การผลักดันหลายทาง: การแยกตัวของแร่หายากจากจีน【การวิเคราะห์ของ SMM】

SMM ข่าว: เมื่อเวลาค่ำวันที่ 16 กันยายน ตามเวลาปักกิ่ง หลังจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการ หุ้นแนวคิดเรื่องแร่ธาตุหายากก็สวนทางและแข็งค่าขึ้น ราคาหุ้นของ USA Rare Earth พุ่งขึ้นกว่า 15% ในช่วงเปิดตลาด American Resources เพิ่มขึ้นกว่า 9% และ MP Materials เพิ่มขึ้นกว่า 3% แม้ว่าการเพิ่มขึ้นในรอบนี้จะถูกขับเคลื่อนโดยอารมณ์ตลาดโดยตรง แต่โดยพื้นฐานแล้วก็สะท้อนถึงความคาดหวังอย่างมากของนักลงทุนต่อนโยบายสนับสนุนอุตสาหกรรมแร่ธาตุหายากที่เข้มข้นซึ่งรัฐบาลทรัมป์นำมาใช้เมื่อเร็ว ๆ นี้

เมื่อวันที่ 18 กันยายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน แม้ว่าจะส่งผลกระทบต่อโลหะพื้นฐานและโลหะมีค่าเป็นหลัก แต่แร่ธาตุหายากซึ่งเป็นทรัพยากรเชิงกลยุทธ์ก็ได้เห็นถึงคุณสมบัติทางการเงินและคุณค่าทางภูมิรัฐศาสตร์ที่โดดเด่นในตลาดทุน หากมองย้อนกลับไปตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงเดือนกันยายน รัฐบาลทรัมป์ได้ดำเนินการอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความเป็นอิสระของห่วงโซ่อุปทานแร่ธาตุหายาก ตั้งแต่การสนับสนุนนโยบายภายในประเทศไปจนถึงการจีบคู่ค้าระหว่างประเทศ สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ในการวางแผนหลายแนวทางและเร่งหาทางเลือกอื่นแทนจีน

I. การแทรกแซงนโยบายภายในประเทศอย่างเข้มข้น: การสนับสนุนทางการเงิน การรับประกันราคา และการขยายการผลิต
รัฐบาลทรัมป์เร่งการสร้างกำลังการผลิตแร่ธาตุหายากภายในประเทศผ่านการให้เงินทุนโดยตรง คำสั่งบริหาร และกลไกการรับประกันราคา เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม กระทรวงพลังงานสหรัฐฯ (DOE) ได้ประกาศแผนการเงินมูลค่าเกือบ 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเฉพาะเพื่อสนับสนุนโครงการการทำเหมืองแร่ การแปรรูป และการผลิตเทคโนโลยีสำหรับแร่ธาตุที่สำคัญ (รวมถึงแร่ธาตุหายาก) โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างห่วงโซ่อุปทานที่ "ปลอดภัย คาดการณ์ได้ และราคาไม่แพง" ในเดือนกรกฎาคม กระทรวงกลาโหมได้ลงทุนไปแล้ว 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน MP Materials ซึ่งเป็นบริษัทแร่ธาตุหายากภายในประเทศเพียงแห่งเดียว โดยได้รับหุ้น 15% และได้ลงนามในข้อตกลงจัดซื้อระยะยาวด้วยราคาขั้นต่ำ 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อกิโลกรัม (สองเท่าของราคาตลาดในเวลานั้น) เพื่อป้องกันความได้เปรียบด้านราคาต่ำของจีนและกระตุ้นการผลิตภายในประเทศ

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลก็ได้เปิดโครงการทำเหมืองแร่ภายในประเทศอีกครั้ง: เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม Ramaco Resources ได้เปิดเหมืองแร่ธาตุหายากแห่งใหม่แห่งแรกในสหรัฐฯ ในรอบ 70 ปี ในรัฐไวโอมิง โดยมีการลงทุนทั้งหมดคาดว่าจะอยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หากได้รับกลไกราคาขั้นต่ำเช่นเดียวกับ MP Materials ระยะเวลาคืนทุนการลงทุนอาจสั้นลงเหลือสามปี มาตรการเหล่านี้ซึ่งได้รับอนุญาตภายใต้พระราชบัญญัติการผลิตเพื่อการป้องกันประเทศ ได้เร่งรัดการอนุมัติและให้ความสำคัญกับการใช้ที่ดินของรัฐบาลกลาง โดยมีเป้าหมายเพื่อทะลุผ่านข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว

II. ความก้าวหน้าหลายฝ่ายในความร่วมมือระหว่างประเทศ: ระบบพันธมิตรและการทูตทรัพยากร
เพื่อแก้ไขปัญหาการขาดแคลนทรัพยากรภายในประเทศ รัฐบาลของทรัมป์ได้ทำงานอย่างแข็งขันในการสร้างพันธมิตรห่วงโซ่อุปทานแร่หายากที่ไม่เกี่ยวข้องกับจีน ในกรอบของความร่วมมือด้านความมั่นคงสี่ภาคี (Quad) สหรัฐฯได้ตกลงเรื่องโครงการแร่ธาตุสำคัญกับญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และอินเดีย สร้างระบบเสริมกันทางทรัพยากรและเทคโนโลยี: ออสเตรเลียให้ความสามารถในการทำเหมือง ญี่ปุ่นนำเสนอนวัตกรรมในการกลั่นและการรีไซเคิล อินเดียพัฒนาศักยภาพในการกลั่น และสหรัฐฯเป็นผู้นำในด้านทุนและความต้องการจากอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ ในเดือนกันยายน ประธานสมาคมโลหะหายากของรัสเซียได้แสดงความเต็มใจที่จะทำข้อตกลงค้าแร่หายากกับสหรัฐฯ โดยแลกกับการยกเลิกการคว่ำบาตรผลิตภัณฑ์ไฮเทคของสหรัฐฯต่อรัสเซีย หากข้อเสนอนี้สำเร็จ จะสามารถขยายแหล่งกำเนิดแร่หายากประเภทหนัก

