รายงานการประชุมเช้า SMM อลูมิเนียม วันที่ 11.10
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:ตามสัญญา SHFE อลูมิเนียม 2601 ข้อมูลทางเทคนิคจากเซสชันคืนวันศุกร์: ราคาปิดที่ 21,555 หยวน/ตัน ลดลง 0.46% ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทั้งหมด (MA5=21,557, MA10=21,558.5, MA30=21,558.33, MA60=21,558.5) บ่งบอกถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น; ในตัวชี้วัด MACD DIF อยู่ที่ -0.4165, DEA อยู่ที่ 0.0742 และแท่ง MACD อยู่ที่ -0.9815 ยืนยันแรงขายที่เพิ่มขึ้น; ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 86,468 สัญญา ปริมาณการถือครองประจำวันเปลี่ยนแปลงที่ -6,648 สัญญา บ่งบอกถึงการขายเมื่อราคาลดลงและแรงขายที่มาก การอ้างอิงจากระดับสูงสุดและต่ำสุดล่าสุด (สูงสุด 21,710, ต่ำสุด 21,535) ระดับความต้านทานในระยะใกล้คาดว่าจะอยู่ที่บริเวณ MA5 ประมาณ 21,557-21,580 พร้อมกับระดับสนับสนุนที่ 21,535; หากทะลุผ่านลงไปอาจทดสอบระดับ 21,300-21,400 ภาพรวมของข้อมูลทางเทคนิคเป็นลบ แนะนำให้จับตาดูประสิทธิภาพของระดับสนับสนุนที่ 21,535; การฟื้นตัวใด ๆ จำเป็นต้องทะลุผ่าน 21,600 เพื่อลดแรงกดดันขาลง
ภาวะเศรษฐกิจและการเงิน:สำนักงานสถิติแห่งชาติรายงานว่าในเดือนตุลาคม นโยบายในการขยายความต้องการภายในประเทศยังคงมีผล โดยได้รับแรงหนุนจากวันหยุดเทศกาลวันชาติและเทศกาลกลางฤดูใบไม้ร่วง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือนและ 0.2% เมื่อเทียบรายปี ในขณะที่ CPI หลักที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบรายปี เป็นการขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่หก (กระทบในทางบวก ★) รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ปิดทำการมาแล้ว 40 วัน เลขาธิการกระทรวงคลังสหรัฐฯ แจ้งสื่อมวลชนว่าหากการปิดทำการยังดำเนินต่อไป การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ "จะลดลงครึ่งหนึ่ง" ประธานวุฒิสภาฝ่ายใหญ่ของสหรัฐฯ จอห์น ธูน กล่าวว่าข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้นเพื่อยุติการปิดทำการของรัฐบาล "กำลังค่อยๆ เกิดขึ้น" (กระทบเป็นกลาง ★)
พื้นฐาน:ตามสถิติของ SMM การผลิตอลูมิเนียมของจีนในเดือนตุลาคม ปี 2025 (31 วัน) เพิ่มขึ้น 1.13% เมื่อเทียบรายปีและ 3.52% เมื่อเทียบรายเดือน ฤดูกาลสูงสุดแบบดั้งเดิมยังคงดำเนินต่อไปในเดือนตุลาคม; แม้ว่า "ฤดูกาลสูงสุดในเดือนตุลาคม" จะไม่คึกคักเท่าที่คาดไว้ แต่เนื่องจากโรงงานแปรรูปที่สนับสนุนโรงกลั่นอลูมิเนียมเริ่มดำเนินการและเพิ่มการผลิต สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในโรงกลั่นอลูมิเนียมภายในประเทศฟื้นตัวมากกว่าที่คาดไว้ สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือนเป็น 77.7% ในเดือนนี้จากสัดส่วนข้อมูลอะลูมิเนียมเหลวของเอสเอ็มเอ็ม ปริมาณแท่งอะลูมิเนียมหล่อในประเทศเดือนกันยายนลดลงร้อยละ 13.5 เมื่อเทียบปีต่อปี และลดลงร้อยละ 2.6 เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน อยู่ที่ประมาณ 834,000 ตัน ด้านต้นทุน แม้ว่าต้นทุนอะลูมิเนียมตามเวลาจริงจะปรับสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ แต่ราคาอะลูมิเนียมที่แข็งแกร่งส่งผลให้อัตรากำไรสูงของโรงถลุงอะลูมิเนียมไม่ได้รับผลกระทบ ปรับขึ้นประมาณ 72 หยวนต่อตัน เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ เป็น 16,115 หยวนต่อตัน ณ วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา กำไรทางทฤษฎีทันทีของอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 87 หยวนต่อตัน เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน เป็น 5,244 หยวนต่อตัน ด้านความต้องการ เมื่อเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน อุตสาหกรรมอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านระหว่างฤดูสูงสุดและฤดูท่องเที่ยวน้อย ประกอบกับราคาอะลูมิเนียมที่ยังคงอยู่ในระดับสูง การจัดซื้อจากดาวน์สตรีมจึงเน้นความต้องการที่จำเป็นเป็นหลัก วิสาหกิจรีดขึ้นรูปส่วนใหญ่รายงานว่าว่ามีคำสั่งซื้อในมือลดลง และอัตราการเดินเครื่องแสดงแนวโน้มปรับลด ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราการเดินเครื่องรีดอะลูมิเนียมของจีนอยู่ที่ร้อยละ 52.6 ลดลง 0.9 จุดร้อยละ เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ส่วนดาวน์สตรีมอื่นๆ ก็แสดงผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงในระดับต่างๆ ด้านสินค้า้าคงคลัง ตามสถิติของเอสเอ็มเอ็ม สินค้าคงคลังแท่งอะลูมิเนียมขั้นต้นในประเทศในพื้นที่บริโภคหลัก ณ วันพฤหัสบดีนี้อยู่ที่ 622,000 ตัน ลดลง 5,000 ตันจากวันจันทร์นี้ แต่เพิ่มขึ้น 3,000 ตัน เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์จากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เอสเอ็มเอ็มคาดว่าสินค้าคงคลังแท่งอะลูมิเนียมในประเทศจะทรงตัวและเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤศจิกายน โดยจะผันผวนอยู่ที่ประมาณ 600,000-650,000 ตัน
ตลาดอะลูมิเนียมขั้นต้น:วันศุกร์ที่ผ่านมา อะลูมิเนียมในตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้ผันผวนในช่วงเช้า อยู่ที่ประมาณ 21,570 หยวนต่อตัน ในภาคตะวันออกของจีน ราราคาสูงสัมบูรณ์ส่งผลให้อารมณ์การซื้อในกลุ่มผู้ใช้ปลายทางไม่ดี มีการซื้อขายเป็นระยะในราคาที่ต่ำกว่ากว่าค่าเฉลี่ยของเอสเอ็มเอ็มเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสเปรดราราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหน้าขยายตัวเล็กน้อย ผู้ค้า้าจึงแสดงความกระตือรือร้นในการซื้อปานกลาง มีการซื้อขายที่ดีในราราคาเท่ากับค่าเฉลี่ยของเอสเอ็มเอ็ม และมีการซื้อขายเป็นระยะในราราคาที่สูงกว่ากว่าค่าเฉลี่ยของเอสเอ็มเอ็มเล็กน้อย วันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีอารมณ์การขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.97 เพิ่มขึ้น 0.10 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ดัชนีอารมณ์การซื้ออยู่ที่ 2.87 เพิ่มขึ้น 0.09 เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ วันศุกร์ที่ผ่านมา เอสเอ็มเอ็ม A00 อะลูมิเนียมปิดที่ 21,540 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 180 หยวนต่อตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า มีส่วนลดประมาณ 30 หยวนต่อตันเมื่อเทียบกับสัญญาที่ 2511 ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า เนื่องจากราคาอะลูมิเนียมอยู่ในระดับสูง การซื้อขายในตลาดภาคกลางของจีนวันศุกร์ที่ผ่านมาจึงค่อนข้างซบเซาข้อเสนอในตลาดก่อนเปิดทำการส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับพรีเมียม 10 