ฤดูสูงสุดเดือนกันยายนไร้แรงส่ง ราคาเหล็กระยะสั้นยังคงซบเซา [รายงานประจำสัปดาห์ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

พยากรณ์สัปดาห์หน้า: ช่วงฤดูกาลสูงสุดในเดือนกันยายนมาช้ากว่าที่คาด ราคาเหล็กคาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซา

สัปดาห์นี้ ซีรีส์โลหะกล้าแสดงผลการดำเนินงานผสมผสาน ราคาแร่เริ่มต้นแข็งแกร่งแต่ลดลงในภายหลัง ราคาถ่านหินโค้กและโค้กแกว่งตัวในช่วงจำกัด สัญญาซื้อขายฟิวเจอร์สของเหล็กเส้นเคลื่อนไหวด้วยความผันผวน และสัญญาซื้อขายฟิวเจอร์สของแผ่นเหล็กร้อนยังคงอยู่ในภาวะซบเซา

ในข่าวสาร ต้นสัปดาห์ สำนักงานศุลกากรทั่วไปได้เปิดเผยข้อมูลว่าจีนส่งออกเหล็ก 9.51 ล้านตันในเดือนสิงหาคม ค.ศ. 2025 ลดลง 326,000 ตัน หรือ 3.3% เมื่อเทียบรายเดือนจากเดือนก่อน; การส่งออกสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมรวม 77.49 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 10.0% เมื่อเทียบรายปี ยังคงสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แสดงให้เห็นถึงความทนทานในการส่งออกที่แข็งแกร่ง ต่อมา มีรายงานข่าวว่ารัฐบาลกินีกำหนดให้ผู้พัฒนาเช่น Rio Tinto และ Baowu สร้างโรงงานแปรรูปและหลอมในท้องถิ่นที่ซิมานดู จำกัดบริษัทเหมืองจากการส่งออกราคาแร่เหล็กเพียงอย่างเดียวไปยังโรงงานต่างประเทศ ซึ่งถูกตีความว่าเป็นผลดีต่อราคาแร่ ในช่วงปลายสัปดาห์ มีรายงานว่าจีนกำลังพิจารณาแนะนำธนาคารให้ให้สินเชื่อเพื่อช่วยให้รัฐบาลท้องถิ่นแก้ไขหนี้สินของธุรกิจหลายล้านหยวน ทำให้อารมณ์ตลาดระมัดระวัง ในตลาดสด หลังจากสิ้นสุดการจำกัดการผลิตเนื่องจากการแห่เฉลิมฉลอง การผลิตร้อนกลับมาเติบโตในสัปดาห์นี้ กระตุ้นราคาแร่ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากฝนตกหนักในหลายพื้นที่และการฟื้นตัวของความต้องการทางปลายน้ำที่อ่อนแอ การซื้อขายในตลาดอ่อนแอ และสต็อกเหล็กยังคงเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้

มองไปข้างหน้าสัปดาห์หน้า เมื่อใกล้ถึงช่วงการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ควรระมัดระวัง เนื่องจากอารมณ์ตลาดอาจเย็นลงหลังจากความคาดหวังเป็นจริง ด้านวัตถุดิบ การผลิตร้อนคาดว่าจะยังคงเพิ่มขึ้น สนับสนุนราคาราคาแร่อย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่โค้ก เนื่องจากแรงสนับสนุนต้นทุนที่อ่อนแอ มีความคาดหวังเพิ่มขึ้นสำหรับการลดราคารอบที่สอง แสดงให้เห็นแนวโน้มที่แตกต่างกันมากขึ้นในภาควัตถุดิบ สำหรับเหล็ก แม้จะอยู่ในช่วงฤดูกาลสูงสุดในเดือนกันยายน ความต้องการยังคงช้าในการฟื้นตัว สต็อกเหล็กยังคงสะสม และปริมาณการรับประกันของเหล็กเส้นถึงระดับสูงสุด ก่อนที่ความต้องการจะปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาเหล็กจะเผชิญกับแรงต้านทานและอาจดำเนินการอยู่ในช่วงอ่อนแอต่อไป

แร่เหล็ก: ได้รับการสนับสนุนจากพื้นฐานและด้านมาโคร คาดว่าราคาจะยังคงแนวโน้มขาขึ้นในสัปดาห์หน้า

สัปดาห์นี้ ราคาราคาแร่เหล็กนำเข้าทรงตัวได้ดีในระยะสั้น หลังจากที่ข้อจำกัดการผลิตเพื่อคุ้มครองสิ่งแวดล้อมสิ้นสุดลง เตาหลอมเหล็กในโรงกลั่นทางตอนเหนือของจีนได้เริ่มการผลิตใหม่อย่างรวดเร็ว ตามข้อมูลของ SMM การผลิตเหล็กหล่อเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 44,000 ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้น

