ความขัดแย้งทางการค้า้าจีน-สหรัฐคลี่คลาย ปัจจัยสนับสนุนเศรษฐกิจมหภาคระยะสั้นบรรเทาความกดดันด้านขาลง [รายงานการประชุมอลูมิเนียมยามเช้า SMM]

11.11 รายงานการประชุมภาาคเเช้า SMM อลูมิเนียม

ฟิวเเจอร์ส:มุมมองเเทคนนิค: ราาคา SHFE อลูมิเนียม 2601 ช่วงกลางคืนนปิดที่ 21,675 หยวน/ตัน MA5 (21,675) และ MA60 (21,674) ใกล้ราาคาาปัจจุบัน แต่ MA10 (21,677) และ MA20 (21,677.33) สูงกว่าเล็กน้อย สร้างแนนวต้านระยะสั้น ตัวบ่งชี้ MACD เป็นลบ (DIF: -0.0843, DEA: 0.4607, MACD: -1.0900) ชี้แรงขายเเพิ่ม ปริมาาณซื้อขาย 64,880 ล็อต สถานะเปิดเเพิ่ม -2,613 ล็อต ราาคาาลดเล็กน้อย สะท้อนนตลาาดซบเเซา อ้างอิงจุดสูง-ต่ำล่าาสุด (สูงสุดกลางคืน 21,740, ต่ำสุด 21,655) และราาคาาปิดเมื่อวาน 21,650 แนนวต้านระยะสั้น 21,720-21,740 แนนวรับ 21,650-21,670 ภาาพรวมเป็นเป็นขาาลง ต้องจับตาว่าแนนวรับจะยืนได้หรือไม่ เ เพื่อป้องกันการปรับลงต่อ

มุมมองเเศรษฐกิจ:สหรัฐประกาาศระงับมาาตรการสอบสวนนตามมาาตรา 301 ต่ออุตสาาหกรรมต่อเรือจีน 1 ปี จีนนประกาาิจระงับเก็บค่าาธรรมเนียมพิเเศษเรือสหรัฐ 1 ปี และระงับมาาตรการตอบโต้บริษัทลูก Hanwha Ocean 5 แห่ง (บวก ★) หลังปิดหน่วยงาน 40 วัน วุฒิสภาาสหรัฐลงมติเเบื้องต้นนผ่านร่างกฎหมายเงินนชั่วคราวเเพื่อยุติชัตดาวน์ แต่ยังไม่กำหนนดวันลงมติขั้นนสุดท้าย และต้องผ่านสภาาผู้แทนนฯ (กลาง ★) ผู้แทน สำนักงานกำกับสินนทรัพย์รัฐแจ้งว่า รัฐวิสาาหกิจกลางเเพิ่มการลงทุนนนวัตกรรม อุตสาาหกรรมใหม่ อัปเกรดอุปกรณ์ 9 เ เดือนแรก ลงทุนโครงการพื้นนฐานกว่า 3 ล้านล้านหยวน เ เพิ่ม 3% ลงทุนอุตสาาหกรรมใหม่ราว 40% (บวก ★)

พื้นนฐาน:SMM: ผลผลิตอลูมิเนียมภายในในประเเทศตุลาาคม 2025 (31 วัน) เ เพิ่ม 1.13% YoY และ 3.52% MoM ฤดูกาาลขายดีตุลาาคมยังคงต่อเนนื่อง แม้ยอดจะไม่แรงเเท่าาคาาด แต่โรงงานแปรรูปเปิด/เเพิ่มกำลังผลิต ส่งผลให้อัตราาอลูมิเนียมเหลวกลับมาาสูงกว่าาคาาด เ เพิ่ม 1.4 จุด MoM เป็น 77.7% ปริมาาณอินกอตหล่อภายในในประเเทศกันันยายนลด 13.5% YoY และ 2.6% MoM เ เหลือ 834,000 ตัน ฝั่งความต้องการ: พฤศจิกายนเป็นเป็นช่วงเปลี่ยนนผ่านจากฤดูกาาลขายดีสู่โลว์ซีซัน ราาคาาอลูมิเนียมยังสูง การซื้อลูกค้าาขึ้นกับความจำเป็นเเท่านั้น โรงงานอัดขึ้นรูปรายงานออเเดอร์ลด อัตราการใช้กำลังผลิตลด สัปดาาห์ก่อน อัตราการใช้กำลังผลิตอัดขึ้นรูปภายในในประเเทศ 52.6% ลด 0.9 จุด WoW อัตราการใช้กำลังผลิตอุตสาาหกรรมอื่นลดตาม สต็อกอินกอตหลักภายในในประเเทศวันันจันันทร์นี้ 627,000 ตัน เ เพิ่ม 5,000 ตัน WoW SMM คาาดสต็อกอินกอตภายในในประเเทศครึ่งแรกพฤศจิกายนนจะคงที่-เเพิ่มเล็กน้อย โดยเเคลื่อนไหว 600,000-650,000 ตัน

