อัตราภาษีศุลกากรสหรัฐฯ ทำลายความคาดหวังของตลาดอีกครั้ง ราคาทองแดงผันผวนรุนแรงท่า่ามกลางความรู้สึกที่หลากหลาย [บทวิจารณ์เศรษฐกิจมหภาครายสัปดาห์ของ SMM]

เผยแพร่แล้ว: Oct 17, 2025 17:25

แชร์

บันทึก

ราคาทองแดงโดยรวมลดลงก่อนที่จะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ทรัมป์ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 100% สำหรับสินค้าจีน ซึ่งทำให้ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและกระตุ้นให้เกิดความรู้สึกที่ไม่พร้อมรับความเสี่ยง ซึ่งนำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทองแดง จากนั้น จีนได้แนะนำมาตรการตอบโต้อย่างรวดเร็วและส่งสัญญาณความเต็มใจที่จะเจรจา ขณะที่ทรัมป์แสดงความพร้อมที่จะบรรลุข้อตกลงกับจีน ทำให้ส่งผลให้สถานะการตลาดมีเสถียรภาพ การผ่อนคลายความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคได้ผลักดันให้ราคาทองแดงฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายแสดงความสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในปีนี้ โดยเน้นถึงความจำเป็นในการเร่งความเร็วในการผ่อนคลาย ความกดดันด้านการจ้างงานและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงต่ำกว่า 99 จุด ส่งผลให้ราคาทองแดงสูงขึ้น

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน หลายเหมืองและโรงถลุงเหล็กได้ออกแถลงการณ์ตลาดในสัปดาห์นี้ โดยแสดงความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ที่ยากลำบากในตลาดแร่ทองแดงเข้มข้นและความไม่สมดุลในดุลอุปสงค์-อุปทานแร่ทองแดงเข้มข้นสำหรับปี 2569 การเจรจาสัญญาระยะยาวคาดว่าจะมีความท้าทายเป็นพิเศษ ตลาดสดยังคงซบเซาในระหว่างการประชุม LME Week สัปดาห์นี้ การซื้อขายแร่ทองแดงเข้มข้นในตลาดสดไม่ค่อยมีการเคลื่อนไหว ปริมาณแร่ทองแดงนำเข้าคงที่เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว และการทำธุรกรรมระหว่างผู้ค้าก็ซบเซาเช่นกัน การจัดหาวัสดุนำเข้ายังคงมีเสถียรภาพ ขณะที่การจัดหาวัสดุในประเทศค่อนข้างตึงตัว รวมกับช่วงเวลาการส่งมอบที่ใกล้เข้ามา สภาพคล่องของตลาดลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาที่สูงได้ยับยั้งความต้องการด้านล่าง การฟื้นตัวของการบริโภคมีจำกัด และสินค้าคงคลังยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า คาดว่าสภาพคล่องจะทำให้ราคาทองแดงอยู่ในระดับสูง ทองแดง LME คาดว่าจะแกว่งตัวระหว่าง 10,500-10,850 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ขณะที่ทองแดง SHFE คาดว่าจะอยู่ในช่วงระหว่าง 84,500-86,500 หยวน/ตัน ในด้านตลาดสด คาดว่าความต้องการในประเทศจะคงที่ และเงินพรีเมี่ยมตลาดสดก็มีแนวโน้มที่จะคงที่เช่นกัน ราคาสดเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2510 คาดว่าจะอยู่ในช่วงตั้งแต่ส่วนลด 40 หยวน/ตัน ถึงส่วนเพิ่ม 140 หยวน/ตัน

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: นอกจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแล้ว ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และการพึ่งพาแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMMข้อมูลเหล่านี้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการตัดสินใจ

หากมีข้อสงสัยหรือต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติม กรุณาติดต่อ: lemonzhao@smm.cn

หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการเข้าถึงรายงานการวิจัยของเรา โปรดติดต่อ:service.en@smm.cn

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

8 นาทีที่แล้ว

[แฟลช | ดัชนีการผลิตเหมืองแร่ของชิลีลดลง 7.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม เหมืองแร่โลหะลดลง 10.7%]

