจสำหรับอุตสาหกรรมเช่นอสังหาริมทรัพย์และบริการที่พักอาอาศัยอยู่ต่ำกว่าจุดวิกฤต ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนี PMI ภาพรวมผลผลิตอยู่ที่ 49.7% ลดลง 0.3 จุดร้อยละจากเดือนก่อน
ผลการดำเนินงานของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025
I. ผลการดำเนินงานของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีน
ในเดือนพฤศจิกายน PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 49.2% เพิ่มขึ้น 0.2 จุดร้อยละจากเดือนก่อน บ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นของระดับความเเฟื่องฟู
เมื่อพิจารณาตามขนาดองค์กร PMI สำหรับองค์กรขนาดใหญ่อยู่ที่ 49.3% ลดลง 0.6 จุดร้อยละจากเดือนก่อน ต่ำกว่าจุดวิกฤต ขณะที่ PMI สำหรับองค์กรขนาดกลางและขนาดเล็กอยู่ที่ 48.9% และ 49.1% ตามลำดับ เพิ่มขึ้น 0.2 และ 2.0 จุดร้อยละจากเดือนก่อน โดยทั้งคู่อยู่ต่ำกว่าจุดวิกฤต
เมื่อพิจารณาตามดัชนีย่อย ในบรรดาดัชนีย่อยทั้งห้า้าที่ประกอบเป็น PMI ภาคการผลิต ดัชนีระยะเวลาการส่งมอบของผู้จัดส่งอยู่เหนือจุดวิกฤต ดัชนีการผลิตอยู่ที่จุดวิกฤต ในขณะที่ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ ดัชนีสินค้า้าคงคลังวัตถุดิบ และดัชนีการจ้างงาน ต่างอยู่ต่ำกว่าจุดวิกฤต
ดัชนีการผลิตอยู่ที่ 50.0% เพิ่มขึ้น 0.3 จุดร้อยละจากเดือนก่อน อยู่ที่จุดวิกฤต บ่งชี้ถึงความมั่นคงโดยรวมของการผลิตในภาคการผลิตจุด
ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ ๔๙.๒% เพิ่มขึ้น ๐.๔ จุดร้อยละจากเดือนก่อน บ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นของระดับความคึกคักของความต้องการในตลาดภาคการผลิต
ดัชนีสินค้า้าคงคลังวัตถุดิบอยู่ที่ ๔๗.๓% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อน ซึ่งต่ำกว่ากว่าจุดคาบเกี่ยว สะท้อนว่าว่าสินค้า้าคงคลังวัตถุดิบหลักในภาคการผลิตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง
ดัชนีการจ้างงานอยู่ที่ ๔๘.๔% เพิ่มขึ้น ๐.๑ จุดร้อยละจากเดือนก่อน สะท้อนระดับความคึกคักด้านการจ้างงานของวิสาหกิจการผลิตที่ฟื้นตัวเล็กน้อย
ดัชนีระยะเวลาจัดส่งของซัพพลายเออร์อยู่ที่ ๕๐.๑% เพิ่มขึ้น ๐.๑ จุดร้อยละจากเดือนก่อน บ่งชี้ว่าว่าการจัดส่งวัตถุดิบของซัพพลายเออร์สำหรับภาคการผลิตเร่งตัวขึ้นเล็กน้อย
๒. สมรรถนะดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อนอกภาคการผลิต (Non-Manufacturing PMI) ของจีน
เดือนพฤศจิกายน ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจนอกภาคการผลิตอยู่ที่ ๔๙.๕% ลดลง ๐.๖ จุดร้อยละจากเดือนก่อน
เมื่อแยกตาม sector ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจของอุตสาหกรรมก่อสร้างอยู่ที่ ๔๙.๖% เพิ่มขึ้น ๐.๕ จุดร้อยละจากเดือนก่อน ส่วนดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจของอุตสาหกรรมบริการอยู่ที่ ๔๙.๕% ลดลง ๐.๗ จุดร้อยละจากเดือนก่อน สำหรับอุตสาหกรรมบริการ sector ต่าง ๆ เช่น การขนส่งทางรถไฟ โทรคมนาคม การกระจายเสียงและโทรทัศน์ และบริการส่งผ่านสัญญาณดาวเทียม รวมถึงบริการการเงินและการธนาคาร ล้วนมีดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจอยู่ในเขตขยายตัวค่อนข้างสูงที่เกิน ๕๕.๐% ขณะที่ sector เช่น อสังหาริมทรัพย์และบริการที่พักอาอาศัยมีดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจต่ำกว่าเกณฑ์
ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ ๔๕.๗% ลดลง ๐.๓ จุดร้อยละจากเดือนก่อน สะท้อนความต้องการในตลาดนอกภาคการผลิตที่หดตัว เมื่อแยกตาม sector ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ของอุตสาหกรรมก่อสร้างอยู่ที่ ๔๖.๑% เพิ่มขึ้น ๐.๒ จุดร้อยละจากเดือนก่อน ส่วนดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ของอุตสาหกรรมบริการอยู่ที่ ๔๕.๖% ลดลง ๐.๔ จุดร้อยละจากเดือนก่อน
ดัชนีราราคาวัตถุดิบอยู่ที่ ๕๐.๔% เพิ่มขึ้น ๑ จุดร้อยละจากเดือนก่อน บ่งชี้ว่าระดับราคาวัตถุดิบที่ใช้ในกิจกรรมทางธุรกิจของวิสาหกิจนอกภาคการผลิตโดยรวมเพิ่มสูงขึ้น เมื่อแยกตาม sector ดัชนีราคาวัตถุดิบของอุตสาหกรรมก่อสร้างอยู่ที่ ๔๙.๗% เพิ่มขึ้น ๐.๑ จุดร้อยละจากเดือนก่อน ส่วนดัชนีราคาวัตถุดิบของอุตสาหกรรมบริการอยู่ที่ ๕๐.๕% เพิ่มขึ้น ๑.๑ จุดร้อยละจากเดือนก่อน
