ปัจจัยบวกจากมหภาคในและต่างประเทศควบคู่กับพื้นฐานที่กำลังดีขึ้น อะลูมิเนียม SHFE ยังทรงตัวได้ดีในช่วงไฮซีซั่น [บทวิเคราะห์ราราคาอะลูมิเนียมรายสัปดาห์โดย SMM]

ด้านสภาพคล่องในระดับมหภาค ในระดับนานาชาติ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% และลดลง 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน ตรงข้ามกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้ ประธานาธิบดีเชนเบาม์แห่งเม็กซิโกระบุว่าประเทศกำลังพิจารณาที่จะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมจากประเทศที่ไม่มีข้อตกลงทางการค้ากับเม็กซิโก รวมถึงจีน ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารที่อนุญาตให้สหรัฐฯ สามารถปรับเปลี่ยนภาษีศุลกากรได้อย่างยืดหยุ่น (เช่น การยกเว้นภาษีศุลกากรสินค้าบางประเภท) หลังจากบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นหรือข้อตกลงขั้นสุดท้ายกับคู่ค้าการค้าต่างประเทศ ในขณะที่ยังคงรักษาภาษีศุลกากรที่มีอยู่เดิมสำหรับผลิตภัณฑ์เหล็กและอลูมิเนียมจนกว่าจะมีการลงนามในข้อตกลง ในประเทศ กระทรวงอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีสารสนเทศ (MIIT) และกระทรวงอื่นๆ อีกห้ากระทรวงได้ร่วมกันเปิดตัวแคมเปญพิเศษเพื่อแก้ไขปัญหาความสับสนวุ่นวายทางออนไลน์ในอุตสาหกรรมยานยนต์ รองรัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์ ยัน ดง ได้กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 8 ว่า การเจรจาเขตการค้าเสรีจีน-อาเซียน 3.0 ได้เสร็จสิ้นอย่างเต็มรูปแบบแล้ว และจีนจะรักษาการสื่อสารกับอาเซียน เพื่อผลักดันกระบวนการลงนามอย่างแข็งขัน และผลักดันให้มีการลงนามในข้อตกลงเขตการค้าเสรีจีน-อาเซียน 3.0 อย่างเป็นทางการภายในสิ้นปีนี้ ฤดูกาลรายงานงบการเงินระหว่างกาลปี 2568 ได้สิ้นสุดลงแล้ว แม้ว่าผลประกอบการโดยรวมของบริษัทอสังหาริมทรัพย์จะไม่เป็นที่น่าพอใจ แต่ก็ได้ฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาดในระดับหนึ่ง

ด้านพื้นฐาน ความสามารถในการผลิตอลูมิเนียมที่ดำเนินการในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง โดยอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เนื่องจากโครงการเปลี่ยนถ่ายและปรับปรุงเทคโนโลยีบางโครงการในภาคตะวันตกเฉียงใต้ของจีนดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง ส่วนแบ่งของอลูมิเนียมเหลว เดือนกันยายนเป็นช่วงเวลาที่มีความต้องการสูงตามฤดูกาล และบริษัทบางแห่งรายงานว่ามีแผนการเพิ่มการขายอลูมิเนียมเหลวโดยตรง โดยคาดว่าส่วนแบ่งของอลูมิเนียมเหลวจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ด้านต้นทุน ราคาอลูมินาสปอตมีการแกว่งตัวในช่วงที่แคบ และต้นทุนเรียลไทม์ของอลูมิเนียมมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ลดลงประมาณ 11 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เป็น 16,738 หยวน/ตันเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ในขณะที่กำไรทฤษฎีโดยทันทีของอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 121 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 3,951 หยวน/ตัน ด้านต้นทุน ราคาอลูมินาสปอตยังคงอยู่ในภาวะซบเซา และต้นทุนเรียลไทม์ของอลูมิเนียมยังคงลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ลดลงประมาณ 182 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เป็น 1,643 หยวน/ตันเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ในขณะที่กำไรทฤษฎีโดยทันทีของอลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 432 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 4,422 หยวน/ตันด้านความต้องการ เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลบริโภคสูงสุดในเดือนกันยายน บริษัทส่วนใหญ่ที่ผลิตอลูมิเนียมโดยวิธีการอัดรีดรายงานว่าสถานการณ์คำสั่งซื้อมีการปรับปรุงขึ้น ในสัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของบริษัทผู้ผลิตอลูมิเนียมอัดรีดชั้นนำในประเทศเพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์จากสัปดาห์ก่อนหน้า สู่ระดับ 54% และอัตราการดำเนินงานในภาคการผลิตอื่น ๆ ก็มีการฟื้นตัวในระดับต่าง ๆ ด้านสต็อก ตามสถิติของ SMM ปริมาณสต็อกแท่งอลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักภายในประเทศในวันพฤหัสบดีนี้อยู่ที่ 625,000 ตัน ลดลง 6,000 ตันจากวันจันทร์นี้และลดลง 1,000 ตันจากสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าการขนส่งออกจากคลังสินค้าจะมีการปรับปรุงเล็กน้อยเมื่อเข้าสู่เดือนกันยายน แต่ราคาพรีเมียมและดิสเคานต์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน นอกจากนี้ มีรายงานว่าสินค้าระหว่างทางคาดว่าจะลดลงในระยะใกล้นี้ แต่การลดลงยังไม่มากนัก และว่าจุดเปลี่ยนของการลดสต็อกจะเกิดขึ้นอย่างราบรื่นในกลางเดือนกันยายนหรือไม่ จำเป็นต้องสังเกตต่อไป