ตลาาดอลูมิเนียมปฐมภูมิ:SHFE อลูมิเนียมเเช้านี้ผันันผวน ทำจุดสูงใกล้ 21,600 หยวน/ตัน ต่ำสุด 21,495 หยวน/ตัน ภาาคตะวันออกจีน มุมมองตลาาดแตกต่าง ราาคาาสูงกดดันันซื้อลูกค้า บางรายซื้อลด 5-10 หยวน/ตันันจากราาคาเเฉลี่ย SMM เ เทรดเเดอร์ซื้อปานกลางเเพื่อป้องกันันความเเสี่ยง ผู้ขายเเสนอราาคาเเท่า-บวก 10 หยวน/ตันันจากราาคาเเฉลี่ย SMM การซื้อขายจริง -10 ถึง +10 หยวน/ตันันจากราาคาเเฉลี่ย SMM ดัชนีขายตลาาดตะวันออกจีนนวันันจันันทร์นี้ 2.98 เ เพิ่ม 0.01 WoW ดัชนีซื้อ 2.84 ลด 0.03 WoW SMM A00 เ เสนอ 21,490 หยวน/ตัน ลด 50 หยวน/ตันันจากวันก่อน ลด 30 หยวน/ตันันจากสัญญา 2511 คงที่จากวันก่อน ตลาาดภาาคกลางจีน ผู้ขายยังพยายามรักษาราาคา ลูกค้าาซื้อตามความจำเป็น เ เทรดเเดอร์ป้องกันันความเเสี่ยงเเพิ่ม การซื้อขายจริง +10-20 หยวน/ตันันจากราาคาเเฉลี่ย SMM ดัชนีขายภาาคกลาง 2.90 เ เพิ่ม 0.01 WoW ดัชนีซื้อ 2.88 เ เพิ่ม 0.01 WoW SMM ภาาคกลางปิด 21,380 หยวน/ตัน ลด 40 หยวน/ตันันจากวันก่อน ลด 140 หยวน/ตันันจากสัญญาาพฤศจิกายน บวก 10 หยวน/ตันันจากวันก่อน ส่วนนต่างราาคาเหอหนาน-เเซี่ยงไฮ้ -110 หยวน/ตัน บวก 10 หยวน/ตันันจากวันก่อน

วัตถุดิบอลูมิเนียมรีไซเเคิล:ราาคาาอลูมิเนียมปฐมภูมิสปอตวันันจันันทร์นี้ลดจากวันก่อน SMM A00 ปิด 21,490 หยวน/ตัน ราาคาเเศษอลูมิเนียมลดตาม หลังฤดูกาาลขายดีสิ้นนสุด ความต้องการลูกค้าแตกต่าง: เ เศษสำหรับอัลลอยด์หล่อยังมั่นนคง ส่วนเเศษสำหรับอัลลอยด์รีดเริ่มอ่อน แต่เเศษขาาดตลาาดยังเป็นเป็นประเเด็นนหลัก ราาคาาจัดซื้อยังสูง แต่ต้องจับตาาความยั่งยืน UBC บาเล่ย์เเสนอ 16,350-16,950 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาาษี) เ เศษเเทนนส์ขีดข่วน 17,750-18,250 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาาษี) ราาคา UBC บาเล่ย์คงที่-ลด 50 หยวน/ตัน WoW เ เศษลวดอลูมิเนียมสะอาาด เ เศษเเทนนส์ขีดข่วน วงล้อม เ เศษหล่อกลึง ลด 0-50 หยวน/ตัน WoW ราาคาาสปอตอลูมิเนียมลดเล็กน้อยวันันจันันทร์ เ เศษอลูมิเนียมเเซี่ยงไฮ้ เ เจ้อเเจียง เ เจียงซูปรับลดตาม ส่วนนต่าง A00-เเศษหล่อกลึงเเซี่ยงไฮ้แคบ 50 หยวน เ เหลือ 2,752 หยวน/ตัน MoM ส่วนนต่าง A00-เเศษรีดผสมไม่มีสีฟอร์ซานแคบ 50 หยวน เ เหลือ 2,289 หยวน/ตัน MoM คาาดตลาาดเเศษอลูมิเนียมสัปดาาห์นี้ยังแข็งแกร่ง กรอบราาคาเเศษเเทนนส์ขีดข่วนอาาจขยับขึ้น 17,900-18,400 หยวน/ตัน ปัจจัยมหภาาคทั้งในและต่างประเเทศยังส่งสัญญาาณบวก ออเเดอร์แปรรูปอัลลอยด์หล่อน่าาจะดีต่อเนนื่อง หนนุนราาคาเเศษ แต่มีความเเสี่ยง 2 ประการ: หนนึ่ง ราาคาาอลูมิเนียมสูง ทำให้ซื้อตามความจำเป็น ลดการสต็อก อาาจกดราาคา สอง มาาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมภาาคกลางจีน และความเเสี่ยงราาคาาอลูมิเนียมปฐมภูมิปรับฐาน หากความเเสี่ยงเกิดขึ้น ตลาาดเเศษจะเเผชิญแรงขาย โดยรวม ตลาาดเเศ่าาอลูมิเนียมจะยังตึงเเครียดระหว่างผู้ซื้อ-ขาย แนนะนนำติดตามราาคาาอลูมิเนียมปฐมภูมิ ความต้องการลูกค้า และนโยบายสิ่งแวดล้อม

