ตลาดแรงงานสหรัฐอ่อนแอ เสริมความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเฟดสหรัฐ มาตรฐานการผลิตระดับชาติปรับปรุงส่งเสริมความต้องการระยะยาว [สรุปการประชุมอะลูมิเนียม SMM ตอนเช้า]

9.5 รายงานการประชุมเช้าวันนี้ของ SMM เกี่ยวกับอลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงคืนของวันซื้อขายก่อนหน้านี้ สัญญาอลูมิเนียม 2510 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE เปิดตลาดที่ 20,620 หยวน/ตัน โดยมีราคาสูงสุดที่ 20,715 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 20,605 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,625 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตัน (0.10%) เมื่อเทียบกับราคาปิดครั้งก่อน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 46,000 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดสัญญาถึง 202,000 ล็อต สำหรับตลาด LME สัญญาเปิดตลาดที่ 2,612.5 ดอลลาร์/ตัน มีราคาสูงสุดที่ 2,614 ดอลลาร์/ตัน ราคาต่ำสุดที่ 2,588 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 2,590 ดอลลาร์/ตัน

เศรษฐกิจมหภาค: (1) ข้อมูลที่เผยแพร่โดย US ADP เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า "ข้อมูลการจ้างงานของ US ADP" ในเดือนสิงหาคมต่ำกว่าคาดการณ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสรรคในตลาดแรงงานเพิ่มเติมและเสริมสร้างความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งผู้บริหารเพื่อดำเนินการตามข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นอย่างเป็นทางการ คำสั่งดังกล่าวระบุถึงการปรับอัตราภาษีเพื่อให้แน่ใจว่าสินค้านำเข้าจากญี่ปุ่นที่เคยต้องเสียภาษีสูงกว่าจะไม่ต้องเผชิญกับภาษีซ้ำซ้อน ในขณะที่สินค้าที่มีอัตราภาษีต่ำกว่า 15% จะถูกปรับไปเป็นอัตราภาษีใหม่ (แนวโน้มขาขึ้น★) (3) ในการแถลงข่าวเมื่อเช้าวันที่ 4 คณะกรรมการมาตรฐานแห่งชาติได้เน้นย้ำถึงการมุ่งเน้นไปที่พื้นที่สำคัญและจุดอ่อนในการเปลี่ยนแปลงการผลิต เร่งการจัดหามาตรฐานที่จำเป็นเร่งด่วนและทันสมัย และให้ความสำคัญกับการกำหนดและปรับปรุงมาตรฐานแห่งชาติกว่า 4,000 มาตรฐานในสาขาต่างๆ เช่น AI และ IoT (แนวโน้มขาขึ้น★)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) จากข้อมูลของ SMM ณ วันพฤหัสบดี ความสามารถในการผลิตอลูมินาเกรดโลหะของจีนรวมแล้วอยู่ที่ 1,103.2 ล้านตัน/ปี โดยมีความสามารถในการผลิตที่ใช้งานอยู่ที่ 899.6 ล้านตัน/ปี อัตราการผลิตอลูมินาของประเทศลดลง 0.89 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า เป็น 81.55% ส่วนใหญ่เป็นเพราะการลดภาระงานเตาเผาในโรงงานบางแห่งเพื่อการบำรุงรักษา (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) ในสัปดาห์นี้ อัตราการผลิตของผู้ประกอบการอัดขึ้นรูปอลูมิเนียมชั้นนำในประเทศเพิ่มขึ้น 1 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็น 53% ความแตกต่างทางโครงสร้างยังคงดำเนินอยู่ โดยอัดขึ้นรูปอุตสาหกรรมแสดงสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงต้น (แนวโน้มขาขึ้น★)