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลอินเดียได้อนุมัติให้บริษัททั้งของรัฐและเอกชนเข้าร่วมในการเจรจาเรื่องแร่หายากกับเมียนมา โดยได้ติดต่อกับกลุ่มกองกำลังท้องถิ่นในเมียนมาผ่านการประชุมออนไลน์ในเดือนกรกฎาคม พยายามหลีกเลี่ยงห่วงโซ่อุปทานที่ควบคุมโดยจีนทางด้านภูมิศาสตร์ นอกจากนี้ ทรัมป์ยังสนับสนุนบริษัท Lynas Rare Earths ของออสเตรเลียอย่างเปิดเผย เพื่อส่งเสริมการสร้างโรงงานในสหรัฐฯ เพื่อแก้ไขปัญหาการแยกแร่หายากประเภทหนัก

III. เกมภาษีและการวางแผนการยกเว้น: การปรับสมดุลระหว่างความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทานและความกดดันทางอุตสาหกรรม
รัฐบาลของทรัมป์ได้แสดงท่าทีสองด้านในนโยบายการค้า: ด้านหนึ่งคือการขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีสูงๆจากจีน (เช่น การขู่เรียกเก็บภาษี 200% ในเดือนสิงหาคม) และอีกด้านหนึ่งคือการยกเว้นภาษีสำหรับผลิตภัณฑ์แร่หายากที่สำคัญ ในวันที่ 9 กันยายน ทำเนียบขาวประกาศยกเว้นภาษีสำหรับวัสดุแม่เหล็ก เพื่อรับประกันการจัดหาวัสดุแม่เหล็กภายในประเทศอย่างมั่นคงและป้องกันผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับอุตสาหกรรมพลังงานใหม่และอุตสาหกรรมป้องกันประเทศจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน การกระทำนี้สะท้อนถึงภาวะลำบากของสหรัฐฯในการพึ่งพาแร่หายากจากจีน—แม้ว่าจะพยายามกดดันจีนผ่านภาษี แต่ 87% ของการแปรรูปแร่หายากของสหรัฐฯยังคงพึ่งพาการจัดหาจากจีน ทำให้ยากที่จะแยกตัวออกจากความสามารถของจีนในระยะสั้น ในเดือนเมษายน สหรัฐฯได้ยกเว้นภาษีสำหรับกราไฟต์และแร่หายากจากจีนเนื่องจากกังวลว่าค่าใช้จ่ายภายในประเทศที่สูงและความล้าหลังทางเทคโนโลยีอาจทำให้การดำเนินงานของอุตสาหกรรมหยุดชะงัก ยุทธศาสตร์ "กดดันและประนีประนอมพร้อมกัน" นี้เปิดเผยความขัดแย้งโครงสร้างในการพยายามบรรลุความเพียงพอของแร่หายากของสหรัฐฯ

IV. จุดมุ่งหมายเชิงยุทธศาสตร์และความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น: ทางสู่ความอิสระยังยาวไกล

เป้าหมายหลักของชุดการกระทำของรัฐบาลทรัมป์คือการลดความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทานในช่วงสงครามหรือการขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยแทรกแซงด้วยทุนของรัฐเพื่อทำลายข้อได้เปรียบด้านราคาต่ำของจีน สร้างพันธมิตรห่วงโซ่อุปทานกับพันธมิตร และเร่งการปล่อยศักยภาพภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม มาตรการเหล่านี้เผชิญกับความท้าทายหลายประการ: ประการแรก ข้อจำกัดทางเทคโนโลยี ซึ่งจีนควบคุม 85% ของกำลังการผลิตการกลั่นแร่หายากของโลกและห้ามการส่งออกเทคโนโลยีสำคัญ 18 รายการ หมายความว่าสหรัฐฯยังต้องพึ่งพาการแปรรูปของจีนแม้ว่าจะได้รับแร่; ประการที่สอง ความเสียเปรียบด้านต้นทุน เนื่องจากต้นทุนการแยกแร่หายากของสหรัฐฯสูงกว่าจีน 30-40% จำเป็นต้องมีการสนับสนุนระยะยาวเพื่อรักษาการดำเนินงาน; ประการที่สาม ข้อจำกัดด้านเวลา เนื่องจากการสร้างอุตสาหกรรมครบวงจรต้องใช้เวลา 15 ปีและต้องการการลงทุนมากกว่า 200,000 ล้านดอลลาร์; และประการที่สี่ ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบระหว่างประเทศ เช่น การคัดค้านแผนการทำเหมืองใต้ทะเลแปซิฟิกจากองค์การบริหารพื้นที่ทะเลสากลเนื่องจากเทคโนโลยียังไม่พร้อม ปัจจุบัน จีนยังคงควบคุมการผลิตแร่ 60% ของโลกและกำลังการผลิต 92% แม้ว่า "ยุทธศาสตร์หลายด้าน" ของรัฐบาลทรัมป์จะมีความแข็งแกร่ง แต่ก็ไม่น่าจะทำให้ตำแหน่งผู้นำของจีนเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น