ดัชนีราราคาขายอยู่ที่ ๔๙.๑% เพิ่มขึ้น ๑.๓ จุดร้อยละจากเดือนก่อน แต่ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ สะท้อนว่าระดับราคาขายโดยรวมในภาคนอกการผลิตมีอัตราการลดลงที่แคบเข้าตามภาคอุตสาหกรรม การก่อสร้างมีดัชนีราคาขายอยู่ที่ 48.4% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนีราคาขายของภาคบริการอยู่ที่ 49.2% เพิ่มขึ้น 1.5 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า
ดัชนีการจ้างงานอยู่ที่ 45.3% เพิ่มขึ้น 0.1 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า แสดงถึงความเชื่อมั่นในการจ้างงานของธุรกิจที่ไม่ใช่ภาคการผลิตปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ตามภาคอุตสาหกรรม ดัชนีการจ้างงานของภาคการก่อสร้างอยู่ที่ 41.8% เพิ่มขึ้น 1.9 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนีการจ้างงานของภาคบริการอยู่ที่ 45.9% ลดลง 0.2 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า
ดัชนีความคาดหวังในการดำเนินธุรกิจอยู่ที่ 56.2% เพิ่มขึ้น 0.1 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าส่วนใหญ่ของธุรกิจที่ไม่ใช่ภาคการผลิตยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนาตลาด ตามภาคอุตสาหกรรม ดัชนีความคาดหวังในการดำเนินธุรกิจของภาคการก่อสร้างอยู่ที่ 57.9% เพิ่มขึ้น 1.9 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนีความคาดหวังในการดำเนินธุรกิจของภาคบริการอยู่ที่ 55.9% ลดลง 0.2 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า
III. ผลการดำเนินงานของดัชนีผลผลิต PMI รวมของจีน
ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีผลผลิต PMI รวมอยู่ที่ 49.7% ลดลง 0.3 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า
ดัชนี PMI ภาคการผลิตฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน
ดัชนีการดำเนินธุรกิจภาคที่ไม่ใช่การผลิตลดลง
—การวิเคราะห์โดยนักสถิติอาวุโสฮวา หลี่ฮุยของสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนเกี่ยวกับดัชนี PMI ของจีนในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025
เมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน 2525 ศูนย์สำรวจภาคบริการของสำนักงานสถิติแห่งชาติจีนและสหพันธ์โลจิสติกส์และการจัดซื้อจีนได้เผยแพร่ดัชนี PMI ของจีน นักสถิติอาวุโสฮวา หลี่ฮุยได้ให้คำอธิบาย
ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนี PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 49.2% เพิ่มขึ้น 0.2 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนีการดำเนินธุรกิจภาคที่ไม่ใช่การผลิตอยู่ที่ 49.5% ลดลง 0.6 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า และดัชนีผลผลิต PMI รวมอยู่ที่ 49.7% ลดลง 0.3 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าระดับความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจโดยรวมของจีนยังคงมั่นคง
I. ดัชนี PMI ภาคการผลิตฟื้นตัวเล็กน้อย
ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนี PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 49.2% พร้อมกับการปรับปรุงระดับความเจริญรุ่งเรือง
(i) ทั้งด้านอุปสงค์และอุปทานปรับปรุงขึ้น ดัชนีการผลิตและดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 50.0% และ 49.2% ตามลำดับ เพิ่มขึ้น 0.3 และ 0.4 เปอร์เซ็นต์จุดจากเดือนก่อนหน้าดัชนีการผลิตแตะระดับวิกฤต สะท้อนการปรับตัวดีขึ้นทั้งสองด้านของอุปสงค์และอุปทานในภาคการผลิต แยกตามอุตสาหกรรม ดัชนีการผลิตและดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ของอุตสาหกรรมแปรรูปอาหารเกษตรและโดยผลิตภัณฑ์ อุตสาหกรรมหลอมและรีดโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก และอุตสาหกรรมอื่น ๆ อยู่ในขอบเขตขยายตัว แสดงถึงอุปสงค์และอุปทานที่คึกคัก ในทางตรงกันข้าม ดัชนีทั้งสองของอุตสาหกรรมแปรรูปเชื้อเพลิงเช่นปิโตรเลียมและถ่านหิน อุตสาหกรรมเส้นใยเคมี และอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์ยางและพลาสติก อยู่ต่ำกว่าจุดวิกฤต สะท้อนระดับความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ต่ำกว่า
