แนวรับระยะสั้นไม่เพียงพอ ราคาโลหะพื้นฐานอาจยังอยู่ในช่วงซบเซา [รายงานประจำสัปดาห์ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

พยากรณ์สัปดาห์หน้า: ไม่มีแรงสนับสนุนเพียงพอในระยะสั้น ราคาซีรีส์โลหะเหล็กอาจอยู่ในภาวะซบเซา

สัปดาห์นี้ ซีรีส์โลหะเหล็กผันผวนลง ในวันจันทร์ ห้าหน่วยงานได้ออก "แผนการทำงานเพื่อการเติบโตที่มั่นคงของอุตสาหกรรมเหล็ก (2025-2026)" กำหนดเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยรายปีของมูลค่าเพิ่มของอุตสาหกรรมเหล็กไว้ที่ประมาณ 4% สำหรับสองปีข้างหน้า ซึ่งเป็นผลดีต่อความรู้สึกของตลาด แต่ความต้องการสินค้าสำเร็จรูปไม่ได้ถูกปล่อยออกมาอย่างมาก ทำให้ฟิวเจอร์สยากที่จะขึ้น ในช่วงหลังของสัปดาห์ หกหน่วยงานประกาศห้ามอย่างเคร่งครัดโครงการใหม่ของกำลังการผลิตซีเมนต์คลิงเกอร์และกระจกแบน กำหนดให้ต้องจัดทำแผนทดแทนกำลังการผลิต ความคาดหวังในการต้านการกลับไปสู่ภาวะเดิมปรากฏขึ้นอีก พร้อมกับข้อมูลสต็อกสินค้าสำเร็จรูปที่ปรับปรุงขึ้น WoW นำไปสู่การถอนเงินของกองทุนหมีและการขึ้นของฟิวเจอร์สเล็กน้อย แต่เมื่อถึงสุดสัปดาห์ สหรัฐและสหภาพยุโรปประกาศภาษีศุลกากรใหม่ที่จะมีผลต่อจีน ทำให้ฟิวเจอร์สลดลงอีก ในตลาดสด ถูกกดดันโดยฟิวเจอร์ส ความต้องการซื้อเพื่อเตรียมตัวก่อนวันหยุดในสัปดาห์นี้ไม่มาก

ในระยะสั้น ตามสำรวจของ SMM การผลิตพิกเมทอลเพิ่มขึ้น 17,400 ตัน WoW และคาดว่าจะอยู่ในระดับสูงค่อนข้างสม่ำเสมอ ให้การสนับสนุนต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ สำหรับเหล็ก ความต้องการในการเติมสต็อกปลายทางจะดำเนินไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปในวันข้างหน้า แต่แนวโน้มยังไม่ชัดเจน และการปล่อยความต้องการซื้อปลายทางอาจไม่เป็นไปตามความคาดหวัง รวมแล้ว แม้ว่าสต็อกของสินค้าเหล็กห้ารายการหลักแสดงแนวโน้มการลดลง แต่ประสิทธิภาพจริงที่อ่อนแอไม่สามารถสนับสนุนการขึ้นของฟิวเจอร์สได้ แรงกดดันภาษีศุลกากรทางมาโครจากต่างประเทศที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจทำให้ความรู้สึกของตลาดซบเซามากขึ้น และสภาพแวดล้อมทางมาโครภายในประเทศไม่น่าจะเกินความคาดหวังก่อนวันหยุด ดังนั้น คาดว่าซีรีส์โลหะเหล็กอาจยังคงอยู่ในแนวโน้มผันผวนในภาวะซบเซาในสัปดาห์หน้า

แร่เหล็ก: การสนับสนุนพื้นฐานอ่อนแอลง ความเสี่ยงของการลดราคาเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้า