โดยรวมแล้ว ตลาดอลูมิเนียมในขณะนี้ได้รับประโยชน์จากลมหายใจทางมาโครหลายมิติ ทำให้มีการสนับสนุนราคาอลูมิเนียมอย่างแข็งแกร่ง ในระดับนานาชาติ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ลดลงในเดือนสิงหาคมเป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน ทำให้ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในที่ประชุมสัปดาห์หน้ามีมากขึ้น ตลาดได้กำหนดราคาสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในช่วงที่เหลือของปีไว้เกือบเต็มที่แล้ว ความไม่แน่นอนจากการสงครามภาษียังคงมีอยู่ แต่ผลกระทบที่เป็นลบได้ลดลง ในระดับประเทศ ความเชื่อมั่นของตลาดได้ฟื้นตัว และมีความคาดหวังที่จะเห็นมาตรการที่มีสาระมากขึ้นในครึ่งปีหลังเพื่อกระตุ้นการบริโภคและการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ ด้านพื้นฐาน เดือนกันยายนเป็นช่วงฤดูกาลบริโภคสูงสุด โดยคาดว่าสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าการสนับสนุนด้านต้นทุนยังคงอ่อนแอ แต่ประสิทธิภาพด้านความต้องการกำลังฟื้นตัว ด้านสต็อก ตามสถิติของ SMM ปริมาณสต็อกแท่งอลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักภายในประเทศในวันพฤหัสบดีนี้อยู่ที่ 625,000 ตัน ลดลง 6,000 ตันจากวันจันทร์นี้และลดลง 1,000 ตันจากสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าการขนส่งออกจากคลังสินค้าจะมีการปรับปรุงในเดือนกันยายน แต่ราคาพรีเมียมและดิสเคานต์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้ว่าสินค้าระหว่างทางคาดว่าจะลดลง แต่การลดลงยังไม่มากนัก ว่าจุดเปลี่ยนของการลดสต็อกจะเกิดขึ้นอย่างราบรื่นในกลางเดือนกันยายนหรือไม่ จำเป็นต้องสังเกตต่อไป โดยรวมแล้ว ลมหายใจทางมาโครทั้งภายในและต่างประเทศ ร่วมกับประสิทธิภาพพื้นฐานที่ฟื้นตัว ทำให้ราคาอลูมิเนียมยังคงทรงตัวได้ดี คาดว่าราคา SHFE อลูมิเนียมในสัปดาห์หน้าจะอยู่ที่ 20,700–21,200 หยวน/ตัน ในขณะที่ LME อลูมิเนียมคาดว่าจะอยู่ที่ 2,600–2,680 ดอลลาร์/ตันอย่างไรก็ตาม เมื่อราราคาอลูมิเนียมเข้าใกล้เกณฑ์ 21,000 หยวน การยอมรับและผลการดำเนินงานของดาวน์สตรีมยังคงต้องติดตามต่อไป เอสเอ็มเอ็มจะติดตามการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อจริง across various sectors อย่างต่อเนื่อง