ปัจจัยมหภาคและพื้นฐานส่งสัญญาณผสม อลูมิเนียม SHFE ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบผันผวน [รายงานการประชุมตลาดเช้าอลูมิเนียม SMM]

สรุปการประชุมเช้า SMM อลูมิเนียมวันที่ 5 พฤศจิกายน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในคืนวันที่ 4 พฤศจิกายน สัญญาซื้อขาย SHFE อลูมิเนียมที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดเปิดตัวด้วยราคาสูงขึ้น แต่ภายหลังได้รับแรงกดดันและลดลง จากนั้นเข้าสู่ภาวะคงที่ โดยยังคงอยู่ในระดับสูงโดยรวม สัญญา 2512 เปิดที่ 21,395 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 21,440 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 21,335 หยวน/ตัน ปิดที่ 21,405 หยวน/ตัน ลดลง 0.28% จากวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค ระบบ MA แสดงแนวโน้มขาขึ้น (MA5: 21,403 > MA10: 21,320 > MA20: 21,140.25 > MA60: 20,845.83) และ MACD แท่งเทียน 4 ชั่วโมงยังคงรักษาสัญญาณทองคำ (DIFF: 125.94, DEA: 115.85) ในแง่ของแนวโน้ม แม้ว่าราคาวันคืนจะลดลงจากจุดสูงสุดในวัน แต่สุดท้ายปิดที่ 21,405 หยวน/ตัน ซึ่งสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นส่วนใหญ่ บ่งบอกว่าแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันยังไม่ถูกทำลายทางเทคนิค แต่ความเสี่ยงจากการปรับฐานระยะสั้นยังต้องระวัง

ภาพรวมเศรษฐกิจ: ธนาคารกลางประกาศว่าเพื่อรักษาสภาพคล่องในระบบธนาคาร ได้ดำเนินการ reverse repo แบบ outright จำนวน 700,000 ล้านหยวนในวันที่ 5 พฤศจิกายน ด้วยระยะเวลา 3 เดือน (91 วัน) (กระทบในทางบวก ★) วุฒิสภาสหรัฐฯ ไม่สามารถผ่านร่างกฎหมายเงินทุนชั่วคราวให้รัฐบาลกลางในวันที่ 4 ทำให้เกิดการปิดทำการของรัฐบาลกลางเป็นสถิติ (กลาง) ผู้ว่าการเฟด Milan ได้เรียกร้องให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอีกครั้ง ผู้ว่าการเฟด Cook กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงและเผชิญกับความเสี่ยงในการเพิ่มขึ้น การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็นไปได้ แต่จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ตามมา (กลาง)

พื้นฐาน: ด้านสต็อก ตามสถิติของ SMM ปริมาณสต็อกอินโกต์อลูมิเนียมในสามภูมิภาคภายในประเทศอยู่ที่ 475,500 ตันในวันที่ 4 พฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 2,500 ตันจากช่วงก่อนหน้า; ปริมาณสต็อกอลูมิเนียมบิลเล็ตในสองภูมิภาคอยู่ที่ 100,000 ตัน มีการสะสมสต็อกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 500 ตันจากช่วงก่อนหน้า ด้วยการเติบโตของสต็อกระหว่างทางและการจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมที่กดดันความต้องการ สต็อกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: เมื่อวานนี้ ศูนย์กลางการซื้อขายช่วงเช้าของ SHFE อลูมิเนียมลดลง ก่อนเวลา 09:45 ราคา SHFE อลูมิเนียมแกว่งตัวโดยทั่วไปอยู่เหนือ 21,500 หยวน/ตัน ประมาณ 09:45 ราคาสัญญาซื้อขายลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 21,410–21,450 หยวน/ตันในภาคตะวันออกของจีน ราคาสินค้าคงที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้การซื้อขายของฝ่ายล่างอ่อนแอ แต่ราคาเปิดตลาดที่สูงกระตุ้นให้ผู้ถือสินค้าขายอย่างแข็งขัน ทำให้ปริมาณสินค้าหมุนเวียนในตลาดเพิ่มขึ้น ส่วนลดในการทำธุรกรรมจริงขยายกว้างขึ้น โดยส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 20-10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยของ SMM หลังจากราคาฟิวเจอร์สลดลง ความตั้งใจในการขายไม่ได้หายไป และการทำธุรกรรมจริงไม่สามารถเปลี่ยนเป็นพรีเมียมได้ ในขณะที่ความต้องการซื้อของฝ่ายล่างไม่ได้ฟื้นตัวอย่างชัดเจน ในวันอังคารนี้ ดัชนีความตั้งใจในการขายในตลาดภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.9 ลดลง 0.12 จากสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีความตั้งใจในการซื้ออยู่ที่ 2.88 ลดลง 0.13 จากสัปดาห์ที่แล้ว ในวันอังคาร SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 21,440 หยวน/ตัน เท่ากับวันทำการก่อนหน้า มีส่วนลดประมาณ 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2511 ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ในภาคกลางของจีน ก่อนเปิดตลาดในวันอังคาร ราคามักจะเท่ากับมาตรฐานกลางของจีน แต่ราคาอลูมิเนียมที่สูงทำให้การซื้อขายชะลอตัว ผู้ขายส่วนใหญ่เลือกที่จะรอและดูสถานการณ์ หลังจากเปิดตลาด ความต้องการซื้อมีการฟื้นตัวเล็กน้อย ผู้ค้าเริ่มทำการป้องกันความเสี่ยงและการสะสมสินค้า แต่การทำธุรกรรมในตลาดฝ่ายล่างยังคงอ่อนแอ บริษัทลดการสะสมวัตถุดิบและซื้อสินค้าตามความต้องการที่จำเป็น ผู้ซื้อชอบซื้อสินค้าที่มีส่วนลดสูง แต่การทำธุรกรรมจำกัด ราคาการซื้อขายจริงส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับมาตรฐานกลางของจีน ในวันอังคาร ดัชนีความตั้งใจในการขายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.9 เพิ่มขึ้น 0.01 จากเดือนที่แล้ว ในขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.8 ลดลง 0.01 จากเดือนที่แล้ว SMM อลูมิเนียมภาคกลางปิดที่ 21,290 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า มีส่วนลด 160 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาพฤศจิกายน ลดลง 20 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ความแตกต่างของราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -150 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

