การเข้าซื้อกิจการของ Shenghe ที่เร่งรีบ: แร่ธาตุหายากในแอฟริกาเป็นสนามรบที่ถกเถียง

ในเดือนกันยายน 2025 การเข้าเข้าซื้อกิจการ Peak Rare Earths Limited ของออสเตรเลียโดย Shenghe Resources ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการการแข่งขันที่เป็นธรรมของแทนซาเนียและศาลออสเตรเลียอย่างต่อเนื่อง ถือว่าว่าการเข้าเข้าซื้อกิจการส่วนใหญ่เสร็จสิ้น ด้วยมูลค่า 195 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (ประมาณ 917 ล้านหยวน) การทำธุรกรรมเริ่มต้นด้วยการลงทุนในหุ้นครั้งแรกในปี 2022 และเสร็จสมบูรณ์หลังจากกว่า 3 ปี ซึ่งเน้นย้ำถึงตำแหน่งทางยุทธศาสตร์ขององค์กรจีนในทรัพยากรแร่หายากต่างประเทศ โดยเฉพาะสินทรัพย์แร่หายากในแอฟริกา

ความต้องการแร่หายากทั่วโลกยังคงเติบโตท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านพลังงานและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ทำให้การกระจายห่วงโซ่อุปทานเป็นเป้าหมายทางยุทธศาสตร์สำหรับประเทศต่างๆ ด้วยปริมาณสำรองทรัพยากรแร่หายากที่อุดมสมบูรณ์และศักยภาพในการพัฒนา แอฟริกากำลังดึงดูดความสนใจจากทุนและองค์กรทั่วโลก

01 เส้นเวลาการเข้าเข้าซื้อกิจการ: จากการลงทุนทางยุทธศาสตร์สู่การเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบ
การเข้าเข้าซื้อกิจการ Peak Company โดย Shenghe Resources เป็นการดำเนินการทีละขั้นตอนอย่างมีกลยุทธ์

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 Shenghe Resources ผ่านบริษัทในเครือสิงคโปร์ที่ถือหุ้นร้อยเปอร์เซ็นต์ เข้าซื้อหุ้น 19.86% ใน Peak Company กลายเป็นผู้ถือหุ้นหลักของบริษัทจดทะเบียนในออสเตรเลียนี้ ซึ่งเป็นการเริ่มต้นการวางตำแหน่งทางยุทธศาสตร์ของ Shenghe Resources ในโครงการแร่หายาก Ngualla ประเทศแทนซาเนีย

เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2025 คณะกรรมการของ Shenghe Resources พิจารณาและอนุมัติการเข้าเข้าซื้อหุ้น 100% ใน Peak Company โดยบริษัทในเครือ Ganzhou Chenguang Rare Earth New Materials Co., Ltd. ที่ถือหุ้นร้อยเปอร์เซ็นต์ ด้วยมูลค่า 158 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (ประมาณ 743 ล้านหยวน)

ในเดือนกรกฎาคม 2025 หน่วยงานดำเนินการสำหรับการเข้าเข้าซื้อกิจการถูกเปลี่ยนเป็น Shenghe Resources (Singapore) Co., Ltd. การปรับเปลี่ยนนี้พิจารณาจากความจริงที่ว่าว่าบริษัทในเครือสิงคโปร์ถือหุ้นบางส่วนของ Peak Company อยู่แล้ว ทำให้เอื้อต่อการจัดการแบบบูรณาการมากขึ้น

เมื่อวันที่ 4 กันยายน 2025 Shenghe Resources ประกาศว่า เนื่องจากราคาตลาดแร่หายากที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มูลค่าค่าการเข้าซื้อกิจการจะเพิ่มขึ้น 23.42% จาก 158 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียเป็น 195 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ราคาที่ปรับแล้วยังคงอยู่ในช่วงการประเมินมูลค่าค่าที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้โดยการประเมินทางวิชาชีพ

ตั้งแต่วันที่ 16 ถึง 19 กันยายน 2025 การเข้าซื้อกิจการได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของ Peak Company คณะกรรมการการแข่งขันที่เป็นธรรมของแทนซาเนีย และศาลออสเตรเลีย โดยเงื่อนไขเบื้องต้นทั้งหมดเป็นไปตามข้อกำหนดการตกลงสุดท้ายคาดว่าจะแล้วเสร็จในเดือนตุลาคม ค.ศ. 2025