สำหรับสัปดาห์หน้า ไฟไหม้ในบราซิลสัปดาห์นี้อาจก่อให้เกิดความรบกวนเล็กน้อยต่อการขนส่งแร่เหล็ก โดยคาดว่าการขนส่งจากบราซิลจะลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ในช่วงฤดูกาลการขนส่งระหว่างประเทศที่กำลังพุ่งสูง ผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศมีจำกัด และราคาแร่เหล็กที่เพิ่มขึ้นได้กระตุ้นความตื่นเต้นในการขนส่งของเหมืองแร่ ดังนั้นคาดว่าการขนส่งทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากการมาถึงที่ท่าเรือสัปดาห์ที่แล้วค่อนข้างสูง การมาถึงในสัปดาห์นี้อาจลดลงเล็กน้อย ทำให้แรงกดดันด้านการจัดหาค่อนข้างน้อย ในด้านความต้องการ บางโรงกลั่นยังคงมีแผนในการเริ่มการผลิตใหม่ และคาดว่าการผลิตเหล็กหล่อจะยังคงฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย นอกจากนี้ ด้วยท่าเรือที่มีสต็อกต่ำเริ่มทำการสะสมสินค้าก่อนวันหยุด ความต้องการแร่เหล็กโดยรวมคาดว่าจะยังคงเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนสัปดาห์หน้า และมีความคาดหวังว่านโยบายการเงินภายในประเทศจะผ่อนคลายมากขึ้น ด้วยการสนับสนุนทั้งจากพื้นฐานและด้านมาโคร คาดว่าราคาระเบิดเหล็กจะยังคงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้น

โค้ก: ตลาดอาจอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น กับการคาดการณ์ว่าจะมีการลดราคารอบที่สอง

ในด้านข่าวสาร โรงกลั่นเหล็กบางแห่งในถางซานและเทียนจินได้ประกาศการลดราคาก้อนโค้กรอบที่สอง โดยลดลง 50-55 หยวน/ตัน มีผลตั้งแต่เที่ยงคืนวันที่ 15 กันยายน 2025 ในด้านการจัดหา กำไรจากการผลิตโค้กอยู่ในระดับปานกลาง ส่งผลให้ความตื่นเต้นในการผลิตของบริษัทโค้กเพิ่มขึ้น และการผลิตโค้กได้เติบโตอย่างมั่นคง อย่างไรก็ตาม อัตราการขนส่งโค้กลดลง และแรงกดดันในการขายเพิ่มขึ้น ในด้านความต้องการ ความต้องการเหล็กสำเร็จรูปไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง และราคากลางเหล็กสำเร็จรูปแกว่งตัวลง ทำให้กำไรของโรงกลั่นเหล็กแคบลง ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของสต็อกโค้กในโรงกลั่นเหล็ก โรงกลั่นเหล็กบางแห่งได้ชะลอการจัดซื้อโค้ก ในด้านพื้นฐานวัตถุดิบ เหมืองถ่านหินที่เคยหยุดทำงานได้เริ่มการผลิตใหม่อย่างราบรื่น ทำให้การจัดหาถ่านหินสำหรับการทำโค้กมั่นคง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ตลาดในระยะหลังอ่อนแอ และภาคการค้าและการซื้อขายแสดงให้เห็นถึงความสนใจในการซื้อต่ำ ส่งผลให้บรรยากาศการค้าทรุดโทรมอย่างต่อเนื่องบางชนิดของถ่านหินในเหมืองถ่านหินมีการสะสมสต็อก และคาดว่าราคาถ่านหินสำหรับทำโค้กจะอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น สรุปแล้ว ตลาดโค้กกำลังเปลี่ยนแปลงไปสู่รูปแบบที่ผ่อนคลายมากขึ้น และด้วยการสนับสนุนค่าใช้จ่ายที่อ่อนแอลง ตลาดโค้กอาจอยู่ในภาวะซบเซาในระยะสั้น โดยคาดว่าจะมีการลดราคารอบที่สอง

เศษเหล็ก: ทรัพยากรที่ขาดแคลนและอุปสงค์ที่อ่อนแออาจทำให้ราคาเศษเหล็กแกว่งตัวในช่วงจำกัดในระยะสั้น

