ราคาเงินเ

เมื่อเร็วๆ นี้ การปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคาเงินสดสอดคล้องกับแนวโน้มของโลหะมีค่าอื่นๆ เช่น ทองคำ โดยคุณสมบัติทางการเงินยังคงเป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งสูงขึ้นของราคา

จากบทวิเคราะห์มหภาคของตลาดและสรุปการแลกเปลี่ยนของ SMM ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังระดับสูงสุดใหม่ของเงินในเดือนกันยายน ได้แก่:

1. ความคาดหวังเร่งขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐ
วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐได้กำหนดทิศทางให้กับการผันผวนในระดับสูงของเงินในครึ่งหลังปี 2025 ตลาดเดือนกันยายนได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์ต่อไปนี้: คำพูดเชิงผ่อนคลายของประธานเฟดในการประชุมประจำปีของธนาคารกลางโลก และการเปิดเผยข้อมูล PCE ของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมเมื่อวันที่ 29 สิงหาคม ซึ่งเป็นไปตามความคาดหวังและสนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้นจาก 63% เมื่อหนึ่งเดือนก่อนเป็น 87% ในวันที่ 1 กันยายน ราคาทองคำเข้าใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ในขณะที่เงินทะลุระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ไปถึงระดับสูงสุดในเกือบ 14 ปี

2. ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ
ในเดือนสิงหาคม ความตึงเครียดในความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนและสถานการณ์ตะวันออกกลางคลี่คลายลง โดยผู้ค้ามองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเจรจาที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ในวันที่ 1 กันยายน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรปเสนอแผนการที่เป็นรูปธรรมในการส่งทหารยุโรปไปยังรัสเซีย ซึ่งสร้างเงามืดต่อแนวโน้มสันติภาพ

3. ความเป็นอิสระของเฟดสหรัฐอยู่ภายใต้การตรวจสอบ
หลังจากการบริหารของทรัมป์ปลดผู้ว่าการเฟดคุก ทั้งสองฝ่ายมีข้อโต้แย้งอย่างรุนแรงในศาล ในด้านหนึ่ง การที่ความเป็นอิสระของเฟดถูกกัดกร่อนอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐ ในอีกด้านหนึ่ง ตลาดเกรงว่านโยบายการเงินของสหรัฐอาจถูกทำให้เป็นการเมือง ก่อให้เกิดการลดลงพร้อมกันในหุ้น พันธบัตร และสกุลเงิน ในระยะสั้น ความต้องการหลบภัยในโลหะมีค่าเช่นทองคำและเงินได้รับการสนับสนุนสภาพคล่อง แต่ความเสี่ยงการปรับตัวลงของราคาในระยะกลางและยาวเพิ่มสูงขึ้น

4. เงินถูกเพิ่มในรายการแร่สำคัญ
เมื่อวันที่ 25 สิงหาคม การสำรวจทางธรณีวิทยาของสหรัฐเปิดเผยร่างปรับปรุงรายการแร่สำคัญ โดยเสนอให้จัดประเภทแร่หกชนิด ได้แก่ ทองแดง โพแทสเซียม ตะกั่ว รีเนียม ซิลิกอน และเงิน เป็นแร่สำคัญ แม้ว่าเหตุการณ์นี้จะยังไม่ส่งผลกระทบต่อราคาเงินในระยะสั้นทันที แต่ยังคงมีความกังวลว่าสหรัฐอาจอ้างมาตรา 232 ของพระราชบัญญัติการขยายการค้า ปี 1962 เพื่อกำหนดภาษีนำเข้าที่สูงสำหรับแท่งเงินและผงเงินที่นำเข้า ซิตี้ระบุว่าสหรัฐพึ่งพาการนำเข้า 64% ของอุปทานเงิน โดยปัจจุบันส่วนต่างฟิวเจอร์ส COMEX ประเมินความเสี่ยงภาษีต่ำเกินไป การวิเคราะห์มุมมองมหภาค
การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายนและภายในปีนี้ ร่วมกับความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ เป็นปัจจัยหลักในการขึ้นราคาครั้งนี้ ส่วนพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานก็สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นของราคาเงิน โดยมีความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมภายในประเทศที่คงที่ และอาจมีการหยุดชะงักของการผลิตระยะสั้นเนื่องจากการซ่อมบำรุงโรงกลั่นในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ประเด็นร้อนอย่างการปรับโครงสร้างทหารของยุโรปและการฟื้นฟูอุตสาหกรรมของสหรัฐอาจนำไปสู่การปรับสมดุลเงินทั่วโลก แต่นี่เป็นเพียงหนึ่งในปัจจัยที่สนับสนุนความผันผวนในระดับสูงของราคาเงินในระยะกลางและยาวเท่านั้น และไม่สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้อย่างมากในระยะสั้น

คำเตือนความเสี่ยง
แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวของราคาเงินจะยังคงเป็นบวก แต่แรงต้านเหนือระดับสำคัญยังคงแข็งแกร่งหลังจากทะลุผ่านไปแล้ว โดยตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงถึงแรงกดดันจากตำแหน่งที่ติดอยู่ในประวัติใกล้ระดับ 40 ดอลลาร์/ออนซ์ หากราคาทองคำชะลอตัวลงและไม่มีปัจจัยบวกใหม่ที่มีน้ำหนักมาขับเคลื่อนตลาด การขายทำกำไรอาจเกิดขึ้น ความเร็วในการขึ้นราคาได้ทำให้เกิดความกังวลแล้ว แม้ว่าราคาเงินต่างประเทศอาจพุ่งขึ้นไปถึงเป้าหมาย 42 ดอลลาร์/ออนซ์ และราคาภายในประเทศปรับตัวไปที่ 10,000 หยวน/กิโลกรัมในปี 2025 แต่ศักยภาพในการขึ้นราคาก็จำกัด เนื่องจากความผันผวนในการดึงกลับของราคาเงินในประวัติศาสตร์นั้นใหญ่ นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการไล่ตามราคาสูงในระยะสั้นและระวังความเสี่ยงจากการตกจากจุดสูงสุด