มหภาคและพื้นฐานดึงดันกัน อลูมิเนียม SHFE จะลอยตัวที่ระดับสูงในระยะสั้น [สรุปการประชุมเช้าอลูมิเนียม SMM]

9.4 สรุปการประชุมตอนเช้าของ SMM อลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงเซสชั่นกลางคืน สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2510 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 20,710 หยวน/ตัน โดยมีราคาสูงสุดที่ 20,760 หยวน/ตัน ต่ำสุดที่ 20,700 หยวน/ตัน และปิดที่ 20,725 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.07% จากราคาปิดก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 36,000 ล็อต และตำแหน่งเปิดคงอยู่ที่ 215,000 ล็อต ในวันก่อนหน้า LME อลูมิเนียมเปิดที่ 2,623 ดอลลาร์/ตัน ทำสูงสุดที่ 2,623.5 ดอลลาร์/ตัน ต่ำสุดที่ 2,607 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,614 ดอลลาร์/ตัน

มาโคร: (1) มีรายงานว่ากรมธนารักษ์สหรัฐ Besant จะเริ่มสัมภาษณ์ผู้สมัครสำหรับประธานเฟดคนใหม่ในสัปดาห์นี้ ตั้งแต่เดือนมกราคม ทรัมป์ได้กดดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยและขู่ว่าจะปลด Powell เมื่อวันที่ 2 กันยายน นักเศรษฐศาสตร์เกือบ 600 คนร่วมกันสนับสนุนผู้ว่าการเฟด Cook โดยเรียกร้องให้รักษาความเป็นอิสระของเฟด สื่อสหรัฐเชื่อว่าการโจมตีความเป็นอิสระของเฟดกำลังทวีความรุนแรงขึ้น (Bullish★) (2) กระทรวงแรงงานสหรัฐระบุในวันพุธว่าตำแหน่งงานว่างซึ่งเป็นตัวชี้วัดความต้องการในตลาดแรงงานลดลงเหลือ 7.181 ล้านตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเกินความคาดหมาย ก่อนหน้านี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าข้อมูล JOLTS จะแสดงตำแหน่งงานว่าง 7.378 ล้านตำแหน่ง (Bullish★) (3) ผู้ว่าการเฟดสหรัฐ Christopher Waller ระบุล่าสุดว่าธนาคารกลางควรเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้และดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในเดือนข้างหน้า (Bullish★)

 พื้นฐาน: (1) ตามสถิติของ SMM ในวันที่ 4 กันยายน สต็อกแท่งอลูมิเนียมขั้นต้นในประเทศในพื้นที่บริโภคหลักรวม 626,000 ตัน เพิ่มขึ้น 3,000 ตันจากวันจันทร์และเพิ่มขึ้น 6,000 ตัน WoW (Bearish★) (Bullish★) (2) ในวันที่ 3 กันยายน สต็อก LME อลูมิเนียมอยู่ที่ 479,600 ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สต็อก LME อลูมิเนียมลดลง 1,650 ตัน ลดลง 0.34% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สต็อกเพิ่มขึ้น 15,900 ตัน เพิ่มขึ้น 3.42% (Bullish★)

ตลาดอลูมิเนียมขั้นต้น: ในช่วงต้นเซสชั่นวันพุธ สัญญาอลูมิเนียมระยะใกล้ SHFE เพิ่มขึ้นก่อนที่จะลดลง โดยขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 20,870 หยวน/ตัน ก่อนที่จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 20,750 หยวน/ตัน ในภาคตะวันออกของจีน ราคาอลูมิเนียมพุ่งสูงขึ้น โดยอารมณ์ขายดีกว่าอารมณ์ซื้อภาคธุรกิจปลายน้ำแสดงการซื้อที่อ่อนแอ ด้วยการทำธุรกรรมที่ลดลง 10 หยวน/ตันจากราคา SMM ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนอยู่ที่ 3.07 ลดลง 0.06 ในขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.89 ลดลง 0.01 ในวันพุธ SMM A00 อลูมิเนียมถูกเสนอราคาที่ 20,730 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ลดลง 30 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2509 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ในภาคกลางของจีน ตลาดยังคงเป็นฝ่ายผู้ขาย ภาคธุรกิจปลายน้ำเผชิญกับความเสี่ยงของการลดกำลังการผลิตจากการคุ้มครองสิ่งแวดล้อม ทำให้ยากที่จะปรับปรุงอัตราการดำเนินงานในระยะสั้น ส่งผลให้การทำธุรกรรมกับภาคธุรกิจปลายน้ำชะลอตัว แต่ผู้ค้าภายในวันแสดงความต้องการซื้อที่แข็งแกร่งเพื่อใช้ประโยชน์จากส่วนลด รอคอยการกลับมาของพรีเมียม ในวันพุธ ดัชนีความต้องการส่งมอบในภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.77 ลดลง 0.18 เมื่อเทียบรายเดือน ในขณะที่ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.88 ลดลง 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน SMM A00 อลูมิเนียมในภาคกลางของจีนถูกเสนอราคาที่ 20,570 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE อลูมิเนียม 2509 ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันทำการก่อนหน้า ลดลง 190 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาปัจจุบัน ลดลง 30 หยวน/ตันจากเซสชันก่อนหน้า

วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: ราคาอลูมิเนียมหลักในตลาดสดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันพุธเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า โดย SMM A00 อลูมิเนียมปิดที่ 20,730 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคารีไซเคิลอลูมิเนียมยังคงทรงตัว เมื่อฤดูกาลที่มีความต้องการสูงเริ่มต้นขึ้น การสั่งซื้อที่บางบริษัทรีไซเคิลอลูมิเนียมปลายน้ำฟื้นตัว แต่ภาวะขาดแคลนในตลาดรีไซเคิลยังคงเป็นประเด็นหลัก ทำให้ราคารับซื้อสูงและโดยทั่วไปตามการเคลื่อนไหวของราคาอลูมิเนียม ในวันพุธ อลูมิเนียม UBC ถูกเสนอราคาที่ 15,550-16,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่อลูมิเนียมเศษที่ถูกบด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาที่ 17,200-17,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) อลูมิเนียม UBC เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตันเมื่อเทียบรายเดือน และอลูมิเนียมเศษที่ถูกบด (กำหนดราคาตามเนื้อหาอลูมิเนียม) เพิ่มขึ้น 100-200 หยวน/ตันเมื่อเทียบรายเดือน ในเจียงซี ราคารีไซเคิลอลูมิเนียมยังคงปรับตัวในวันพุธ อลูมิเนียมเศษเพิ่มขึ้น 200-300 หยวน/ตัน การดำเนินนโยบายยังไม่ได้รับการยืนยันเพิ่มเติม และการปรับราคาใหญ่ในตลาดรีไซเคิลในระยะใกล้นี้มาจากภาวะขาดแคลนที่แย่ลง ทำให้บางบริษัทรีไซเคิลต้องเพิ่มราคาการรีไซเคิลวัตถุดิบเพื่อรักษาการผลิตราคาเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยการแข่งขันระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อมีความเข้มข้นมากขึ้น SMM คาดการณ์ว่าราคาเศษอลูมิเนียมที่ถูกบดละเอียด (กำหนดราคากลางตามปริมาณอลูมิเนียม) จะอยู่ในช่วง 17,200-17,700 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่ราคาเศษอลูมิเนียมที่ถูกอัดก้อน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการจัดซื้อแบบทันท่วงที จะอยู่ในช่วง 15,500-16,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)

อัลลอยด์อลูมิเนียมรอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาหลักของอัลลอยด์อลูมิเนียมหล่อ 2511 เปิดตลาดที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 20,280 หยวน/ตัน เมื่อวันพุธ แตะระดับสูงสุดที่ 20,450 หยวน/ตัน แตะระดับต่ำสุดที่ 20,230 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,285 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตัน (0.07%) จากวันทำการก่อนหน้า มูลค่าการเปิดสถานะอยู่ที่ 8,016 สัญญา ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 2,789 สัญญา โดยฝ่ายซื้อเป็นฝ่ายลดสถานะ ในตลาดสด SMM A00 อลูมิเนียมมีราคาอยู่ที่ 20,730 หยวน/ตัน เมื่อวันพุธ เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตัน จากเซสชันก่อนหน้า ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ยังคงอยู่ที่ 20,750 หยวน/ตัน ราคาอลูมิเนียมแกว่งตัวอยู่ในกรอบตลอดวัน ข้อเสนอของผู้ผลิตโดยทั่วไปมีความเสถียร เนื่องจากนโยบายคืนภาษีในภูมิภาคยังไม่ชัดเจน ตลาดอลูมิเนียมรองมีแนวโน้มรอคอย ประกอบกับการขาดแคลนวัตถุดิบอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดแรงกดดันในการจัดซื้อสำหรับบริษัท ในด้านความต้องการ เมื่อฤดูกาลท่องเที่ยวแบบดั้งเดิมกำลังใกล้เข้ามา การสั่งซื้อทางล่างเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ราคาสูงยังคงจำกัดปริมาณการทำธุรกรรม ทำให้การซื้อทางล่างส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบทันท่วงที โดยรวมแล้ว ราคา ADC12 อาจยังคงแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ได้รับการสนับสนุนจากต้นทุน คลังสินค้าต่ำ และแรงกดดันทางนโยบาย แต่การฟื้นตัวของความต้องการที่ช้าอาจจำกัดพื้นที่การเพิ่มขึ้น ควรติดตามความคืบหน้าของการดำเนินนโยบาย การฟื้นตัวของการจัดหาเศษอลูมิเนียม และการเปลี่ยนแปลงที่ขอบเขตของความต้องการใช้ปลายทาง

สรุป: ในด้านมหภาค ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้น พร้อมกับนโยบายของจีนที่กระตุ้นความต้องการภายในประเทศ สร้างบรรยากาศโดยรวมที่เป็นประโยชน์ คาดว่าจะเพิ่มโอกาสในการบริโภคอลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม การแปลงนโยบายสนับสนุนภายในประเทศเป็นการบริโภคจริงจะต้องใช้เวลา ในด้านการจัดหา ด้วยการเริ่มต้นทำงานของกำลังการผลิตทดแทนจำนวนเล็กน้อย กำลังการผลิตที่ทำงานอยู่เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอและมีการเติบโตเล็กน้อย และการผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยอัตราส่วนของอลูมิเนียมเหลวคาดว่าจะฟื้นตัวในเดือนกันยายน ด้านต้นทุน ค่าใช้จ่ายรวมรายสัปดาห์ของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย โดยกำไรของอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในระดับสูง ด้านความต้องการยังคงเป็นจุดสนใจหลักสำหรับตลาดในอนาคต เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูกาลสูงสุดในเดือนกันยายน-ตุลาคม สัญญาณของการฟื้นตัวในอัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของภาคการผลิตปลายน้ำเริ่มชัดเจนมากขึ้น อัตราการดำเนินงานของภาคการผลิตอลูมิเนียมแท่งและแผ่นอลูมิเนียม ม้วน และฟอยล์แสดงถึงการเพิ่มขึ้นบางส่วน ในช่วงต้นเดือนกันยายน การบริโภคในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเพียงเล็กน้อย และจะต้องใช้เวลาในการลดสต็อกให้มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ปริมาณสต็อกไม่ได้สูงมาก และบางบริษัทอลูมิเนียมรีไซเคิลในมณฑลเหอหนานและเจียงซีได้รับแจ้งเกี่ยวกับการยกเลิกนโยบายคืนภาษี ซึ่งอาจทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตของบริษัทที่ใช้วัสดุรีไซเคิลลดลง ซึ่งสนับสนุนการบริโภคอลูมิเนียมหลัก ในช่วงฤดูกาลสูงสุดแบบดั้งเดิมในเดือนกันยายน ราคาอลูมิเนียมมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง แต่ยังคงมีแรงกดดันในการเพิ่มขึ้น หากต้องการให้ราคาระเบิดผ่านระดับความต้านทานสำคัญที่ 21,000 หยวน/ตัน จะต้องมีการบรรลุความคาดหวังในการบริโภคในช่วงฤดูกาลสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคม ซึ่งได้รับการยืนยันจากการปรากฏของจุดเปลี่ยนในการลดสต็อกของอลูมิเนียมแท่งภายในประเทศและการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในภาคการผลิตปลายน้ำ

[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำในการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวังและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]