อัปเดตรายสัปดาห์ตลาดสังกะสี/ตะกั่ว - 2025/8/29

ดัชนีแร่สังกะสีนำเข้า SMM สำหรับสัปดาห์นี้อยู่ที่ 93.75 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริกดราย มีการเพิ่มขึ้น 1.35% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน

ค่า TC สปอตเฉลี่ยของแร่ตะกั่วนำเข้า SMM สำหรับสัปดาห์นี้อยู่ที่ -90 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันเมตริกดราย ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน

ตลาดสปอตและอัพเดทการประมูล

• โรงหลอมแห่งหนึ่งรายงานว่ามีการหารือกับพ่อค้าเกี่ยวกับวัสดุ Longxing โดยราคาประมูลสุดท้ายอยู่ที่เพียงกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน การส่งมอบคาดว่าจะเริ่มตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนเป็นเวลา 5–6 เดือน โดยแบ่งเป็นชุดละ 1,000 ตันเมตริกดราย ล่าสุดมีรายงานว่าแร่จาก Ozernoye ถูกขายในราคา 110 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน แม้ว่าโรงหลอมจะไม่แน่ใจว่าจะมีปริมาณแร่จาก Ozernoye เท่าใดที่จะเข้ามาในจีนในปีนี้ แร่ Shouxin จากเปรูมีการประเมินราคาไว้ที่ประมาณ 130 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สำหรับการรับสินค้าด้วยตนเองที่ท่าเรือ

• โรงหลอมอีกแห่งระบุว่ามีการซื้อขายล่าสุดในราคาประมาณ 85–95 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สำหรับการขนส่งเป็นจำนวนมาก โดยมีกำหนดบรรทุกในเดือนกันยายน/ตุลาคม

• โรงหลอมที่แตกต่างกันอีกแห่งระบุว่ามีการทำธุรกรรมในราคาประมาณ 100 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สำหรับการขนส่งในคอนเทนเนอร์ โดยมีกำหนดบรรทุกในเดือนตุลาคม มีปริมาณ 5,000–6,000 ตันเมตริกดราย

• แหล่งข่าวในตลาดระบุว่ายังมีการเสนอราคาจาก Antamina อยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน กิจกรรมยังคงซบเซา โดยมีการรายงานข้อตกลงน้อยและผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในข้างเคียง

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหมืองและโรงหลอมทั่วโลก

• เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม Hudbay Minerals ประกาศว่าได้กลับมาดำเนินการที่ Snow Lake แล้ว หลังจากที่ Manitoba Wildfire Service และ Town of Snow Lake ยกเลิกคำสั่งอพยพบังคับ โดยไม่มีความเสียหายต่อโครงสร้างที่เกิดขึ้นกับสิ่งอำนวยความสะดวกบนพื้นผิว และการตรวจสอบหลังอพยพของแนวเหมืองและระบบไฟฟ้าใต้ดินได้เสร็จสิ้นแล้ว การบดที่ New Britannia เริ่มต้นขึ้นอีกครั้งเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม โดยแรงงานทั้งหมดของ Lalor กลับมาทำงานเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม Hudbay ได้หยุดการทำเหมืองและสำรวจชั่วคราวเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน เนื่องจากไฟป่าในภาคเหนือของ Manitoba การดำเนินงานกลับมาดำเนินการอีกครั้งในระยะสั้นหลังจากคำสั่งอพยพถูกยกเลิกเมื่อวันที่ 14 มิถุนายน แต่ถูกหยุดอีกครั้งในต้นเดือนกรกฎาคม เมื่อคำสั่งดังกล่าวถูกบังคับใช้อีกครั้ง เมื่อคำสั่งอพยพถูกยกเลิกอีกครั้งเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม การดำเนินงานได้กลับมาดำเนินการอีกครั้ง คาดว่าการผลิตเต็มรูปแบบที่ Snow Lake จะเกิดขึ้นในต้นเดือนกันยายน และ Hudbay ยังคงรักษาคำแนะนำการผลิตใน Manitoba สำหรับปี 2025 ไว้

• เมื่อวันที่ 27 สิงหาคม Ivanhoe Mines ประกาศว่าโครงการขจัดข้อจำกัดที่เหมืองแร่สังกะสี Kipushi ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก ได้เสร็จสิ้นล่วงหน้ากำหนดและภายใต้งบประมาณ โครงการนี้เริ่มต้นในเดือนกันยายน 2024 โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มปริมาณการผลิตของโรงบดแร่ขึ้น 20% จาก 800,000 เป็น 960,000 ตันต่อปีหลังจากการทดสอบระบบสุดท้ายช่วงต้นเดือนสิงหาคม ประสิทธิภาพของโรงงานปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยความพร้อมใช้งานของวงจร DMS เพิ่มขึ้นจาก ~70% เป็น 96% และอัตราการกู้คืนเกิน 90% นับตั้งแต่แล้วเสร็จ เหมืองคิปูชิได้สร้างสถิติใหม่หลายรายการ เช่น ผลผลิตสังกะสีในคอนเซนเทรตสูงสุดในวันเดียวที่ 1,052 ตันกลางเดือนสิงหาคม (คิดเป็นปีละ 340,000 ตัน) และผลผลิตรวม 5,545 ตันในสัปดาห์แรกหลังหยุดดำเนินการ (คิดเป็นปีละ ~290,000 ตัน) หากรักษาอัตราการผลิตนี้ได้ คิปูชิจะกลายเป็นเหมืองสังกะสีใหญ่เป็นอันดับ 4 ของโลก บริษัทยืนยันเป้าหมายการผลิตปี 2025 ที่ 180,000–240,000 ตัน นอกจากนี้ คิปูชิได้ลงนามสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 3 ปีกับเมอร์คิวเรีย สำหรับสังกะสีคอนเซนเทรตเกรดสูงที่ยังไม่ได้จัดสรรประมาณหนึ่งในสาม เสริมจากสัญญาที่มีอยู่กับ CITIC Metal และ Trafigura โดยเมอร์คิวเรียจะให้สินเชื่อวงเงิน 20 ล้านดอลลาร์แก่คิปูชิเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง

ข้อมูลรายสัปดาห์จาก SMM

• สัปดาห์นี้ สต็อกสังกะสีคอนเซนเทรตที่ท่าหลักของจีนรวม 414,000 ตัน เพิ่มขึ้น 25,500 ตันจากสัปดาห์ก่อน ณ วันพฤหัสบดี SMM สำรวจสต็อกสังคมใน 7 ภูมิภาคของจีน รวม 144,500 ตัน เพิ่มขึ้นสัปดาห์ละ 6,000 ตัน และเพิ่มขึ้น WoW 11,600 ตัน เนื่องจากราคาผันผวนตลอดสัปดาห์ ความต้องการซื้อจากปลายทางยังต่ำ แท่งโลหะเข้าสู่สต็อกสังคม ส่งผลให้สต็อกสังคมเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้

• สัปดาห์นี้ สต็อกตะกั่วคอนเซนเทรตที่ท่าหลักของจีนรวม 26,200 ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน ณ วันพฤหัสบดี สต็อกสังคมใน 7 ภูมิภาคของจีนอยู่ที่ 67,100 ตัน ลดลงสัปดาห์ละ 1,200 ตัน และลดลง WoW 2,800 ตัน สัปดาห์นี้ เนื่องจากข้อจำกัดการขนส่งชั่วคราวในบางพื้นที่ของจีนกลางและจีนเหนือก่อนการประชุม SCO ที่เทียนจิน และขบวนพาเหรดทหารที่กำลังจะมาถึงในปักกิ่ง วงจรการขนส่งแท่งตะกั่วจึงยาวนานขึ้น ในเวลาเดียวกัน ผู้ผลิตตะกั่วทุติยภูมิหลายรายเข้าสู่ช่วงบำรุงรักษา โดยอุปทานที่ลดลงทวีความรุนแรงจากความสูญเสียที่ยังคงมีอยู่ผลที่ตามมา สต็อกตะกั่วแท่งในตลาดยังคงลดลงต่อเนื่อง แม้ช่วงสิงหาคม-กันยายนจะเป็นฤดูกาลสูงสุดของแบตเตอรี่ตะกั่วกรด แต่ความต้องการใช้จริงกลับฟื้นตัวได้จำกัด ส่งผลให้สต็อกลดลงเพียงเล็กน้อย

• เดือนสิงหาคม 2568 ผลผลิตสังกะสีกลั่นของจีนอยู่ที่ 626,200 ตัน เพิ่มขึ้น 23,400 ตัน หรือ 3.88% จากเดือนก่อนหน้า และเพิ่ม 28.77% เมื่อเทียบปีต่อปี ผลผลิตสะสมมกราคม-สิงหาคมอยู่ที่ 4.469 ล้าน ตัน เพิ่ม 7.49% จากปีก่อนหน้า สูงกว่าคาดการณ์ ส่วนผลผลิตสังกะสีอัลลอยด์ในประเทศเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 105,000 ตัน เพิ่ม 3,700 ตันจากเดือนกรกฎาคม การผลิตเพิ่มขึ้นเนื่องจากโรงถลุงเพิ่มกำลังการผลิตและมีกำลังผลิตใหม่เข้าสู่ระบบ ผลักดันผลผลิตโดยรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ SMM คาดการณ์ผลผลิตสังกะสีกลั่นของจีนเดือนกันยายน 2568 จะอยู่ที่ 609,800 ตัน ลดลง 16,400 ตัน หรือ 2.61% จากเดือนก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 22.14% เมื่อเทียบปีต่อปี ผลผลิตสะสมมกราคม-กันยายนคาดอยู่ที่ 5.079 ล้าน ตัน เพิ่มขึ้น 9.06% จากปีก่อนหน้า

• เดือนสิงหาคม 2568 ผลผลิตตะกั่วทุติยภูมิของจีนอยู่ที่ 248,800 ตัน ลดลง 9,200 ตัน หรือ 3.57% จากเดือนก่อนหน้า ภาวะกำไรติดลบต่อเนื่องทำให้หลายโรงถลุงลดกำลังผลิตและเข้าสู่ช่วงบำรุงรักษา เรากำลังรวบรวมข้อมูลผลผลิตตะกั่วปฐมภูมิของจีนและจะนำเสนอสรุปในสัปดาห์หน้า

ผู้เขียน: Yueang He นักวิเคราะห์สังกะสีและตะกั่ว SMM สหราชอาณาจักร

ติดต่อ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725