ทางด้านอุปทาน สถานการณ์ทรัพยากรที่ขาดแคลนในตลาดเศษเหล็กยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดและการหมุนเวียนเงินทุน ส่วนใหญ่ธุรกิจการแปรรูปเศษเหล็กจะใช้กลยุทธ์ "เข้าเร็ว ออกเร็ว" แสดงถึงความเต็มใจในการเก็บสต็อกต่ำ ทางด้านอุปสงค์ ตลาดเหล็กอ่อนแอ และกำไรของโรงหลอมเหล็กมีจำกัด โรงหลอมเหล็กกระบวนการยาว เนื่องจากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูปที่อ่อนแอ ไม่สามารถเพิ่มการบริโภคเศษเหล็กประจำวันได้ โรงหลอมเหล็กกระบวนการสั้นก็ทำงานได้ไม่ดีเช่นกัน และบางโรงงานเตาไฟฟ้าได้ลดเวลาการทำงานลง ตามผลสำรวจของ SMM ณ วันที่ 9 กันยายน อัตราการดำเนินงานของโรงหลอมเหล็กเตาไฟฟ้าขนาดใหญ่ 50 แห่งทั่วประเทศอยู่ที่ 39.72% ลดลง 1.18% เมื่อเทียบรายเดือน รวมทั้งหมด ด้วยอุปสงค์ที่อ่อนแอและประสิทธิภาพของโรงหลอมเหล็กที่ไม่ดี ความรู้สึกของตลาดกำลังระมัดระวัง และคาดว่าราคาเศษเหล็กจะแกว่งตัวในช่วงจำกัดต่อไปในสัปดาห์หน้า

เหล็กเส้น: พื้นฐานอุตสาหกรรมที่อ่อนแอส่งผลต่อความรู้สึกของตลาด อุปสงค์อาจมีการปรับปรุงชั่วคราวในสัปดาห์หน้า

ในสัปดาห์นี้ ราคากลางเหล็กเส้นแกว่งตัว โดยราคาเฉลี่ยทั่วประเทศในขณะนี้อยู่ที่ 3,120.6 หยวน/ตัน ลดลง 10.6 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือน ทางด้านอุปทาน โรงหลอมเหล็กกระบวนการยาวมีกำไรที่ลดลง บางผู้ผลิตมีกำไรเพียงเล็กน้อย และไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ โรงหลอมเหล็กกระบวนการสั้นกำลังขาดทุน และความยากลำบากในการหาเศษเหล็กยังคงส่งผลกระทบต่อพวกเขา บางโรงงานเตาไฟฟ้าได้ลดเวลาการทำงานลง และกำไรระยะสั้นไม่น่าจะปรับปรุงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ มีโอกาสลดลงของอัตราการดำเนินงาน ทางด้านอุปสงค์ ในสัปดาห์นี้ มีฝนตกในภาคกลางและภาคใต้ของจีน ซึ่งจำกัดความก้าวหน้าของการก่อสร้างทางล่างสถานการณ์การจัดซื้อก่อนหน้านี้ไม่ดี จนกระทั่งวันศุกร์ที่ผ่านมา การซื้อขายปริมาณเพิ่มขึ้นในบางพื้นที่เนื่องจากแรงขับเคลื่อนของตลาดฟิวเจอร์ส ในเรื่องของสต็อก มีการลดลงเล็กน้อยในคลังของผู้ผลิตในสัปดาห์นี้ แต่สต็อกในตลาดหลายพื้นที่ยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สต็อกในหางโจวเพิ่มขึ้นอย่างมาก ถึงระดับที่เห็นหลังจากการสะสมสต็อกในช่วงฤดูหนาวต้นปี ด้านหนึ่ง ความต้องการในเดือนกันยายนไม่เป็นไปตามคาด และความต้องการในเดือนสิงหาคมยังคงต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนๆ อีกด้านหนึ่ง ทรัพยากรจากภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีนได้ทยอยเข้ามา ทำให้มีแรงกดดันต่อสต็อกทางสังคมค่อนข้างมาก ในระยะสั้น จำเป็นต้องติดตามสถานการณ์การลดลงของสต็อกในภาคตะวันออกของจีน ในอนาคต นโยบายทางมาโครจะยังคงปล่อยสัญญาณบวกอย่างต่อเนื่อง แต่สภาพเศรษฐกิจอุตสาหกรรมที่อ่อนแอทำให้ยากที่จะปรับปรุงความรู้สึกของตลาดอย่างมาก และราคาสินค้าจริงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ในสัปดาห์หน้า เมื่อสภาพอากาศในหลายพื้นที่ดีขึ้น การก่อสร้างโครงการอาจกลับมาดำเนินการตามปกติ หากอัตราการสะสมสต็อกชะลอตัวลง ความรู้สึกของผู้ผลิตที่ดีขึ้นอาจกระตุ้นโมเมนตัมขาขึ้นของราคาสินค้าจริง คาดว่าราคาวัสดุก่อสร้างจะคงอยู่ในรูปแบบของการแกว่งตัวในช่วงจำกัดในสัปดาห์หน้า และโอกาสในการฟื้นตัวของราคาก็ไม่ควรถูกมองข้าม