อ่านเพิ่มเติม

เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม สถาบันสถิติแห่งชาติชิลี (INE) รายงานว่าดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมของประเทศลดลง 5.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม โดยดัชนีการผลิตเหมืองแร่ (IPMin) ลดลง 7.2% โดยเหมืองแร่โลหะลดลง 10.7% ส่งผลให้ดัชนีลดลง 9.301 จุดเปอร์เซ็นต์ สาเหตุหลักมาจากการสกัดและแปรรูปทองแดงที่ลดลง ข้อมูลจาก USGS ระบุว่าชิลีมีสัดส่วนประมาณ 16% ของผลผลิตโมลิบดีนัมทั่วโลกในปี 2025 การสูญเสียผลผลิตล่าสุดที่เหมืองทองแดง-โมลิบดีนัมของชิลีกระจุกตัวอยู่ในขั้นตอนการแต่งแร่ ซึ่งส่งผลกระทบต่อโมลิบดีนัมที่เป็นผลพลอยได้รุนแรงกว่าทองแดง ดังนั้นคาดว่าอุปทานโมลิบดีนัมทั่วโลกจะได้รับผลกระทบในปี 2026

8 นาทีที่แล้ว

40 นาทีที่แล้ว

[SMM Analysis] High Premiums on Spot Copper Cathode Provide Room for Maneuver, Why Can Some Copper Scrap Traders Raise Purchase Prices?

อ่านเพิ่มเติม

[SMM Analysis] High Premiums on Spot Copper Cathode Provide Room for Maneuver, Why Can Some Copper Scrap Traders Raise Purchase Prices?

[SMM Analysis: High Spot Premiums for Copper Cathode Create Room for Maneuver, Why Are Some Copper Scrap Traders Able to Raise Purchase Prices?] Recently, spot supply of copper cathode in China has been tight, with spot premiums staying high, which has driven local copper scrap selling prices higher in tandem. For traders who already hold spot inventory, they can first sell their inventory at the higher local spot prices, then replenish it by purchasing copper scrap arriving later from outside China. The key point is that when traders sell bare bright copper locally, their prices mainly reference China's spot copper cathode prices, spot premiums, and the price difference between copper cathode and copper scrap; whereas copper scrap purchases from outside China are typically settled based on the LME 3M price multiplied by a payable indicator. When LME copper is in a backwardation structure, the 3M price is lower than the nearby Cash price, so traders are selling higher-priced local spot material while replenishing with forward-arrival cargoes priced off the relatively lower 3M futures. Traders can lock in procurement costs through pricing or hedging, completing the operation of "selling spot at high prices and replenishing inventory at the 3M price.

40 นาทีที่แล้ว

1 ชั่วโมงที่แล้ว

ตลาดเซี่ยงไฮ้ไฟวเจอร์สเอ็กซ์เชนจ์อนุมัติการปรับความจุคลังสินค้าสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สทองแดง อะลูมิเนียม และสังกะสีในเซี่ยงไฮ้

อ่านเพิ่มเติม

เมื่อวันที่ 2 กันยายน ตลาดล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ประกาศว่าได้อนุมัติให้บริษัท Shanghai Yuqiang Supply Chain Management Co., Ltd. ปรับความจุคลังสินค้าที่กำหนดสำหรับสัญญาล่วงหน้าทองแดง อะลูมิเนียม และสังกะสี ณ คลังสินค้าเลขที่ 3501 ถนนกงเหอซิน เซี่ยงไฮ้ บริษัทจะยกเลิกคุณสมบัติการจัดเก็บสัญญาล่วงหน้าทองแดงและอะลูมิเนียม ส่วนความจุคลังสินค้าที่ได้รับอนุมัติสำหรับสัญญาล่วงหน้าสังกะสียังคงเดิมที่ 20,000 ตัน ณ คลังสินค้าเลขที่ 2222 ถนนจี้ชวน เขตหมินหาง เซี่ยงไฮ้ คุณสมบัติการจัดเก็บสัญญาล่วงหน้าสังกะสีจะถูกยกเลิก ส่วนความจุที่ได้รับอนุมัติจะปรับเป็นทองแดง 45,000 ตัน และอะลูมิเนียม 5,000 ตัน

1 ชั่วโมงที่แล้ว

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

Sep 03, 2026 10:06

[SMM Analysis] High Premiums on Spot Copper Cathode Provide Room for Maneuver, Why Can Some Copper Scrap Traders Raise Purchase Prices?

Sep 03, 2026 09:34

Sep 03, 2026 09:14

เอลโดราโดประเมินการขยายกำลังการผลิตโรงงาน 43% ที่แมคอิลเวนนาเบย์ ขณะเหมืองใกล้เข้าสู่การผลิตเชิงพาณิชย์

Sep 03, 2026 09:11