(๒) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (พีเอ็มไอ) ของวิสาหกิจขนาดเล็กฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ พีเอ็มไอของวิสาหกิจขนาดใหญ่อยู่ที่ ๔๙.๓% ลดลง ๐.๖ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนระดับความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่หดตัว พีเอ็มไอของวิสาหกิจขนาดกลางอยู่ที่ ๔๘.๙% เพิ่มขึ้น ๐.๒ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนระดับความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ปรับตัวดีขึ้นบ้าง พีเอ็มไอของวิสาหกิจขนาดเล็กอยู่ที่ ๔๙.๑% เพิ่มขึ้น ๒ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหกเดือน สะท้อนระดับความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
(๓) ภาคการผลิตเทคโนโลยีสูงยังคงอยู่ในขอบเขตขยายตัว พีเอ็มไอของภาคการผลิตเทคโนโลยีสูงอยู่ที่ ๕๐.๑% คงอยู่เหนือจุดวิกฤตเป็นเดือนที่สิบติดต่อกัน สะท้อนอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องยังคงขยายตัวต่อเนื่อง พีเอ็มไอของอุตสาหกรรมการผลิตอุปกรณ์และอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคอยู่ที่ ๔๙.๘% และ ๔๙.๔% ตามลำดับ ลดลง ๐.๔ และ ๐.๗ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า พีเอ็มไอของอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูงอยู่ที่ ๔๘.๔% เพิ่มขึ้น ๑.๑ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนระดับความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ฟื้นตัวขึ้นในระดับต่ำ
(๔) ความคาดหวังของตลาดมีเสถียรภาพและเพิ่มขึ้น ดัชนีความคาดหวังกิจกรรมทางธุรกิจอยู่ที่ ๕๓.๑% เพิ่มขึ้น ๐.๓ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนว่าว่าความเชื่อมั่นของวิสาหกิจการผลิตต่อการพัฒนาตลาดในระยะใกล้มีมากขึ้น เมื่อพิจารณาตามอุตสาหกรรม ดัชนีความคาดหวังกิจกรรมทางธุรกิจของอุตสาหกรรมหลอมและรีดโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก รวมถึงอุตสาหกรรมการผลิตอุปกรณ์รถไฟ เรือ และอากาศยาน ต่างอยู่เหนือ ๕๗.๐% สะท้อนว่าวิสาหกิจที่เกี่ยวข้องมีความมองบวกต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมในระดับสูง
๒. ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจนอกภาคการผลิตหดตัว
ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจนอกภาคการผลิตอยู่ที่ ๔๙.๕% ลดลง ๐.๖ จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนระดับความเชื่อมั่นทางธุรกิจของภาคนอกภาคการผลิตที่หดตัว
(i) ดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคบริการลดลง ได้รับผลกระทบจากอิทธิพลวันหยุดที่ลดน้อยลงและปัจจัยอื่นๆ ดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคบริการอยู่ที่ 49.5% ลดลง 0.7 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า เมื่อแยกตามอุตสาหกรรม ดัชนีกิจกรรมธุรกิจของการขนส่งทางรถไฟ การโทรคมนาคม การกระจายเสียงและการส่งสัญญาณดาวเทียม และบริการทางการเงินเงินตรา ล้วนอยู่เหนือ 55.0% รักษาระดับการเติบโตของปริมาณธุรกิจรวมที่ค่อนข้างรวดเร็ว ในขณะที่อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และบริการประชาชนมีดัชนีกิจกรรมธุรกิจต่ำกว่าจุดวิกฤต ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมตลาดอ่อนแอลง ในแง่ของความคาดหวังของตลาด ดัชนีความคาดหวังกิจกรรมธุรกิจอยู่ที่ 55.9% ลดลง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า แต่ยังคงอยู่ในช่วงความเจริญรุ่งเรืองสูง แสดงให้เห็นว่าผู้ประกอบการภาคบริการยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนาตลาดในอนาคต
(ii) ดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคก่อสร้างฟื้นตัวขึ้น ดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคก่อสร้างอยู่ที่ 49.6% เพิ่มขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงระดับความเจริญรุ่งเรืองของภาคก่อสร้าง ในแง่ของความคาดหวังของตลาด ดัชนีความคาดหวังกิจกรรมธุรกิจอยู่ที่ 57.9% เพิ่มขึ้น 1.9 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการก่อสร้างเกี่ยวกับการพัฒนาอุตสาหกรรมในช่วงที่ผ่านมาฟื้นตัวขึ้น
III. ดัชนีผลผลิต PMI รวมลดลงเล็กน้อย
ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีผลผลิต PMI รวมอยู่ที่ 49.7% ลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ดัชนีการผลิตภาคการผลิตและดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคที่ไม่ใช่การผลิต ซึ่งประกอบเป็นดัชนีผลผลิต PMI รวม อยู่ที่ 50.0% และ 49.5% ตามลำดับ