ตลาดอลูมิเนียมดิบ: เมื่อเช้าวันพฤหัสบดี สัญญาอลูมิเนียมเดือนหน้าในตลาด SHFE เปิดตลาดลดลงอย่างรวดเร็วใกล้ 20,600 หยวน/ตัน และผันผวนที่ระดับต่ำ ในภาคตะวันออกของจีน กิจกรรมตลาดฟื้นตัวหลังจากราคาลดลง โดยมีการจัดซื้อแบบทันทีจากฝั่งผู้ซื้อเพิ่มขึ้นธุรกรรมชำระราคาพรีเมียมประมาณ 10 หยวน/ตันเทียบกับราคาเฉลี่ย SMM ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ขายในภาคตะวันออกของจีนเพิ่มขึ้น 0.25 เป็น 3.32 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้อเพิ่มขึ้น 0.21 เป็น 3.10 ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ถูกเสนอขายที่ 20,610 หยวน/ตันในวันพฤหัสบดี ลดลง 120 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ส่วนลด 20 หยวน/ตันเทียบกับสัญญา 2509 เพิ่มขึ้น 10 หยวน/ตันจากเซสชั่นก่อนหน้า ในภาคกลางของจีน ความเต็มใจขายของผู้ขายลดลงอย่างเห็นได้ชัดหลังราคาตก การควบคุมจังหวะการขายช่วยปรับปรุงการหมุนเวียนในตลาดเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า อุปทานสปอตที่ตึงตัวนำไปสู่ธุรกรรมในราคาพรีเมียม 10-30 หยวน/ตันเทียบกับราคา SMM ภาคกลางของจีน ในวันพฤหัสบดี ดัชนีความเชื่อมั่นการขนส่งในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 3 เพิ่มขึ้น 0.2 รอบเดือน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.05 แข็งแกร่งกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดัชนีการขนส่ง ราคาปิดอะลูมิเนียม SMM A00 ในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 20,470 หยวน/ตันเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2509 ลดลง 100 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ส่วนลด 160 หยวน/ตันเทียบกับสัญญาปัจจุบัน เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตันจากเซสชั่นก่อนหน้า

วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: ราคาสปอตอะลูมิเนียมปฐมภูมิปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้า โดยราคาปิดอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 อยู่ที่ 20,610 หยวน/ตัน ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมแสดงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในการปรับตัว เมื่อเข้าสู่ฤดูกาลสูงสุดแบบดั้งเดิม คำสั่งซื้อที่บางองค์กรใช้เศษอะลูมิเนียมฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม อุปทานที่ตึงตัวยังคงเป็นประเด็นหลักในตลาดเศษอะลูมิเนียม ทำให้ราคาจัดซื้ออยู่ในระดับสูง ในวันพฤหัสบดี เศษอะลูมิเนียมอัดก้อน UBC ถูกเสนอขายที่ 15,400-15,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ขณะที่เศษอะลูมิเนียมย่อย (ราคาจากปริมาณอะลูมิเนียม) ซื้อขายที่ 17,200-17,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เศษอะลูมิเนียมอัดก้อน UBC ลดลง 100 หยวน/ตันต่อสัปดาห์ ขณะที่เศษอะลูมิเนียมย่อย (ราคาจากปริมาณอะลูมิเนียม) เศษล้ออะลูมิเนียม และเศษอะลูมิเนียมหล่อเครื่องจักรทรงตัวต่อสัปดาห์ ในระดับภูมิภาค เซี่ยงไฮ้ เจียงซู ชานตง และเหอหนาน ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาอะลูมิเนียมอย่างใกล้ชิดด้วยการปรับตัว 50-100 หยวน/ตัน ขณะที่เจียงซี หูเป่ย์ ฝอซาน และอันฮุยล้าหลัง คงที่ต่อสัปดาห์ การปรับราคาที่รุนเร็วในบางภูมิภาคเมื่อเร็วๆ นี้เกิดจากการดำเนินนโยบายที่ยังไม่ได้รับการยืนยัน ทำให้ปัญหาการขาดแคลนอุปทานรุนแรงขึ้น และบังคับให้บางผู้แปรรูปเศษอะลูมิเนียมต้องขึ้นราคารับซื้อวัตถุดิบเพื่อรักษาการผลิตราคาเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อมีความรุนแรงมากขึ้น SMM คาดการณ์ว่าราคาเศษอลูมิเนียมที่ถูกบด (กำหนดราคากลางตามปริมาณอลูมิเนียม) จะอยู่ในช่วง 17,200-17,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่ราคา UBC ที่ถูกห่ออาจแกว่งตัวระหว่าง 15,500-16,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่ง

อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาหลักของอัลลอยด์อลูมิเนียมหล่อ 2511 เปิดที่ 20,285 หยวน/ตัน เมื่อวันพฤหัสบดี แตะจุดสูงสุดที่ 20,330 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 20,175 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 20,215 หยวน/ตัน ลดลง 70 หยวน/ตัน (0.35%) จากวันก่อนหน้า ปริมาณการเปิดสถานะอยู่ที่ 7,725 สัญญา และปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 1,814 สัญญา โดยฝ่ายกระทิงลดตำแหน่งเป็นส่วนใหญ่ ในตลาดสด SMM A00 อลูมิเนียมเสนอราคาที่ 20,610 หยวน/ตัน ลดลง 120 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ในขณะที่ SMM ADC12 ทรงตัวที่ 20,750 หยวน/ตัน การขาดแคลนเศษอลูมิเนียมและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการจัดซื้อทำให้ราคา ADC12 ยังคงทรงตัว การบริโภคทางล่างแสดงการฟื้นตัวเล็กน้อย แต่การเติบโตของคำสั่งซื้อมีจำกัด ซึ่งหมายความว่าผลของการเข้าสู่ฤดูกาลสูงสุดยังต้องใช้เวลาในการปรากฏออกมา ราคา ADC12 ในระยะสั้นคาดว่าจะแกว่งตัวอยู่ในระดับสูงเนื่องจากการสนับสนุนด้านต้นทุน แต่พื้นที่สำหรับการเพิ่มขึ้นยังคงถูกจำกัดโดยการฟื้นตัวของความต้องการที่อ่อนแอและการสะสมของสินค้าคงคลังทางสังคม แนวโน้มในอนาคตต้องติดตามการจัดหาวัตถุดิบ อัตราการฟื้นตัวของความต้องการ และการพัฒนานโยบายอย่างใกล้ชิด

สรุป: สภาพแวดล้อมมาโครภายในประเทศและระหว่างประเทศยังคงเป็นไปในทางที่ดี; ในเชิงพื้นฐาน กำลังการผลิตทดแทนด้านการผลิตยังคงเพิ่มขึ้น ด้วยการผลิตรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 847,300 ตัน; ด้านต้นทุน ต้นทุนเต็มของอลูมิเนียมในประเทศคือ 16,618 หยวน/ตัน ลดลง 36 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน และกำไรเฉลี่ยของอุตสาหกรรมแคบลงเหลือประมาณ 3,991 หยวน/ตัน ลดลง 84 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน; ความต้องการทางล่างปรับปรุงขึ้นเล็กน้อย ด้วยสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้นและปริมาณแท่งหล่อลดลง แต่สต็อกแท่งอลูมิเนียมยังไม่ได้ถึงจุดสูงสุด ความต้องการจริงยังไม่ได้ปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ และธุรกิจทางล่างมีพื้นที่จำกัดสำหรับการเพิ่มขึ้นของต้นทุน ราคาอลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ 20,900-21,000 หยวน/ตัน แต่ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยร่วมกับความคาดหวังของฤดูกาลสูงสุดยังคงมีอยู่ ซึ่งให้การสนับสนุนบางส่วนที่ระดับล่างดังนั้น SMM คาดว่าราคาอลูมิเนียมในระยะสั้นจะเคลื่อนไหวในแนวนอน

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]