02 เหมืองแร่ดินหายากในแอฟริกามีทรัพยากรและศักยภาพสูง

ข้อได้เปรียบหลักของทรัพยากรแร่ดินหายากในแอฟริกาอยู่ที่ทรัพยากรที่ยอดเยี่ยมและศักยภาพที่สูง

คุณภาพสูงและการเสริมกัน: เหมืองแร่ดินหายากที่พบในแอฟริกาโดยทั่วไปมีคุณภาพสูง ตัวอย่างเช่น โครงการ Gakara ในบุรุนดีมีระดับรวมของออกไซด์แร่ดินหายากในที่ตั้งสูงถึง 47%–67% ในขณะที่เหมือง Steenkampskraal ในแอฟริกาใต้มีระดับเฉลี่ย 14.4% ซึ่งหมายความว่าสามารถสกัดธาตุดินหายากที่มีค่าได้มากขึ้นจากปริมาณหินแร่เท่าเดิม นอกจากนี้แม้ว่าแร่ดินหายากประเภทเบาจะเป็นหลัก แต่โครงการเช่น Lofdal ในนามิเบียมีโครงการแร่ดินหายากประเภทหนักที่อุดมไปด้วยธาตุสำคัญเช่น เทอร์เบียมและดีสโพรเซียม ซึ่งเสริมกับทรัพยากรแร่ดินหายากประเภทหนักแบบดั้งเดิมของจีน

แนวโน้มสำรวจที่กว้างขวาง: เนื่องจากการสำรวจที่ต่ำ (ภูมิภาคซับซาฮาราแอฟริกาเคยมีงบประมาณสำหรับสำรวจต่ำที่สุดเป็นอันดับสองของโลก) ความจริงเกี่ยวกับทรัพยากรแร่ดินหายากของแอฟริกาอาจยังไม่ได้รับการเข้าใจอย่างเต็มที่ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการค้นพบแหล่งสะสมใหม่ขนาดใหญ่ในอนาคต

อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมแร่ดินหายากในแอฟริกายังคงอยู่ในระยะเริ่มต้นของการพัฒนา นอกจากเหมืองที่ผลิตอยู่เพียงไม่กี่แห่ง เช่น Gakara ส่วนใหญ่ของโครงการ (เช่น Ngualla ในแทนซาเนีย และ Songwe Hill ในมาลาวี) ยังอยู่ในระยะสำรวจ การศึกษาความเป็นไปได้ หรือการก่อสร้าง และยังไม่ได้ตั้งต้นการผลิตมวลชนอย่างมั่นคง

03 ภาพรวมของโครงการแร่ดินหายากหลักในแอฟริกา
ภูมิทัศน์ทรัพยากรแร่ดินหายากบนทวีปแอฟริกาถูกกำหนดโดยโครงการหลักหลายแห่ง ซึ่งอยู่ในระยะการพัฒนาที่แตกต่างกัน

โครงการ Ngualla ในแทนซาเนียเป็นจุดสนใจหลักในปัจจุบัน เป็นสินทรัพย์หลักของ Peak Resources และเป็นเป้าหมายของการเข้าซื้อกิจการของ Shenghe Resources เหมืองนี้มีทรัพยากรจำนวนมาก โดยมีปริมาณสำรองแร่ 18.5 ล้านตัน ที่ระดับเฉลี่ย 4.8% หรือเท่ากับ 887,000 ตันของออกไซด์แร่ดินหายาก (REO) ปริมาณออกไซด์ของปรอท-นีโอดิเมียมอยู่ที่ประมาณ 21.26% ซึ่งเป็นธาตุสำคัญในการผลิตวัสดุแม่เหล็กถาวรโครงการคาดว่าจะเริ่มการผลิตภายใน 24 เดือนหลังการตัดสินใจลงทุนครั้งสุดท้าย โดยเซิงเหอ รีซอร์ซเซส ถือเอาวันที่การเข้าเข้าซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์เป็นจุดตัดสินใจ โดยคาดว่าการเริ่มเดินเครื่องที่สอดคล้องกันจะอยู่ที่ประมาณไตรมามาส 3 ปี 2027

นอกจากงวลา โครงการแร่หายากอื่นๆ ในแอฟริกาก็กำลังก้าวหน้าหน้าอย่างแข็งขัน โครงการ Makuutu ในยูกันดา ที่พัฒนาโดยบริษัท Ionic Rare Earths ของออสเตรเลีย เคยลงนามบันทึกความเข้าใจกับ Aluminum Corp of China เพื่อเร่งการพัฒนาและการผลิต