หยวนเหนือราคาในภาคกลางของจีน แต่ความกลัวต่อราคาสูงจากฝ่ายลูกค้าปลายน้ำมีมาก ทำให้การซื้อมีจำกัด ราคาการซื้อขายจริงอยู่ระหว่างเท่ากับราคาในภาคกลางของจีนถึงพรีเมียม 10 หยวนเหนือราคาในภาคกลางของจีน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความรู้สึกในการขายของตลาดภาคกลางจีนอยู่ที่ 2.89 ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.87 ลดลง 0.01 จากสัปดาห์ก่อน SMM ปิดตลาดภาคกลางจีนที่ 21,420 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 180 หยวนจากวันทำการก่อนหน้า ต่ำกว่าสัญญาเดือนพฤศจิกายน 150 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้า ความแตกต่างของราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -120 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้า
วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาอะลูมิเนียมเกรด A00 ณ จุดส่งมอบของ SMM ปิดที่ 21,540 หยวน/ตัน ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับตัวตามราคาอะลูมิเนียม เมื่อฤดูกาลท่องเที่ยวแบบดั้งเดิมสิ้นสุดลง ความต้องการใช้เศษอะลูมิเนียมแสดงความแตกต่างชัดเจน: ความต้องการใช้เศษอะลูมิเนียมสำหรับโลหะผสมหล่อคงที่ ให้การสนับสนุนการบริโภคมากขึ้น ในขณะที่ความต้องการใช้เศษอะลูมิเนียมสำหรับโลหะผสมขึ้นรูปเริ่มแสดงสัญญาณของการอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การขาดแคลนในตลาดยังคงเป็นประเด็นหลัก ทำให้ราคาการจัดซื้อสูง แม้ว่าความยั่งยืนของระดับสูงเหล่านี้ยังต้องรอดู เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคา UBC บรรจุถุงอยู่ที่ 16,100-16,600 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) อยู่ที่ 17,700-18,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคา UBC บรรจุถุง เศษสายไฟอลูมิเนียมที่สะอาด เศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) เศษวงล้อ และเศษอะลูมิเนียมหล่อเครื่องจักรเพิ่มขึ้น 100-150 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมภายในประเทศจะยังคงแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ ช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) อาจย้ายขึ้นไปอยู่ที่ 17,900-18,400 หยวน/ตัน สัญญาณเชิงบวกยังคงถูกปล่อยออกมาจากสภาพแวดล้อมทางมาโครทั้งภายในประเทศและต่างประเทศ และแนวโน้มการปรับปรุงคำสั่งซื้อสำหรับการแปรรูปโลหะผสมหล่อในฝ่ายลูกค้าปลายน้ำคาดว่าจะดำเนินต่อไป ให้การสนับสนุนราคาเศษอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงสำคัญสองประการที่ต้องระวัง: ประการแรก ในบริบทของราคาอะลูมิเนียมที่สูง บริษัทส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ "ซื้อตามความต้องการ" ลดการสะสมวัตถุดิบ ซึ่งอาจกดดันราคา และประการที่สอง การดำเนินการแผนการจำกัดการผลิตโดยแรงขับเคลื่อนจากสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีนและการเสี่ยงที่ราคาอะลูมิเนียมหลักอาจลดลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหากความเสี่ยงเหล่านี้เกิดขึ้น ตลาดเศษอลูมิเนียมจะเผชิญแรงกดดันในการถอยหลัง ทั่วไปแล้ว ตลาดเศษอลูมิเนียมจะยังคงประสบกับการต่อสู้ที่ซับซ้อนระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ ผู้เข้าร่วมในตลาดควรติดตามแนวโน้มราคาอลูมิเนียมหลัก การเปลี่ยนแปลงของความต้องการทางล่าง และการพัฒนานโยบายคุ้มครองสิ่งแวดล้อมอย่างใกล้ชิด
อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง:ในวันพุธนี้ ราคาสปอต SMM A00 อลูมิเนียมลดลง 140 หยวน/ตัน เป็น 21,300 หยวน/ตัน ในตลาดอลูมิเนียมรอง ราคา ADC12 ลดลง 50 หยวน/ตัน เป็น 21,350 หยวน/ตัน ภายใต้สถานการณ์ที่ราคอลูมิเนียมลดลงจากจุดสูงสุด คำเสนอราคาในตลาดแตกต่างกัน: บางบริษัทปรับลดราคาลง 100 หยวน/ตันอย่างรวดเร็ว ในขณะที่บางบริษัทยังคงรักษาราคาเดิมและรอคอย ด้วยความผันผวนของราคที่เพิ่มขึ้นในระยะหลัง การจัดซื้อทางล่างได้ระมัดระวังมากขึ้น โดยเน้นการเติมสต็อกสำหรับความต้องการที่จำเป็น การจัดหาวัตถุดิบยังคงขาดแคลน ต้นทุนการจัดซื้อของโรงงานผลิตอลูมิเนียมรองยังคงสูง และเมื่อรวมกับการสนับสนุนจากฝ่ายจำหน่าย คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแข็งแกร่งในระยะสั้น
สรุปตลาดอลูมิเนียม:โดยรวมแล้ว ในมุมมองเชิงมาโคร การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของ CPI ของจีนในเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างอ่อนโยนของการบริโภคและการดำเนินงานทางอุตสาหกรรมภายในประเทศ ซึ่งช่วยกระตุ้นความคาดหวังในการบริโภคอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในภาคสุดท้าย เช่น การก่อสร้าง เครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้าน และรถยนต์ มอบการสนับสนุนภายในให้กับราคาอลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาที่ยาวนานอาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาส 4 ลดลงอย่างรุนแรง เพิ่มความไม่แน่นอนในการคาดการณ์เศรษฐกิจโลก จากมุมมองพื้นฐาน เมื่อเข้าสู่พฤศจิกายน 2025 การจำกัดการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมในฤดูหนาวคาดว่าจะส่งผลกระทบต่ออัตราการดำเนินงานของบริษัทรายย่อย แต่เมื่อพิจารณาถึงการผลิตอลูมิเนียมที่ไม่สามารถหยุดชะงักทันทีหลังจากการปิดหม้อ การเปลี่ยนแปลงในการผลิตคาดว่าจะน้อยกว่า ในส่วนของสัดส่วนอลูมิเนียมเหลว บางบริษัทรายงานว่าความต้องการของผู้ใช้ปลายทางคาดว่าจะอ่อนแอลงในเดือนหน้า และสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวคาดว่าจะลดลง โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของพฤศจิกายน ความคาดหวังในการลดลงได้เพิ่มขึ้น ปัจจุบัน ราคาอลูมิเนียมกำลังผันผวนอยู่ในระดับสูง และเมื่อรวมกับการประกาศนโยบายจำกัดการผลิตด้านสิ่งแวดล้อมในภาคกลางของจีนเนื่องจากมลพิษทางอากาศที่รุนแรง ความต้องการได้ถูกกดดันอยู่บ้างจากสถิติของเอสเอ็มเอ็ม พบว่าว่าสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศในพื้นที่บริโภคหลักเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 627,000 ตัน เพิ่มขึ้น 5,000 ตันจากสัปดาห์ก่อน โดยคาดว่าว่าสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในประเทศจะมีแนวโน้มคงที่และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤศจิกายน อยู่ในช่วง 600,000–650,000 ตัน โดยรวมแล้ว แม้ปัจจัยพื้นฐานจะมีจำกัด แต่ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคทั้งในและต่างประเทศยังคงสดใส และราคาอะลูมิเนียมยังคงผันผวนในระดับสูง
[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจในการลงทุนหรือวิจัย ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]
