รีวิวตลาดทองแดงในช่วงวันหยุดเทศกาลวันชาติปี 2025 และแนวโน้มหลังวันหยุด [การวิเคราะห์ของ SMM]

ในช่วงวันหยุดแห่งชาติปี 2025 ตลาดทองแดง LME ยังคงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งก่อนวันหยุด โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ระหว่างวันหยุด และปิดที่ระดับ 10,701 ดอลลาร์/ตัน เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม แม้ว่าจะมีการปรับลดลงเล็กน้อยในระหว่างวัน แต่ราคาทองแดงยังคงอยู่ในระดับสูง การเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงเกิดจากความเชื่อมั่นทางมาโครเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและการสนับสนุนจากพื้นฐาน ซึ่งความรู้สึกเชิงบวกไม่ได้คลายลงอย่างมากในระยะสั้น

จากมุมมองทางมาโคร เศรษฐกิจ ข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน ที่เผยแพร่ระหว่างวันหยุด ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดอย่างเห็นได้ชัด ประกอบกับการชะลอตัวของดัชนีราคา PCE ทำให้ตลาดเชื่อมั่นว่าวงจรการกระชับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังใกล้สิ้นสุดหรืออาจนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น ผลคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงอย่างมาก ซึ่งเป็นการสนับสนุนระบบสำหรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงทองแดง สกุลเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงลดต้นทุนสัมพัทธ์ของโลหะที่ระบุเป็นดอลลาร์ ดึงดูดเงินทุนเข้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นตัวเร่งสำคัญในการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาทองแดงระหว่างวันหยุด

ภายใต้สภาพแวดล้อมทางมาโครที่อบอุ่น พื้นฐานของตลาดทองแดงยังให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ขณะนี้ แหล่งทองแดงคอนเซนเตรตทั่วโลกยังคงขาดแคลน มีเหมืองบางแห่งลดคำแนะนำการผลิตในอนาคตระหว่างวันหยุด และการจัดหาทองแดงแอโนดภายในประเทศแสดงอาการขาดแคลนชัดเจน โรงกลั่นบางแห่งที่จำกัดโดยการจัดหาวัตถุดิบที่ขาดแคลนหรือแผนการบำรุงรักษา ชะลอการปล่อยทองแดงบริสุทธิ์ การไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดคอนเซนเตรตทำให้มีความคาดหวังว่าอุปทานทองแดงสำเร็จรูปในตลาดสดจะแน่นขึ้น ทำให้ราคาฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้น ในบริบทนี้ ราคาทองแดง LME ทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้านี้หลายครั้ง ด้วยความอยากเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น และตรรกะการซื้อขายเปลี่ยนจากการสนับสนุนต้นทุนไปสู่การเสริมแนวโน้ม

ในอนาคต เมื่อวันหยุดแห่งชาติสิ้นสุดลง การฟื้นตัวของความต้องการภาคปลายทางช้า ราคากองทุนที่สูงกดดันคำสั่งซื้อปลายทาง การสำรวจแสดงให้เห็นว่าหลังวันหยุด ผู้ใช้ปลายทางไม่เต็มใจที่จะกลับมาดำเนินการ โดยเฉพาะในภาคการบริโภคแบบดั้งเดิม เช่น สายไฟ แอร์ และเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้าน ซึ่งอยู่ในภาวะซบเซา ด้วยความต้องการที่ไม่สามารถตามทันอย่างรวดเร็ว คาดว่าสต็อกสังคมจะสะสมหลังวันหยุด เพิ่มแรงกดดันในการขายของโรงกลั่น และทำให้พรีเมียมสดมีโอกาสลดลงมากกว่าเพิ่มขึ้น

โดยรวม ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้นก่อนวันหยุดเนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ร้อนแรงและพื้นฐานที่ตึงตัว และผันผวนที่ระดับสูงหลังวันหยุด อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาาถึงความต้องการปลายทางที่อ่อนแอ ความคาดหวังในการสะสมสินค้า้าคงคลัง และสถานการณ์ปัจจุบันที่ราราคาสูงกำลังขัดขวางการซื้อ ราราคาทองแดงเผชิญแรงกดดันด้านขาลงในระยะใกล้ ตลาดอาจเข้าเข้าสู่ช่วงการแข่งขันระหว่างพื้นฐานและเงินทุนในระยะสั้น