แผ่นเหล็กรีดร้อน: สต็อกลดลงหลังจากเพิ่มขึ้น; คาดว่าพื้นที่ลดลงของราคาแผ่นเหล็กรีดร้อนจะจำกัด แนวโน้มหลักคือการแกว่งตัวในช่วงจำกัด

ในสัปดาห์นี้ ช่วงราคาของแผ่นเหล็กรีดร้อนลดลงแล้วเพิ่มขึ้น บรรยากาศการค้าโดยรวมอยู่ในระดับปานกลางถึงแย่ หลังจากราคาเพิ่มขึ้น การขายในราคาต่ำยังคงอยู่ในระดับปานกลาง เพิ่มขึ้น 10-20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันศุกร์ที่ผ่านมา ล่าสุด มีการปล่อยสัญญาณนโยบายบวก: รัฐบาลกลางวางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนเพื่อลดแรงกดดันในท้องถิ่นและช่วยแก้ไขปัญหาการชำระหนี้ล่าช้าให้กับบริษัทเอกชน กระตุ้นความมีชีวิตชีวาของธุรกิจ กระทรวงต่างๆ ได้เน้นย้ำถึงการเติบโตอย่างมั่นคง รายงานของคณะรัฐมนตรีเสนอให้ดำเนินนโยบายการคลังที่กระตือรือร้นมากขึ้น เร่งการดำเนินงานตามงบประมาณและการดำเนินนโยบาย รับรองการใช้เงินอย่างมีประสิทธิภาพและปลอดภัย และรักษาความพยายามในการสนับสนุนเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจากมุมมองพื้นฐาน เหล็กกล้าในภาคใต้และภาคกลางของจีนได้ผ่านการบำรุงรักษาในสัปดาห์นี้ ในขณะที่บางโรงเหล็กในภาคเหนือของจีนกลับมาผลิตอีกครั้งหลังจากการบำรุงรักษา ร่วมกับแผนการผลิตที่เพิ่มขึ้นในบางโรงเหล็ก การผลิต HRC เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายเดือน ความต้องการด้านล่างกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ โดยการรับคำสั่งซื้อมีการปรับปรุงเล็กน้อย จำเป็นต้องให้ความสนใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับการรับคำสั่งซื้อใหม่และการดำเนินงาน สำหรับสต็อก SMM สถิติแสดงว่า สต็อกทางสังคมของ HRC ทั่วประเทศในคลังสินค้า 86 แห่ง (ตัวอย่างใหญ่) อยู่ที่ 3.6407 ล้านตันในสัปดาห์นี้ ลดลง 29,400 ตัน หรือ 0.8% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน และลดลง 22.63% เมื่อเทียบกับปีก่อน สต็อกทางสังคมทั่วประเทศหยุดเพิ่มขึ้นและเริ่มลดลง ตามภูมิภาค การลดลงมากที่สุดเห็นได้ในภาคเหนือและตะวันออกเฉียงเหนือของจีน ในขณะที่ตลาดอื่น ๆ ยังคงมีการสะสมสต็อก แต่ที่อัตราที่ช้าลงอย่างมาก ในด้านมหภาค สัปดาห์หน้าจะเป็นช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ มีการคาดการณ์ว่า ถ้าไม่มีการทรุดโทรมของสภาพแวดล้อมนโยบาย อัตราการลดลงของราคา HRC จะยังคงจำกัดอยู่ โดยสัญญาที่ซื้อขายมากที่สุดจะแกว่งตัวอยู่ในช่วง 3,300-3,400

1. สำหรับข้อมูลที่เกี่ยวข้องในรายงาน กรุณาเยี่ยมชมฐานข้อมูล SMM (

2. สำหรับเนื้อหาเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อมูลเหล็ก รายงานวิเคราะห์ ฐานข้อมูล ฯลฯ กรุณาติดต่อ Li Ping จากแผนกเหล็ก SMM ที่หมายเลข 021-51595782.

*มุมมองในรายงานนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินอย่างรอบคอบโดยทีมวิจัยของ Shanghai Metals Market ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และความเสี่ยงเป็นของผู้อ่าน รายงานนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้มันแทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ ความสูญเสียและความรับผิดใด ๆ ที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมายไม่เกี่ยวข้องกับ SMM

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและการแปลความหมายข้อกำหนดในคำแถลงนี้