สัปดาห์นี้ การสนับสนุนราคาระยะแร่เหล็กมาจากความต้องการ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากการผลิตพิกเมทอลที่เพิ่มขึ้นและการสะสมสต็อกของโรงกลั่นเหล็กที่กระตือรือร้น มองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า โรงกลั่นเหล็กได้เสร็จสิ้นการสะสมสต็อกก่อนวันหยุด และความต้องการซื้อคาดว่าจะอ่อนแอลง ความต้องการแร่เหล็กจะลดลงอย่างมาก ทำให้การสนับสนุนราคาน้อยลงนอกจากนี้ ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นก่อนวันหยุดอาจทำให้การแกว่งตัวของราคาแคบลง รวมแล้วคาดว่าราคาเหล็กกล้าจะแกว่งตัวอยู่ในช่วงจำกัดในสัปดาห์หน้า

โค้ก: เกมตลาด; ยังคาดว่าจะมีการปรับขึ้นราคารอบแรก

ด้านอุปทาน การเพิ่มขึ้นของต้นทุนถ่านหินสำหรับการทำโค้กและการลดลงของกำไรได้บังคับให้บริษัทโค้กเริ่มปรับขึ้นราคา แต่เนื่องจากไม่มีการขาดทุนอย่างมาก ความกระตือรือร้นในการผลิตยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และอุปทานยังคงมั่นคง เมื่อวันหยุดชาติกำลังใกล้เข้ามา การจัดส่งโค้กได้ดีขึ้น ด้านความต้องการ โรงหล่อเหล็กกำลังทำกำไร การผลิตเหล็กกล้าหลอมเหลวยังคงสูง และมีความต้องการซื้อโค้กเพื่อเติมสต็อกก่อนวันหยุด แต่เนื่องจากการสะสมสต็อกของผลิตภัณฑ์เหล็กกล้าที่ยังคงดำเนินต่อไป ความต้านทานต่อการปรับขึ้นราคายังคงมีอยู่ ด้านพื้นฐานวัตถุดิบ ส่วนใหญ่เหมืองถ่านหินทำงานตามปกติ ความสนใจในการจัดซื้อด้านล่างเพิ่มขึ้น การค้าขายในตลาดคึกคัก การจัดส่งจากเหมืองเป็นไปอย่างราบรื่น และสต็อกยังคงลดลง แต่เนื่องจากกำไรด้านล่างที่แย่ลง การปรับขึ้นราคาถ่านหินสำหรับการทำโค้กมีจำกัด และตลาดถ่านหินสำหรับการทำโค้กอาจทำงานอย่างมั่นคงพร้อมกับการปรับขึ้นราคาเล็กน้อยในระยะสั้น สรุปแล้ว พื้นที่สำหรับการเติมสต็อกก่อนวันหยุดมีจำกัด และตลาดโค้กคาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะชะงักงันในระยะสั้น โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นราคาโค้กรอบแรก

เศษเหล็ก: ปัจจัยอุปทานและอุปสงค์ที่ซับซ้อนกัน คาดว่าราคาจะยังคงแกว่งตัวในสัปดาห์หน้า

ด้านอุปทาน ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศพายุหมุนเขตร้อน การดำเนินงานที่ท่าเรือนานาแห่งทางใต้ของประเทศต้องหยุดชะงัก ระบบโลจิสติกส์และการขนส่งในพื้นที่หยุดนิ่ง การรีไซเคิลเศษเหล็กถูกขัดขวาง การรวบรวมทรัพยากรด้านบนทำได้ยาก และเศษเหล็กที่รวบรวมไว้แล้วไม่สามารถขนส่งออกได้ตามปกติ ในระยะสั้น อุปทานเศษเหล็กตึงตัวขึ้นเล็กน้อย ด้านความต้องการ ขณะนี้ผลกำไรโดยรวมของโรงหล่อเหล็กแบบเตาอาร์กไฟฟ้าไม่ดี บางโรงงานเตาอาร์กไฟฟ้าได้รับผลกระทบจากภาวะตลาดที่ซบเซาและความกดดันต้นทุนที่สูง ทำให้ต้องหยุดการผลิตและบำรุงรักษา ตามสำรวจของ SMM ณ วันที่ 23 กันยายน อัตราการดำเนินงานของโรงหล่อเหล็กแบบเตาอาร์กไฟฟ้า 50 แห่งทั่วประเทศที่ผลิตวัสดุก่อสร้างอยู่ที่ 37.9% ลดลง 0.6% จากสัปดาห์ก่อน ความสนับสนุนด้านความต้องการซื้อเศษเหล็กอ่อนแอลง รวมแล้ว ราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์สยังคงแกว่งตัวในสัปดาห์นี้ราคาเศษเหล็กขาดโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเพื่อการปรับขึ้นอย่างมาก แต่ก็มีความต้านทานต่อการลดลงเนื่องจากทรัพยากรที่จำกัด ดังนั้นคาดว่าราคาเศษเหล็กจะยังคงเคลื่อนไหวในแนวราบในสัปดาห์หน้า

เหล็กเส้น: การปล่อยความต้องการไม่เป็นไปตามคาด แรงกดดันจากการสะสมสินค้าหลังวันหยุดส่งผลต่อความรู้สึกของตลาด

ในสัปดาห์นี้ ราคาเหล็กเส้นเริ่มต้นด้วยการปรับขึ้นแล้วลดลง โดยราคาเฉลี่ยทั่วประเทศอยู่ที่ 3,129 หยวน/ตัน ลดลง 11 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ด้านการผลิต ความสามารถในการทำกำไรของโรงกลั่นเหล็กแตกต่างกันตามภูมิภาค บางโรงกลั่นในภาคตะวันออกของจีนสามารถรักษาผลกำไรสุทธิได้ประมาณ 50 หยวน/ตัน ในขณะที่ผู้ผลิตในภาคตะวันตกเฉียงเหนือและภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีนมีความกดดันเล็กน้อย และบางแห่งอยู่ที่ระดับเท่าทุน การผลิตระยะสั้นยังคงเป็นปกติ แต่หากความสามารถในการทำกำไรแย่ลง จะมีการเปลี่ยนไปผลิตเหล็กชนิดอื่น ล่าสุด ราคาเศษเหล็กค่อนข้างแข็งแกร่งกว่าเหล็กสำเร็จรูป ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรของโรงกลั่นเตาอาร์ซีเอฟลดลงอย่างต่อเนื่อง โรงงานบางแห่งวางแผนลดชั่วโมงการทำงาน คาดว่าอัตราการดำเนินงานระยะสั้นจะยังคงลดลง ด้านความต้องการ ความต้องการโดยรวมมีการเพิ่มขึ้นเป็นระยะ ๆ ในสัปดาห์นี้ แต่ยังไม่ถึงระดับการปล่อยความต้องการของปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประสิทธิภาพการทำธุรกรรมในภาคตะวันออกของจีนค่อนข้างดี แต่ความต้องการในภาคใต้ของจีนถูกจำกัดโดยสภาพอากาศพายุไต้ฝุ่น และฝนตกต่อเนื่องในพื้นที่อื่น ๆ ทำให้โครงการเกิดน้ำท่วม ทำให้ความต้องการปรับปรุงในระยะสั้นยาก มีความเข้าใจว่าตลาดมีมุมมองเชิงลบต่อการสะสมสินค้าหลังวันหยุด ในวันศุกร์ มีการออกใบสำคัญแสดงสิทธิ์ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเหล็กเส้นจำนวน 100,000 สัญญา สร้างแรงกดดันขาลง อาจสะท้อนแรงกดดันจากการสะสมสินค้าหลังวันหยุดไว้ล่วงหน้า ดูไปข้างหน้า ปัจจัยผลกระทบจากสภาพอากาศในหลายพื้นที่จะอ่อนแอลง ความต้องการในการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดยังคงอยู่ และราคาที่ต่ำสุดยังมีการสนับสนุนอยู่ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงแรงกดดันจากการสะสมสินค้าหลังวันหยุดก่อนวันหยุด ราคาสินค้าอาจอยู่ในภาวะลำบากโดยมีพื้นที่สำหรับการปรับขึ้นหรือลงอย่างมากจำกัด

แผ่นรีดร้อน: การผลิตเพิ่มขึ้น สต็อกสังคมลดลงเล็กน้อย แรงกระตุ้นทางมาโครมีจำกัด

ในสัปดาห์นี้ ราคาแผ่นรีดร้อนส่วนใหญ่แกว่งตัวอย่างอ่อนแอ บรรยากาศการซื้อขายในสัปดาห์นี้อยู่ในระดับปานกลางถึงอ่อนแอ โดยการทำธุรกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่ราคาต่ำ ราคาลดลง 20-40 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันศุกร์ที่แล้วด้านข่าว หน่วยงานทั้งหกออกสัญญาณต้านอินโวลูชันในช่วงสัปดาห์ ห้ามเพิ่มกำลังการผลิตใหม่สำหรับคลิงเกอร์ปูนซีเมนต์และกระจกแผ่นอย่างเคร่งครัด ซึ่งช่วยหนุนฟิวเจอร์ส ต่อมา ปัญหาการขึ้นภาษีนำไปสู่การปรับฐานอีกครั้งของฟิวเจอร์ส ด้านพื้นฐาน ผลกระทบจากการหยุดซ่อมบำรุงต่อฮอตโรลโคิลลดลงในสัปดาห์นี้ และการผลิตเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อน ความต้องการซื้อล่วงหน้าก่อนวันหยุดของผู้ใช้ปลายทางดีขึ้น ทำให้สต็อกสังคมเปลี่ยนจากการเติบโตเป็นลดลง การสำรวจคลังสินค้า 86 แห่งทั่วประเทศโดย SMM (ตัวอย่างใหญ่) แสดงสต็อกสังคมของฮอตโรลโคิลอยู่ที่ 3.6793 ล้านตัน ลดลง 31,100 ตันจากสัปดาห์ก่อน แยกตามภูมิภาค ยกเว้นภาคใต้ที่มีการสะสมสต็อกอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากผลกระทบของไต้ฝุ่น ภูมิภาคอื่นๆประสบกับการลดสต็อก อย่างไรก็ตาม ความเร็วการโอนย้ายจากคลังสินค้าผู้ผลิตต่ำกว่าคาด และสต็อกโดยรวมยังคงสะสมต่อ แม้อัตราการสะสมจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อมองไปข้างหน้า ข่าวสัปดาห์หน้าหน้าจะเน้นที่การเปลี่ยนแปลงดัชนี PMI แต่โดยรวมราคาคาดว่าจะยังคงอ่อนแอและผันผวน โดยช่วงราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายมากที่สุดอยู่ที่ 3,280-3,360 ควรระวังความเสี่ยงการปรับฐานของราราคาต่อไปหลังวันหยุด

1. สำหรับข้อมูลที่กล่าวถึงในรายงาน กรุณาเยี่ยมชมฐานข้อมูล SMM (

2. สำหรับข่าวเหล็ก SMM เพิ่มเติม รายงานวิเคราะห์ ฐานข้อมูล ฯลฯ กรุณาติดต่อหลี่ผิงจากฝ่ายเหล็ก SMM ที่ 021-51595782

*มุมมองในรายงานนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินอย่างรอบด้านโดยทีมวิจัย SMM ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง ใช้ภายใต้ความเสี่ยงของท่านเอง รายงานนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ใช้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ SMM ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจใดๆของลูกค้า นอกจากนี้ SMM จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือหนี้สินที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมาย

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและตีความเงื่อนไขเหล่านี้อย่างสิ้นเชิง