วัตถุดิบสำหรับอลูมิเนียมรีไซเคิล:ในวันอังคาร ราคาอลูมิเนียมเกรด A00 ของ SMM ปิดที่ 21,440 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ราคาเศษอลูมิเนียมตามแนวโน้มราคาอลูมิเนียมที่เพิ่มขึ้น หลังจากฤดูกาลที่มีความต้องการสูงสุดสิ้นสุดลง ความต้องการของฝ่ายล่างแสดงความแตกต่างอย่างมาก ความต้องการเศษอลูมิเนียมที่ใช้ในการหล่อโลหะผสมอลูมิเนียมยังคงมั่นคง ให้การสนับสนุนการบริโภคมากขึ้น ในขณะที่ความต้องการเศษอลูมิเนียมที่ใช้ในการขึ้นรูปโลหะผสมอลูมิเนียมเริ่มแสดงสัญญาณของการอ่อนแออย่างไรก็ตาม ภาวะตลาดที่ตึงตัวยังคงเป็นประเด็นหลัก ทำให้ราคาการจัดซื้อสูงอยู่ แม้ว่าความยั่งยืนของระดับราคาสูงนี้ยังต้องรอดู ในวันอังคาร ราคาอลูมิเนียม UBC แบบบีบอัดอยู่ในช่วง 16,100–16,750 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอลูมิเนียมขึ้นรูปแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) อยู่ในช่วง 17,900–18,250 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาอลูมิเนียม UBC แบบบีบอัด เศษอลูมิเนียมขึ้นรูปแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) เศษวงล้ออลูมิเนียม และเศษอลูมิเนียมหล่อเครื่องจักรยังคงทรงตัวเมื่อเทียบรายเดือน ในวันอังคาร ราคาอลูมิเนียมสดยังคงทรงตัว และราคาเศษอลูมิเนียมในพื้นที่ผลิตหลักแทบไม่เปลี่ยนแปลง ในแง่ของการต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมหล่อเครื่องจักรในเซี่ยงไฮ้ถูกบันทึกไว้ที่ 2,702 หยวน/ตัน ในขณะที่ต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมขึ้นรูปผสมไม่มีสีในฟุโจวขยายออกไปที่ 2,326 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 10 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า คาดว่าตลาดเศษอลูมิเนียมจะทรงตัวได้ดีในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักสำหรับเศษอลูมิเนียมขึ้นรูปแบบฉีกขาด (กำหนดราคากับปริมาณอลูมิเนียม) อาจเลื่อนขึ้นไปที่ 18,000–18,500 หยวน/ตัน หากราคาอลูมิเนียมหลักยังคงเพิ่มขึ้น จะส่งผลบวกต่อไป พร้อมกับความต้องการสะสมของธุรกิจอาร์มินัลอลูมิเนียมท่ามกลางสต็อกต่ำ ทำให้ยากที่จะเปลี่ยนแปลงรูปแบบการจัดจำหน่ายที่ตึงตัวในระยะสั้น ด้านความต้องการ เมื่อสิ้นสุดฤดูกาลท่องเที่ยวและข้อจำกัดการผลิตจากการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมกดดันความต้องการเศษอลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูป อาจทำให้เกิดความแตกต่างในตลาดมากขึ้น ควรติดตามความเร็วในการจัดซื้อวัตถุดิบของธุรกิจอาร์มินัลอลูมิเนียมเมื่อเข้าสู่ฤดูกาลนอกฤดูกาลและความยั่งยืนของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทาง หากราคาอลูมิเนียมหลักลดลงหลังจากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดเศษอลูมิเนียมจะเผชิญแรงกดดันขาลง โดยเฉพาะเศษอลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปที่มีความเสี่ยงสูงจากการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมโดยรวมแล้ว ตลาดคาดว่าจะยังคงมีการแข่งขันระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ และควรติดตามการเคลื่อนไหวของราคาอลูมิเนียมหลักและการพัฒนานโยบายอย่างใกล้ชิด