ในแอฟริกาใต้ โครงการแร่หายากสำคัญได้แก่ โครงการ Phalaborwa และ Steenkampskraal ส่วนโครงการ Lofdal ในนามิเบียเป็นหนึ่งในสองแหล่งแร่หายากหนักชนิดเซโนไทม์ที่กำลังพัฒนาอยู่ทั่วโลก และได้ผ่านการทดลองผลิตแล้ว

โดยรวม ภายในปี 2029 คาดว่าว่าทวีปแอฟริกาจะมีโครงการแร่หายากเริ่มผลิตมากถึง 8 โครงการ ซึ่งอาจเพิ่มส่วนแบ่งของแอฟริกาในห่วงโซ่อุปทานแร่หายากโลกเป็น 10%

04 โอกาสและความท้า้าทายสำหรับอนาคตแร่หายากของแอฟริกา

ในแง่ของเงื่อนไขการพัฒนา แอฟริกามีสถานการณ์สองด้าน คือ ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนและข้อบกพร่องด้านโครงสร้างพื้นฐาน

ความน่า่าดึงดูดด้านต้นทุนและนโยบาย: ในประเทศต่างๆ เช่น เคนยา ราราคาไฟฟ้า้าอุตสาหกรรมอาจต่ำถึง 0.06 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลวัตต์-ชั่วโมง และเงินเดือนประจำปีสำหรับวิศวกรเหมืองในท้องถิ่นอยู่ที่ประมาณ 25,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่สำคัญเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้ว ในขณะเดียวกัน เพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ บางประเทศเสนอนโยบายส่งเสริม รวมถึงการลดภาษีเงินได้นิติบุคคล การยกเว้นอากรขาเข้าเข้าสำหรับอุปกรณ์ และแม้กระทั่งอนุญาตให้ชาวต่างชาติเป็นเจ้าของ 100%

ข้อบกพร่องด้านโครงสร้างพื้นฐานและห่วงโซ่อุตสาหกรรม: ข้อเสียก็ชัดเจนไม่แพ้กัน พื้นที่เหมืองแร่หลายแห่งอยู่ห่างจากท่าเรือ และโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ถนน ไฟฟ้า และน้ำประปา ไม่เพียงพออย่างรุนแรง ซึ่งเพิ่มความยากลำบากและต้นทุนในการพัฒนาอย่างมาก ที่สำคัญกว่า คือ ทวีปแอฟริกาขณะนี้ขาดแคลนความสามารถในการถลุงและแยกแร่หายากอย่างยิ่ง รวมถึงความสามารถในการแปรรูปลึก ปัจจุบันปฏิบัติหลักเกี่ยวข้องกับการส่งออกแร่หายากเข้มข้น ส่งผลให้กิจกรรมที่เพิ่มมูลค่าค่าส่วนใหญ่เกิดขึ้นในต่างประเทศ

จากมุมมองระดับโลก คุณค่าทางยุทธศาสตร์ของทรัพยากรแร่หายากของแอฟริกากำลังเด่นชัดขึ้นเรื่อยๆ แต่ก็ดำรงอยู่ในสภาพแวดล้อมภายนอกที่ซับซ้อนต่างประเทศ

กุญแจสำคัญในการกระจายห่วงโซ่อุปทาน: ในบริบทที่ผู้บริโภครายใหญ่ของโลกกำลังพยายาม "ลดการพึ่งพาจีน" สำหรับอุปทานแร่หายาก แอฟริกาถือเป็นภูมิภาคสำคัญในการสร้างห่วงโซ่อุปทานที่หลากหลายและยืดหยุ่น ตัวอย่างเช่น กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ได้หารือกับบริษัทแร่หายากที่กำลังพัฒนาโครงการในมาลาวีและบุรุนดี ขณะที่ญี่ปุ่นมีส่วนร่วมในการพัฒนาโครงการแร่หายากหนักในนามิเบีย

การแข่งขันระหว่างมหาอำนาจและความเสี่ยงภายใน: คุณค่าทางยุทธศาสตร์นี้ยังทำให้การพัฒนาแหล่งแร่หายากของแอฟริกากลายเป็นจุดสนใจของการแข่งขันระหว่างมหาอำนาจ ในเวลาเดียวกัน การลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงภายใน ตัวอย่างเช่น แทนซาเนียเคยติดอันดับสองของโลกใน "ดัชนีชาตินิยมทรัพยากร" และความมั่นคงของนโยบายการทำเหมืองเป็นความท้า้าทายสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด