SMM, 17 ตุลาคม:

สัปดาห์นี้ ตลาดทังสเตนในประเทศจีนแสดงผลการดำเนินงานที่คงที่โดยรวม ในด้านต้นน้ำ การซื้อขายแร่สปอตส่วนใหญ่ดำเนินการโดยอ้างอิงราคาตามสัญญาระยะยาว แต่ปริมาณการซื้อขายมีจำกัด หลังจากอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมแอมโมเนียมพาราทังสเตต (APT) ลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน มูลค่าสินค้าคงคลังที่ซ่อนอยู่ในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ ส่วนใหญ่ส่งมอบสินค้าตามสัญญาระยะยาว ซึ่งทำให้การหมุนเวียนของคำสั่งซื้อสปอตตึงตัวมากขึ้น ผู้ผลิตยังคงรักษาราคาที่แน่นหนาไว้ และราคาซื้อขายในตลาดปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้

ตลาดทังสเตนรีไซเคิลก็ได้ฟื้นตัวจากความรู้สึกที่มืดมนซึ่งเกิดจากแรงกดดันในการขายของตลาดก่อนหน้านี้ ด้วยสินค้าคงคลังที่ต่ำของผู้รีไซเคิล ราคาซื้อขายจึงถูกบังคับให้ฟื้นตัว หลังจากวันหยุด ราคาในตลาดทังสเตนต่างประเทศฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว และช่องว่างราคากับตลาดในประเทศลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้หน้าต่างการส่งออกสำหรับเฟอร์โรทังสเตนและ APT เปิดขึ้นอีกครั้ง

1. ภาคแร่

ณ วันที่ 17 ตุลาคม SMM รายงานราคาแร่โวล์ฟราไมต์เข้มข้น 65% ที่ 268,000 - 269,000 หยวนต่อตันมาตรฐาน เพิ่มขึ้น 3,000 หยวนต่อตันมาตรฐานเมื่อเทียบกับวันศุกร์ที่ผ่านมา ในสัปดาห์นี้ เหมืองแร่ในกวางสี กวางตุ้ง และภูมิภาคอื่นๆ ขายสินค้าผ่านการประมูล แต่โรงหลอมด้านท้ายน้ำแสดงความกระตือรือร้นในการเข้าร่วมต่ำ และการซื้อขายในตลาดยังคงซบเซา

นอกจากนี้ มีรายงานว่าเหมืองแร่ทังสเตนขนาดใหญ่ในหูหนานได้กลับมาผลิตแร่ชีลีตเข้มข้นอีกครั้ง ซึ่งส่วนใหญ่ใช้ภายในกลุ่มบริษัท ควรให้ความสนใจต่อการปล่อยผลผลิตของบริษัทนี้ต่อไป

แอมโมเนียมพาราทังสเตต (APT)

วันนี้ SMM รายงานราคา APT (≥88.5%) ที่ 390,000 - 395,000 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 1,000 หยวนต่อตันจากวันศุกร์ที่ผ่านมา อุตสาหกรรม APT ของจีนประสบกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่สำคัญ และอัตราการดำเนินงานก็ลดลงทุกเดือน อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมลดลงต่ำกว่า 60% ในเดือนกันยายน บริษัทบางแห่งมุ่งเน้นไปที่การรับประกันการจัดหารายสัญญาระยะยาวเป็นหลัก ทำให้การหมุนเวียนของคำสั่งซื้อสปอตและการซื้อขายเพื่อการเก็งกำไรในอุตสาหกรรมลดลงอย่างมาก การเจรจาต่อรองราคาในตลาดได้เลื่อนขึ้น โดยผู้ผลิตบางรายเสนอราคาสูงถึงประมาณ 400,000 หยวนต่อตัน

ตลาดทังสเตนต่างประเทศมีความผันผวนอย่างรุนแรงณ วันที่ปัจจุบัน APT ยุโรปถูกเสนอราราคาที่ 600 - 680 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน-ยูนิต (แปลงเป็น 378,000 - 422,000 หยวนต่อตัน) เพิ่มขึ้น 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน-ยูนิตจากก่อนวันหยุด ช่องว่างราราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศแคบลง และคาดว่าว่าช่องทางการส่งออกจะเปิดตัว

ตลาดผงทังสเตน

สัปดาห์นี้ ตลาดผงทังสเตนแสดงแนวโน้มแตกต่าง วิสาหกิจคาร์ไบด์โลหะ cemented carbide ปลายทางมีความกระตือรือร้นต่ำในการสต็อกสินค้าหลังวันหยุด และการซื้อขายในตลาดแสดงให้เห็นการลดลงเล็กน้อย ณ วันที่ปัจจุบัน SMM เสนอราคาผงทังสเตนคาร์ไบด์ที่ 600 หยวนต่อกิโลกรัม ลดลง 8 หยวนต่อกิโลกรัมจากวันศุกร์ที่ผ่านมา ผงทังสเตนถูกเสนอราราคาที่ 615 หยวนต่อกิโลกรัม ลดลง 10 หยวนต่อกิโลกรัมจากวันศุกร์ที่ผ่านมา

ล่าสุด วัตถุดิบเช่นผงโคบอลต์แสดงผลงานที่แข็งแกร่ง ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญต่อวิสาหกิจคาร์ไบด์โลหะ cemented carbide ปลายทาง การเสนอราราคาสำหรับผลิตภัณฑ์โลหะผสมทังสเตน-โคบอลต์เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า

เเฟอร์โรทังสเตน

สัปดาห์นี้ การซื้อขายในตลาดเฟอร์โรทังสเตนอยู่ในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น วิสาหกิจเฟอร์โรทังสเตนตั้งใจที่จะรักษาราคาที่มั่นคงสำหรับการขาย แต่การติดตามคำสั่งซื้อจริงมีจำกัด และราคาส่วนใหญ่ผันผวนภายในช่วงแคบ วันนี้ การเสนอราราคาหลักสำหรับเเฟอร์โรทังสเตน 70% กระจุกตัวอยู่ที่ 380,000 - 385,000 หยวนต่อตัน ลดลง 5,000 หยวนต่อตันจากวันศุกร์ที่ผ่านมา

ราราคาเฟอร์โรทังสเตนยุโรปยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง สัปดาห์นี้ เ เฟอร์โรทังสเตนยุโรปปิดที่ 86 - 89.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัมทังสเตน

เศษทังสเตน

การหมุนเวียนของสินค้าสปอตในตลาดเศษทังสเตนลดลง นอกจากนี้ อุตสาหกรรมเคลียร์สินค้า้าคงคลังจำนวนมากก่อนวันหยุด และวิสาหกิจปลายทางเข้าสู่ช่วงการสต็อกสินค้าแบบกระจุกตัวหลังวันหยุด ผู้ถือครองรักษาการเสนอราราคาที่มั่นคง และจุดศูนย์กลางการทำธุรกรรมเคลื่อนที่ขึ้นสูง วันนี้ SMM เสนอราราคาแท่งเศษทังสเตนที่ 410 หยวนต่อกิโลกรัม เพิ่มขึ้น 33 หยวนต่อกิโลกรัมจากวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยพื้นฐานแล้วกู้คืนการลดลงก่อนหน้า

อัตราการดำเนินงานด้านการหลอมลดลงและกำไรอยู่ภายใต้แรงกดดัน ลดสภาพคล่องในตลาด

ในเดือนกันยายน 2025 อุตสาหกรรม APT ของจีนยังคงแนวโน้มของ "การหดตัวของอัตราการดำเนินงาน + แรงกดดันด้านกำไร" และการฟื้นตัวของการผลิตอ่อนแอกว่าที่คาดไว้

• การลดลงทั้งผลผลิตและอัตราการดำเนินงาน: ตามสถิติที่ไม่สมบูรณ์จาก SMM ผลผลิต APT ของจีนในเดือนกันยายนลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 14% เมื่อเทียบรายปี อัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมลดลง 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือนเหลือ 69.3% และแนวโน้มการหดตัวอย่างต่อเนื่องยังไม่เปลี่ยนแปลง
• เหตุผลหลักของการจำกัดการดำเนินงาน: ด้านหนึ่ง การผลิต APT ยังคงถูกควบคุมโดย "ข้อจำกัดวัตถุดิบ + ต้นทุนสูง" - ต้นทุนการจัดซื้อวัตถุดิบมีสัดส่วนมากกว่า 85% และราคาเหมืองเพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาสินค้า ทำให้กำไรจากการแปรรูปของบริษัทถูกบีบอัดมากขึ้น และไม่มีแรงจูงใจในการขยายการผลิต อีกด้านหนึ่ง บางบริษัท APT ที่หยุดการผลิตเพื่อรับการบำรุงรักษาเนื่องจากแรงกดดันทางต้นทุนในเดือนสิงหาคม ไม่ได้กลับมาทำงานเต็มกำลังในเดือนกันยายน ปริมาณการผลิตประจำวันของบางบริษัทที่กลับมาทำงานในเจียงซีเพียง 70% ของปริมาณก่อนการบำรุงรักษา นอกจากนี้ 2-3 บริษัทขนาดเล็กยังขยายเวลาการบำรุงรักษาไปถึงเดือนตุลาคมเนื่องจากแรงกดดันทางเงินทุนหรือขาดแคลนวัตถุดิบ
• การกลับด้านของต้นทุนและกำไร: ต้นทุนเฉลี่ยของอุตสาหกรรม APT ในเดือนกันยายนสูงถึง 404,000 หยวนต่อตัน บนพื้นฐานของราคาตลาดในเดือนเดียวกัน อุตสาหกรรมประสบกับความสูญเสียเฉลี่ยประมาณ 670 หยวนต่อตัน ต้นทุนที่สูงยิ่งขึ้นทำให้ความกระตือรือร้นในการเริ่มการผลิตถูกยับยั้ง

สภาพการดำเนินงานที่แตกต่างกันของบริษัทปลายทาง มีความแข็งแกร่งในภาคธุรกิจใหม่และการส่งออก

ในเดือนกันยายน ส่วนปลายทางของอุตสาหกรรมทังสเตนแสดงให้เห็นรูปแบบของ "ความต้องการดั้งเดิมที่อ่อนแอ ในขณะที่ภาคธุรกิจใหม่และการส่งออกมีความแข็งแกร่ง" ความต้องการดั้งเดิมที่อ่อนแอเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการปรับราคาลงก่อนวันหยุด

• สภาพการดำเนินงานที่แตกต่างกันของบริษัทคาร์ไบด์ประสาน: เนื่องจากความต้องการปลายทางที่อ่อนแอ บริษัทคาร์ไบด์ประสานที่อยู่ในช่วงปลายน้ำเน้นการลดสต็อกในเดือนกันยายน มีทัศนคติรอคอยในการจัดซื้อมาก และจุดสนใจในการต่อรองราคายังคงลดลง ทำให้ผลิตภัณฑ์ด้านการหลอมเช่น APT อยู่ภายใต้แรงกดดันทั้ง "ต้นทุน + ความต้องการ" และยากต่อการรับคำสั่งซื้อใหม่ คำสั่งซื้อในภาคธุรกิจใหม่เช่น อุตสาหกรรมทหาร มีความเข้มข้นในบริษัทขนาดกลางและใหญ่ ในขณะที่บริษัทขนาดเล็กสูญเสียคำสั่งซื้อจำนวนมาก ทำให้ความเข้มข้นของอุตสาหกรรมสูงกว่าในปีที่ผ่านมา
• การสนับสนุนความต้องการระยะกลางและระยะยาว: จากมุมมองของข้อมูล ผลผลิตเครื่องจักรกลโลหะของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2568 อยู่ที่ 564,000 หน่วย (เพิ่มขึ้น 14.6% เมื่อเทียบปีต่อปี) ผลผลิตของผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายจากทังสเตน เช่น เครื่องจักรกลก่อสร้าง ยังคงมีเสถียรภาพและเป็นบวก ซึ่งช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของการบริโภคทังสเตen ส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูงแสดงผลโดดเด่น - ในเดือนสิงหาคม การส่งออกเครื่องมือตัดคาร์ไบด์และแผ่นใส่สำหรับเครื่องจักรกลโลหะอยู่ที่ 286.8 ตัน (เพิ่มขึ้น 1.0% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบปีต่อปี) โดยตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมมีการลดลงสะสมเพียง 0.4% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งได้รับประโยชน์จากความต้องการเครื่องมือกลความแม่นยำของอุตสาหกรรมการผลิตทั่วโลก การส่งออกหลอดทังสเตนฮาโลเจนทำผลงานได้ดีเยี่ยม โดยส่งออก 114 ล้านหน่วยในเดือนสิงหาคม (เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 101.4% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และเพิ่มขึ้น 46.2% เมื่อเทียบปีต่อปี) และมีการเติบโตสะสม 19.6% เมื่อเทียบปีต่อปีตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม
• การเติบโตของทังสเตนสำหรับงานโซลาร์เซลล์ชะลอตัว: เนื่องจากได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่สูงของอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์และการแข่งขันในอุตสาหกรรม คาดว่าผลผลิตของเวเฟอร์ซิลิกอนอาจลดลงในไตรมามาสที่สี่ (ผลผลิตเวเเฟอร์ซิลิกอนของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายนอยู่ที่ 488.17 กิกะวัตต์ ลดลง 5.58% เมื่อเทียบปีต่อปี) แม้ว่าอัตราการแทรกซึมของอุตสาหกรรมลวดทังสเตนจะช่วยขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของการใช้ทังสเตนสำหรับโซลาร์เซลล์เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่อัตราการเติบโตในภายหลังจะยังคงชะลอตัวลงต่อไป

โดยรวมแล้ว ตลาดทังสเตนในเดือนตุลาคมจะเผชิญกับปัจจัยขาขึ้นและขาลงที่เข้มข้น ในจำนวนนี้ การเพิ่มขึ้นของอุปทานจากเหมืองที่มีจำกัดและความสมดุลที่ตึงตัวเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาพื้นฐาน ในขณะที่ความต้องการและผลกำไรจากผู้บริโภคปลายทางจำเป็นต้องได้รับการฟื้นฟู จากการแข่งขันระหว่างผู้ผลิตต้นทางและปลายทาง แนวโน้มราคาตลาดมีแนวโน้มที่จะถูกจำกัดโดยการฟื้นตัวของฝั่งความต้องการ ในระยะสั้น ราคาสัญญาระยะยาวของวิสาหกิจหลักสำหรับครึ่งแรกของเดือนตุลาคมจะทยอยประกาศออกมา ราคาสัญญาระยะยาวของแร่วุลแฟรไมต์เกรด 65% ลดลงเหลือ 266,000 หยวนต่อตันมาตรฐาน และการซื้อขายในตลาดกระแสหลักในภายหลังอาจดำเนินการรอบๆ ราคานี้ โรงถลุงและวิสาหกิจผลิตผงผู้บริโภคปลายทางจะลดการผลิตเพื่อแลกกับผลกำไร และผลกำไรของอุตสาหกรรมอาจได้รับการฟื้นฟูในระดับหนึ่งในเดือนตุลาคม โดยมีพื้นที่สำหรับการลดลงของราราคาอย่างจำกัดแนวโน้มระยะกลางและระยะยาวขึ้นอยู่กับผลการยืนยันจากฝั่งความต้องการ หากความเเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมการผลิตต้นน้ำฟื้นตัวในช่วงกลางถึงปลายเดือนตุลาคม และบริษัทคาร์ไบด์ซีเมนต์เริ่มเติมสต็อก ราคามีแนวโน้มจะฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด ในทางตรงกันข้าม หากสถานการณ์ความต้องการที่อ่อนแอยังคงดำเนินต่อไปและราคาสัญญาระยะยาวของบริษัททังสเตนขนาดใหญ่ได้รับการปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดจะยังคงดำเนินต่อไปภายใต้แรงกดดัน เอสเอ็มเอ็มจะติดตามการดำเนินงานของเหมืองทังสเตนก้อนและนโยบายอุตสาหศาสตร์อย่างต่อเนื่อง