อัลลอยด์อะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ในวันอังคาร ราคาอะลูมิเนียมสิ้นสุดการเพิ่มขึ้นติดต่อกัน โดยราคาสปอต SMM A00 อะลูมิเนียมทรงตัวที่ 21,440 หยวน/ตัน ในตลาดอะลูมิเนียมทุติยภูมิ ราคา ADC12 ทรงตัวที่ 21,400 หยวน/ตัน เนื่องจากความกังวลเรื่องราคาสูง ผู้ซื้อปลายน้ำแสดงความเต็มใจในการซื้ออย่างจำกัดในช่วงที่ราคามีการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้การทำธุรกรรมในตลาดอ่อนแอลง และมีการสะสมของสินค้าสำเร็จรูปเล็กน้อยในบางบริษัท การจัดหาวัตถุดิบยังคงตึงตัว ทำให้ต้นทุนการจัดซื้อของโรงงานอะลูมิเนียมทุติยภูมิยังคงสูง พร้อมกับการสนับสนุนจากฝ่ายการจัดหา ราคา ADC12 อาจทรงตัวได้ในระยะสั้น

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ในเชิงมาโคร ธนาคารกลางดำเนินการ repo reverse เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ในขณะที่การปิดทำการของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ จะทำลายสถิติ ทำให้เฟดมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น มีเกณฑ์สูงขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในภายหลังเนื่องจากการขาดแคลนข้อมูล ฝ่ายการจัดหา กำลังการผลิตอะลูมิเนียมภายในประเทศมีการเปลี่ยนแปลงน้อย ในต่างประเทศ โรงกลั่นอะลูมิเนียมลดกำลังการผลิตลง 210,000 ตัน มีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดกำลังการผลิตเพิ่มเติมในเดือนมีนาคม 2026 ทำให้เกิดความกังวลเรื่องการขาดแคลนวัตถุดิบอีกครั้ง ในระยะกลาง จะต้องติดตามการขยายกำลังการผลิตโครงการอะลูมิเนียมในอินโดนีเซีย ฝ่ายความต้องการ เมื่อราคาอะลูมิเนียมผันผวนอยู่ในระดับสูงและมลพิษทางอากาศรุนแรงในภาคกลางของจีนทำให้มีนโยบายจำกัดการผลิตเพื่อรักษาสิ่งแวดล้อม ความต้องการได้ถูกกดดันอยู่บ้าง นอกจากนี้ ราคา LME อะลูมิเนียมที่สูงได้ปิดช่องทางการค้าแบบประมวลผล ทำให้ความต้องการส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปอ่อนแอลง การตรวจสอบวงจรการลดสต็อกสินค้าสำเร็จรูปของผู้ผลิตปลายน้ำในช่วงที่ราคาอะลูมิเนียมสูงเป็นสิ่งสำคัญ รวมแล้ว เมื่อราคาอะลูมิเนียมอยู่ในระดับสูง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำให้ความสำคัญกับการลดสต็อกสินค้าสำเร็จรูป ส่งผลให้ความต้องการวัตถุดิบอ่อนแอลง แต่สต็อกก้อนอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับต่ำ จำกัดปัจจัยพื้นฐานที่จะส่งผลต่อราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้น ในขณะที่ภาวะอารมณ์ทางมาโครทั้งภายในและต่างประเทศยังคงค่อนข้างมั่นใจ

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อใช้อ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นการวิจัยหรือคำแนะนำในการตัดสินใจลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเองการตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]