อัลลอยด์อะลูมิเนียมรอง: ในวันจันทร์ ราคาอะลูมิเนียม A00 ของ SMM ลดลง 50 หยวน/ตัน เป็น 21,490 หยวน/ตัน ในตลาดอะลูมิเนียมรอง ราคา ADC12 ยังคงที่ที่ 21,350 หยวน/ตัน ในวันจันทร์ ราคากำลังปรับตัวลงเล็กน้อย และตลาดอะลูมิเนียมรองยังคงอยู่ในภาวะรอคอย โดยบริษัทไม่ค่อยมีความเต็มใจในการปรับราคา การขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมและการขึ้นราคาของวัสดุเสริมเช่นทองแดง ทำให้มีการสนับสนุนทางต้นทุนที่แข็งแกร่ง ทำให้ราคายังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แม้ว่าจะมีความต้องการใช้ในภาคปลายทาง แต่ราคาที่สูงทำให้ผู้ซื้อระดับล่างมีความระมัดระวังมากขึ้น ในระยะสั้น ราคายังคงทรงตัวได้ดี และควรติดตามการปรับปรุงการจัดหาเศษอะลูมิเนียม ผลของการดำเนินนโยบายที่เกี่ยวข้อง และการเปลี่ยนแปลงในการจัดซื้อของผู้ประกอบการระดับล่าง

สรุปแนวโน้มตลาดอะลูมิเนียม: สหรัฐฯได้ระงับการตรวจสอบตามมาตรา 301 สำหรับอุตสาหกรรมการสร้างเรือและอื่น ๆ ของจีนเป็นเวลาหนึ่งปี และจีนก็ได้ระงับค่าธรรมเนียมพิเศษที่ท่าเรือสำหรับเรือจากสหรัฐฯและมาตรการตอบโต้ต่อสาขาของ Hanwha Ocean ซึ่งช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ และกระตุ้นความคาดหวังในการส่งออกของอุตสาหกรรมการสร้างเรือ ในประเทศ การลงทุนในสินทรัพย์คงที่ของบริษัทรัฐวิสาหกิจกลางในสามไตรมาสแรกเกินกว่า 300,000 ล้านหยวน โดยอุตสาหกรรมใหม่ๆ คิดเป็น 40% ทำให้การบริโภคอะลูมิเนียมในภาคการบริโภคพลังงานทดแทน อวกาศ และภาคการบริโภคอื่น ๆ มีความแข็งแกร่งขึ้นโดยได้รับการสนับสนุนจากนโยบายการปรับปรุงอุปกรณ์ คาดว่าจะสามารถรักษาความต้องการใช้อะลูมิเนียมในระยะกลางและยาวได้ รวมแล้ว การปรับปรุงสภาพแวดล้อมภายนอกและการสนับสนุนนโยบายอุตสาหกรรมภายในประเทศร่วมกันยืนยันแนวโน้มความต้องการในตลาดอะลูมิเนียม ทำให้ราคาอะลูมิเนียมได้รับการสนับสนุนที่ดี จากมุมมองพื้นฐาน เมื่อเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน 2025 การจำกัดสิ่งแวดล้อมในฤดูหนาวคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบางบริษัท แต่เมื่อพิจารณาถึงการผลิตในหม้อไฟฟ้าหลอมละลายที่ไม่สามารถหยุดทันที คาดว่าการเปลี่ยนแปลงในการผลิตจะน้อย การรายงานจากบางบริษัทระบุว่าความต้องการจากผู้ใช้ปลายทางคาดว่าจะลดลงในเดือนหน้า และสัดส่วนของอะลูมิเนียมเหลวคาดว่าจะลดลง โดยเฉพาะในครึ่งหลังของพฤศจิกายน ความคาดหวังในการลดลงของสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวมีมากขึ้น ขณะนี้ ราคาอะลูมิเนียมกำลังแกว่งตัวอยู่ในระดับสูง พร้อมกับสภาพอากาศหมอกควันที่รุนแรงในภาคกลางของจีนทำให้มีการประกาศนโยบายจำกัดการผลิตเพื่อรักษาสิ่งแวดล้อม ซึ่งส่งผลกดดันต่อความต้องการ รวมแล้ว ลมหายใจทางมาโครจะชดเชยแรงกดดันพื้นฐานบางส่วน แต่การปรากฏของลักษณะนอกฤดูกาลและความสะสมของสินค้าคงคลังที่ขอบเขตจะจำกัดโอกาสในการเพิ่มขึ้นของราคา และรูปแบบการแกว่งตัวของราคาในระดับสูงในระยะสั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำโดยตรงในการตัดสินใจลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]